乐学 苏宁破产，是不是跟京东撞型了？
苏宁麻烦不断。
自2020年下半年以来，苏宁面临着债券到期、现金流吃紧等一系列问题，为解决燃眉之急，苏宁易购还引入了深圳国资和江苏国资。
近日，又有消息称苏宁已卖身阿里，其中苏宁置业将于7月2日宣布破产，苏宁易购及物流由阿里持股40%，并有消息称35岁以上L10以下的员工全部裁掉。
6月22日下午，苏宁置业在微博公开澄清，“关于网络谣言，我司已报警，将严肃追究造谣者的法律责任。请大家勿传谣信谣。”
不过，就算辟谣，苏宁的日子是真的不好过。
为什么在几大电商平台中，苏宁成为了最为焦虑的那一个？
与苏宁在产品结构和配送体系上有着极大相似性的京东为什么却依然保持淡定？
事实上，疫情之前，京东和苏宁对价格战都不太敏感，虽然两者在双十一之前正式公布了各自的“百亿补贴”计划，但与拼多多和聚划算不同，京东和苏宁的“百亿补贴”只是短暂的出现了那么几天，几乎可以视为双十一促销的口号，有个空架子，虚晃了那么几招，但没什么真刀真 *** 。
虽然阿里(聚划算)和拼多多的价格战到了年底越演越烈，但从总体上看，在聚划算百亿补贴正式出台前，打价格战其实就拼多多一家。
而拼多多的产品结构和京东、苏宁差异显著，虽然拼多多的百亿补贴中不乏有家电和3C产品，但毕竟不是拼多多的主力商品，这意味着，拼多多的价格战对京东和苏宁的影响相对较小。
这也是为什么拼多多价格战风风火火，但是我们却看不到京东和苏宁紧张入局的原因。
据超对称 科技 监测的数据显示，2020全年，手机和家电的销量和GMV分别占拼多多全部销量和GMV的4%和11%。
如果说此前苏宁和京东的步调还基本一致，那疫情就成了苏宁和京东走向岔路的导火索。
根据京东最新披露的数据，公司预期2020年第一季度总营收至少增长10%，尽管该增速较正常时期有所回落，但相比阿里和唯品会给出的负增长预警算的上是光彩夺目了。
在不久前的财报电话会上，
京东管理层表示：“尽管整个的市场会迎来一些挑战，尤其是一些消费的需求会被抑制。但是我们也可以看到一些现象，比如说京东老用户的回流加速，唤醒沉睡用户这部分的增速非常高从品类的角度来说，消费品、生鲜和 健康 品类确实是在这次疫情之中的增长表现非常好。尤其是生鲜业务跟 健康 品类。”
疫情的发生让京东物流的优势得到了最大程度的发挥，在几乎所有通达系快递停运的春节，有货在手又能送货的京东成为电商界的香饽饽。
事实上，苏宁物流和顺丰也一直在运营状态中，为什么同样仓配一体，同样一直正常运营的苏宁物流在如此重要的时刻却没能帮助苏宁易购创造出京东那样的惊喜呢？
这背后还是货的问题。苏宁虽然可以送，但其销售的货却不怎么对路，消费者在疫情期间急需的日用品、生鲜等品类上，苏宁时常缺货，这也使得苏宁错失了这次难得一遇的机会。
此外，虽然苏宁通过收购家乐福弥补了供应链上的不足，但家乐福在苏宁易购首页的窗口直到2月14日才正式上线，彼时通达系都已经复工了。
苏宁宣布收购家乐福，但直到2月才把家乐福的窗口开到了自己的平台首页上。没能赶在春节前上线家乐福窗口对苏宁来说的确是运气不佳，也是公司战略步伐太慢导致。
即便家乐福窗口赶在春节前上线了，苏宁很有可能也没有办法超越京东。苏宁披露的消息显示，2月20日起，苏宁物流才协同家乐福，在全国51个城市推出家乐福“同城配”服务。根据智氪研究院的统计，家乐福目前在全国68个城市设有店面，这意味着，也不是每个有店的地方都能享受到苏宁物流。
苏宁的架构体系中，家乐福的商业模式类似于京东旗下的“京东到家”和阿里旗下的“盒马鲜生”，覆盖的是店铺周边的范围，很多没有家乐福店面的城市，根本用不了。
相比之下，京东自营超市在这些特定品类上的供应链强于苏宁，即便是低线城市也能买到货，也能送到货。
当然，随着家乐福在苏宁易购首页的上线，相信对苏宁整体流量仍然会有带动作用。而且，随着家乐福的融合，苏宁在自营超市的供应链也会逐步改善，未来苏宁还有更多值得期待的空间。
饱受争议的是“线上线下同价”是造成苏宁业绩急剧下跌的根本原因。
当年苏宁心态是：买几块钱的菜都要讨价还价，老百姓买家电怎会多花几百块？线下如果比线上贵，早晚必死。
