乐学 为什么支付宝和京东白条这些借款平台都不怕坏账太多收不回来？
这里就拿马云的支付宝给你说说这个事儿~
目前支付宝的贷款规模有多大，可能很多人都没有概念。 有消息称，蚂蚁金服的消费者借贷规模至少已经达到了6000亿元人民币，而这个庞大的数字，几乎已经不亚于四大行的消费贷款！
对于这个庞大的数字，不禁有人问了：
“支付宝面对天量的贷款，就不怕收不回来吗？”
借钱本身就是一个风险的事情，而支付宝经营的就是这种风险。
所以说支付宝不怕大家欠债肯定是假的。只不过支付宝有自己的风控系统，通过风控可以控制坏账率的发生，而支付宝的这种风控， 主要体现在以下几个方面：
1、大数据分析
目前运用大数据来做借贷业务，在国内应该是支付宝做的很好的，而且支付宝有这个优势。
阿里巴巴集团下有多个平台，通过这些平台的数据整合，支付宝可以勾画出用户完整的画像，用户多大年龄，做什么工作，每个月收入大概是多少，公积金社保缴费是多少，有哪些房产，目前有多少负债，是否有过逾期等等，这些都是信贷风控的重要信息。
而且支付宝有目前国内最完善的评估机制--芝麻信用分，与征信不同，信用分的高低，直接决定了你所能够享有的权益，以哈罗单车为例，信用分超过650是不需要押金的，简单的分数背后，是无数个夜以继日的研发，可以说，目前为止，对比微信、京东等评估机制，支付宝的芝麻信用分依然是稳居王座，依然是无法翻越的一座大山。
通过大数据分析他们对于用户的资质和资产无比了解，他们会通过评估你的资质、资产、收入、流水等等，来决定是否给你授权高额度和免息期，以及能给多少借呗、花呗额度。
2、强大的催收团队及信用惩戒系统
支付宝也有自己的催收团队，他们是一支训练精良的催收精兵，他们既拥有小贷公司的狼性，又拥有银行的正规，只要你逾期一天不还钱，电话就会打过来，在连续催收之后，确认无法还款或恶意不还时，他们会通过大数据找出你所有的家人、亲戚、朋友，一个一个通知他们。
目前支付宝的借呗是上报央行征信系统的，虽然花呗没有上报央行征信系统，但也会上报到芝麻信用以及百行征信，这两个征信系统并不比央行征信系统威力小。 假如还不还款的话，支付宝会将你拉入黑名单，芝麻分骤降， 严重者将列入国家失信人员名单，你将不能够再坐飞机、高铁，你也将不再能够享受一个公民应有的权利，直至影响到你的后代。
所以基于催收团队及信用惩戒的威力，很多人都不敢轻易的逾期或者不还款。
3、借贷利息差
支付宝并不是说没有坏账，实际上它也有坏账，比如目前花呗的坏账率大概是在1%左右，但是这个坏账率对支付宝的盈利影响不大，因为借呗花呗的利率相对比较高，可以把坏账率给覆盖过去。
目前借呗的利率大概是在日息万分15到万分之4之间，大部分人的利率都是在日息万分之4到万分之5之间，相当于年化利率在144%到18%之间。
而借呗花呗的资金一部分是支蚂蚁金服自有资金，还有大部分融资活得，但是目前蚂蚁借呗花呗的融资成本没有那么高，预计年化收益大概是在54%到56%之间。
按照上面这个借款利率以及融资利率计算，假设借呗借出去1000个亿，平均期限是半年时间，平均利率是万分之4，这其中有1%的坏账率，也就是10亿元，那至少还有990亿元可以产生收益，半年时间创造的收益大概是71亿元。
而蚂蚁金服获得这个1000个亿的成本是100056%/2=28亿左右，收益减去融资成本之后可以净赚43亿。
当然这个只是仅仅从融资成本以及借贷收益的角度去分析，实际上支付宝的运营成本，还有其他费用，所以可能没有这么高的收益，但长期下来至少不会亏。
综上所述：
和银行、P2P公司一样，支付宝鼓励你借钱，鼓励你消费，其背后是有强大而自信的底气支撑的，这也就是为什么支付宝“不怕你借，就怕你不借”。
