乐学 年活用户超阿里后，拼多多下一把赢什么？
最近电商圈最大的两件事都跟拼多多有关。一是黄峥辞任拼多多董事长，二是拼多多年活跃买家数达7884亿，比阿里同期年活跃买家多940万，成为中国用户规模最大的电商平台。
拼多多还在上升期的时候，黄峥辞去董事长，甘当科学家的小助理。在中国企业家群体里，有很多企业家跟公司名字绑定了几十年，比如柳传志、王健林、张近东等；有的宁愿公司没了，也不愿失去控制权，比如ofo戴威，比如“如果失去京东控制权，宁愿将公司卖掉”的刘强东。从这一点看，黄峥做人做事的格局不一般。
年度活跃买家数超过阿里，这是多少年多少企业都没有做到，甚至都不敢想的事儿。2017年，刘强东面对外媒说：“5年之内我们将超过天猫，成为中国最大的B2C平台。”如今，5年之约快到，这一目标似乎还很难实现。
BAT三座大山中，没人超过百度在搜索市场的份额，也没人社交领域打败腾讯，而拼多多却在阿里的电商大本营拿下用户规模第一，这种意义不言而喻。
超越阿里，为什么是拼多多？
这是很多人心中的一个疑问。毕竟强如京东也没有做到，反而是曾被很多人瞧不起、瞧不上的拼多多做到了。
要回答这个问题，恐怕要回到创始人黄峥身上。2018年上市前和此次辞任董事长的两封公开信里，黄峥都提到了一个关键概念：Costco+Disney。在黄峥描述的拼多多的愿景中，它是一个由分布式智能代理网络驱动的“Costco”和“迪士尼”（集高性价比产品和 娱乐 为一体）的结合体。
结合黄峥此前采访中说的，“我们并不想做第二个阿里”、“与其说是我们把谁当对手，在现阶段，其实更多的是谁把我们当对手。”这句话不是黄峥狂妄，而是理性分析的结果。
在创立拼多多前，黄峥和他的团队，包括现任董事长陈磊在内，做出来淘宝代运营Top3的企业。深谙淘宝运营之道的黄峥认为，“若是与天猫、京东做同类型的事儿，极有可能帮助竞品培养新用户，因为用户一旦养成网购习惯，就会去该模式下更大的平台。”
也就是说，如果沿着它们的老路走，就只能是给它们做嫁衣。当用户习惯在搜索框输入商品名，或者在商品导航栏进入各品类类目选择品牌、价位对比的购物模式后，就一定会跑到天猫、京东上。因为它们商品够丰富、价格够低。因此，拼多多虽然跟它们同处电商赛道，但走的却是不一样的路。
拼多多的差异化道路
首先，流量差异化。拼多多的流量来源于靠微信社交场景，这种流量源于购物最原始的口碑分享，比如A从某地买了水果觉得不错，会自然推荐亲朋好友购买。只不过，在移动互联网时代，这种分散的人际之间推荐行为借助技术手段得以聚合、放大，形成了拼多多独特的“拼购”模式。
而且，拼多多只有移动端应用，完全基于移动互联网碎片化、去中心化的流量逻辑，通过无数人的朋友圈分享产生购买；而天猫、京东则有浓厚的PC互联网时代中心化的逻辑，首页、搜索页前列等越好的位置，销量越高。
其次，商品差异化。京东以3C、家电起家，阿里则在服装、日化等品类强势，后起之秀的拼多多，避开了这两座高山，从不起眼的农产品入手。如此一来，既不需要3C、家电品类必备的仓储、物流等建设，也避免了被竞品在强势品类的打压。可以想象，如果起步时以京东、阿里强势的品类切入，会是什么结果？
再次，体验差异化。过往的电商企业通常注重后台能力建设，比如供应链环节，跟各大品牌洽谈，比拼谁能拿到更好的品牌、更好的价格；以至于在消费者前端购物体验环节投入较少。还记得2012、2013年前后，各家电商平台的官网经常“撞脸”，布局几乎一模一样，左侧品类导航目录，右侧促销大图，下部是热门活动。而且，促销手段多少年了都是秒杀、0元购、预付款等。
拼多多没有PC端，只有移动端，从一开始就采用了瀑布流样式。如此一来，没有导航栏这样中心化的结构，只有基于用户偏好可以持续刷新的商品页面。更重要的是，拼多多开创了一系列截然不同的促销玩法：多人拼购、拼单返现、限时免单等，以及 娱乐 化的购物体验，我身边就有同事每天都会打开拼多多玩儿消消乐，免费兑换商品或者领取优惠券，类似的设计还有多多果园、多多果园、多多赚大钱等等。
马化腾曾说：打败微信的一定不是另一个微信。正是这个从头到脚都不一样的拼多多，最终实现了对阿里的反超。其实，此前京东的崛起，靠的也是正品行业和自建物流，形成与淘宝的体验差异。只不过，拼多多差异更大、效果也更显著。
拼多多下一把赢什么
用户规模反超阿里，虽然是关键一步，但也只是第一步。拼多多整体实力与阿里系电商的差距还是很明显的。虽然是第一步，但也是关键一步。有了行业最多的活跃用户，拼多多就有了更大可能。
已经走出第一步的拼多多，第二步、第三步还会远吗？
目前来看，拼多多可能赢取阿里系电商的第二个战场是社区买菜。前不久，有媒体报道，阿里巴巴新成立MMC事业群，聚焦于社区团购业务，整合零售通的社区团购业务和盒马集市业务，强攻社区买菜。
社区买菜是互联网巨头争相抢食的新蛋糕，也是电商的新战场。而这正好是拼多多擅长的领域。
据资本邦报道，截至2021年1月，美团优选日均件单量突破2000万，多多买菜日均件单量超过1000万，盒马集市日均件单量仅约300万。而晚点的报道显示，截至2021 年 2 月，多多买菜已实现平均每天卖出大约 1500 万件商品，增速迅猛。