回过头来看，苏宁2013年推出“线上线下同价”有三点不妥。
一是时机偏早。
零售价随渠道、消费场景而异的现象比比皆是，而且天公地道，一款酒在KTV的价格与超市相同才是咄咄怪事。
而且，网购家电从少数人的“探险”到获得广泛认可也需要一个过程，至少也要三、五年。在此之前，叔叔阿姨们还是要看看、摸摸，向服务员提出一大堆问题，获得满意的答复后才放心掏钱。苏宁太急于跟京东PK，顺道将老对手国美一军。
二是线上拖累线下。
同款商品在不同商家、不同城市的标价不尽相同，甚至相同商家在相同城市不同商圈的门店标价也经常存在差异。
在线下货比三家，需要付出很大时间和精力。而在网上，消费者能够轻易发现价格差异。
本来苏宁可用“易购”这个品牌与京东PK，线下的生意该怎么做还怎么做。“苏宁”与“易购”可以在后台协同，在前台则不必强调两者的关系。随着线上的壮大、线下的萎缩，再择机将两者融合。
尽管线上不可避免地被友商“逼平”，但这部分营收占比仅为20%，只要线下保持较丰厚的利润，苏宁可立于不败之地。
不幸的是， “线上线下同价”把京东的施压放大四倍加诸线下，使整个公司陷于连年亏损 （ 扣非 ）。
三是门店运营成本无人买单。
线上线下一同向友商看齐，不仅牺牲了毛利润率，线下门店的运营费用亦无人承担。
以2016年为例，租赁费用、人员薪酬、门店装修摊销、固定资产折旧、水电能源费等费用合计达106亿。假设其中60%花在线下门店、40%花在物流系统，则门店费用约为64亿元占846亿线下收入的75%。
不管规模多大，门店租赁、人工、水电、折旧等这些线上费用也得找人买单，否则无法避免亏损。
可是门店是辛辛苦苦、一家一家开起来的，苏宁非常不舍得关掉。
苏宁，这个曾经叱咤风云的电器零售巨头，如今却深陷千亿债务泥潭！
正当大家讨论南京国资是否出手相助时，3月的第一天，深圳国资宣布148亿接盘！
此次交易完成后，鲲鹏资本的持股比例为15%，深国际持股比例为8%，淘宝（中国）软件有限公司持股1999%，张近东及其一致行动人苏宁控股集团、苏宁电器集团持股比例为2183%。
虽然张近东仍为苏宁的第一大表决权股东，但鉴于鲲鹏资本和深国际两家公司为一致行动人，深圳国资已然成为苏宁第一大股东！
曾经，苏宁力压国美，问鼎中国电器零售商第一宝座，扬言势要超过美国沃尔玛，之后在互联网的大浪淘沙下，又立下营商转型的鸿鹄之志，最终虎头蛇尾被拍在了沙滩上。
苏宁的 历史
1984年2月，有14个沿海城市和海南岛宣布对外开放，我国开始涌起第一拨下海经商的热潮，包括联想柳传志、海尔张瑞敏也走上了创业之路，这一年，张近东刚刚毕业，当时被分配到南京鼓楼区的一家区属企业工作。只是稳定的事业似乎难以满足张近东的野心。
1990年12月26日，张近东以10万元成立了一家名为“苏宁交电”的两层店面，并命名为南京苏宁交家电公司，销售冰箱、空调等电器，这便是苏宁云商的前身。
当时的张近东全部身家只有10万元，光是租金就花掉了7万，剩下的3万作为运营经费，捉襟见肘之下，张近东选择了先收款再送货，并且提供免费安装的一条龙服务。而那时的国营企业不送货，不安装，这成为苏宁早期成功占领空调市场的一大优势，所以张近东的这一做法迅速抢占了市场，成为苏宁的制胜法宝，销售业绩异常火爆。
1991年，苏宁营收6千万，净利润1千万。到了1993年销售突破3亿元，成为全国空调销售的总冠军！在当时没有互联网的时代，张近东可谓是早期中国没有走向互联网经济的商业奇才。
接着苏宁开始了版图扩张，开连锁店，开大型综合电器卖场，上市……
面对市场的风云变幻，苏宁开始了第一次转型，卖空调起家的苏宁切断营销占比超过50%的批发业务，转向电器销售业务，并在全国开设连锁零售店同时入股了三羊、熊猫、飞鸽等生产厂商，除了批发转零售，苏宁还自建物业，当时苏宁地产的租金也是收到手软。
张近东一度春风得意，虽然战胜了全国各大国营企业，可是，却又出现了新的对手——国美，并上演了美、苏大战。
美苏大战
2004年8月，国美在香港借壳上市，公司股价0148港元，上市后国美每股涨至0315港元。
2004年7月21日，苏宁登录深交所中小企业版，苏宁开盘价2988元，到收盘大涨至3270元。
