乐学 拼多多好做吗？怎么做的？
拼多多(PDD)：
事件：2021Q3拼多多年活跃买家数达867亿，环比增长1700万，略低于彭博一致预期的872亿；Q3实现营收21506亿元（+51%yoy），低于彭博一致预期26474亿元，扣除1P业务的卖货收入，电商平台业务同比增长55%（多多买菜收入计入佣金收入），低于市场预期；Non-GAAP归母净利润为人民币3150亿元，同比增长675%，彭博一致预期为-364亿元。
第一部分：财务数据概览
高基数下用户增长有所放缓
买家数： 3Q21年活跃买家数环比新增1740万达867亿（本季度阿里环比新增3500万达863亿，JD环比新增2010万达552亿，拼多多为买家数第一大平台），同比新增买家数达136亿。由于本季度用户增长数低于阿里&京东。
月活： 3Q21的平均月活用户为742 亿，环比新增30万，同比增加098亿。月活/买家数：用户黏性保持提升，MAU/AAB达到855%，环比有所下降，同比下降25%。
单位用户变现能力不断提升：我们采用年化的（广告+佣金收入）/活跃买家数，来衡量单位用户的变现能力，则3Q21每个年活跃买家数给平台带来931元的收入/年，yoy+557%。
广告收入低于预期
3Q21单季收入yoy+51%至215亿元（我们此前预期为296亿元），其中：
- 1P： 收入082亿元（我们此前预期324亿元），1Q21收入为196亿元；（1P业务是临时、过度性的，满足3P商家不能满足的需求，因此收入会有波动）
- 非1P（3P+多多买菜） ：合计收入214亿元，yoy+51%。其中，广告收入1795亿元，yoy+39%（我们此前的预测是2255亿元）；佣金收入348亿元，yoy+161%，佣金高增速除了主站GMV的增长，还有多多买菜的收入贡献。
成本和费用
毛利率： 3Q21毛利率为695%（去年同期为771%），毛利率下降主要是因为：1）1P业务拉低毛利；2）多多买菜的仓配成本增加。
如果假设1P业务的毛利率为0%，那么3P和多多买菜的毛利率为698%；
销售费率大幅下降： 3Q21的销售费用投入为101亿元（同比持平，增速远低于收入增速，销售费用环比减少34亿）。Non-GAAP的销售费率为449%，去年同期为685%，如果用非1P收入作为费率计算的分母，则Non-GAAP销售费率为451%。拼多多没有在Q3的大促中做过多投入。
测算获客成本： 平均获客成本=年化S&M费用/AAB，为5596元/人，相比前两个季度略微下降；边际获客成本=年化S&M/同比新增AAB，为3441元/人，环比增加63元，拉新成本提升。
盈利持续兑现，Non-GAAP净利润315亿 Non-GAAP归属净利润315亿元，利润率146%（2Q20利润率为33%，利润为466亿元）。如果以非1P收入作为分母，则利润率水平达15%。
如果假设多多买菜亏损30亿元，那么主站盈利超70亿元，利润率水平在30%以上。
经营现金流出增加 3Q21 经营活动现金流流入8737亿元，去年同期流入8322亿元，同比增加50%；期末现金及等价物623亿元（含312亿元限制性资金），短期投资金额868亿元，在手现金充足。
第二部分：业绩交流会回顾
CEO 陈磊
本季度公司营收增长51%至215亿元，年活跃买家数环比新增1740万达867亿，平均月活用户为742 亿，环比新增30万，同比增加098亿。
我们非常荣幸能够服务我们的用户、商户、农户上个月是我们6周年的生日，而且希望能跟所有相关者共同分享我们的成长。我担任CEO的职位已经有一年多，今年3月开始我也担任了董事会的主席，在这个期间，我非常的忙，因为这是一个过渡期，我是慢慢的适应这个过程，同时一切都回到正规。
我要先跟大家分享下我们主要的战略。首先，我们要鼓励一些年轻的管理者。第二项重要的战略调整是我们要投资更多的钱到研发，而不是像过去五年投入更多的钱在销售和营销。
