京东在美国退市港股有影响吗
京东物流和京东健康应该都是要并表所以财务上没有特别影响,经营方面不会有特别大的变化。但是作为新上市公司融下来的的钱会帮助京东健康京东物流更好的发展,子公司的价值更被认可。比如如果京东健康不上市,投资者很难发现原来市场愿意把这健康部分定价为一个三千八百亿港元市值的公司(京东占股大概70%)。所以作为投资者可以把京东核心电商估值剥离出来。之前算过有做过下面的推算京东11/12/2020日市值一万亿元港元京东健康11/12/2020日市值3800亿港元,京东占京东健康股份69%,市值约为2620亿港元。达达集团(京东到家)11/12/2020日市值为100亿美金,约775亿港元。京东占股47%,约为364亿港元京东数科(未上市)估值约为2000亿+港元,京东占股368%,合约738亿港元京东物流(未上市)估值约为400亿美元,合约3100亿港元,京东占股80%,合约2480亿港元京东除去四大子公司股份后市值为4800亿港元数字可能不是完全准确但是大概是这样子,其实子公司上市通常会摊薄母公司在子公司的股份,但是因为上市了子公司的估值得到提升。所以作为京东的股东我是觉得把子公司拆了上市没什么不好的,这些子公司都是在烧钱的的阶段所有需要外部资金,而且更容易帮助我了解到京东除子公司外价值有多少。同样是个电商平台,拼多多早已经超过一万亿了,旗下并不像京东那样通过多年投资得到这么多有价值的资产
刘强东身家暴涨,自建物流就是他所留的后手。
随着经济的飞速发展,科技越来越进步,随着越来越多的电商崛起,在实体店买东西已经满足不了大多数人的购物需求,越来越多的人喜欢在网上买东西,既实惠又不用每次逛街大包小裹的拿着购买的商品,只需要在网上选择好自己心怡的东西,付好钱,快递就会给你送到家门口,这样既方便了顾客,也让越来越多的人找到了电商市场。
越来越多的人看中电商市场,想在这个网络时代分一杯羹,而京东即使作为中国第二大的电商平台,也同样面临着随时被人替代下去的危机,但京东却在刘强东的引领下,发展规模越来越好,这其中原因不难发现,就是因为刘强东创建的自己的物流体系。
众所周知,在京东上购买商品,最大的好处就是在不损坏商品的基础上送货的速度超级快,送货快这一好处解决了不少人的燃眉之急,所以这也就是为什么会有这么多人一直喜欢京东,在双十一购物巅峰时期,快递有时要延后半个月甚至一个月,而京东就很好的避开了这一难题,他以自己独特的优势,为顾客带来了最大的受益,同时也给自己带来了最大的收益。
在刚开始刘强东提出自建物流体系时,并没有多少人同意支持他,有很多人,甚至是京东的股东们都在反对他,尤其是在长达数年的亏损中,有很多人都已经选择放弃了,但是他却凭借着自己独特的眼光和毅力坚持了下来,最终达到了如此好的效果,所以真正的成功从不是一朝一夕之间完成的,我们既要有独特的眼光,也要有坚持下去的毅力,最后才能达到成功的巅峰。
毕竟京东数科是大公司, 估值达到了1300亿, 证明了它的实力, 用户也就更有保障。 关于研发实力,据了解, 京东金融的超四千多名员工中有一半以上是技术人员, 这确保了app技术的先进和科技。大家都在涨,都在刷新股价,所以在这种集体上涨的行情里,京东不是个例。
8月26日午间消息,京东集团港股午后涨幅扩大至772%,总市值突破万亿港元。截至发稿,京东股价报价3210港元/股,市值达1004664亿港元。
与此同时,京东美股市值达12281亿美元,超过美股拼多多的市值(104481亿美元)。
要分析这家公司,可以从二季报切入,二季度,轻资产模式的阿里、拼多多、唯品会都暴露出了薄弱环节,而对物流、供应链把控更强的京东,可以说在电商混战下成功突围。
京东凭借完善的物流供应链,使其在货到用户之间更加游刃有余,快消品和消费类电子产品的需求强劲,因为消费者开始居家烹饪,升级家用电器和3C产品,因此京东在3C家电、日用百货、京东超市、生鲜等品类的优势更加明显,京东第二季度电子及家用电器类别的收入同比增长28%。
对比阿里、唯品,由于一部分线下门店和娱乐场所在二季度并未营业,消费者对服饰、汽车等非必需消费品的需求直线下滑,该领域也出现了负增长,这对业务占比较高的阿里、唯品影响较大。宅经济下,消费结构性的差异是二季度最明显的特征,阿里、唯品会的在营收增速上要略逊一筹,但我们看好这部分业务在下半年回归常态。
