乐学 不停“作死”的拼多多，还能走多远？
元旦以来拼多多的瓜比较多，员工猝死、跳楼、员工匿名发帖被辞退之后，这两天又爆出两条大瓜，让人瞠目结舌。相比于2018年上市时的公关危机，2020年披露财报时被质疑是“ 历史 级的泡沫”，如今拼多多的危机全面爆发，很可能就真的戳破一个大泡泡！
第一个瓜是有人爆料称，自己在手机上截屏保存的揭发拼多多营销套路的照片，被拼多多APP远程删除了，不过自己手机系统检测到了。拼多多客服回应网友称是清除缓存造成的，不过手机品牌官方客服称如允许对应的权限，该软件就可以获取对应的信息。另外，拼多多工作人员致电该网友称，没有删除，可以补偿30元无门槛代金券。
这一下可把一帮网友吓得半死。大家从来没有想到，一个互联网大厂、电商平台竟然会有这种骚 *** 作，纷纷表示，赶快卸载拼多多。
一波未平一波又起。拼多多安全大佬、黑客天才Flanker疑因拒绝违法攻击被逼离职。这个瓜说来话长，简短点说，就是最近知乎上出现一个热门话题：“如何看待天才黑客Flanker疑因拒绝做黑客攻击业务，被拼多多强行辞退，错失上亿股票？”话题冲上知乎热榜第一，但很快，知乎热榜上却找不到这一话题的踪影了。
然后呢网友们就在Flankerd的微博上发现了蛛丝马迹——Flanker在微博中连发了三条破坏计算机系统罪的科普：
紧接着，安全圈的大佬们纷纷站出来为Flanker鸣不平，而且点名道姓，矛头直指拼多多。这样一来，吃瓜群众们就觉得不淡定了，黑客攻击这种行为可是直接触及到法律红线了，这样的事都敢干，吃瓜群众以后就别想吃瓜了。
自去年11月国家启动互联网反垄断以来，对互联网企业违法违规开始大力查处，如果拼多多上述行为属实，可谓是顶风作案。实际上，远程删除用户，远非一般的侵犯用户隐私，而是直接损害用户权益，性质是非常恶劣的。至于发动黑客攻击部分，暂时没有见到更多信息，不方便评论，不过就Flanker发的微博来分析，都是指向触犯刑律的犯罪行为。事实到底如何，我们期待拼多多能正面回应这些传闻，有关部门也应及时介入调查，保障消费者权益。
相比合规上的问题，拼多多经营上的问题更加触目惊心。我们如果从公开财报中来分析拼多多经营状况的话，发现财报中早有端倪，现在乱象全面爆发，一点也不奇怪。
1、靠补贴扩大市场
财报显示，拼多多2020年前三个季度营收超过142亿元，同比增长89%，非常亮眼，但是同时期营销费用约10072亿元，同比增长46%，占营收的71%！大家知道，拼多多营销费用之所以这么高，那是因为补贴巨大，比如“百亿补贴”的长期在线。也就是说，拼多多基本是在靠补贴抢占市场。
虽然在非美国通用会计准则（NON-GAAP）下，拼多多三季度归属于普通股股东的净利润为4664亿元，首次实现了季度盈利，但稀释后每股收益仍亏损122元。
在亏损情况下，补贴也不能长久持续下去，如果没有了补贴，拼多多还能保持这么高的增长吗？
在去年同期，拼多多营销费用占营收的比率约为91%，也就是1元前的补贴营销差不多带来1元营收，现在营销费用占比大幅减少，看来还是下了一番功夫。从众多网友反映的“砍一刀”问题来看，邀请一人就直接提现100元难以实现。这从侧面反映了拼多多补贴营销战略难以为继，基本要靠连哄带拖来糊弄，但消费者网友也不是那么好糊弄的，结果就出了前面远程删的事情，反而牵扯出更多的问题。
2、管理费用大幅下降，奥秘何在？
由于营销费用巨大，所以拼多多千方百计要从财务、人员等管理成本上减少亏损。在营收大幅增长89%的情况下，拼多多同期管理费用反而下降16%，从2019年同期的436亿元减少到368亿元。对投资者来说，好像是拼多多换了CEO后，组织管理上出了效果，又或者是营收扩大后出现规模效应？
实际上拼多多仍处于疯狂扩张阶段，不能与阿里、京东成熟模式相比，而且拼多多在去年上线了多多买菜，应该是管理费用大增才比较正常。但是拼多多是如何做到管理费用下降的呢？