第一个战略： 关于怎么样去鼓励和促进年轻人才，引进年轻的管理层。从去年开始，我们已经见证到很多的年轻人才和年轻的管理层开始承担更多的责任，这些年轻人展示了他们的核心价值，即他们如何致力于服务我们的用户。当疫情开始爆发并且颠覆了大家的日常生活时，我们很多的年轻人立刻采取行动来交付给用户；当河南发生暴雨、洪水灾害的时候，他们同样立即采取行动，希望能够处理当地的一些外包和物流的服务，使得在灾后重建和当时的日常物资运输中得以保障。这些机会能够帮助大家，给用户以及整个 社会 带来了好处，所以我们鼓励更多的有潜力的年轻人在未来发挥重要的作用。他们的表现对企业的贡献已经超过了我们的期待，我希望能和这个年轻的团队、和年轻人一起努力。他们已经为公司工作了几年，在现有的工作岗位上已经成熟了，年轻的人才也带来了很大的创意，而且持续带来创新，我们希望他们在未来的6到12个月中能够发挥更重要的作用，我们会持续的为他们创造一些机会，让他们不断地去晋升，去提升自我。
我们希望能够保持针对农产品的零佣金计划。因此我们会持续的提供农产品、地缘的分配以及教育项目，比如直播、媒体的营销等各种方法，我们是希望有更加受教育的农户加入起来，实际上这样就能改善整个中国的农业。
我们同样也希望能够提供给整个农业供应链效率的提升。第一是提高本地化效率。第二是减少浪费希望能够在生鲜方面切断中间的一些不必要的转换环节，另外希望减少粮食的丢失和食品的浪费，比如说通过算法、冷链、分析技术等等来实现以上这些目标，是希望能够让农业的产品更好更亲民，同时也对环境更加保护。第三，我们希望能够让农业技术，而且是上游农业的技术能够提供更好的生产效率， 社会 环境的可持续发展还有价值，我们希望对于年轻的一代来说，农业能够具有吸引力的。在这个领域另外一点非常重要的就是我们的智能农业大赛，它说明定位农业精准农业是非常重要的，能够帮助大家提供产量。去年的大赛一开始已经商业化了，比如去年的农业 科技 大赛是AI种植草莓，有很多的餐饮队伍开始商业化，他们将成本提供给农户和商家。今年我们与中国农业大学和浙江大学共同举办比赛，一些技术专家共同开启今年的比赛。我们不断的去拓展挑战，不仅是产量，还有环境的可持续、商业的可行性以及营养价值，这些是今年评审委员会的几大标准。还有定位精准农业，怎么样用AI更好的种植西红柿，是今年的一个主题。有一些来自农业、计算机、科学等等背景的人士参与，他们在云南我们的一个温室基地来种植西红柿，这是他们的比赛。还有很多人是20岁左右，他们都参与到了整个农业转型期。同时我们也和一些国际一流的农学院，提供一些为他们量身定制的课程和培训方式来帮助这些年轻的能人们或者是人才们共同进步。
农业是一个非常重要的、有潜力的，让年轻人在未来引进技术，而且扶植整个 社会 的一个很重要的行业。所以我们希望利用整个我们的平台和技术，提供更多的机会，让年轻的人才们能加入农业，提供技术，提供整个农业供应链的一些改善方式。我们投资农业，这是非常重要的，而且也是一个具有挑战的任务。它要求一个长期的投入和承诺，我们一定会是系统化的进行，并且是有耐心的。我们希望我们能够帮助更加有持续发展的农业的未来以及更为智能的农业的未来。
上个季度我们宣布了百亿农研计划，是希望能够解决农业、农村地区的一些非常重要的需求，这些计划不是以一种商业的形式或者是追逐利益的形式来进行，而是希望能够促进农业技术数字包容，给农业技术相关的人才提供更强的驱动力和更大的成就感。在第二个季度的一些利润，或者是未来几个季度的任何有可能的利润都会再投资到这样一个百亿能源计划中。这些利润在第三个季度同样会进入百亿农研计划，我们已经获得了董事会的支持，是9月底的时候获得董事会的批准，希望能够得到股东的理解。拼多多希望能够给我们的社区提供福利，因为我们是得益于社区的支持，所以我们希望回报他们，因此我们致力于承担更多的 社会 责任。