当年国美营业额80亿，苏宁则落后20亿
国美全国门店259家，苏宁紧随其后开设了224家门店
苏宁在南京新街口开设旗舰店，国美怼过去也在那开设旗舰店
两者你来我往，水火互不相容！
美苏之争的高潮，发生在2006年，37岁的国美掌门人黄光裕与46岁的苏宁总舵主张近东会面，年轻又老练的黄光裕提出收购苏宁，张近东强硬回复：我不卖。你也买不起！如果我做不过你，我就送给你，不用你买！
之后，为了战胜苏宁，国美加速扩张步伐，在2008年疯狂的扩张之路戛然而止，国美掌门人黄光裕被警察带走，国美业绩受困后无疾而终，苏宁轻松战胜了失去灵魂人物的国美。稳坐中国家电零售市场第一把交椅。两者市值相差拉大，苏宁市值一度相当于十个国美。
但张老板的好日子没过多久，新的行业搅局者又出现了。
苏东之争
2004年，人大毕业的强东哥创立电子商务网站——京东，当时的张近东根本没把这个销售额区区几千万的B2C网站放在眼里。
虽然，当时的京东并不起眼，但是出售小零售商品的淘宝营收已经超苏宁3倍！五年后随着移动互联网的到来和网购的普及，更具消费力的年轻一代开始在网上下单购物，电商网站配售的物流、安装等售后问题也愈发成熟！
此时的刘强东开始向苏宁发出挑战，他要求京东所有电器，线上线下都比苏宁便宜，并在微博上发布攻打苏宁指挥部的推文，至此，苏东大战正式拉响。
此时的张近东意识到必须转型线上，当时还没有一家连锁卖场做互联网转型成功的案例，苏宁吃了第一只螃蟹。
2005年，苏宁组建B2C总门店并上线“苏宁网上商城”；2009年，苏宁第三期的网上商城更名为“苏宁易购”……
未曾料到，刘强东比黄光裕更会打价格战，京东线上成本更低，结合互联网思维，远超转型中的苏宁。
联手阿里
眼看兵临城下，张近东急了，苏宁在2015年联手电商巨头——阿里巴巴，双方互相持股，苏宁云商以140亿元认购不超过2780万股的阿里巴巴新发行股份，阿里巴巴集团以283亿元参与苏宁云商集团的非公开发行，占发行后总股本的1999％，成为其第二大股东。
同时，苏宁入驻天猫，并在之后连续多年蝉联天猫店铺排行榜第一。双方还展开了新零售的合作。
虽然，张近东认可马云提出的新零售，但在他眼中最终能打通线上线下，成就新零售霸业的只有苏宁。
疯狂扩张
而随着阿里股票的强势走高，苏宁获得了扩张的资金。
根据CVS投中数据，2016年-2019年苏宁完成了超过30笔股权投资，其中超过10亿元的近10笔，包括48亿元收购家乐福中国80%股权、95亿元投资万达商业、27亿元收购万达百货、40亿元参与中国联通混改等。
此外还有在 体育 上的连年投入，包括几年来在国米身上投入的7亿多欧元（约54亿元），还有投资了6年的江苏足球队和投资了4年的电竞队。再加上恒大那笔突然从财务投资变战略投资的200亿，仅仅这些就花掉了苏宁500亿的真金白银。
身陷囹圄
但这些投资并没有给苏宁带来收益，似乎都打了水漂，除此之外，苏宁主营业务也收入惨淡，截至2020年12月31日，公司全年亏损总额为5994亿元，对比上年同期的利润总额为14595亿元。除了依靠出售股权外，就是靠着清空所持阿里股份来维持。
2015-2019年，苏宁在互联网竞赛中大量发行债券并向银行借款，最终债台高筑，2020年三季度其负债1361亿，而苏宁账面货币现金不足125亿，2021年经历了一年疫情冲击后，苏宁再面临高违约风险，陷入财务困局。
张近东陷入困境，黄光裕低调归来，不过是商业浪潮逐波推进中的寻常一幕，属于苏宁国美的零售时代已经结束，这一棒属于阿里、京东和拼多多，下一棒属于更有力量的年轻人。
中木资讯整理自：危机博士
有以下几种相同点1选购方式相同拼多多,唯品会,天猫,京东,苏宁易购都是在网上购物，在线上通过浏览以及搜索商品以后选择要购买商品，无法提前触摸到商品细节。
2都可以“搜索”比较下单拼多多,唯品会,天猫,京东,苏宁易购均有“搜索”栏，可以通过搜索找到同一类商品的不同价格比对，择优下单。
3都有客服功能拼多多,唯品会,天猫,京东,苏宁易购均有客服功能，在购物过程中如果有疑问可以随时向商家客服咨询了解，增加了购物平台的沟通性。