首先支付宝和京东白条积累了大量的个人消费数据，你的资金流，他们都清楚。
基本上会根据你的实力给你一个额度，比如我的花呗一万三，借呗八万多，支付宝理财产品有五万多。基本上我的月流水大概有几千块，而且我的芝麻分758分。从未逾期，也很珍惜自己的信誉。
所以，支付宝和京东的坏账率是很低的。肯定是有坏账，但是应该要比银行还低。
支出远远能够覆盖损失。
支付宝的花呗和京东的白条，从商家那能获取不少的手续费用。
而且能够刺激消费者消费，先消费后付款，这已经成了年轻一代的消费模式了。
现在 *** 都不怎么使用，或者绑定到支付宝，通过支付宝消费。
总的来说就是收益远大于损失，坏账率极低。
我认为支付宝和京东借款平台之所以可以大胆借款给大家，除了平台自身底子过硬和各种“催还”方法外，主要原因还是借款额比较低，少的几千块，多的几万块，很少有几十万的。
借款额低，就意味着借款人可以在短时间内还款，即便出现延期，平台用限制消费的方法，也能很快“逼”借款人还钱。比如我在支付宝借款额度为55000元，我借了1万，约定还款期实在没有钱，然后支付宝限制我淘宝购物、无法乘坐飞机或者火车，当我感到非常不方便时，就算是借钱也会还钱，向同学或者家里人借1万元应该不算难事。
如果哪天借呗可以借款50万以上，那到时各种手续和流程也一定会向银行看齐，比如拿不动产抵押或者其他担保人等等，不会像现在这样简单的（有支付宝信用积分达到标准就行）。那这种情况，即便借款人耍赖，支付宝或者京东白条也不会有损失，直接拍卖资产即可。
所以，支付宝和京东可是将这笔账算得清清楚楚，可不会做亏本买卖，小额借款就简单些，在这电子支付时代，谁又能抗得住两大平台的“催还”。
像支付宝、京东白条这些互联网企业他们在审批贷款的时候有大量的数据可以参考。不是说，来一个人，不管咋样都能通过审核。那这不是做生意，这叫做慈善
他们通过自身大量的数据来对借款人做一个综合评估，还款能力和还款意愿怎么样，之前是否在其他平台或金融机构有过相应的借款，征信情况怎么样，个人消费数据和习惯怎样等等。
昨晚综合评估之后会给出是否授信，以及授信额度为多少
而且，这些平台在设定借款利率的时候会考虑到肯定会存在不能还款的风险的，这种风险要如何分摊下去，如何化解，怎么样设定借贷利率才能弥补损失等等。
评论员张张：
支付宝和京东白条等借款平台也有坏账，坏账率比较低。
从以下原因分析：
1、后台数据分析
现在好多借贷平台都是用大数据来做借贷业务，支付宝可以通过数据整合，可自动分析用户年龄、工作、每个月收入、固定资产、是否有债务、是否有逾期等重要信息。支付宝还有自己的芝麻信用分数，根据客户的信用分数所划分客户所享受的权益，衣服免费试穿、单车免押金等系统比较完善。通过数据分析支付宝会决定借呗、花呗的额度。
2、强大的催收团队
支付宝有自己的催收团队，只要逾期一天，就会打电话催收，在连续催收无果后，他们会通过大数据找出所有与你有关的人，然后逐个通知。
3、信用惩戒系统
借呗已经上报央行征信系统、花呗上报芝麻信用以及百行征信。如果不还款的话，将会被拉入黑名单，情节严重者将会被列入国家失信人员名单，影响以后的衣食住行。
在我们开通支付宝的时候，基本上我们已经绑定了个人身份信息，能够开通借呗说明有一定的偿还能力，这在支付宝的体系评估中都有过特定的数据评估，否则不会为你轻易开通借呗，其次就是完善的信用体系，借呗目前是直接连通国家征信体系的，如果有逾期不还的现象会直接出现在个人未来的征信上，对未来的方方面面影响都是比较严重的（例如交通工具，贷款，小孩上学等）
二，完善的追债体系