在7月的时候，我们帮助了河南的灾后救灾，比如提供一些配送，尤其是紧急物资运送的服务。郑州的拼多多，同样也提供了紧急物资运送，而且希望能够跟河南当地以及河南省外的一些供应商共同帮助他们赈灾救灾、灾后救援。在10月我们给山西贡献了灾害救灾行动，捐了6000万元人民币，帮助他们应急物资救灾的行动。
展望未来，我们计划能够做更多，能够贡献给 社会 更多，我们会持续的帮助 社会 。我们也会持续的去利用我们的一些资源和平台来帮助服务我们的用户、商家、农户，还有他们的社区，我们希望在这些方面做得更好，谢谢大家。
CFO 马婧
我们支持了一系列农业推广的活动，希望能直接连接农户和消费者。九月十月我们在丰收节，设计了一系列活动帮助商户销售，比如直播和运输协助。参与的农户是去年的两倍。我们加入了农业农村部和中国绿色发展农产品中心的《中国GI2021计划》，希望能够促进农产品和当地的农业发展，提供全国高品质的农业配送。我们提供了平台支援和线上支持，有线上线下为GI产品量身定制的营销方式。相关的农业订单同比增长279%。
我们努力提高人们对当地高品质农产品的需求意识。九月，我们和山西、陕西、山东、甘肃、四川、新疆等主要苹果农场主和农户们共同开启了黄金周，售卖高品质的苹果，并让人们意识到苹果是如何培育的。我们的水果团队在当地停留多周，并希望发挥出供应链的能力。
我们还和研究中心和学院合作，希望实施农产品相关计划。比如浙江行业标准研究中心意图实施的关于物流、包装、生产的行业标准。我们希望能帮助农户推广其产品，满足消费者对于质量和服务的要求，并在平台上建立可持续发展的业务，因此我们也会保持对农产品的零佣金政策。
财务数据分析
用户方面，我们的用户接下来将实现较为温和的增长，加之用户规模较大，我们认为未来会有多元化的、不断演变的用户需求，任务会越来越难，因此我们希望年轻的领导层能够以创新的方式不断服务新用户。总营收增长主要由于商户活动的增加和在线营销带来的收入，增长主要来自服务费交易和多多多菜相关的服务。其中，1P业务是暂时的方案，这部分的贡献应该会越来越小。
主要收入成本主要包括云服务、交付仓储费用和服务费用。销售和营销费用占比下降，说明我们对研发的不断投资是有效果的；研发费用的增长主要是因为我们招聘了更多经验丰富的研发人员。我们持续加强技术优势，希望能实现未来可持续发展，满足用户不断更新的需求。未来研发费用也将不断增加。
八月我们宣布了“百亿农研专项”计划，希望能够解决农业和农村地区的重要需求。该计划不会由商业化利益驱动，而是希望能够促进农业技术、数字包容并为农业技术相关人才提供更强的驱动力和更大的成就感。该计划将对近期的每股收益产生影响。
Q&A
Q：营销费用的投入开始改变，是否已经改变了营销方面的策略？
A：营销方面的投放和ROI标准一直没有改变，随着用户数量的增加和用户需求的多样化，不断微调投放ROI模型，核心还是希望能够满足用户多样化需求。从第一天起拼多多就希望通过技术服务到最广大的用户群体，做到普惠，之前在用户体量较少时，投放目标是吸引更多用户，了解拼多多平台并且参与到平台活动中；现在随着用户基数变大，越来越多的用户开始使用拼多多，如何让消费者尝试新的品类，获得新的体验，满足对拼多多不断增长的预期从而提升对拼多多的信任度，是面临的新挑战。随着用户基数扩大不断满足用户需求对平台来说是一个挑战，是新一代管理层的任务，一直在 探索 调整。营销上会严格遵守ROI要求，严格地有纪律地安排营销投入。与此同时拼多多为了公司长期发展，一直在加大研发方面的投入，也是未来投入的重点领域。
Q：对于拼多多百亿农研计划能不能提供最新情况和未来发展规划，有无对财报产生影响？
A：这个项目在九月底才获得董事会的批准，所以在Q3的财报中没有反映进来。Q2公布百亿农研专项后，确实收到来自行业很多很好的项目，目前团队也在认真研究可行性。
Q：如何看待当前的电商竞争格局？
A：中国电商是非常大的行业也是充满活力和潜力的市场，随着移动技术的不断发展，行业基础设施不断完善，消费者需求不断进化，是非常动态的环境；越来越多的平台和平台型企业加入电商行业是合乎商业逻辑的。