拼多多起家是以农产品起家的，目前也是国内最大的生鲜电商平台之一。数据显示，农产品及农副产品是拼多多增长最快的品类。2020年，拼多多来自农（副）产品的成交额2700亿元，规模同比翻倍，占全年成交额的162%，这一比例放眼头部电商平台是绝无仅有的。
而且，拼多多未来对于农业的投入也是明确的。黄峥说，“跳脱出来去摸一摸10年后路上的石头”。而他摸的石头还是离不开农业，“我想去做一些食品科学和生命科学领域的研究。”
接替黄峥的新任董事长陈磊也在年度财报电话会议上，有一半篇幅在说农业的事儿。他说，去年8月，我们启动了多多买菜，为城市居民提供生鲜、日用品次日自提服务，以帮助本地农民和分销商直接向本地消费者销售产品，从而带动农户增收，并且为用户减少浪费和成本。
他透露，拼多多正在打造一个聚焦农业、降本增效、迅速履约的物流基础设施平台。“预计需要几年的持续投入和建设，才能够让这个平台发挥其潜力并且有效提升相关商品的履约效率。”
看得出来，拼多多对农业、农产品是真爱，而农业领域的深耕，也将带给拼多多在社区买菜领域更大优势。在阿里系电商擅长的品类战场中，拼多多已经赢得几分优势，到了自己擅长的买菜市场，拼多多战胜阿里系电商也是大概率事件。
出品 | 搜狐 科技
作者 | 尹莉娜
5月26日，拼多多发布2021年一季度业绩报告。
财报显示，2021年一季度，拼多多营收为2217亿元，去年同期为654亿元，同比增长239%。如剔除商品销售收入的影响，拼多多的营收约为1704亿元，同比增长1605%。净亏损291亿元，相较于去年同期的412亿的亏损收窄约294%。
其中，来自在线营销的广告收入为1411亿元，同比增长157%；交易服务收入为293亿元，同比增长180%。来自商品销售的收入为512亿元，相关数据在2020年四季度的业绩报告中首次出现，为536亿元，环比有所下滑。但受春节等因素影响，一季度本身并非销售旺季。
尽管在GMV上，拼多多与阿里两者之间仍存在差距，但在年度活跃买家的数量上、最大农产品上行平台的称号上，拼多多已经能与阿里抗衡。
黄峥辞任后首份答卷
上季度财报公布后，最为爆炸性的消息莫过于黄峥宣布辞任拼多多董事长。
黄峥表示，辞任董事长后，个人名下股票将继续锁定3年不出售。自己将结合个人兴趣，致力于食品科学和生命科学领域的研究。他认为，要确保拼多多10年后的高速高质量发展，有些 探索 现在正当其时。作为创始人，黄峥希望结合自身兴趣，跳脱出来“摸一摸10年后路上的石头”。
他在致股东信中举例展望了自己辞任董事长后将长期致力的科研领域。比如，通过对农产品种植过程的方法的控制， 探索 对马铃薯、番薯、西红柿等的潜在有害重金属含量进行可靠有效的控制，同时对其可能有的、有益的微量元素进行可控的标准化提升等。
前不久，拼多多已与新加坡 科技 研究局（A STAR）旗下的新加坡食品与生物技术创新研究院（SIFBI）合作，研究植物肉对人类 健康 的影响。该所研究员将对受试者进行系列检查，以分析在不同时间段内，用植物蛋白替代传统动物蛋白对营养和 健康 的影响，这项研究也是针对新型植物肉的首创性研究。
这已经不是拼多多的第一个科研合作项目。拼多多董事长兼CEO陈磊透露，一年前，拼多多就启动另一个农业科研项目，开发一种更便于携带且成本更低的农药残留检测仪。该项目致力于提升食品安全和质量，从而使很多人受益。
百亿补贴活跃用户超1亿
对于拼多多来说，本次财报最大的亮点之一莫过于蝉联了年度活跃买家第一的位置。同时，还以更低的营销费用，获得了比老对手阿里巴巴更快的用户增速。
一季度，拼多多在市场营销上的费用约为130亿元，与此同时，拼多多年度买家数从上一季度的7884亿增加至8238亿，增加约3540万。
对比之下，阿里巴巴在市场营销上的费用约为2515亿元。截止3月31日的年度活跃消费者为811亿，上个季度为779亿，增加约3200万。
当然，平台商家的数量与用户活跃程度是“相互成就”的：在拼多多“百亿补贴”频道，活跃用户数已经超过1亿，每天超过1000万人拼购下单。
农产品上行是必争之地
在财报发布后的业绩电话会议上，陈磊表示：“拼多多是中国最大的农产品上行平台，在朝着世界最大农业和日用品平台目标努力。”
今年3月2日，拼多多宣布2020年农产品订单的GMV超过人民币2700亿元，同比涨超100%。
早在2014年，阿里就将农村定为与全球化、大数据与云计算并举的三大战略之一，并在当年提出了布局1000个县级运营中心和10万所村级服务站的“千县万村”计划。大约一年后，拼多多的前身之一、主打农产品拼团的拼好货才刚刚上线。
在大概5年的时间里，曾经的互联网巨头和初创公司，已经几乎站在了同一起跑线。
陈磊表示，未来5年，拼多多将继续通过与地方政府和农业机构合作，加大对农户的技术培训，用技术赋能农业生产。
按照陈磊的说法，对于农产品上行，一是要解决农产品品质问题，即帮助消费者采用更 健康 ，更环境可持续的饮食；二是要解决农产品供应链，即物流问题。