京东、拼多多是下沉市场的主要竞争者,也是二季度用户增长表现最好的两家公司,年活跃用户数增速明显好于阿里和唯品会。京东依靠京喜和京东极速版吸引低线市场新用户,像“便利店”、“超级体验店”进一步完善线下网络布局,通过提升服务来保证用户留存。
外界总比较京东和阿里,阿里去注册了一个新公司叫西京都能上热搜。有人觉得,阿里本身用户体量较大,会不会有用户增速疲软的问题。不过我们认为,阿里的优势在于业务多元化,通过向云、本地服务等业务边界拓展或者开辟跨境电商,都可以继续吸引新用户,所以看客们不必对阿里过度担忧。
京东的另一个竞争者,拼多多忙着冲击五环外,百亿补贴换来的用户增长再次跑赢阿里、京东,但营收阶梯式下滑反映出用户仍更倾向于购买单价较低的补贴商品,大部分高端消费用户在薅完羊毛后就走了,暴露出主打低价、折扣商品的拼多多用户购买力严重不足,仅仅依靠补贴、促销的策略或很难持续下去的软肋。
今后京东、拼多多、阿里三家比拼还将如火如荼,市场盘子这么大,拼多多是否能守住三四五线城市的护城河,京东的物流、数科、健康等业务板块如何形成系统,阿里巨无霸如何保持快速增长还将是市场关注重点。
8月26日,港股京东集团股价刷新高,市值一度突破1万亿港元。截止收盘,涨幅收窄,市值9982亿港元。
2020年8月17日发布半年报,第二季度净收入为2,011亿元人民币(约285亿美元),同比增长338%。8月17日收盘以来,盘中7个交易日股价涨幅超32%。截止8月26日收盘,京东集团港股涨势如虹,股价屡创新高,今日开盘3108元最高3216元,盘中市值一度超1万亿港元,上市两个半月市值激增3000亿港元,股价不断创出历史新高。
扩展资料
京东市值上涨的原因—多家机构上调目标价
1、 巴克莱分析师Gregory Zhao将京东的目标价从79美元上调至83美元,维持‘增持’评级
Gregory Zhao表示,在今年6月份,中国的用户参与度、商家的营销需求以及供应链和物流能力都达到了历史新高,这从阿里巴巴、京东和拼多多上周提交的财报中得到证明。该分析师认为,这为中国电子商务市场树立了一个‘新起点’。
2、 高盛将京东集团的目标价由283港元升至329港元,将其列入“确信买入”名单
高盛指出,公司零售规模将不断扩张,由非必需品扩展至日常用品,预计公司2020-22年收入分别增长26%、21%、20%。高盛认为,预期京东领先同业的采购规模、广告优势、成本控制等利好因素,将推动公司2020-22年非通用会计准则下净利润率达到225%、25%、28%。
京东旗下的京东健康、京东物流、京东数字科技等业务板块贡献估值将不断提高。将京东目标价提价至329港元,以反映业务前景更加明朗的预期利好。
3、野村将京东集团目标价由287港元上调至320港元,维持‘增持’评级
野村表示,京东今年第二季收入及盈利超过预期,其中总收入同比上升34%,超过市场及野村预期5%,主要是受到零售及物流业务增长稳健所提振。另外,因收入及非经营收益提升,公司非通用会计准则下每股盈利同比增长52%,高于市场预测的29%。
4、大和将京东集团的目标价由290港元上调至308港元,评级维持“买入”
大和发表研究报告表示,京东第二季度收入增长强劲,远超市场预期,预期公司下半年仍可保持强劲增长势头。由于公共卫生事件被压抑需求的原因,公司第二季度电子及家用电器类别的收入同比增长28%,预计这种增长势头将在第三季度恢复正常化。
5、 国信证券上调京东集团目标价至318-329 港币,继续维持“买入”评级
得益于京喜下沉策略有效,单季用户增速创11 个季度用户增长新高。未来依托于京东强大的供应链与微信社交优势,京喜将不断释放动能,持续贡献增量用户。此外,未来随着物流、数科、健康等业务上市,将为公司贡献可观的市值空间。同时创新业务拥有先进的技术优势,通过管理输出、协同赋能不断夯实公司的护城河,并为公司打造第二价值曲线,引领公司未来快速发展。
拟募资200亿。
日前,京东数字 科技 控股股份有限公司(以下简称“京东数科”)科创板IPO招股说明书申报稿已被上交所受理。10月16日,京东数科方面向上交所提交了问询函回复意见。