如果有经历过逾期偿还借呗的朋友应该很清楚，会通过各种方式联系本人或朋友提示以逾期，违背了之前的借贷合同并会要求本人在多少日内偿还，如一直拖着不还，最后对方会走司法程序委托律师最终起诉
三，人性化的还款方式和周期
现在蚂蚁借呗的周期可分为3～12个月，还款方式可以选择优先偿还利息，等待最后一个月时再将所有的本金和最后一个月的利息偿还，所以说时间周期还是比较宽松的，经常使用的朋友还能发现有一个最低还款额度
嗯，回答本行业问题，希望我的回答对您有帮助！
怎么不怕？难不成支付宝和京东白条比银行还厉害吗？他们都和银行一样的，而且实力还不如银行，银行都担心坏账，每年都要控制自己的坏账率，这事放谁身上都得喊怕，只能说是支付宝和京东白条为何敢借款给用户！一个一个的说！
银行为什么名声不好？那就是因为找银行借钱太难了！如果你工作不好，又不能给银行提供抵押物，那还是请出门左转吧！
但银行毕竟是银行，银行的风控体系还是非常厉害的。主要体现在以下4点，
一是现金清收，二是重组，三是以资抵债，四是代账核销！
数据，数据，数据！重要的事情说三遍！未来是一个大数据时代，支付宝掌握了个人的一些基础信息，然后根据你日常的消费以及还款等来进行判断，支付宝的芝麻信用分就是干这个工作的。
京东白条也是一样的，值得一提的是，京东的用户大多来自一二线，这部分群体的各方面都还算优质，加上京东金融与银行合作，各方面的体系做的也算完善！
结论：谁都怕坏账，就这么说吧，如果说放出去1000亿，有坏账2%！大家自己算算这是多少钱？最后我想说的是，未来是一个信用 社会 ，请大家珍惜自己的信用，不要拿自己的信用开玩笑，不然以后真就是寸步难行了！大家说是不是这个道理？
支付宝和京东白条都是上征信的，而且利息一直在滚动，就像支付宝，一旦你绑定的 *** 里有钱就会秒扣走！而且长时间不还，肯定是会被起诉的，法院下判决仍拒不执行，就会申请强制执行，冻结资金，成为失信被执行人，影响下一代！
支付宝和京东白条都有风险控制的，比如用大数据分析每一位消费者在其平台上的消费情况，这样就很容易并且清晰的记录你的经济能力。支付宝和京东白条都是有上征信的，一旦有记录在支付宝和京东白条上逾期不还款时，会有征信上的风险，同时支付宝和京东白条也可以用法律来保障权益。
个人认为可能有以下几个原因：
一、完整的信用评级体系：
支付宝的信用评级严格程度不亚于银行的信贷审核，支付宝里面的芝麻信用分会全方位的评估你的个人信用及还款能力，而且蚂蚁花呗的额度刚开始都不会很高，想上涨额度条件也非常苛刻，支付宝对风险把控的非常严格。
现在个人信用对大家来说都很重要，可能平时大家感觉不到信用到底有多重要，但是到了关键时刻，信用的价值就会显示出来。比如你去申请房贷、车贷、 *** 等，甚至是考公务员政审的时候都需要用到你的个人征信报告，如果你个人征信不良那很有可能被拒绝。
而现在的支付宝的个人信用是要上报给银行征信系统的，虽然花呗没有上报央行征信系统，但也会上报到芝麻信用以及百行征信，这两个征信系统并不比央行征信系统威力小。
所以基于信用惩戒的威力，很多人都不敢轻易的逾期或者不还款。
所以，如果你的额度只有几千的话，大多数人都不会为了这几千块而让自己的信用受损，以免影响自己以后的房贷、车贷等其他贷款以及个人出行！
二、大数据分析，你的经济状况没有秘密：
我们都知道阿里巴巴的业务范围很广，几乎包括了生活的方方面面，无论是点个外卖、打个滴滴、冲个话费、网上买个TT，还是交个水电费，它对你的一举一动都了如指掌，只要你在网上消费，基本上就没有秘密可言，系统可以通过你的消费数据对你的个人习惯及经济能力做一个全面的评估，这个恐怕银行也做不到这一点，可以说，在大数据面前，我们真的没有秘密可言！