在物流问题上，陈磊表示：“就像拼多多是目前唯一一个纯移动端的电商平台一样，我们正在以崭新的角度思考如何推动发展，没有任何先入为主的观念。”据悉，拼多多正在基于算法和数据分析来更动态地追踪、定位、管理包裹流，设计一种响应更快的物流体系结构。
在解释拼多多在物流方面的优势时，陈磊表示：“我们平台上有很大的包裹量，去年中国超过三分之一的日均包裹量来自拼多多。”
在2018年，拼多多自身推出的物流电子面单系统，在短时间内便成为中国乃至世界第二大电子面单系统。自2019起，公司进一步加大在物流基础体系上的研发投入，根据国家知识产权局官网信息，拼多多已获得虚假运单识别、物流实效评价、仓储拦截、以及物流号段存储的方法、装置、电子设备等方面的专利权。
而在解决完农产品品质和供应链这两个关键问题后，“农产品上行”也就会从目前看似“公益”的现状变成真正的“生意”了。
拼多多创立于2015年4月，是上海本土成长的互联网企业。生于移动年代，拼多多以农产品零售平台起家，深耕农业，开创了以拼为特色的农产品零售的新模式，逐步发展成为以农副产品为鲜明特色的全品类综合性电商平台，是全球唯一具备规模的纯移动电商平台。
作为新电商开创者，拼多多致力于以创新的消费者体验，将“多实惠”和“多乐趣”融合起来为最广大用户创造持久的价值。拼多多于2018年7月在美国纳斯达克上市（NASDAQ：PDD）。截至2021年6月，平台年度活跃用户数达到8499亿，商家数达到860万。
拼多多核心功能和发展模式
拼多多用户通过发起和朋友、家人、邻居等的拼团，以更低的价格，拼团购买需要的商品。拼多多凝聚更多人的力量，用更低的价格买到更好的东西。
拼多多核心发展模式
1、农产品上行
“农地云拼＋产地直发”的模式，以稳定的需求重塑农产品流通链条，以产地直发取代层层分销的模式，从而为农货上行搭建起一条高速通路。2020年，拼多多成为中国最大的农（副）产品上行平台。
2、科技普惠
坚持对农业科技领域长期投入。2021年8月设立“百亿农研”专项，由董事长兼CEO陈磊担任一号位。该专项不以商业价值和盈利为目的，致力于推动农业科技进步，以农业科技工作者和劳动者进一步有动力和获得感为目标。
3、助农富农
拼多多直连全国超1000个农产区，助力农副产品出村进城及农民增产增收；多多买菜创新供应链及“田间直达餐桌”模式，进一步提升农副产品流通效率；以市场化及科技普惠引导农业现代化升级，培养新农人，有效赋能农业。
黄铮卸任拼多多CEO和董事长, 最重要的原因是：
他将要进入一个只有巨佬中的巨佬才能玩的领域---新农业。
我从剑桥大学毕业时，年级里最厉害的两个程序猿，都没去大厂搬砖，而是直接投身农业了。
他俩一个在搞“都市农田”（Urban Farming), 另一个去了研究“人造肉”(Cultured Meat)。当时他们这么非主流的就业选择，让所有人都很懵比。
没想到，他俩的事业，现在也成了拼多多的老板黄峥辞职后，说他想干的事儿。
在致股东信中，黄铮说：
拼多多是靠农产品起家的。公司对农业领域的贡献主要在流通领域。通过提升流通领域效率，去中间补两头，让农民和消费者获益。但提升流通效率，不能从质上提升农产品的附加值，也不能大幅提升国民的身体健康水平。
民以食为天，他选的这个“新农业”跑道，长期看绝对是个金矿。
而且无论是社会意义、还是商业价值，潜力都巨大无比。
这也是为啥硅谷的大佬，从特斯拉的新首富马斯克、到亚马逊的原首富贝索斯，再到微软的老首富比尔盖茨，都暗地投注了这条赛道。
我一直对这个领域高度关注，今天也借机分享下这几年我在中、美、欧洲看到的一些最前沿的新农业创新亮点~
拼多多老大辞职去种地，新农业才是金矿？马斯克比尔盖茨贝索斯都投资农业是为何？
所以，为啥大佬们都想搞新农业？当中有啥痛点和商机呢？
其实无论哪国的农业，基本都面临这4大痛点：
1种植效率问题
农民的收成，很大程度仍然取决于老天爷的心情。
天气太冷了，橘子会冻伤。下雨太多了，葡萄会不甜……
如果我们能通过前沿科技，控制种植环境和变量，随时随地复制出比如说法国南部1959年的完美气候，那能产出多少顶级葡萄？
现在因为新农业技术的重大突破，这个愿景已经不是梦。
2食品安全问题
随着经济发展，我们不只追求吃饱、吃爽，还要吃出健康。
黄峥在股东信里专门提到：
想对马铃薯、番薯、西红柿等潜在有害金属含量进行可靠有效的控制。同时也对有益的微量元素进行可控的、可标准化的提升。
如果以后有一种西红柿，每一个都含有最适合我们身体的维C, 那我们是不是靠吃，就能赢在起跑线？
其实不只我们国家有食品安全隐患，美国也有。
为什么美国人超过1/4都饱受肥胖问题困扰？不只因为他们把薯条可乐当主食，还因为他们的鱼肉、农产品都含有大量激素。食品安全问题是个全球性的农业痛点。
3供应效率问题
联合国粮食及农业组织的研究报告指出：世界粮食供应的1/3都被浪费了。这很大程度是因为运输效率问题。
中国在粮食运输和流通方面，属于世界顶级水平，但离大佬们幻想的“让粮食种植尽可能靠近厨房”还差很远。这一块的效率提升，有很大的想象空间，我会在后面的“都市垂直种植技术”部分详细说。
4 环境污染问题
很多人不知道，农业其实是一个很大的污染源。