“电商,是指在互联网、内部网和增值网上以电子交易方式进行交易活动和相关服务活动,使传统商业活动各环节的电子化、网络化。电子商务包括电子货币交换、供应链管理、电子交易市场、网络营销、在线事务处理、电子数据交换、存货管理和自动数据收集系统。投诉量逾26万！拼多多缩水的市值超过12个苏宁易购！

新浪财经
2021-06-24 17:22新浪财经官方账号
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来源：经理人杂志
2021年，拼多多在资本市场遭遇投资者用脚投票，股价跌跌不休，市值大幅缩水。在黑猫投诉平台，拼多多的投诉量超过26万条，远远高于淘宝、京东的数据。
来源|经理人传媒旗下《经理人》杂志
■本刊记者/孙晨


股价持续下跌的源头
股价一蹶不振。2月16日，拼多多股价达到212597美元/股，创历史新高，但自此之后，拼多多股价持续下降，股价最低达到11233美元/股，较峰值下跌幅度逾47%，接近腰斩。
截至6月23日，拼多多最新股价为12118美元/股，总市值为1524亿美元。对比巅峰市值，拼多多市值蒸发逾千亿美元，折合人民币约6472亿元。拼多多蒸发的市值超过12个苏宁易购（520亿）的市值总和。

股价不振，市值大幅蒸发的背后，拼多多发生了什么？或许可以从财务数据中得悉一二。
2018年至2020年（报告期内），拼多多实现营业收入1983亿美元、4362亿美元、8619亿美元，增长率为6686%、11997%、9759%。不难看出，营业收入虽然保持增长，但拼多多的增长幅度却是呈现几何般下降。
增速放缓的同时，拼多多仍旧持续亏损，且亏损金额倾向加剧。报告期内亏损的金额分别为1544亿美元、1008亿美元、1040亿美元，合计亏损约36亿美元，折合人民币约233亿元。
持续巨额亏损的背后，是各大电商平台的“烧钱大战”，例如拼多多就在2019年6月推出百亿补贴。
报告期内，拼多多的销售管理及行政费用分别为3175亿美元、4678亿美元、7183亿美元，增长率为1234%、47%、5355%。该费用主要以销售与营销开支为主，百亿补贴让该费用支出有再度增长的趋势。
持续补贴会让公司持续、甚至于加剧亏损，但不补贴则面临流量走失的风险，拼多多该如何进行抉择呢？
今年第一季度，拼多多实现的营业收入为3421亿美元，净利润亏损为448亿美元，亏损有所收窄。销售管理及行政费用支出为2403亿美元，同比大幅增长84%，其中销售与营销开支为19838亿美元，同样大幅增长。
亏损收窄或与收佣金有关。据媒体报道，从今年年初开始，拼多多已经计划向商家抽取1%至3%的佣金，虽然比例远低于其他厂商且百亿补贴力度未减，但有业内人士认为，这个信号或意味着拼多多正在由补贴转向营收和利润。
从这点来看，在投资者和商家之中，拼多多似乎有向着投资者靠拢的趋势，这也意味着商家的利润会遭遇进一步压缩。
拼单、砍一刀等方式让拼多多快速崛起，成为国内力压京东、紧跟淘宝的第二大电商平台，这其中商家所起到的作用是不可忽视的。这些商家用各种各样的商品吸引用户加入“拼团”大军，让拼多多APP用户量激增，成为让淘宝都感受到危机的庞然大物。
报告期内，拼多多成交额（GMV）分别为4716亿元、10066亿元、16676亿元，保持增长态势，但增速却是明显下滑，分别为234%、113%、66%，三年内增速缩水168%。这或许也是拼多多股价遭遇投资者用脚投票的一个关键因素。
同时期内，拼多多年活跃买家分别为42亿人、59亿人、78亿人，增长率分别为71%、40%、33%，增长趋势明显放缓。在拼多多2020年第四季度电话会议中，拼多多高管强调：“鉴于目前拼多多用户的规模，我认为不可避免的接下来的时间用户增速将会放缓，而更重要的是提高用户黏性，满足用户需求。”
今年第一季度，拼多多活跃买家数达到82亿人，超过阿里巴巴同期的811亿人、京东的4998亿人。但需要指出的是，拼多多在该季度中却是一反常态，没有披露GMV的具体数字。
GMV是电商平台收入的主要来源，GMV越高，则平台从中获取的佣金就越高，拼多多不对该数据进行披露引起市场重点关注。或许只能等到年报才能一窥该数据了，我们将持续关注！