三、支付宝的坏账率不足1%，比大多数银行还低！
支付宝对风险的控制要求非常严格，截止目前，它的总体坏账率不到1%，这是许多银行都自叹不如的，因此，在整体风险控制在极低的情况下，它不会担心出现个别小额的坏账！
另外，如果你在支付宝上违约，如果情节比较严重的话，可能会影响你的个人出行及银行信贷，因此，不到万不得已，没有人去为了那点小钱毁了自己的个人信用！
京东金融是京东集团旗下子集团，主要有2大产品：京东众筹和京东白条。而蚂蚁聚宝，是蚂蚁金服旗下的智慧理财平台，致力于让“理财更简单”，与支付宝、余额宝、招财宝等同为蚂蚁金服旗下的业务板块。横向比较来看，蚂蚁金服的推出新产品速度比较慢，总体偏保守型，蚂蚁聚宝的产品种类相对较少，平台相对封闭，创新相对乏力，蚂蚁聚宝更像是互联网公司推出的传统金融理财产品。而京东金融的产品保持着高频率的创新速度，产品种类丰富，平台更为开放，总体玩法偏互联网思维，在气质上更加创新化、年轻化、参与化。
社交属性方面，蚂蚁聚宝目前没有开通社交功能，但蚂蚁金服方面称，未来聚宝会在社交上做些尝试，比如现在的牛股王模式，高手晒单、散户跟投，通过社交理财增加投资者的粘性。此前阿里巴巴在社交上多次尝试，效果并不明显，这次做理财社交，估计蚂蚁金服方面态度也偏谨慎。
社交方面，京东金融的速度已经不容小觑。2015年4月，京东金融推出了国内首款社交移动理财产品--“妈妈理财”，该款产品是基于妈妈这个圈子，打造的社交属性理财产品，不仅具备了去专业化、傻瓜式理财的特点，还可记录下为孩子存的每一次钱、分享孩子的每一点成长，与妈妈们讨论关于孩子的问题。这款产品现已打造成京东金融的明星产品。
对比两家巨头的争霸，可以明显看出，京东金融在移动理财端无疑是动作最快的一家。京东金融在移动端布局相当早，早在2014年初就已经推出了一站式移动理财平台京东金融APP，专门做理财业务，目前在移动金融类APP综合排名前十，现在京东金融70%的交易都来自移动端，近期京东金融APP发布了最新的30版本。
在社区+方面，蚂蚁聚宝将打造理财社区供理财达人交流，通过智慧共享，促进大众投资者的理财教育，辅助其投资决策。反观京东金融，2014年11月即推出了理财社区，理财社区有理财问答、专家专栏、理财学院等，已经大部分实现了蚂蚁聚宝社区+方面规划的大部分功能。
从移动理财的三大趋势来看，都是京东金融领先。产品数量、创新性和开放程度，均不如对手，蚂蚁聚宝能后来居上，成功逆袭吗
首先解释一下什么是普惠金融，是指以可负担的成本为有金融服务需求的社会各阶层和群体提供适当、有效的金融服务，小微企业、农民、城镇低收入人群等弱势群体是其重点服务对象。
花呗是蚂蚁金服推出的一款消费信贷产品，京东白条是京东金融推出信用支付产品，这两者和普惠金融额理念均不相符。
蚂蚁 花呗 、 京东 白条、 *** 都是一种提前消费的信贷产品，我们先来认识一下这几个产品。一、蚂蚁花呗
蚂蚁花呗是蚂蚁金服推出的一款消费信贷产品，开通后，有500-50000元不等的消费额度。用户在消费时，可以优先使用蚂蚁花呗，先消费，后付款。免息期最高可达41天，还推出了分期的功能，消费者可以分3、6、9、12个月进行还款。并且现在很多加入 支付宝 口碑的店铺可以线下使用花呗支付，非常方便。
二、京东白条
京东白条是京东推出的一种“先消费，后付款”的全新支付方式，在京东网站使用白条进行付款，可以享有最长30天的延后付款期或最长24期的分期付款方式。如果不分期，京东白条可以30天后延期付款。分期服务可选择分3期、6期、12期、24期。费率标准是05%-12%，违约金费率为005%/日起。