全球24%的温室气体，都由现代农业产生;另外，肉类和奶制品的生产制造，也占全球温室气体排放量的14%。
温室气体会让全球持续变暖，这种气候变化又会进一步影响农民的收成，不但让全球千万名传统农民濒临破产，也让食物匮乏成为一个全球危机。
所以，农业领域的这个恶性循环，也是大佬们想解决的一大问题。
社会问题的解决，往往需要新技术。而这5年，出现了一系列的相关技术突破，其中有两大方向在资本市场最受追捧：都市农业&人造肉。
先说最朋克的一个技术突破：
都市垂直种植 （Urban vertical farming)
听名字就能猜到，这个技术的重点，是把农作物垂直着、竖着在大城市里种。
听上去就很科幻，我们来看张实拍图。
马斯克的弟弟Kimbal Musk是最早入场的选手之一。 我们就拿他的公司重点分析~
他的公司叫Square Roots, 主打产品是这种可移动的“农田车”。
他的模式创新就在于：把传统的农田变为集装箱，可移动化；把以前2D平面式种植添加了一个Y轴 立体化，逆天的优化了空间利用率。
车里分区域种植不同的蔬果杂粮，可以全天候人工控制温度、光、降水量、土质等种植环境变量。
得益于无阳光种植技术的发展，由软件控制的LED照明，已经能很好模拟各种植物所需光谱，种出来的草莓和香菜，都跟拼多多农场直出的没差。
另外，20世纪就有的水培法，经过这么多年的技术迭代也焕发了第二春：通过营养液供给蔬菜所需的养分，采用智能化调控温度、水、光和二氧化碳，设置隔离带防止病虫的侵入，能有效避免气候灾害和病虫害，并且没有重金属，保证了蔬菜质量安全和清洁卫生。
这些新技术的加持，让这辆农田车可以全天候人工控制各种种植环境变量。就拿葡萄为例，我们可以把车内的“气候”调配得跟1954年法国波尔多一样，24小时都设成一个最适合葡萄生长的环境，稳定产出最美味的葡萄。
并且这车还能开到你家附近，蔬菜成熟了你直接现场摘，都不需要运输。这么几辆“农田车”，就已经可以承包我们整个小区的食粮。这让我们无论身处何方，都可以吃到世界上质量最高、最新鲜可口的蔬菜，吃货直呼内行。
马斯克弟弟做的这个“农田车”, 最终的愿景不只是颠覆农业，还想供他哥在火星上用，果然是一家人。毕竟如果可以完全在室内控制所有种植变量，那有一天马斯克殖民火星也可以照搬过去。
这种高科技室内垂直种植科技，不只马斯克和他弟弟关注，其他硅谷大佬也盯上了。比如亚马逊的贝索斯、谷歌的CEO埃里克施密特，就给一个叫Plenty的新农业独角兽投了超过4亿美金。另一个竞品公司AeroFarm, 主打“全年运用高峰季节环境种植蔬果”，也吸引了238亿美金的风投。
说完都市种植，再来说另一个食物科学领域的产业，也非常朋克：
人造肉 (Artificial Meat)在黄铮致股东的信中，他提到：如果我们能比较透彻的了解不同植物蛋白和动物蛋白在摄入人体后的变化和作用，然后通过植物蛋白来合成出肉的替代品，那这种新的素鸡20有可能成为更健康、更绿色的食物。
给大家科普下，人造肉大致分两种：
一种是像素鸡那样的“植物肉” 它不是真正的肉，而是用豆制品或其他植物提取植物蛋白为原料来模拟肉类的口感。
而另一种是“试管肉”，它是真肉，利用动物的单细胞在试管内培养分裂并产生肌肉组织，几周后就能得到足量的肉。
植物肉领域有两家成功商业化并量产的的公司： Beyond Meat 和 Impossible Meat 。
他们与多家麦当劳和汉堡王合作推出了素肉汉堡，但说实话，这种植物肉的口感不咋地，必须要用类似汉堡的重口味调料压制才能蒙混过关。欧美人吃肉方式单调乏味，确实会有人买账。但这对我们国家丰富的烹饪方式来说肯定就水土不服了。
所以我们着重聊聊试管肉。
目前这项技术已经在测试阶段，早期生产制造成本很高。2013年，有科学家用一个试管肉弄了个大汉堡，成本高达200万人民币，比一辆奔驰大G还贵。
但经过十年的技术发展，预估成本已经可以降到原来的千分之三，在2023年有望降至每公斤100美金甚至更低。
最出名的一家试管肉公司叫Memphis Meats,成立于2016年，去年初融了161亿美金B轮融资。比尔盖茨、英国现象级富豪Richard Branson，马斯克还有他弟弟也都私人参与了投资。听说这个试管肉，也是一个以后能在火星养活地球人的食物来源。
果然哪儿哪儿都有马斯克（和他的殖民火星计划）。
除了Memphis Meats，还有一家与它同期的独角兽公司（Eat Just)也特别牛掰。去年底，他们公司的试管鸡肉，获得新加坡的售卖许可，成为全球首个售出“试管肉”的公司，是食品科学领域的一个里程碑。
上图，是Eat Just用试管肉做的炸鸡块，尝过的人都说卖相和口感跟真肉一样，就是贵了亿点点，一份就要350人民币。。。
试管肉的技术虽然一直在完善，但依然面临两个问题：一个是成本高，毕竟用高科技在实验室培育的人造鸡肉，和走地鸡还有素鸡的价格没法PK。
另外一个挑战，就是消费者的接受程度。
这其实也是垂直都市种植，以及任何新科技会面临的挑战。
你到底是愿意吃自然生长的传统韭菜？还是在LED灯照亮的全封闭空间垂直生长的朋克韭菜？
是愿意吃那种饲料喂大、最后被宰的走地鸡，还是在实验室里通过干细胞分裂而成的人造鸡肉？