据招股书披露,京东数科于2013年独立经营,成立初期主要基于京东集团电商平台为商家及消费者提供普惠金融服务。2018年,“京东金融”更名为京东数科。今年6月,京东数科有限整体变更设立股份有限公司。
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月的报告期各期,京东数科营业收入分别为907亿元、13616亿元、18203亿元和10327亿元;归属于母公司股东的净利润分别为-382亿元、13亿元、79亿元及-67亿元,波动幅度较大。
此次首发,京东数科拟募集资金20367亿元。若按募资估值计算,登陆科创板后,京东数科的估值将到2000亿元左右。而京东集团董事局主席、首席执行官,京东数科控股股东、实际控制人刘强东的财富也随之增加。
时间 财经 查阅招股书及反馈意见等发现,京东数科目前仍存在信息披露不完整、董事、高管变化较大,严重依赖京东集团、独立性存疑等问题。
信批不完整
招股书在“发行人的股权结构和组织结构”章节中,没有按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第41 号——科创板公司招股说明书》相关规定进行信息披露。京东数科对股权结构的披露较为简单,没有图示股东间的相互关系。
此外,招股书对于京东数科究竟控股和参股了多少子公司,也未详细披露,仅介绍称主要控股子公司14个、参股公司1个,这不符合相关规定。
时间 财经 查阅天眼查发现,京东数科的股权结构和最终受益股东非常复杂,层级多达4、5级。其控、参的公司级层架构也非常复杂,有的多达5级甚至7级。
监管部门在审核问询函中也注意到这个问题,要求京东数科完整披露控股子公司和参股公司的简要情况。
然而,京东数科在问询函回复中,仍只说明公司数目,即合计境内外控股子公司158家、参股公司174家,共332家。其中,披露“简要情况”的仅15家,剩余317家仍未“完整披露”。
中国注册税务师协会专家、审计专家丁会仁博士告诉时间 财经 ,根据相关规定,京东数科该项披露过于简单,涉嫌遗漏,应该按相关要求进行披露,否者与披露所要求的完整性不符。
实控人风险
截至招股说明书签署之日,京东数科控股股东、实际控制人是刘强东,其直接及间接控制发行人股份数占本次发行前总股本5035%,合计控制京东数科的表决权份数占本次发行前总表决权的7477%。
京东数科是否也存在实控人风险?招股书仅在“特别表决权机制导致的股东利益受到侵害的风险”中最后一部分提醒:“在特殊情况下,公司控股股东、实际控制人的利益可能与公司其他股东,特别是中小股东利益不一致,从而存在损害其他股东,特别是中小股东利益的可能。”这一部分实际上就是“实控人风险”,需要引起投资者注意。
鉴于京东数科股权结构以及刘强东较为强势的控制地位,报告期内董事及高管变动也需引起投资者关注。
招股书显示,刘强东于2012年9月至2018年9月任京东数科经理,2012年9月至2020年2月任京东数科董事长。而紧接着,又说2018年1月8日因个人原因刘强东不再担任董事长,招股书的两次表述存在时间差距。
此外,从京东数科2018年1月8日任职的董事和2020年6月20日任职的董事名单对照来看,也出现较大变化。2018年1月8日的董事名单中,余睿为董事长,包括章泽天、陈生强等8位董事在内。而2020年6月20日的董事名单,前任董事仅留下陈生强,其余董事全部离任。
退出的董事席位中,还包括刘强东妻子章泽天。审核问询函回复中披露,离任董事均没有在京东数科持股。鉴于章泽天的身份特殊,其身份变动或许会引起京东数科股权变动。
高管方面,2018年5月28日,陈生强担任总经理,而招股书披露刘强东担任经理直到6月,不再担任总经理,后增加苏亚蕾担任董事会秘书。
即便如此,京东数科招股书仍表示,上述情况“不属于董事、高级管理人员、核心技术人员发生重大变化的情形。”
根据《首发业务若干问题解答》(2020年6月修订)问题17的解答,根据首发办法,“发行人需满足董事、高级管理人员没有发生重大变化的发行条件”,京东数科似乎并未满足。