三、 ***
*** 是指银行发行的，并给予持卡人一定信用额度，持卡人可在信用额度内先消费后还款的 *** ，一般额度在几千到几万，甚至几十万不等，具体要看持卡人的信用状况和资产状况。一般免息期为45天左右。
相同点：都是先消费后付款的信贷产品，只是属于不同的公司。
不同点：1、白条只能在京东支付，花呗只能在支付宝或者线下口碑支付，而 *** 可以在线上、线下支付。
2、额度不同，花呗和白条的额度普遍在5万以内，而 *** 的额度能高达几十万，具体要看持卡人的财力状况和信用状况。
出品|WEMONEY研究室
文|曾仰琳
继京东金融更名京东数科、蚂蚁金服更名蚂蚁 科技 集团后，又一家金融 科技 巨头宣布更名。
8月7日，美股上市金融 科技 公司360金融对外公布品牌升级，启用“360数科”为新品牌。
更名背后，可以看到的是各个互联网大公司“去金融”的趋势，相比起“金融”，各公司似乎更愿意打上“ 科技 ”的标签。
FinTech还是TechFin？
这一波更名的浪潮还要追溯到2017年。
2017年3月，蚂蚁金服正式宣布，未来只做tech（技术），帮金融机构做好fin（金融）。
此番宣言，蚂蚁金服正式将自己定调为“TechFin”而非“FinTech”。
彼时，蚂蚁金服相关高管还对外表态，“蚂蚁金服的优势不是金融而是 科技 ，2017年开放金融平台成为蚂蚁金服战略转型的重心，利用‘财富号’做好 科技 ，帮助金融公司、银行、证券、保险以及金融企业打造开放的金融平台。”
然而，蚂蚁金服虽然在2017年就提出要侧重于“ 科技 ”，但在随后的3年里，其集团名称仍标榜的是“小微金融服务集团”。
时间到了2018年末，京东金融率先更名，启动“京东数科”品牌名称，随后开展一系列 科技 化部署。
2020年6月，蚂蚁金服也宣布更名为“蚂蚁 科技 集团股份有限公司”，去掉了原注册名中的“浙江”，以“ 科技 ”替代“小微金融服务”。
在蚂蚁集团和京东数科更名后，360金融也宣布升级为360数科，这可以视为顺应时代大趋势的一种选择。
其实，在更名前，360金融就于2019年就开启战略升级，此后动作频频。
据WEMONEY研究室不完全统计，360金融在 科技 上的投入举措，包括与上海交通大学共建人工智能联合实验室，引入首席科学家，搭建数据AI中台，更迭组织架构等等。
尤其值得一提的是，2020年7月，360金融宣布组织架构升级，此次调整包含了领导层人员及职责变化，调整的岗位涉及CFO（首席财务官）、CSO（首席战略官）、CRO（首席风险官）和副总裁。
其中，CSO为新增设职务。彼时，360金融相关负责人表示，增设该岗位是360金融在金融 科技 20时代，面对新监管趋势和市场发展的重要部署。
经过一系列的调整后，360数科的诞生就水到渠成了。
对于品牌升级，360数科CEO吴海生表示： “360数科自成立以来就定位为一家 科技 公司。我们通过行业领先的数字平台，帮助金融机构触达并服务于更广泛的用户群体，更好地践行普惠金融。 如今，我们业务中越来越多的比例由技术服务贡献。此次更名反映了这种趋势，也更好地代表了我们在市场上的长期战略定位。未来，我们将继续加大在前沿 科技 领域的投入，积极投身于数字金融新基建的浪潮，为更多的合作伙伴和用户提供更为高效、更有品质的服务。”
更名能否带来更高估值？
业内有一种观点认为，“金融”没有“ 科技 ”香。“香”在资本市场上，最直观的体现就是估值。
这一点在蚂蚁集团和京东数科相继宣布上市计划后，市场传出的两家公司的估值情况也得以印证。