对待新科技，我们是应该选择激进，还是保守？
英国科幻小说家道格拉斯-亚当斯有个著名的“科技三定律”：
“任何在我出生时已经有的科技，都是理所当然的世界秩序的一部分；任何在我15-35岁之间诞生的科技，都是将会改变世界的革命性产物；
任何在我35岁之后诞生的科技，都是违反自然规律，要遭天谴的。”
人一不注意，年龄大了，很容易越活越保守。
但对待科技，特别是像食品安全、生命科学、人工智能这种极有对人类文明产生深远影响的领域，有的人激进、有的人保守，不仅正常，也是非常必要的一种平衡。
不过，不管你是保守还是激进，每个时代，都一定会有那么几个特别虎的先行者，去做些疯狂的、完全颠覆你三观的事儿。比如把农田搬车里让蔬菜斜着长，比如把动物细胞塞试管里分裂成肌肉组织整成肉。
民以食为天，新农业这个赛道看似像个金矿，实则现在还是个大坑。因为这个领域回本周期巨长，投资风险也巨大，所以连资本大佬都不怎么敢投新农业，也就只有极少数我们这个时代的巨佬中的巨佬，才敢入场。
如果我们只靠国外的马斯克、比尔盖茨和贝索斯去搞垂直农业和人造肉，那肯定不会有香菜、茼蒿、牛肚和牛百叶。
我们的农业和口福，看来还得靠自己人来保障。所以黄铮这次脱身出拼多多，来搞农业革命20，真挺有胆量和前瞻性的。
历史学家赫拉利说：上一次农业革命的本质，是在更恶劣的条件下，让更多人生存下来。
而这一次的农业革命，包括黄铮在内的巨佬们，都有这些共同目标：让更多吃货，在更加可持续的环境下，吃到健康又好吃的美食，轻松活个125岁。
不知道这些逆天的科技，到底能不能成？也不知道这些 “非自然” 的科技手段，对人类是不是真的利大于弊？但每个时代，总要、也总会人去试一把。
这一次，黄铮辞职去做了。
3 月 21 日晚，拼多多公布 2021 年第四季度财报及 2021 年全年财报。数据显示，公司第四季度实现营业收入 272309 亿元，同比增长 3%，相较市场预测的 300 亿元略低。
同时，拼多多实现净利润为 6620 亿元，相较于上年同期的-1376 亿元实现盈利，这是公司连续三个季度实现盈利，2021 年二季度公司净利润为 2414 亿元。 “拼多多长期保持高速增长不现实，未来的增长需要一定的策略性、结构性的进化。” 在财报发布后的电话会议上，一位拼多多高管这样总结。
整体来看，拼多多虽然增长放缓，但电商基本盘稳定。随着持续增加研发投入，重仓农业，拼多多 “转型之路” 走得越来越稳。
01
增长放缓
电商大盘稳定
根据财报数据，拼多多第四季度营收增长明显放缓。
该数据从 2020 年四季度的 146% 下降 3%，季度同比增速创上市以来新低；全年营收增速从 2020 年的 97% 下降至 58%，年度活跃买家增速从 2020 年底的 35% 下降至 10%。
拼多多财务副总裁刘珺表示：“2021 年第四季度，由于用户的增长放缓和活跃用户的波动，导致收入增长放缓，四季度利润的增长主要源于营销费用的缩减以及一次性的费用抵减。”
一年前，同样是在第四季度财报上，拼多多公布年活跃买家数达 7884 亿，比阿里同期年活跃买家多 940 万，成为中国用户规模最大的电商平台。
这次，拼多多年活买家数再次突破纪录，在行业中领先，年度平台成交额和平均消费额都持续增长。财报显示，截至 2021 年底，拼多多年活跃买家数为 8687 亿，较上一年底的 7884 亿，同比增长 10％。月活跃用户数方面，拼多多四季度的平均月活跃用户数为 7334 亿，较 2020 年同期的 7199 亿，同比增长 2%。
同时，平台年成交额 （GMV） 和活跃买家年度平均消费额 （ARPU） 实现双增长。其中，年成交额 （GMV） 达到 24410 亿元，较上一年的 16676 亿元，同比增长 46%；活跃买家年度平均消费额为 2,8100 元，较上一年的 2,1152 元，同比增长 33%。
这背后的原因，源于拼多多深耕电商基本盘不变，守住边界，没有向金融等其他领域横向进行无边界扩展。 同时，值得注意的是，拼多多持续重仓农业。新一季度的成交数据中，涉农订单增幅显著。
过去一年，平台累计产生了 610 亿件订单，同比增长 59%。据拼多多财务副总裁刘珺透露，在农产品 “零佣金” 以及重投农业策略下，平台涉农订单的增幅尤为显著。在大部分电商平台聚焦在建设支付平台和下沉的大背景下，拼多多的电商策略一如既往，没有太大的变化，但依然保持着增长，可以看出电商大盘稳固。
02
从营销到技术 + 品牌
拼多多变轻
本次财报也凸显出拼多多在过去一年的经营策略变化其中最为明显的是，重营销的风格在变轻，科研投入增加。
财报数据显示，四季度，拼多多营销费用同比下降 23%，而 2021 全年的研发费用同比增长 30%。陈磊表示，拼多多在 2021 年把重点从过去的营销转向研发，这将为公司的长远发展打下坚实的基础。这也间接提升了拼多多的整体利润。根据财报，在通用会计准则下，本季度经营利润为 69070 亿元，主要源于营销费用的缩减，以及一次性费用抵减。