监管机构在问询函中也提及,招股说明书披露,2018年1月至2020年1月,刘强东均为董事长。2020年1月8日,刘强东因个人原因不再担任董事,并提名余睿先生担任董事。2020年6月20日公司股改时,董事会成员发生较大变化,刘强东先生重新任董事长。发行人说明2020年6月发行人董事会成员变化较大的原因及合理性、原董事是否仍在发行人处任职,并进一步说明最近两年发行人的董事是否发生重大不利变化。
京东数科回复称:“本次董事会变动参照上市公司治理的相关要求进一步完善了董事会结构;有利于提高发行人董事会的运作效率;增设独立董事也更加有利于维护发行人和中小股东的权益;不影响刘强东先生作为发行人的实际控制人对发行人的控制,也更加有利于维护发行人和中小股东的权益;不影响刘强东先生作为发行人的实际控制人对发行人的控制。”因此,“最近两年发行人的董事变化不构成重大不利变化。”
依赖京东集团
京东数科虽然称其具有直接面向市场的独立持续经营能力,然而,其与京东集团复杂的关系使其独立性存在疑问。
京东数科源于京东集团,是京东集团生态圈组成部分。京东数科成立初期主要基于京东集团电商平台,为商家及消费者提供金融服务,与京东零售、京东物流等业务板块共同构建京东生态,与京东集团各板块之间建立了高度战略协同的商业关系。
首先,股权方面,除实际控制人为刘强东外,京东集团还通过其境内设立的一家外商独资企业协议控制一家内资企业宿迁聚合,并通过宿迁聚合间接持有公司3680%的股份,对应的表决权比例为1869%,关联关系一目了然。
其次,关联交易比例较大。销售方面来看,报告期各期,京东数科向京东集团销售商品和提供服务的金额分别为2675亿元、3960亿元、5312亿元及3086亿元,分别占同期营业收入的 2950%、2908%、2918%及2989%。
采购方面来看,京东数科向京东集团采购商品和服务的金额分别为993亿元、909亿元、712亿元及357亿元,分别占同期营业成本及期间费用的813%、891%、468%及 373%。其他收入方面、京东数科部分收入来源于与京东集团旗下京东零售平台上的第三方商户、消费者之间的交易,一定程度上依托于京东零售的应用场景。
审核问询函回复中指出,招股说明书披露,报告期内京东数码与京东集团存在多种类型的关联交易,包括营销推广、技术服务、综合风险管理服务、支付服务、保理服务、融资服务等。上述经常性关联交易的金额占营业收入的比例分别为2993%、2925%、3141%及3320%。
京东数科回复称:2017年、2018年、2019年、2020 年1-6月来自京东集团生态外的收入占比分别为5375%、5237%、5498%及 5639%,占比均超过50% 呈上升趋势。因此,虽然发行人与京东集团为同一实际控制人控制的企业,但发行人独立于京东集团,保持了经营决策与业务方面的独立性。
然而,根据京东数科提供的数据,2017年、2018年、2019年、2020 年1-6月来自京东集团生态的收入占比分别为4625%、4763%、4502%和4361%。京东数科独立性仍然存疑。
再次,鉴于京东数科与京东集团的复杂关系,二者之间还签署了一系列协议,主要有不竞争协议和关联交易协议。
不竞争协议方面,根据与京东集团协议,除若干双方同意的例外情形或征得对方同意外,京东数科不得从事、开展或参与双方约定的京东集团业务,或与京东集团就约定的京东集团业务进行竞争;京东集团不得从事、开展或参与双方约定的京东数科业务,或与京东数科就约定的京东数科业务进行竞争。但在某些情况下,双方可以在满足特定要求后不时对所约定的对方业务进行被动投资。在不竞争安排下,若未来京东数科业务扩张涉足的领域被视为京东集团从事的业务或其合理拓展,则京东数科的业务扩张将受到影响。
关联交易协议方面,京东数科与京东集团之间的重要业务合作关系进行了约定。包括《数据信息合作协议》《资源合作协议》《融资协议》《合作经营协议》《系统支持 服务协议》《职场租赁协议》《综合支持服务协议》等。
此外,还有涉及知识产权、数据及流量等方面存在长期合作协议。在知识产权合作方面,京东集团许可公司及其子公司使用部分与自身业务相关以及业务所需的专利、版权、商标、域名等知识产权;在数据与流量合作方面,京东数科及京东集团基于各自在数据及流量方面的资源,在合法合规的前提下,通过协议方式约定向对方免费共享其拥有的相关数据与信息,并相互为对方带来站内流量资源。