根据2020年3月拼多多财报电话会上的内容，2019年公司员工规模增加至近6000人。据此推算，2019年，拼多多人均创造GMV近17亿元，每人每天支撑订单包裹数接近一万件，“人效比”再创行业新高。
2020年拼多多员工人数暂时未见披露，但从拼多多管理费用下降、多多买菜员工猝死后反映的加班时长来看，拼多多的“人效比”在2020年应该又创了行业新高。
基本可以认为，拼多多GMV的高速增长基本是靠一线员工拿命“拼”出来的。这种高速增长短期内支撑了拼多多股价持续上涨，但从长期来看，就如同国盛证券在2019年11月发布的报告：拼多多或火不过3年。
3、创造的真实价值非常有限
2019年11月25日，国盛证券发布研究员吴凡的报告，称“拼多多或火不过三年”，认为：电商用渠道连接消费者与商家，拼多多在其中创造的真实价值非常有限。
吴凡列举的理由如下：
1商品：拼多多的商品阿里京东都有，成本并未降低，C2M竞争力最弱；
2渠道：商家在拼多多卖货渠道成本高于阿里京东，多项补贴吸引了商家；随着拼多多流量及物流成本上升，我们判断拼多多平台上商家的利润率将变得更低甚至无法盈利；
3用户：实为补贴出的“便宜”而来，真实价值缺失用户留存困难。所谓“下沉市场”并没有很多电商尚未开发的空白用户，市场对其潜力存在高估；
4行业：拼多多的传统模式下空间有限，电商市场转向价值驱动。未来中国电商市场，将更加注重成本效率的提升。
吴凡通过计算整个链条的综合成本发现，拼多多的综合成本是238%（其中物流成本是大头11%，商家运营成本71%、平台运营成本17%），而淘宝是128%，京东是152%，线下零售是205%。
可见，拼多多的确让消费者爽了，但是拼多多这个模式是不赚钱的，成本太高，没有竞争力，也没有创造真正的价值，早晚熬不下去。
在2020年3月拼多多年报发布后，国盛证券继续做空拼多多，又发布了一份《 历史 级的泡沫，缩量方可求变》。不过，一些机构继续看好拼多多，尤其在推出多多买菜后，拼多多股价更是一骑绝尘——既有GMV数据的高速增长，又正好赶上大消费概念的狂热。
在2020年做空拼多多的机构可谓损失惨重，国盛证券也被狠狠打脸。虽然如此，他们对拼多多的分析未必不正确。果不其然，现在拼多多的问题就开始陆续暴露出来。因此，如果后面继续爆出拼多多的大瓜，大家不要感到奇怪。
从2019年11月吴凡发布“火不过3年”的报告算起，到现才一年多，不过从2018年7月26日拼多多上市火爆算起，已经2年半了……
检验拼多多“真金白银”的时刻已经到了。
拼多多砍价背后的秘密
拼多多砍价背后的秘密，1月14日，“拼多多砍价，但始终差09%”，这一话题再次登上知乎热搜。拼多多表示，因页面显示百分比位数有限省略显示为09%，拼多多砍价背后的秘密。
拼多多砍价背后的秘密11月14日，「拼多多砍价，但始终差 09%」这一话题登上知乎热搜。这是一场「由一位律师『砍一刀』引发的血案」。
知乎博主@法律小V刘宇航，在2021年3月参加了拼多多的「砍价免费拿」一款手机的活动，但邀请多人砍价后，「次次第一名」，砍价进度却始终差「09%」。
一怒之下，刘宇航律师将拼多多告上法庭。刘宇航以拼多多在提供网络服务时涉嫌违背诚实信用原则，使用虚假数据隐瞒规则、已构成欺诈为由，向法院递交了起诉材料。
近日，刘宇航在知乎上发表文章，提供了与拼多多交涉的更多细节，不过该文章目前已被删除。
刘宇航律师在文章中称，在案件审理中，拼多多辩称因页面显示百分比位数有限，所以他们把一个至少小数点后有 6 位数以上的百分比，省略显示为 09%，砍价页面显示的 09% 不是 09%，而是 09996427%。
当法庭问为什么不在页面显示完整百分比时，拼多多称是因为显示屏有限，而且这个数是除不尽的所以做了省略。刘宇航律师说：「在这一刻我感觉我前 30 年的数学都白学了，我的人生需要重新定义一下 09%。」