同时，社区团购领域，多多买菜也在 探索 一个精细化运营的新道路。过去一年，社区团购竞争进入白热化，大量初创公司不得不退出竞争。各个入局企业都在寻找方式跳出低价补贴的套路。
多多买菜给出的答案是供应链建设和交付能力提升，为有资质的快递站点开发技术服务系统，重视末端交付等。
另一方面，拼多多从重销售、营销，转移到更为前沿的国货品牌构建路径上来。
近期，根据拼多多发布《2022 多多新国潮消费报告》，过去一年，新国潮、新国货品牌明显加快了上行新电商的步伐，入驻平台的品牌数量同比增长超过 270%，并先后涌现出 327 个过亿品牌。
值得注意的是，年轻人更加积极购买国货品牌，从一二线城市白领到小镇青年，都在把美妆、数码、家电、母婴等国货当作首选。尤其在广大的县城和农村地区，国货订单金额增长超 130%。
近期，“2022 多多新国潮” 行动中，美的、上海家化、立白、君乐宝、格兰仕、顾家家居、鸿星尔克、谭木匠、艾莱依、薇诺娜等百余家国产品牌共同上线首季 “新国潮消费季”。
拼多多也在向更多国货品牌倾斜，相比简单的补贴，更重要的是拉近国货品牌与消费者的距离，打造爆品。为此，拼多多投入 “百亿量级” 的资源包，从产品结构、设计研发、生产制造、品牌打造等领域，为传统品牌提供全链路的数字化服务。
相比于以往电商大力的重营销模式，拼多多正在 探索 一条轻便、普适、符合年轻人心智的新营销路径。
03
继续重押 “农业版图”
无论变与不变，拼多多的策略都与当下电商大环境息息相关。
2021 年，短视频平台切入电商，传统自营平台继续强化物流，传统的网红直播电商遭遇重大变局，而行业用户基本见顶，电商行业从增量竞争转入存量竞争。随着整体增长放缓，拼多多选择抓住电商新蓝海——农业。
在业绩会上，拼多多高管多次表示，在农业 科技 方面的投入怎么重视都不过分，“长期看来，农业 科技 是有利于我们提高盈利能力的。”
此前，第二季度财报发布时，拼多多同时宣布将专门设 “百亿农研” 专项，由 CEO 陈磊担任一号位，并称将二、三季度的利润全部投入到该专项。专项旨在面向农业及乡村的重大需求，不以商业价值和盈利为目的，致力于推动农业 科技 进步， 科技 普惠，以农业 科技 工作者和劳动者进一步有动力和获得感为目标。
“农业数字化才刚刚起步，还有很长的路要走。” 陈磊表示，未来将继续加大农业的投入，过去一年，拼多多聚焦农业，并在农产品品牌、农业人才、物流仓储领域进行了新一轮重投入，目前已初见成效。
一方面，拼多多聚焦在农产品的 “线上化”，在多次 “农货节” 中，推出 “零佣金” 政策，并在此基础上，加大对优质农产品的补贴力度，通过 “百亿补贴”“限时秒杀” 等措施累计补贴超过 5000 万。另一方面，拼多多聚焦农业数字化，提升农业 科技 。
图：拼多多农研 科技 大赛
具体实施上，拼多多联合中国农业大学、浙江大学，共同举办 “多多农研 科技 大赛”，邀约全球青年农业科研团队。这项比赛先后孵化了温室种植、无土栽培、AI 种植等多个前沿项目，目前正广泛应用于辽宁、安徽和云南等地。其中，参赛团队 “智多莓” 开发的自动化种植系统，已落地丹东东港的草莓大棚，帮助传统农户实现了 “一个大棚两人管” 到 “一人管七个大棚” 的产业升级。
据拼多多发布的《2021 新新农人成长报告》显示，以 95 后为代表的 “新新农人” 已经成为推动农产品上行的崭新力量。截至 2021 年 10 月，平台新农人数量已超过 126 万人，在涉农商家中的占比超过 13%。其中，女性占比超过 31%，达到 39060 人；00 后占比超过 16%，达到 20160 人。同时，拼多多也积极推动农业上下游的精细化运作，从仓促、物流、农活源头等多个角度，提升农业现代化。
以农产品源头分级为例，拼多多平台积极提倡在源头为农产品种类分级，满足不同消费者的需求。比如拼多多平台上的丹东草莓，按照单果 20、30、40 克分成不同等级，40 克的能比 20 克的每斤贵 3 元到 4 元。其他大多数水果都遵循同样的道理。除了优质的水果，部分传统供应商拒收的 “花斑果” 等，因为价格实惠，口味良好，在拼多多平台上备受追捧。而对农产品进行源头分级，可以大幅提高农产品附加值和溢价能力，促进农民稳定增收。
拼多多起家于农产品，再次投入农产品科研，用数字化改造农业，与其用户基本盘相符合。 但农业是一个长期投入的行业，很难创造短期利润。正如陈磊在业绩会上所说，农业和行业链条上的多个环节，是一个长期需要耐心付出的工程。 但在电商内卷的大环境下，拼多多的选择更符合长远的发展规划。
作者 安舆
编辑 胡展嘉
出品 零态 LT（ID：LingTai_LT）
2015年，拼多多还只是个依托微信公众号卖低价商品的电商公司，2020年，它已经成为国内第二大电商平台。从人人反感的“砍单”到一次次的“真香”，从“这也能上市”到千亿美金市值，拼多多用了5年时间打造了一个电商奇迹。
消费降级，社交电商，百亿补贴，不起眼的动作却都变成市场的导向。农业不断发力，并变成拼多多核心战略。百亿补贴还在继续，从最初吸引高端用户，到成为其重要的商品标签。