投诉多达26万条
监管之锤落下。在发展的历程中，假货、山寨一直拼多多想脱下却迟迟未能脱下的外衣，在消费者投诉平台黑猫投诉上面，关于拼多多的投诉量近265万条，其中拼多多回复量为873万条、完成投诉量为637万条。

拼多多已回复、完成投诉量的比例分别为33%、24%，该数据反映了拼多多的态度以及服务效率。从比例来看，拼多多这两大数据亟需改善，毕竟服务好用户才是电商平台能够长久平稳发展的关键所在。
对比来看，消费者对淘宝、京东的投诉量分别为1759万条、14万条，已完成投诉量的比例分别为214%、6725%。


对比国内三家电商平台，京东的处理态度还是积极的，能够让大部分消费者满意的，但拼多多、淘宝这种不怎么回复消费者诉求的电商平台，是否存在“店大欺主”嫌疑呢？
5月10日，上海市消保委约谈了美团、拼多多，指出这两家互联网企业侵害消费者权益的问题，其中拼多多存在的主要问题有，一是商品质量问题；二是假冒侵权问题；三是强制取消订单；四是虚假发货问题；五是售后服务问题；六是砍价拉新问题。
上海市消保委要求拼多多在经营过程中要摒弃流量思维，保护消费者权益，落实平台主体责任。拼多多对此表示，将对自身业务进行自查与整肃，并向消保委递交整改报告。
不过，近一个月内，有多位消费者、商家在人民网领导留言板块维权。

6月18日，某消费者称在拼多多平台购买的药品被压坏，商家、拼多多客服都不予处理，不给退款，希望平台给予合理解释。
除了消费者之外，商家们也在各大维权平台投诉拼多多。
5月31日，商家在黑猫投诉平台称有买家购买键盘后退回，该键盘并非原来的商品，但拼多多给消费者极速退款，商家没法申诉。经投诉追回该金额。

6月24日，拼多多某商家称平台于去年7月8日，以店铺违规为由，冻结欠款36958元到2036年，期间申诉未果，希望有关部门追回该笔款项。
从成立时间来看，拼多多是诸多电商平台中较为年轻，发展比较快的平台，但要获得持续发展，离不开消费者、商家的支持，这要求平台要积极响应消费者、商家的合理诉求。
下一步，拼多多将如何发展，《经理人》将持续关注！
作者 | 李波
编辑 | 李波
在苏宁陷入困境，决定卖掉部分股份的时候，蛰伏已久的国美，重整旗鼓，高调亮相。有人说，属于苏宁、国美的高光时代已经结束，现在零售市场属于阿里、京东和拼多多。那么，苏宁是否能走出困境？国美能否再现辉煌？
一、往事如烟
诞生于90年代，享受过时代红利，崛起于新世纪的苏宁与国美，曾有过高光时刻，但遗憾的是，互联网到来时，苏宁没能继续 “呼风唤雨 ”；而挑起零售商海大战的国美，也随着黄光裕的入狱而蛰伏一隅。
曾经的苏宁、国美是国内数一数二的零售电器商巨头，从上世纪末的十年，到本世纪开始的十年，苏宁与国美绝对是商场上的主角，张近东与黄光裕堪称叱咤风光的人物，两者之间展开了一场耗时漫长的“苏美大战”。
苏宁和国美开始在供应、管理、资本、规模等各方面展开了交锋。2005年，规模暂时落后的苏宁开始加速。到2007年，苏宁净利首次超越国美。2009年，时任总理造访苏宁，嘱咐“苏宁不仅要成为中国的沃尔玛，而且要超过沃尔玛“。
苏宁国美不差上下，争的是谁是第一。张近东豪言：苏宁做不过国美，我就送给你。；黄光裕壮语：打到苏宁和国美合并为止。至于京东，阿里，张近东则表示：“大人和小孩怎么比？”
那是充满激荡和辉煌年代，彼时，当初的家电连锁“四剑客”——苏宁、国美、大中、永乐，只有苏宁和国美还活跃在战场上，阿里，京东还不为人所知。
互联网零售改变了市场的逻辑，电商的力量和时代的巨变，使国美、苏宁黯然走下神坛。阿里、京东和拼多多是第三代零售企业的代表，他们都取得了足够的成功。
线上零售开始了， 刘强东解决“只卖真货”问题，马云的支付宝解决了网络支付的问题，由此奠定电商零售的基础。后起的马云、刘强东逆袭成功，苏宁、国美落到了后面。
2015年9月，拼多多横空出世，通过拼团模式硬生生从天猫、京东口中夺食，也从苏宁易购与国美手中抢走了市场份额。