「砍一刀」是「骗傻子」？
「消费者苦砍一刀久矣」。
极客公园在黑猫投诉平台上搜索「拼多多砍价」，有 6177 条结果，有消费者称「找了好多人帮忙，差 001 个金币就成功了，突然又变成了差 100 个金币」。
大部分投诉和刘宇航律师的经历类似。刘律师在文章中称，其在拼多多参与砍价的一款手机产品，距离免费拿手机仅差 09%，进度条停留在 991%。但实际上从领取第一个 001 元开始，在砍掉许多个 001 元后，进度条一直没有发生变化。
曾多次参与拼多多「砍一刀」活动的小叶告诉极客公园，自己曾在拼多多上经历过永远「差一刀」——在即将完成时，剩余砍价进度会发生变化。系统提示「预计再邀请 2 人即可免费拿」后，邀请 2 名新用户并未显示砍价成功，而是提示「已经砍掉 999%，还差 01%」，在邀请几名好友后，页面提示变成了「还差 8 刀砍成」。过程中，系统会不断提示邀请新用户砍价更多、距离砍价成功很近。
平台上常见的「砍一刀」活动
刘宇航律师认为，拼多多利用人性的弱点让消费者完成拼多多设置的各种任务和购买付费服务，只为增加其 App 活跃数和收入，已构成欺诈，且严重影响社会风气。
拼多多 4 月曾作出回应，法务部高级总监唐江荣解释称，「因为部分免费砍的商品金额较大，拉少量用户砍掉的金额不足以让百分比变化，会让消费者以为砍价没有变化。」拼多多回应称，「砍价免费领」活动真实有效，本期共有 1200 余款商品参加，已累计送出 709 万件商品。
刘宇航的诉求是：拼多多公开活动的真实信息和数据，退还服务购买费 99 元，并赔偿自己经济损失 500 元和合理开支 1000 元。
值得注意的是，刘宇航表示，自去年 3 月份他起诉拼多多的案件引起舆论关注以来，在短短 3 个月的时间自己被多次约谈。刘宇航表示：「这已经严重影响了我的正常工作和生活，我的家人甚至担心我的人身安全，担心我遭到更多的报复。」
刘律师认为，每个使用拼多多的人都可以诉讼拼多多。「本案案由是侵权之诉，非合同之诉，诉的是侵害消费者的知情权，理论上讲每一个使用了拼多多砍价免费拿服务的都是消费者，都有机会成为诉讼权利人。」
「『砍价免费拿』是拼多多吸引流量的方式，其游戏规则是不透明的。」中国社会科学院法学研究所研究员支振锋接受采访时表示，此类活动利用了人们「占便宜」的心理，用看似「唾手可得」的奖励诱惑人们「不停投注」，就像「赌徒」一样。
支振锋指出，类似拼多多「砍价免费拿」的活动参与人数众多，算法规则复杂，关键数据对用户不透明，因此存在很多问题。「免费拿的成功概率有多大？是否有误导消费者的嫌疑？页面上滚动的成功用户信息是否真实？商品标价是否虚高？这些都有待进一步查明。」
类似「风气」一直存在，同样的营销套路多个互联网产品都有使用，甚至在 2021 年 11 月 ofo 再次称退押金时，前提是必须邀请一个新好友进来，让他注册成功后，缴纳 99 元押金，才可以退还该用户的押金。
「这不仅仅只是一场营销游戏。」支振锋指出，这种单向透明的算法在法律监管层面属于比较新的问题，其可理解性和透明性对于消费者来说非常重要，是否诚信也事关商家的存亡，如果消费者都觉得这是一场骗局，游戏和企业都有可能迎来「被厌弃的命运」。
砍一刀绩效最低，
拼多多从农业突围
曾经「砍一刀」项目为拼多多带来大量新人和流量，但如今互联网流量见顶之时，越来越难的拉新让「砍一刀」的最后「一刀」越来越多。
过去，广告投放、砍一刀和手机预装被视为拼多多拉新的「三驾马车」。据晚点 LatePost 报道，在 2021 年上半年，拼多多「砍一刀」项目在「271」绩效打分中，被评为最低档「1」。换言之，拼多多认为靠「砍一刀」拉新不那么有效了。此外，让用户去多多果园浇水施肥，下几十单便宜小商品最后换到一箱柚子的运营玩法，也不那么有效了。
与「砍一刀」一起慢下来的是拼多多这列曾高速行驶的列车。