如果未来与京东集团的合作模式或合作条件发生变化、协议到期无法续签或者出现其他不利于京东数科的重大变化,就可能会有与京东集团产生利益冲突的风险。
被罚3000万元
报告期内,京东数科三家子公司——网银在线、邦汇保理及鼎鼎保险代理因涉及违规而受到相关部门行政处罚,罚没款金额合计 3152万元。
网银在线(北京) 科技 有限公司(以下简称“网银在线”)股权穿透后,京东数科持股100%,其主营业务为第三方支付服务,2020年6月底,总资产305亿元,2020年1-6月,净利润316亿元,是京东数科主要控股子公司之一。
2019年11月20日,网银在线违反规定将境内外汇转移境外的外汇违规行为,被国家外汇管理局北京外汇管理部处罚294327万元。
此前2019年2月20日,网银在线未按规定开展网络支付业务,违反《 *** 收单业务管理办法》相关规定、未经许可为多家金融机构提供跨行清结算服务,违反《非金融机构支付服务管理办法》相关规定,被中国人民银行营业管理部处以罚款9048万元,没收违法所得8748万元,合计17796万元。
上海邦汇商业保理有限公司也是股权穿透后京东数科持100%的子公司,其2020年6月30日总资产是135亿元,2020年1-6月净利润8876万元。2017年12月20日,上海邦汇商业保理有限公司因为在2017年配合某产品进行营销活动时,部分文字不当,违反《广告法》相关规定,被上海市嘉定区市场监督管理局处以罚款20万元。
报告期内受到处罚的鼎鼎保险代理有限公司,处罚信息如下:2018年9月30日,京东数科旗下被中国保监会北京监管局处以罚款11万元,处罚原因及法律依据是:2017年6月鼎鼎保险代理有限公司未按规定报告分支机构设立事项;鼎鼎保险代理有限公司于2017年8月变更执行董事、经理时,未向中国保监会北京监管局提交新任董事的任职资格申请,且聘任了不具有任职资格人员,上述情况违反《保险专业代理机构监管规定》和《中华人民共和国保险法》相关规定。
招股书中关于鼎鼎保险代理有限公司的信息较少。天眼查显示,该公司分支机构多达166个,自身风险3个、周边风险7、预警提醒184个。
招股书还称,“上述行政处罚涉及的处罚金额占发行人资产总额的比例较小,不属于重大违法违规行为,不会对发行人业务、财务状况和经营成果造成重大不利影响。”
业务风险
根据媒体报道,今年5月,京东数科的理财公司——上海东家金服投资管理有限公司(以下简称“东家金服”)代销的基岩资本两款基金产品,东方价值一号和东方价值五号。在告知投资者基金投向B站、且B站股价暴涨的情况下,基金净值却暴跌到只剩下三成,且到期后迟迟不能清盘,不仅没让投资者赚到钱,反而出现巨额亏损。
此外,东家金服代销的基岩资本旗下另一款产品“东方价值基金十四号私募证券投资基金”也遭到投资者的投诉,主要集中在东方价值十四号净值数据造假,并且给非合格投资者伪造资产证明。
证监会《私募投资基金监督管理暂行办法》规定,合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元,且个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。对于东方价值十四号净值数据被指造假、伪造资产证明等问题,东家金服并未向外界正面回复。
天眼查显示,东家金服于8月24日刚刚变更工商信息,有4家全资子公司,其企业2019年年度报告有诸多事项都选择了不公示。
此外,公开报道的“雕爷牛腩众筹事件”也涉及京东数科旗下京东众筹。当时京东众筹公布的方案称,项目募集资金主要用于雕爷牛腩朝阳大悦城(新)店的租金、装修、设备、运营等相关费用使用。项目融资限定个人投资额为1万元,总投资人不超过200人。
投资期限为5年,5年后投资者股权由雕爷牛腩回购并返还本金。受今年疫情冲击等影响,雕爷牛腩众筹陷入资金链危机,投资人申请回购,但雕爷牛腩运营方却无法执行协议中到期返还投资者本金的约定。
针对上述问题,时间 财经 致电、致函京东数科方面,截至发稿,未获回复。
本文源自时间 财经
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