为了应对挑战，苏宁于2013年更名为苏宁云商，向互联网零售转型。2018年，苏宁云商再次更名为苏宁易购，开启全场景零售战略布局，然而效果不如人意。因为线上线下同价，也失去了在线下拿到更多利润的机会，直接让自己的门店流量贬值。
社会 经济迭代的频率越来越快，有时候一言不合，就会被时代所抛弃。到了 2019年，中国零售100强榜单上，天猫、京东还是冠亚军，第三名已经不是苏宁易购，而是拼多多。
进入2021年，刘强东在坐拥4个IPO后，有望拿下第五个IPO——京东物流上市，成功超越“二马”。张近东却面临卖身渡劫的境地，58岁的张近东不会想到，当苏宁三十而立的时候，迎接他的不再是英雄赞歌，而是一轮生死考验。至于黄光裕，本身的造富故事极具传奇性，曾几度问鼎中国首富，却因为经济犯罪获刑。借用一句话，所有过往，皆为序章。
对于苏宁与国美而言，他们的时代已经过去，今天的 游戏 规则之下，能否重新回到舞台的中央，是很难很难的事，但也不是绝对不可能。
二、苏宁涅槃
1990年，张近东在南京创立苏宁，十年后苏宁从区域走向全国，再十年苏宁易购上线运营，再十年苏宁碰到了有史以来最大的困难。
1、差钱不是秘密
2月25日，张近东决定把苏宁易购的部分股份卖掉，最意味深长的一句，是根据拟转让比例，可能涉及公司控制权变化。
消息一出，舆论哗然，矛头指向了苏宁易购债台高筑。就象媒体对“卖身”阿里的传统零售龙头企业大润发及其创始人黄明端说的那句话“时代抛弃你时，连一声再见都不会说”。
其实，苏宁缺钱早有端倪。
据大摩 财经 消息，截至2020年3季度，苏宁易购经营活动现金流量净额为-2429亿元，而苏宁易购当年至少要支出30526亿现金。如果公司第四季度财务状况恶化，就很有可能导致公司资金链断裂。
自去年11月开始，苏宁多次陷入债务违约、资金链问题传闻。年前张近东父子将苏宁控股100%的股份，质押给了淘宝中国，2021年以来的不足2月里，张近东和苏宁电器集团共进行了10笔股权质押，合计675亿股，市值将近50亿元。苏宁的债务危机一步步逼近，张近东出售苏宁易购股权显得顺理成章，如若不然，苏宁很有可能就是下一个华晨。
曾几何时，苏宁还是买买买，现在变在了卖卖卖，拖垮苏宁的，多元化扩张和并购是重要原因之一
2009年，苏宁成为日本著名老牌家电量贩店LAOX的第一大股东；2012年，苏宁电器以6400万美元全资收购母婴平台红孩子；2013年，苏宁斥资25亿美元收购视频平台PPTV；2017年，苏宁云商旗下的江苏苏宁物流有限公司以425亿元完成对天天快递的收购；2018年，收购家乐福集团下属子公司——迪亚天天折扣超市，并入苏宁小店；2019年，苏宁易购先花27亿收购37家万达百货门店，又斥资48亿元买下家乐福中国80%股份。
然而，多数并购未带来业绩增量，却消耗了有限的资金。八大板块里，烧钱的多，造血的少，而且还遇到了2020年疫情黑天鹅的打击。大规模扩张的后果是资金很快消耗一空，据了解，苏宁因收购天天快递，光在去年上半年，就亏损将近6亿。
无奈的苏宁，只好壮士断腕，弃卒保帅，于是张近东做出这样的决断：“该关的关，该砍的砍”，刚拿下中超冠军108天的苏宁足球俱乐部宣布停止运营，成为首个砍掉的项目，
苏宁的近况确实不容乐观，作为苏宁最主要的营收来源，苏宁易购已经连续六年扣非净利润为负，盈亏还不是大事，做生意最怕现金流紧张，然而实际情况并不令人满意。
种种迹象显示，苏宁现在确实太需要钱了，卖身渡劫成为不想为而为之的选项，然而圆场早已经打好，张近东年前曾说：“企业小了是个人的，大了就是 社会 的、国家的。”
“缺钱”成了张近东心头难以言说的痛，如何“活下去”，已成了苏宁无法回避的一个问题。于是就有了2月25日公告：拟筹划本公司股份转让事宜，预计转让比例20%-25%，根据拟转让比例，预计可能涉及公司控制权变化。
毕竟，活下去才是一家企业的基本诉求。从中国零售巨头，到如今无奈“卖身”，命运多舛的苏宁走下神坛，令人唏嘘。
2、悲凉朋友圈，无奈的商场
熟悉张近东的人都知道，张近东勤奋热情，为人仗义，事实也是如此。
2015年8月，张近东和马云宣布双方将交叉持股。于马云而言，苏宁或许是当时能制衡京东凶猛追赶的一张好牌。