当前拼多多活跃用户和广告收入增速明显放缓。根据 2021 年 Q3 财报，报告期内拼多多的营收为 21506 亿元，远低于市场预期（2647 亿元）；拼多多年度活跃用户为 8673 亿，同比增长 186%，增速创拼多多历史新低；在线营销服务（广告收入）增速降至 40%。
另外，截至 2021 年 9 月底，拼多多年度买家的增速已从两年前的 40% 降至不足 20%。新增用户数量也在持续下降。2021 年第一到第三季度，拼多多单季新增用户分别为 3580 万、2160 万和 1740 万。但截至 2021 年 9 月底，拼多多年度买家人数还有惊人的 867 亿，比阿里还多了 400 万。最新年报披露，目前拼多多员工人数不到八千人，而阿里和京东目前总员工数分别逾 25 万、36 万。
GMV（商品交易总额）增长同样遭遇挑战。东兴证券的研报显示，公司营收和 GMV 紧密相关，2021 年拼多多 GMV 增速可能因为营收增长降速而进一步放缓。2021 年前三季度拼多多的营收分别为 22167 亿、23046 亿和 21506 亿元，环比增长 -17%、4% 和 -7%。
同时财报也显示，拼多多第三季度营销费用为 100506 亿元，环比减少 3%，连续三个季度呈下降趋势。
持续缩减营销费用可能不只是为了让财报「更好看点」，更是在移动互联网的下半场，从打法上彻底转向了重研发轻营销、坚持投入农业的长期主义。
截至 2021 年 9 月 30 日，拼多多已经将最近两个季度的营业利润全部投向了「百亿农研」项目，目前已经投入了 717 亿元左右。
在财报电话会议中，拼多多的新画风不太像一个互联网电商。高管们不停地在聊农业数字化、农研大赛、百亿农研专项、培育「十万名新农民」。
拼多多已经将农业视为第二增长曲线。数据显示，仅 2020 年拼多多的农业品类 GMV 达到 2700 亿，在全年 GMV 中占比达到 16%，这远远超出了其他电商平台的数据，至此拼多多已经成为全球最大的农产品零售平台。
但不止拼多多，前有阿里农村淘宝，后有社区团购，面临增长困境的巨头们都在盯着农业。
除此之外，会不会成为腾讯减持京东后「下一个撒手对象」的问题，也笼罩着近期的拼多多。反垄断趋严的监管环境下，依赖微信作为「流量工厂」的拼多多获将面临不小的挑战。
转身农业是一条正确而艰难的路，在拼技术和服务而非营销的电商时代，拼多多也要坚持不停地「砍一刀」才能更接近目标。
拼多多砍价背后的秘密21月14日，“拼多多砍价，但始终差09%”，这一话题再次登上知乎热搜。
这件事最早要追溯到去年3月，上海律师刘宇航当时参加了拼多多的“砍价免费拿”活动，领取了一张“超级免单卡”，但邀请多人砍价后，始终差“09%”。
为何次次第一名却总是无法砍价成功？觉得平台数据不真实后，刘宇航以拼多多在提供网络服务时涉嫌违背诚实信用原则，使用虚假数据隐瞒规则已构成欺诈为由，向法院递交了起诉材料。
他认为，拼多多在提供网络服务时，涉嫌违背诚实信用原则，使用虚假数据，隐瞒规则，利用人性的弱点让消费者完成拼多多设置的各种任务和购买付费服务，只为增加其App活跃数和收入，已构成欺诈，且严重影响社会风气。
近日，刘宇航在知乎上发表文章，提供了与拼多多交涉的更多细节。不过，该文章目前已被删除。
拼多多在法庭上是怎么解释的？
根据知乎用户提供的文章原文，在案件审理中，针对刘宇航的起诉以及由此引发的质疑，拼多多表示，因页面显示百分比位数有限，所以他们把一个至少小数点后有6位数以上的百分比，省略显示为09%，砍价页面显示的09%不是09%，而是09996427%。
当法庭问为什么不在页面显示完整百分比时，拼多多称是因为显示屏有限，而且这个数是除不尽的所以做了省略。
“在这一刻我感觉我前30年的数学都白学了，我的人生需要重新定义一下09%。”刘宇航在文章中感叹。