蚂蚁集团将在A+H股同步上市，外媒称，其IPO市值寻求至少达到2000亿美元。
京东数科将在A股的科创板上市，据媒体报道称，其估值近2000亿元人民币。
蚂蚁集团和京东数科，均选择在中国的资本市场上市，而360数科作为一家美股上市的公司，其面临的资本市场情况如何呢？
从境外上市的国内互联网金融公司和传统互联网 科技 公司的市盈率来看，互联网金融公司的市盈率偏低，均值仅在5倍市盈率的水平，而传统互联网 科技 公司市盈率均值逾60倍。
因此，可以预判，强调 科技 属性，转型轻资本模式，有望让360数科的估值获得提升。
从股价表现来看，8月7日，360数科收盘价报1288美元，更名后的第一个交易日（8月10日），收盘价报1319美元，略有上涨。
品牌升级后 科技 收入想象空间在哪？
更名除了能为各个金融 科技 巨头带来更高的估值外，可以预见，未来各个公司 科技 带来的收入占比也将逐渐增加。
以360数科为例，数据显示，2019年其 科技 收入增速为336%，而2018年为228%。 科技 收入占比由2019年年初的08%跃升到年底的22%。2020年一季度， 科技 服务促成交易金额逾109亿元，同比增长3107%。
科技 收入的提升，很大程度在于360数科为越来越多的金融机构提供 科技 赋能。
截至2020年一季度末，360数科的金融机构合作伙伴数量已增至近百家，包括了国有银行、股份制银行、城商行、持牌消费金融公司、信托公司等各类持牌机构。
据360数科方面透露，与其合作的金融机构，在业务流程上均实现了98%的全自动化审批。360数科通过与金融机构开展联合建模、共同设立联合实验室等项目，协助金融机构完善数字化基础设施，帮助金融机构加快数字化转型步伐，已有多家金融机构在360数科的技术支持下完成自主风控的搭建，实现线上信贷业务全流程的打通。
业内人士分析表示，360数科未来会有2个趋势的变化。一方面，承担风险模式的收入将逐步降低；另一方面，为持牌金融机构提供个贷和小微业务在营销、风控和客服等应用场景的分阶段的标准或定制化解决方案，包括提供模块工具、联合建模、业务咨询和系统架构搭建咨询等服务收入将增加。预计360数科的 科技 收入将逐渐体现在其财务报表上。
从宏观大环境来看，数字经济的浪潮正在来袭。
数字经济一词也多次出现在政府工作报告中，最新的是，2020年全国两会提出，“打造数字经济新优势。”
在生活中，我们也可以感受到，以互联网、物联网、大数据、人工智能等新技术为代表的数字经济，正成为当今 社会 生产、生活中的热词。
毫无疑问，数字经济目前正成为承接农业经济、工业经济的一种新的 社会 经济形态。
而以360数科、蚂蚁集团、京东数科等为代表的金融 科技 企业，也将成为数字经济的重要参与者和建设者，协助金融机构加速数字化转型。
越来越多的迹象表明，“互联网金融风险专项整治”在资管、P2P网贷等领域落定后，下一个即将收紧的对象将是——“规模互联网金融机构”，而且这个进程很快就会到来。 消金界注意到，近来央行前行长、财政部、央行现任官员密集表态。强监管信号频传
11月17日，在第九届财新峰会上，央行前行长周小川表示，IT行业、互联网行业会出现“赢者通吃”的现象。但是他强调，这种现象“跟我们原本的目标是有所不同的”，对于Fintech，应该设计一种多渠道研发、相互竞争的体制，要保证不管是成功还是失败，它的后果是可控的，不能放任不管了。
中财办副主任、财政部副部长廖岷，在谈到金融创新问题时表示，技术能够推动金融创新发挥更多的潜能，但是也需要注意到金融创新“不确定性”的一面。
