极兔68亿元收购百世快递

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据媒体报道，本次交易为纯现金交易，预计2022年上半年完成。Best将在不久的将来获得6亿美元的现金。交易完成后，百世汇通集团创始人周韶宁将退出百世汇通中国区董事会。

百世快递服务主要由快递服务、货运服务、供应链管理服务、全球服务和其他服务五部分组成。这次收购只是针对百世的快递业务。收购完成后，百世将聚集货运、供应链和全球业务。

这是一次互利的收购。对于百世来说，长期的亏损已经让其逐渐脱离了主流快递集团。财报显示，2017年至2020年，百世集团分别亏损12.28亿元、5.08亿元、2.19亿元和20.51亿元。过去两个季度，百事可乐单季净亏损达4.66亿元，去年同期为3090万元。

具体到单量，百世还是不占优势。上半年，大云的业务量超过童渊的74.11亿票，位居第一。顺丰上半年业务量再次超越申通48.32亿票，百世40.57亿票远远落后于上述同行。

因为极兔的进入，年初开始的“快递大战”让所有快递公司都遭遇了激烈的极兔竞争，导致快递成本大幅上涨。在营收成本中，百世成的快递服务成本最高。在过去的两个季度中，这一成本占到总成本的60%以上，这让处于竞争劣势的百世雪上加霜。

自去年年底以来，百世的战略重点已经转向国际和供应链业务。在第二季度，Best Supply Chain通过一系列措施将毛利率提高至9%，比上一季度提高了近4个百分点。国际方面，东南亚地区包裹总量达3880万件，同比增长140.7%，其中泰国和越南包裹分别同比增长80%和195.5%。虽然目前占总收入的比例不高，但增长势头还不错。

截至10月28日收盘，百世集团市值已从IPO时的43.3亿美元跌至目前的8.2亿美元，接近“脚踝斩”。百世集团能够以大约11亿美元的价格出售快递业务已经足够幸运了。

至于极兔，收购百世快递可以在短时间内弥补仓储和业绩方面的短板(截至2020年12月底，百世快递在全国拥有87个转运中心和49000+个终端网点)，从而继续追赶竞争对手。据36Kr了解，目前极兔的日订单在2000万左右，从今年开始日订单峰值接近3000万。

自去年3月进入国内市场以来，极兔以云消云散的势头，再次让快递行业陷入了低价竞争的苦战。依靠其与拼多多的强力绑定，单量不断攀升。海通证券9月最新报告显示，极兔市场份额已达14%，仅次于中通、大云、童渊，成为国内第四大电商快递公司。

今年4月，极兔完成新一轮18亿美元融资，目前估值已达78亿美元。一年时间，极兔在中国的团队已经扩充到15万人(包括快递员)，全球团队35万人。目前已基本覆盖全国各省区市，接入了阿里之外的几乎所有电商平台。

然而，苏宁收购田甜快递的惨痛教训仍然历历在目。极兔收购的百世快递业务整合能否达到预期效果，仍有待检验。

与顺丰不同，百世采用的是加盟模式，即深度外包的模式。但与其他快递公司在加盟模式上不同的是，百世走的是轻资产之路，不买地，完全靠租赁土地成立转运中心。随着Best中转中心的增多，高昂的租金成本使得快递服务的成本一直居高不下。另外，百世没有自己的运输队伍，完全依靠三方车队运输快递，这些都可能成为兔子以后的负担。

有趣的是，作为百世的大股东(截至2020年6月，阿里持有百世集团33%的股份)，阿里最终并没有成为这笔交易的阻挠者。据LatePost报道，阿里并未在此次交易中出售其在百世集团的股份。收购完成后，阿里将长期保持与百世快递中国的接口，而百世快递中国将保持独立的品牌运营。

此举更深层次的意义在于，也许未来的极兔会接入阿里的电商体系，这对于迫切需要订单增量的极兔来说，比交易本身更有价值。

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