该在案交涉的细节曝光后不久，不少消费者也纷纷响应。很多人在该话题下留言表示支持刘律师：“拼多多不能把锅推给算法，算法也是由人来 *** 作的”、“这个代理人给的理由，我感觉他已经很努力才编出来的，毕竟也没有啥好理由可以编了”……
针对此事，拼多多回应称，“砍价免费领”活动真实有效，本期共有 1200 余款商品参加，已累计送出 709 万件商品。对于该律师邀请多人砍价但砍价进度条未发生变化，拼多多法务部高级总监唐江荣解释称：“因为部分免费砍的商品金额较大，拉少量用户砍掉的金额不足以让百分比变化，会让消费者以为砍价没有变化。”
拼多多“巧舌如簧”让网友失去信心
此前，记者曾实测过拼多多“砍一刀”的活动，与该律师的'情况大同小异。每次在看似即将完成时，砍价的计量单位又会发生变化。比如一开始系统提示“预计再邀请 2 人即可免费拿”，但在继续成功邀请 2 名新用户后，页面 *** 窗并未显示砍价成功，而是提示“已经砍掉 999%，还差 001%”。随后，记者又续陆续邀请几名好友砍一刀，这时，页面提示又变成了“还差 8 刀砍成”。整个过程中，系统还会不断提示新用户要比老用户砍掉的更多，以及距离砍成功很近。
另外，值得注意的是，刘宇航表示，自去年4 月份他起诉拼多多的案件引起舆论关注以来，在短短 3 个月的时间里，已被多次约谈。刘宇航表示：“这已经严重影响了我的正常工作和生活，我的家人甚至担心我的人身安全，担心我遭到更多的报复。”
在解释起诉类型时，刘宇航通过其知乎账号“法律小 V 刘宇航”表示：“本案案由是侵权之诉，非合同之诉，诉的是侵害消费者的知情权，理论上讲每一个使用了拼多多砍价免费拿服务的都是消费者，都有机会成为诉讼权利人。”
刘宇航的诉求是：拼多多公开活动的真实信息和数据，退还服务购买费 99 元，并赔偿自己经济损失 500 元和合理开支 1000 元。
针对此事，有其他网友表示：“明显欺诈！”、“套路太多”、“这是人品问题。拼多多没有底线，这样的企业是长久不了的”……
拼多多砍价背后的秘密3去年3月份拼多多上线了一个砍价活动，该活动中不少消费者在拉朋友一起砍价后还是显示09%，对于这一问题，拼多多方面回应称，砍价页面显示的09%不是09%，而是09996427%。
据悉，上海律师刘宇航起诉拼多多“砍价”一案最近有了新进展，根据案件细节，拼多多表示，因页面显示百分比位数有限，所以他们把一个至少小数点后有 6 位数以上的百分比，省略显示为09%，砍价页面显示的09%不是09%，而是09996427%。
拼多多方面还表示，“砍价免费领”活动真实有效，本期共有 1200 余款商品参加，已累计送出 709 万件商品。对于该律师邀请多人砍价但砍价进度条未发生变化，拼多多法务部高级总监唐江荣解释称：“因为部分免费砍的商品金额较大，拉少量用户砍掉的金额不足以让百分比变化，会让消费者以为砍价没有变化。”
对于拼多多的这种营销方式，不少网友表示，会给人一种不好的印象，同时也希望监管部门可以加强对这类营销的监管和规范，而不是消费者每次被商家戏弄。
拼多多资本卷钱跑了不是真的，拼多多年报称，2020年净亏718亿元，每股亏损151元。2019年净亏6968亿元。青春期的拼多多，难怪黄峥忙套现。2015年笃定电商，会是淘宝和京东，两家巨头天下，拼多多异军突起，改变了电商格局。2020年，拼多多用户规模，首度超越淘宝，成为用户数量最多，全球最大电商平台。然而从后起之秀，到如今三分天下，仅用了5年的时间，完成了流量扩张。除了阿里的扶持，还有段永平的人脉，直接打通天地线，帮搞定企业阵营。2023年3月13日。
拼多多的平台官方发布的消息显示，拼多多q4财报的发布时间将在2023年3月13日发布。
拼多多q4财报是指拼多多上一年四季度的利润收入，通过这个财报可以看出拼多多一年的变化，以及一年来电商行业的进化程度。
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