廖岷强调，过去几年，中国在金融创新上已经积累了一些风险隐患，现在需要时间去解决。
廖岷对新金融颇有研究，是监管层中比较熟悉金融科技的官员，在任上海银监局局长时，就表示，监管需要评估新金融业态对金融稳定的影响，要加强监管的一致性，防止监管套利。
就在同一天，另外两位央行官员的表态则更为直接。
在2018全球金融科技(北京)峰会上，中国人民银行国际司司长朱隽表示，大的金融科技公司在技术、信息、营销和规模方面具有多重的优势，与传统银行直接形成竞争。
但她强调，大型金融科技公司却不用像银行那样，向监管当局披露有关业务信息，也不用满足资本充足率等监管要求，这种不对等的监管要求产生了监管套利。
朱隽更指出，大型金融科技公司，一般实行混业经营，个别公司已经具备控股集团特征，增加了跨风险、跨市场、跨领域传播的可能性。如果这些企业长期游离在监管之外，也不受金融安全网保护，一旦出现问题，将会产生巨大的影响。
中国人民银行研究局局长徐忠认为，大金融科技公司的渗透与竞争，可能会侵蚀一些中小金融机构的经营，增加金融稳定的风险。
徐忠强调，这种风险，加上网络的放大效应，大型金融科技公司可能造成更高程度的市场集中，形成系统性金融风险。
他建议，对大型技术公司的金融业务，监管应实时介入，避免相关风险从小到不值得关注，演变到大而不能忽视，甚至大而不能倒。
监管层甚至聚焦到了具体某一互联网产品。
金融稳定局局长周学东明确表示过，“从规模和影响力来看， 支付宝 已经成为具有系统重要性的非银行支付机构。”
监管层面的这些态度表明，对大型金融科技公司的认识与监管，已经形成高度共识，这预示着监管思路或已成熟。
此前，央行在媒体吹风会上表示，《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》会尽快公布。
而据财新报道，蚂蚁金服、腾讯金融两家新兴的互联网金融机构，有可能被列入20家国内系统重要性金融机构的大名单。备受市场关注的《金融控股公司监督管理试行办法》(以下称《办法》)明年上半年也有望出台。
在互联网金融大潮中，金融科技领域的巨无霸们，狂飙突进式地发展即将结束。
被央行点名的“互联网金控”公司
11月2日，央行发布了《中国金融稳定报告2018》(以下称《报告》)，透过《报告》可以看出，“防范系统性风险”仍然是现在金融监管的主旋律，而在化解金融风险的过程中，互联网金融是外界关注的焦点。
在报告发布的吹风会上，央行正式披露了5家金控试点公司：招商局集团、蚂蚁金服、苏宁集团、上海国际集团和北京金控。
5家金控试点公司中，就包括两家互联网金控集团：蚂蚁金融和苏宁集团。
《报告》中还提到，互联网企业在电子商务领域取得优势地位后，逐步向金融业拓展，获取多个金融牌照并建立综合化金融平台，并列举了阿里巴巴、腾讯、苏宁云商、 京东 四家企业。
按照惯例，如果拥有两个或者两个以上不同类型金融机构的实质控制权，就可以称为金融控股公司。
央行《报告》中提到的阿里巴巴、腾讯、苏宁云商、京东都是具有多张金融牌照的互联网金融控股公司。
阿里巴巴持股的金融机构包括网商银行、天弘基金、云锋金融、众安在线、支付宝、蚂蚁小贷、蚂蚁商城小贷等，拥有第三方支付、小贷、保险、基金、银行等牌照。
腾讯作为大股东的金融机构包括前海 微众银行 、富途证券、好买基金、财付通和财付通小贷等。拥有银行、第三方支付、小贷、保险、基金等牌照。
苏宁云商在金融领域，则持有苏宁银行、苏宁消费金融、易付宝、苏宁 征信 、苏宁商业保理、重庆苏宁小贷、南京苏宁基金销售、苏宁保险销售等股权。苏宁金融集齐了银行、消费金融、第三方支付、小贷、基金、保险等核心金融牌照。