5年时间，拼多多增长似乎也到了乏力的阶段。阿里京东在下沉市场不断围追堵截，在高端市场巩固壁垒，新型业务也竞争激烈，直播电商起色甚微，社区团购前途未知，至今没有盈利的拼多多能否实现突破也充满疑问。
室友6块6买了个电动车护膝，同事9块9买了个加湿器，微信群里同学正在喊着帮他的0元微波炉砍一刀，看着13块钱5斤的猕猴桃，自己终于没忍住下了单。
不管你是否在拼多多上买过东西，近7亿的年活跃用户已经被拼多多俘获。拼多多8月份公布的2020年二季度财报显示， 平台年活跃用户已达6832亿人，相比去年净增2亿人 ，同比增长41%，其中单季度增加5510万人，创下上市以来的单季度净增纪录。
持续的用户增长带动股价攀升，今年6月，拼多多市值已经突破千亿美元，相比2018年7月上市时的300亿美元已实现三倍以上的增长。而自成立以来的光速增长正是其受资本青睐的主要原因。
2015 年 9 月，拼多多正式创立，通过拼团的方式在微信公众号卖低价商品，两周粉丝即破百万。2016年 9月平台用户数破1亿，2017年9月用户数破2亿，2018年6月用户数破 3 亿。2018 年 7 月，在美国纳斯达克挂牌上市。2018年9月，年活跃买家达到388亿，超越京东。2019年11月用户破5亿，GMV（成交总额）破万亿。2020年6月，年活跃用户达6832亿， 与阿里的活跃用户（742亿）相差不到1亿 。
急速发展的背后，是拼多多带给中国电商的关键词： 消费降级和社交电商 ，也正是这两个关键词对用户、商家、平台自身的组合作用共同推动拼多多迅速成长。
消费降级对用户的推动作用最大。 2015年，移动互联网已将第一波高消费群体的人口红利收割完毕，而“五环外”、低线城市和农村互联网用户的消费需求一直被忽略。此类用户对价格敏感，高端商品、品牌商品无法更好地满足他们的消费需求。
社交电商则成为了解决需求的完美方式。 分享拼单、朋友砍价，以农产品和白牌（非品牌）产品切入，远远低于品牌商品的价格收获了本就存在的一大波潜在消费群体。相比其他品类，农产品能够更快的通过渠道问题实现更低价格，而相比3C电子、服装等品牌类产品，抽纸、玩具等小品类“白牌”产品同样能以低价出售。
这也是商家受到推动的原因。 售卖农产品和“白牌”类产品的多为中小商家，2015年，京东还在强调正品体验，阿里不断加码天猫的品牌属性，中小商家在两家平台上几乎得不到流量扶持，较高的营销成本也使得其难以与诸多高端品牌竞争。拼多多初期的产品定位吸引了众多的中小商家从淘宝、京东迁移过来。
社交电商的模式和拼多多的产品设计则继续让商家实现更低价格出售商品 。依托于微信群和朋友圈，商家有了更低成本的营销途径，不必再局限于在电商平台内实现推广营销。而早期拼多多没有搜索框的信息流“推荐”模式也降低了商家的推广成本，首页的展示根据用户的喜好属性实现动态匹配，以流量普惠的形式增加商家的曝光率。
同时，相比于天猫、京东更高的开店门槛和扣点（交易佣金），拼多多大大简化了开店流程，且不收取交易佣金（只代收取06%第三方支付费用），以在线营销服务作为核心营收，进一步降低商家成本。
中小商家在拼多多实现的也是规模经济，低价商品的利润虽低，但在巨大的产能供应下，薄利多销得以实现。
社交电商的形式对平台的推动则是最终结果。 除了和商家一样能够降低推广成本，分享拼单、砍价的形式最为重要的是更快地使平台获取用户，参与拼单的人又成为下一个拼单的发起者，疯狂的裂变传播，利用微信强大的流量不断渗透。
分享拼单的新模式带来的高速增长让资本看到新型电商崛起的机会，而其进一步的成长则让资本看到下一个淘宝诞生的可能。
农产品是拼多多的最初起家品类，也在此后一直被其大力扶持。如果说淘宝天猫的优势是服饰，京东的优势是3C电子， 那么拼多多的基本盘则是农业。
如前面提到，相对低价的属性是拼多多选择农业切入的原因之一，也奠定了其一直以来的低价基调。品牌类商家已和天猫深度绑定，京东自营更是壁垒重重，而以水果类为主的农产品，既避免了与巨头竞争，农产品极低的电商参与度也使得拼多多有机会获取广阔市场。
在2016年与拼好货合并，舍弃了自营电商业务后，拼多多在农业领域开始新的 探索 。2017 年，拼多多共计投入34亿元用在公益推广贫困区农产品，解决数百万农户的“卖货难”问题，覆盖了730个国家级贫困县，扶持了48万个农村商户，使这些店铺年度营收同比增 310%。
拼多多在改造农产品供应链的同时也试图深入到农业生产的上游，从源头优化其农货拼购服务。 这也是拼多多C2M（用户直连工厂）模式的最初 探索 领域， 2018 年，拼多多再次投入100 亿元营销资源协助500个产地的农产品卖向全国，并扶持1 万名新农人建立其商业品牌，从而解决货源方面的难题。
2019年，拼多多GMV突破万亿元时，其农（副）产品成交额已达1364亿元，占据平台最大品类比例。在2020年上半年财报会议上，CEO陈磊仍在强调，拼多多会持续在农业供应链投入。
农业是基本盘，但其他品类也必须强化。拼多多早期的产品中，除了农产品，更多是“白牌”产品，其中有不少山寨产品和假冒伪劣产品，在早期严重影响平台形象。