2017年11月，苏宁电器透过全资子公司“南京润恒”向中国恒大战略投资200亿元，彼时，恒大地产正谋划借深深房回A股上市，但是谁也没想到，恒大地产借壳失败了。最终，苏宁等战略投资者和恒大签订增资补充协议，原本到期的钱不要了，实行债转股。恒大顺利度过了危机，苏宁却把自己搭进去了。
2019年，苏宁正式收购万达百货全部37家门店，是继2018年1月苏宁云商出资95亿元，购买万达商业股东持有的约391%股份后，再次慷慨解囊。这是王健林在试错之后的主动转身，苏宁帮其减了包袱，解了围，帮助王健林顺利实现万达的瘦身战略。
朋友有难，慷慨解囊，也对应着，苏宁正以一种狂飙突进的姿态快速扩张其商业版图。
然而，仅两年之后，苏宁却面临着一轮生死考验，考验张近东的时候到了，也考虑他朋友圈的时候到了。
在带领苏宁不断拓宽商界版图的多年里，张近东拥有了属于自己的一个横跨零售、地产、互联网、制造业等多行业领域，包括马云、王健林、孙宏斌、许家印等在内的大佬朋友圈。
知情人士爆料，其实早在半年前，张近东就在多方寻求资金支持，上下游合作伙伴都找了，向比苏宁更大的巨头筹钱，但结果并不乐观。据称，一个大老板明确拒绝了苏宁的求援，原因是对负债经营的苏宁易购态度悲观，不太看好。
苏宁千亿级的缺口需要补上，而苏宁四下张望，曾经的朋友也都在观望，好似不约而同的缄口不言。这或许就是商业世界最残酷也最真实的一面。
这正是张近东创立苏宁之初的感悟，“第一次体会到商海的可怕，原本称兄道弟的人忽然那么对你——一般人是很难接受的。”好在天无绝人之路，观键时刻，国资出手相助了。
3、柳岸花明，浴火重生
在苏宁最艰难的时刻，国资出手了。传闻称，接盘方是江苏国资，结果是深圳国资。2月28日，苏宁易购股份转让的大买家身份揭晓，港股上市公司深圳国际接盘。
与此前外界盛传的苏宁将易主不同，股权转让之后，苏宁易购股权发生变化，虽然无控股股东，张近东及其一致行动人苏宁控股集团、苏宁电器集团持股比例为2183%，张近东仍为第一大表决权股东。
苏宁易购现阶段的实际控制人以及现有管理团队在日常经营管理中的角色将不会发生变化，管理层依旧稳定，毕竟最能带领苏宁易购打赢胜仗的那个人，还是张近东。国资的投入，很可能只是财务战略投资。
苏宁易购此次引入国资战略股东，亦证明了自身既有的价值以及想象力，股市也给予了正面回应。
早在2020年，苏宁进一步将战略从"零售商"升级为"零售服务商"，这一战略想象力无疑是非常广阔的。
国资战略股东在此时的注资入股，正是看重了苏宁易购既有的全场景零售优质资产，以及对苏宁易购正在讲的“零售服务商”故事想象力的看好。
国资背景的优势在于，要素基础领域的资源雄厚，国资股东的背书，会让苏宁易购在政策层面、融资层面等都拿到一定程度利好，成为护航苏宁易购未来发展最好的帮手。
深圳国资的加入也意味着其在华南市场的拓展上有了更多助力，尤其是在大湾区的经营能力及企业品牌知名度，有效提升市场占有率方面。
现在看来，苏宁是挺住了，引入深圳国资战投，助苏宁迎来新起点、闯出新天地，苏宁度过了难关，在浴火中重生了，相对于海南的创始人出局，张近东是不幸中的万幸。苏宁股权更迭，不是英雄暮歌，而是新时代的开始。
需要提醒的是，负债扩张之路对哪个企业来说都是十分艰难，苏宁的扩张之路该停下来冷静，代价不菲的试错不可行。
商场如战场，没人可以保证自己是常胜将军，但倒下了，要能再爬起来，商业与竞争如车轮滚滚，困扰苏宁好些年的业务转型问题，也同样困扰过很多一时豪杰，但有些人能成功度过危机，有些人却奋斗几十年一夜清零。
三、国美苏醒
在苏宁易购刚刚发布了股份转让公告的微妙时刻，国美创始人黄光裕动作频频，开始变得高调。
2月18日，黄光裕在正式获释后的第二天，宣布要“力争用未来18个月的时间，使国美恢复原有的市场地位。”
正如董明珠之于格力，雷军之于小米、黄光裕与国美两者形象是绑定的，黄光裕归来，让人对国美重燃希望。
然而，与十多年前相比，中国零售行业的格局、发展趋势和市场环境，都发生了天翻地覆的变化。资源已经瓜分完毕，互联网巨头把持入口，黄光裕手上没有互联网重器，这牌怎么打？
国美曾经强势的线下已优势不再，线上又是其短板，加上数字化转型的推进几乎看不到什么信息，新零售的生态搭建也落后于主要竞争对手。