最近一系列的监管措施都是在推进整个电商行业向着良性竞争以及有序的方向发展。更多的竞争会对用户、整个行业以及行业中的企业有长期积极和正面的影响。举例来说，包括短视频平台在内的平台型企业进入电商领域，这些平台拥有巨大的用户基数、用户使用频率和时长。这些平台进入电商行业并不奇怪，许多拥有巨大用户基数和用户活跃度的平台都在进入电商行业。这些都与外部性有关，但企业发展最核心的是要回到自身去理解存在的价值和目的。
拼多多是从农产品起家的，满足的是用户日常的基本需求，希望能够为用户提供柴米油盐酱醋茶的服务，与其他企业存在差别。如何服务好消费者，以消费者为导向是拼多多的本分，一直在思考怎么能够通过自身服务的提升来持续服务好消费者；同时是否为 社会 创造了价值，使得环境更加绿色，发展更加持续。赢得用户信任以及为 社会 创造价值是拼多多一直以来的核心策略，也是能够在竞争环境中立足的长期资产。
Q：对商户的支持措施有无为GMV和广告业务带来增长？
Q：吸引更多品牌的计划是否达到预期？
A：随着拼多多用户基数不断变大，用户需求呈现多样化趋势，用户需要更多更丰富的产品和品牌层次。品牌入驻平台并在平台发展需要一定时间。近期国家出台一系列反垄断政策，在促进品牌入驻拼多多上确有效果。
品牌入驻需要品牌和平台的投入、资源经营和时间，在长期磨合的过程中建立信任，推进合作，需要时间完成。在这一过程中，一些品牌早期就选择相信并入驻拼多多，取得先发优势和回报，带动更多品牌和拼多多 探索 合作。
Q：最近的监管政策对拼多多有什么影响？
A：最近出台一系列的政策都在进一步推动平台经济和行业高质量发展，一直以来拼多多都在拥抱和支持行业相关政策，在坚决贯彻和落实指导意见。监管带来的行业变化，带动行业中许多公司主动追求改变，不断优化，拼多多积极主动地以此为契机帮助公司进一步规范。
Q：1P业务在Q3继续下降，未来关于1P业务的计划是什么？
A：由于1P业务并不是策略上的重点，并不预期会有较大的利润贡献
我从2019年开始做拼多多，我一直认为拼多多是最简单的电商平台。同时也是最容易打爆款的平台爆款时间不是很长，下面你们来看一个小爆款怎么起来的。
大家知道，一般拼多多我们不能一开始就进行一个推广，一开始我们得把，产品的内功基础得先做好。不然后期产品推不起来不说，就算推起来，我们也不好继续做下去。
思路
拼多多用户量激增，流量之大令不少人跟着入驻，可真正能做大的人并不多。仔细思索，不少人从获取流量的方式就错了。很多时候，思路决定了出路。一、平台分析:你不会平台分析的话做拼多多很累越做越想放弃，所以，今天我们讲的就是如何利用拼多多平台来 *** 作，快速的上手，做到日销千单。那么，具体要如何 *** 作呢？很多跟风的人认为拼多多很好做，销量很大，就干了，干了一段时间发现就做不去了。什么原因？基本是运营思路出了问题，很多都去竞争搜索流量，这样 *** 作是有弊端的。比如，搜索一个词，就会出现大批的同品类产品和差不多的价格。我们要尽量避开这个流量入口，而避开这个流量入口的唯一途径就是做活动。做活动的流量比搜索流量的入口还要大，这个时候做活动销量起来就有能力跟别人竞争了。好了，明确来我们的做法和方向，那我们接下来改如何 *** 作呢？ 选品。 以确定经营服饰这个类目为例，找货源可到三个网站：17网，1688， 搜款网 。其实，这三个平台上都是同一批商家去做的，所以他们的销售价都是差不多的。 想要降低成本，自然是要找到便宜的货，那要如何找？比方说，打开1688，搜索“连衣裙”，设置一个最高价格，比如“15元”，这样就可以搜索15元以下的连衣裙出现在搜索结果中。拼多多无货源模式的 *** 作：选品、选择类目、采集上架、优化货源这几步， *** 作简单，不需要太多的运营技术。但是前期选品要把握好，避开竞争激烈的产品，要将目光聚集在市场占有率不高，但前景广阔的商品上。
选择采集软件的时候要慎重，精挑细选选出优质的货源。
店铺类目不要过多，过多会让整个店铺看起来乱糟糟的。