C2M始于农业，并不断扩展到更多品类解决商品品牌问题。 2018年，拼多多开启“新品牌计划”，开始扶持平台内的“拼工厂” 。国内的中小厂家制造能力并不差，但品牌建立意识薄弱，更多是为国外品牌代工，自主品牌因知名度不够，销量不佳。同时，中小厂家大多只关注制造，销售留给了更多经销商，中间环节的层层加利，使得本就不受关注的商品更加不具竞争力，最终使得工厂经营艰难。
拼多多的 “新品牌计划”旨在利用平台模式，直连工厂，以更低成本打造工厂品牌，利用需求侧和供给侧的双重改革赋能两端。“拼工厂”给拼多多自身带来的则是扩充品类下，同样超低价格的工厂商品。在国内，拼多多也是率先规模利用C2M模式的电商企业。
C2M的目的是以更低的价格扩充品类，“百亿补贴”则是向高端领域扩充品类。
2019年618期间，拼多多上线了至今被各大平台效仿的“百亿补贴”计划，以“假一赔十”的正品保证，向手机、家电、品牌服饰等商品大力补贴。
百亿补贴是拼多多“去低端化”和向一二线城市用户发力的重要方式。 “低质、假货”是拼多多自成立以来一直伴随左右的标签，更低的客单价也不利于平台长久发展。
在拼多多的百亿补贴中，苹果手机是代表商品。2019年双11期间，拼多多的百亿补贴覆盖了23万款热门产品，其中iPhone 11系列每台直接补贴500元，共卖出40万部，仅此一项就补贴2亿元。其他如苹果耳机、品牌家电、品牌服饰也都均有补贴，且都是直接降价。
百亿补贴确实威胁到了对手，阿里聚划算、京东也纷纷喊出“百亿补贴”的口号。但相比拼多多的直降，因为有更强的品牌信任度，阿里京东的补贴成本会非常高，百亿补贴难以覆盖更多商品，多为限时抢购。
除了直接撒钱，投资国美则进一步显示了拼多多对“去低端”化的渴求。
今年4月，拼多多认购国美零售发行的2亿美元可转债，获配128亿股国美新股份，约占后者发行转换股份扩大后股本的562％。
拼多多和国美的合作很早就已开始。国美2018年在拼多多开设旗舰店，并在此后承接了拼多多大家电业务的物流服务。和国美合作，在补全物流业务的同时，拼多多在3C和家电业务中能够和阿里京东做更多对抗。京东家电业务的自营、阿里和苏宁的深度合作都强烈打压着拼多多向高端商品的扩展。
有效拓展品类和高端化进军是拼多多过去一年的重点，但放缓的增长似乎越发显示出市场的疑惑：没了百亿补贴，用户还会用拼多多吗？
在拼多多8月份发布的2020年Q2财报中，增长的放缓已经让资本有些担忧。财报显示，2020年Q2，拼多多年GMV为12687万亿元，同比增长79%，相比2019Q2的171%和2020Q1的107%已显著回落。而ARPU（每用户平均收入）为1857元，同比增长27%，环比增长仅为079%。
尽管用户规模仍保持着正常增长，但GMV和ARPU增速的放缓还是让资本市场出现了一些疑问，Q2财报公布后股价大跌11%。
相比拼多多不足2000元的ARPU，阿里巴巴2019年电商业务ARPU为8756元。在拼多多努力向高端进军的时候，GMV和ARPU增速的放缓都在表明仅靠百亿补贴并不能很好地带动其向高端渗透。
高端品类疑问满满的同时，其核心阵地却也正在被对手渗透。
如果说阿里重启聚划算对拼多多遏制还不够，那么淘宝特价版则是阿里对拼多多的再次打击。今年3月，阿里上线淘宝特价版，其同样以C2M直连工厂的模式直接对准了拼多多。上线半年，淘宝特价版月活已达5500万，一度冲在移动应用下载榜前列。10月又在双11来临之际推出“1元更香节”和线下1元旗舰店，其打压拼多多的决心不言而喻。
再加上9月份云栖大会上推出的“犀牛制造”，阿里直接从生产端入手，采用比C2M更高一筹的形式赋能平台商家，未来也必将给拼多多造成不小的阻碍。
同时，拼多多新型业务的开展也阻力重重。直播电商领域，淘宝直播已经站稳脚步，且和抖音的合作不断深入，京东则和快手联姻，拼多多目前虽也开有直播通道，但竞争力颇弱。
而不久前刚刚宣布进军的买菜业务“多多买菜”也挑战颇多，不仅面对众多垂直生鲜电商如每日优鲜、叮咚买菜的阻力，阿里的盒马、京东的京东到家也都已深耕多时，而7月份成立优选事业部的美团杀入社区团购的同时，更是直接对标了多多买菜。
从股价来看，拼多多似乎进入了稳定期，从3月一路狂涨破千亿美金，到8月份创新高后开始回调。但到了稳定期，拼多多面临的问题仍然不会少，电商二选一问题，补贴后的用户留存问题，品类拓展问题等等。
不过，亏损的大幅下降还是让拼多多看到了不小的希望。Q2财报中，拼多多净亏损为7700万美元，相比去年同期的41亿美元、今年一季度的31亿美元已显著收窄。同时，今年9月，中央广播电视总台宣布，拼多多已拿下春晚独家红包合作，成为继BAT和快手之后，第5家独家冠名春晚的互联网企业。拿下红包互动，拼多多有可能借机推出自己的支付通道，不再利用第三方支付。
以农村包围城市的战略，黄铮带领拼多多从一个微信公众号，做到千亿美金市值的电商平台，成为威胁到阿里、京东的电商第三极，已是一个难得的奇迹。狂奔后进入稳定期，也可以让拼多多更好的思考未来怎么走。即便仍在亏损，但庞大的用户规模还是让更多的投资者看到了下一个淘宝诞生的可能。
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