整个零售行业正在酝酿新一轮的数字化转型变革。黄光裕带领下的国美既要把握住行业巨变的模式风口，同时还要打出差异化的竞争优势。
国美需要把自己过去超过30年遍布全国各大城市的核心商圈积累的资源流量化、数字化，要把这些数字资产提炼出差异化。
国美提炼且突出了“ 娱乐 ”属性。承载“ 娱乐 ”的载体就是“真快乐”APP——观感层面就能看出这是个带有一种轻松情绪的电商购物平台。
2月26日，创始人黄光裕带领高管们向全体国美员工、各界合作伙伴、全国消费者，释放出“还不完美的我，有您挺！真快乐！”的信号，向外界宣示了国美启动又一次开创性变革，而这完全契合市场对其的期待——他带领国美做到过，现在只是需要再次做到。国美的底蕴还在，价值依然被认可，而且现在具备了重塑的条件。
回忆过往，拼多多已经证明互联网电商并非牢不可破的铁板一块，国美历经多年积累的数字资产在黄光裕亲自 *** 刀的情况下，也拥有了一个重构行业的机会。
多年来，都是黄光裕妻子杜鹃在帮助丈夫守业，但国美终究缺少一个能带领着走出颓势，走向辉煌的领袖人物。而黄光裕本身在国美就具有双重属性，一方面是精神领袖，在内部威望颇高；另一方面，他在国美确实是独一无二的大当家，是一个能打硬仗、敢打硬仗的人。他要怎么重塑国美，还是充满期待的。
张勇、刘强东、黄峥没给黄光裕留下太多机会，也许如有的人所说，国美还是黄光裕的国美，时代已经不是他的时代。这个国美的创始人能否带领公司重返巅峰，我们充满着期待，也存在着怀疑。无论如何，对于黄光裕来说，箭已在弦，零售江湖必将再掀波澜。
结语 ：内外部多种因素交织的2021年，注定会成为苏宁发展过程中意义特殊的一年，也必将是国美重回江湖地位的转折之年。商业的最大魅力就在于它充满了不确定性和无限可能性，十年后可能又是另一番光景。
拼多多网上苏宁易购和实体店其实差不多质量一样。拼多多这个平台就是个购物市场，里面鱼龙混杂，苏宁易购这个平台管理好一些，平时还有门店，方便，发货速度也快。
网店和实体店其实出售的东西是一样的，往往因为网店又不需要缴纳相关房租、电费、人工等费用，其实成本其实更低，这也是为什么互联网经济对实体店的冲击了。
看你跟哪个比了；如果用“比上不足、比下有余”来描述大多数企业、品牌，都比较合适的话，那么这句话用来描述苏宁，无疑更为合适。
当年的国美、大中在哪里？要么被兼并，要么走向销声匿迹，主流市场中都几乎已经看不到它们的影子了；
但苏宁不仅在实体店拓展上面“花样翻新”出了成功的比如苏宁广场，在电商上面同样拓展出了成功的比如苏宁易购。
至少在各大城市的实体电器商场中，我们通常都还能见到苏宁的规模颇大的门店——仅仅这一点，苏宁就已经显得非常了不起了。
不过，说到苏宁易购，在电商团队（如京东、天猫、现在又冒出个“拼多多”等）中，它到底又能排在一个什么位置呢？
是的，相比起这些巨头，真的显得有些“无关紧要”、显得那个“几乎容量无限的电商系统 特别特别浪费”。
还有作为社区电商最早的几个团队的苏宁小店，也在2020年12月时候大规模走向关店。
但就在2020年12月初、苏宁集团公司大规模关停苏宁小店的同时，各界当中也不断传出了苏宁公司“资金链紧张”的消息：
甚至还有媒体界朋友“煞有介事”，搜罗出苏宁以20亿元售出所持联通公司股票的消息；
还提及苏宁因为注资恒大旗下某公司，而恒大旗下该公司短期无法国内上市，导致苏宁无法及时套现退出；
……，不一而足。
实际上，就算苏宁真的以20亿元售出联通股票，那这20亿元对它这种规模、体量的公司而言，也显得“杯水车薪”；而且我们在之前回答中也反复讲过，因为阿里那边非常看好苏宁的实体店铺资产，所以如果苏宁愿意的话，完全可以随时将这些实体店铺处置给阿里公司——瞬间就能够缓解它的资金压力（如果它的资金压力真的到了那种地步的话）。
当然，因为团队诞生于上世纪、年纪偏大的原因，且受实体店铺负累，所以在拓展经营互联网电商业务上面，苏宁到目前为止一直还难以摸清门路。
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