京东虽被点名，但目前只有第三方支付、小贷、基金销售、保险牌照，含金量高的银行、基金都没有。
除了被央行点名的这几家企业，百度、美团、小米、网易、新浪、奇虎360、携程等互联网巨头，均已涉足金融业务。
互联网平台业务的“泛金融化”，实质上已冲击了原有的金融监管体系。
但“不是阿猫阿狗都可以做金融”，在P2P网贷暴雷潮后，传统金融人士在公开场合感叹一些平台藐视风险的下场。
监管逻辑与思路
央行在《报告》中，系统地提出了对金控集团的监管逻辑和思路。监管层的底线仍然是“不发生系统性的金融风险”。
《报告》种列举了金融控股公司存在的七大问题：盲目介入金融业、虚假出资、集团运作、隐匿架构、逃避监管、关联交易、急剧扩张。
并指出，金融控股集团已经成为可能引发系统性风险、具有急性病特征的问题，在分业监管体制下，金融控股公司的监管主体不明确，存在监管盲点，金融控股集团的风险还在加速积累和显现。
下一步，将对金融控股公司进行全面、持续、穿透监管，建立统筹监管机制，并赋予监管主体有效的监管手段。
这些具体措施包括：明确市场准入监管，加强资本充足率监管，设置资产负债率要求，严格股权结构管理，明晰公司治理结构，增强集团整体风险管控，强化关联交易监管等。
《报告》中提到的问题，不仅是传统金控集团的问题，现有的互联网金控集团也面临着挑战。
一位大型互联网公司的从业者向消金界表示，互联网公司以后拿金融牌照会更难了。
不过，于监管层而言，监管蚂蚁金服、腾讯金融这样的互联网金融巨头，并没有现成的国际经验可以借鉴。
周学东在吹风会上表示，因为金控集团类型很多，要通过选取不同类型的金融控股集团试点，将来制定出来的监管办法才能更有 *** 作性，既适用于传统金控，也适用新金控。
对于已经成为互联网金控的互金企业来说，影响最大的还是监管提出的7大监管原则，以及即将出台的《办法》。
春江水暖鸭先知，对于监管的收紧，最先感受到的还是互联网金融巨头们。
无论是蚂蚁金服和京东金融(升级品牌为“京东数科”)，都在不停的强调自己是“科技公司”，但是强调自己的“技术”属性，并改变不了他们已经具有的“金融”属性：控股多家金融机构，具有多张金融牌照。
这些机构纳入金融监管已经板上钉钉，未来金融业务与非金融业务会不会拆分也未可知。
在完成最新一轮140亿美元的融资后，蚂蚁金服估值高达1500亿美元，合约1万亿人民币，成为全球估值最高的独角兽公司。要知道， 招商银行 (600036SH)目前市值仅为7100亿人民币。中国银行(601988SH)市值也在1万亿上下。
中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉认为，有关金控集团新规的出台，有可能影响蚂蚁金服等平台的估值。外资可能会担心将这些平台纳入监管后，行政会有所干预。
一位银行人士告诉消金界，如果将大的互联网金控集团也纳入到监管体系当中，那么它们就会像银行那样，在资本充足率等方面有更严格的规定，合规成本肯定会比现在更高了。
不过，蚂蚁金服们希望监管区别对待。
一位内部人士曾对媒体表示，建议对他们的监管与对传统金控集团的监管区分开来，不建议给他们增加过高的资本金成本，限制其发展规模。
但是从前面监管层的表态来看，监管就是担心蚂蚁金服这样的金控集团规模过大，可能引发系统性风险。
从近期监管密集发声看，互联网金控的监管 “不会是挠痒痒”，但具体答案还要等《办法》颁布才能揭晓，但是可以肯定的是，互联网金控监管套利的时代结束了。
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