定价的时候要从产品的卖点和特点出发，不要一味地打价格战，毕竟不是所有的买家都喜欢便宜的东西。今天就分享到这里，有空会详细讲解。
虽然现在有越来越多的人说淘宝京东等平台越来越难做，但不能否认还是有很多人在这些平台活的很滋润，不管之前，现在，或者未来，这些人都是存在的。可能这些人看到我们这个文章标题的时候，偷偷地乐着呢，然后和我们一起说，电商是不好做了，快撤吧（玩笑）
从客观因素上说，现在电商平台越来越饱和，的确没有之前好做了，我主要从四个方面给大家分享下。
第一个：平台的内部原因
1 现在不管是淘宝，京东或者是拼多多，它的平台规则，推荐机制，搜索机制肯定是在不断变化的，目的就是把最优秀的商家推荐给搜索的消费者，让消费者能在最短的时间找到自己想要的产品。平台的规则，机制在变，那还有很多商家抱着几年前的运营玩法在经营店铺，心里还碎碎念叨，怎么淘宝给到的流量越来越少了。就像做自媒体一样，靠搬运来获取平台收益（几年前的玩法），那平台慢慢的不给你推荐，不给你流量，没流量没播放就没有收益，没有收益慢慢的你自己都做不下去了。这也就是很多做了几年电商的人抱怨电商越来越不好做的原因，时代在变，平台在变，你不改变你就会被淘汰。
2 即使很多人说电商越来越难做，但每年仍然有大批的创业者涌入电商行业，这就导致了平台内部同质化产品严重，竞争压力大，获取流量成本越来越高，入不敷出，慢慢的一批人就做不下去了。
第二个：平台外部的原因
113年的时候我网上买东西只会去淘宝，后来也会去京东看看，在后来买特殊产品还会去垂直电商平台看看，到现在有时还会去拼多多上看看，未来可能还会出现A平台，B平台。这个就是多平台的突起，把消费者流量分散，不再单纯的只能去一个平台购物。
2消费升级，购物方式的转变，随着现在短视频越来越火，我们买东西不单单非要去电商平台上购买了，我们通过抖音快手直播也能买到我们想要产品。
第三个：消费者购买力下降
网上有个段子：猪肉涨了，房租涨了，就工资没涨，现在还是有很大一部分人的工资维持在3-4千的水平，这些收入有只够在一二线城市维持生活的， 很少有多余的钱让自己去大手大脚，而且现在房价，物价这么高，很多人穷尽一生，省吃俭用才能在二三线城市买一套属于自己的房子。在加上这段时间疫情的影响，很多人没有收入或者收入减少，不得不降低自己的生活水平，而且对未来不明，我们中国人又比较喜欢把钱攒在手里的（不知道会不会被和谐），这就导致了人民的消费水平在下降。
第四个：个人原因
这个也是我认为比较重要的原因，上面的原因对每个人都是客观存在的，那为什么在这样的条件下，还是有很多人能赚到钱，活的风生水起？有句话说得好：我是一切的根源，你有没有在为自己赚钱的同时去优化自己的产品，提升自己的服务，去真真正正的解决消费者的需求，很多人还抱着自己的嘿 科技 ，自己的篇门玩法，以为学会一招就走天下。现在的电商平台运营只是锦上添花，如果你的产品，你的服务，你的快递等等满足不了消费者，那你只能被淘汰。
以上是自己个人的一点拙见，大家有不同的看法可以在评论区留言讨论。
如果自己的发型不好看，以下几个方法也许可以帮助你：
1 去理发店：找一家靠谱的理发店，请理发师根据你的发质、脸型、个人风格进行剪发。同时另外请教一下理发师如何搭配发型用具，如卷发棒、直板夹等，增加发型的效果。
2 自己DIY：自购打理发工具，网上搜索相关教程自学。像发分、辫子、卷发等简单的发型，自己也能轻松完成。
3选适合自己的发型：找一种适合自己的发型，比如选择经典的中分、斜分等，增加自信和帅气。
4 保养头发：从平时开始注意头发的护理和保养，用好的洗发水、护发素等。头发健康亮丽，自然带有崭新的光泽和风格。
总之，头发对外貌有着很大的影响，而一个好的发型不仅可以让人更有自信也能提高整体形象的得分。所以，无论是去理发店还是自己DIY，选择适合自己的发型是一种积极的态度。
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