乐学 拼多多三季度营收215.1亿元，你觉得拼多多的这一成绩如何？
我认为这一成绩还是比较好的，因为这个成绩能够反映拼多多的发展前景以及发展现况。拼多多平台的确能够为更多消费者提供优惠，而且也能够降低商品的价格。这不仅能够减轻消费者的经济压力，而且也能够为消费者节省更多的费用。
虽然我们的确无法完全认同拼多多的发展理念，而且也不一定能够认可拼多多平台的产品质量。但拼多多仍然能够吸引较多的消费者，而且也能够具有较大的生存空。拼多多三季度营收2151亿元，我比较认可这一成绩，而且也认为这个成绩相对较好，之所以这么说的原因有三个:
一、这个成绩能够体现拼多多的经营理念。
我之所以会这么认为，也是因为这个成绩的确相较于之前有所提升，而且也能够进一步说明拼多多能够逐步提高其营收。虽然该公司旗下的产品有一定的质量瑕疵，而且也无法得到所有消费者的信任和支持。但是该公司的确能够为消费者带来一定的福利和优惠，而这就是公司的经营理念。
二、这个成绩能够说明拼多多的未来可期。
这个成绩的确能够反映拼多多具有较强的竞争力和影响力，而且也能够说明拼多多能够获得更多的竞争优势。因为相较于京东和天猫等大型电商平台而言，拼多多不仅无法与之抗衡，而且也无法超越其业绩，但这个成绩仍然能够印证该公司具有美好的未来。
三、这个成绩能够印证拼多多的发展前景。
我之所以会这么认可这个成绩，并且认为该公司能够获得更好的业绩，就是因为这个成绩说明拼多多能够不断拓宽市场，并且扩大经营规模。拼多多不仅能够不断优化其发展模式，而且也能够为消费者提供更好的服务，这就是其发展前景。
以上就是我的分析。
北京时间8月21日，新电商平台拼多多发布2020年第二季度财报，二季度，拼多多实现营收12193亿元，较去年同期的7290亿元增长67%。
营收增长主要来源于平台线上营销技术服务收入的强劲增长。拼多多方面表示，平台上的广大中小商家在后疫情时代展现出了强大的韧性，二季度是电商行业的传统旺季，加上国内经济在疫情后的稳步复苏，商家的广告需求也在迅速恢复。
扩展资料
单季用户增长创新高
截至2020年6月30日，拼多多的年度活跃买家数达6832亿，同比增长41%，二季度单季新增5510万，创上市以来最大单季增长，继续大幅领跑行业。
用户规模高速增长的同时，平台的用户活跃度也保持强劲增长。二季度，拼多多APP平均月活跃用户达5688亿，同比增长55%，单季劲增8140万，创下历史新高。年活跃买家数和平均月活跃用户数这两大核心用户指标，在这一季度均实现强劲的单季增长，同时，与2019年同期相比，一年净增均超过2亿。
拼多多首席执行官陈磊表示：“我们的用户对拼多多的价值越来越认可，这有助于我们平台的用户增长和用户活跃度的提升。”
参考资料来源：楚天都市报—拼多多发布财报：第二季度营收12193亿元，活跃买家单季劲增5510万至683亿
寒门难出贵子吗？拼多多创始人黄峥曾在接受采访时说：寒门出贵子是小概率事件，大部分富二代，尤其是官二代非常优秀。
中国电商三大巨头阿里、京东、拼多多的创始人分别是60后，70后，80后，马云虽然上的是一所普通本科院校，但作为上世纪80年代的大学生，含金量却很高。刘强东虽然出生寒门，但那个年代教育还算公平，所以学习优秀的他才能考入中国人民大学。而黄峥虽不是寒门，但也是一个普通工薪家庭， 如果他不是上了杭州最好的中学之一——杭州外国语学校，那他很可能上不了浙江大学，也无法出国留学，现在可能只是一个普通上班族。
杭州外国语学校可以说是黄峥的人生转折点，在这所学校，学习成绩优异的黄峥被保送到浙江大学攻读计算机专业。而在浙大，黄峥又认识了人生的第一个贵人，他就是网易创始人丁磊， 之后又通过丁磊认识了人生最大的贵人段永平。
实际上，黄峥和段永平是浙江大学的校友，或许是基于这层关系，段永平对黄峥给予了很大的帮助，无论是择业，还是创业，背后都有段永平的影子。黄峥还是幸运的，一路都很顺利，从谷歌出来后，先后两次创业都很成功。
拼多多是黄峥的第三次创业，很多人可能并不知道，拼多多最开始只是一个 游戏 项目，而现在做电商的却是拼好货，那只是黄峥做的一个小程序，卖点农产品，规模并不大。但直到有一天，他发现社交占据了手机40%的使用时间，但电商销售额却只有1%，这无疑是一个巨大的市场，在这种环境上，拼多多上线了。
2015年，中国电商市场格局已定，阿里和京东已经成功上市，几乎垄断了整个市场。彼时，阿里和京东的对手就剩下对方，两家在电商市场激斗不断，整个行业似乎已经找不到机会了。然而， 拼多多却以黑马的姿态，从两大巨头的夹缝中撕开了一个口子。
拼多多的崛起速度非常快，不到一年时间，用户突破1亿，之后就是3个亿。对于拼多多的崛起，阿里和京东原本并不屑。阿里CEO张勇说我们不可能走到三块九还包邮的时代，京东CEO刘强东认为拼多多的用户体验很难具有持久生命力。毫无疑问，他们都看走眼了，拼多多的增长速度和规模，令他们措手不及，最后不得不迎战。
黄峥发现了下沉市场，这个追求性价比的巨大空白市场。拼多多一路高歌猛进，2018年在美国上市，之后市值一度超过了京东， 到2020年平台活跃买家数达7884亿，超越阿里，成为中国电商市场第一。
拼多多为什么能够成功？ 一方面是发掘了三四五线这个追求性价比的下沉市场，这是阿里和京东主动放弃的市场。另一方面是作为股东的腾讯，旗下的微信对拼多多睁一只眼闭一只眼，任由其“砍一刀”的模式吸收10亿用户的流量。还有一个是有段永平等大佬的天使投资，让拼多多有足够的资金。
作为三大电商巨头里面最年轻的掌门人，黄峥却选择了激流勇退。先是辞去了CEO职务，之后在2021年3月，又辞去了董事长职务，彻底“退休”。他既不贪念权力，也不在乎财富，将自己的股份分了出去， 其中337%捐给慈善基金会，按当时的市值来算，算是捐出了1000亿。
师从于段永平的黄峥，做人一直很低调，拼多多成名已久，他却几乎不接受采访。成为顶级富豪后，他更是选择了隐退，更是增加了神秘感。不过，如今来看，他的决定是正确的，也是很聪明的。这两年，此前高调的企业家日子都不太好过，另一个是他选择了在事业最巅峰时退出。
如今，在黄峥退休436天后，拼多多跌落神坛。 5月27日，拼多多发布了2022年一季度财报，营收23794亿元，同比增长734%。而京东的增速是18%，阿里增速是9%，拼多多增速最低， 实际上在去年四季度增速更是只有257%。作为一家成立仅6年时间的年轻公司，拼多多业绩放缓有点过早。
在净利润方面，拼多多一季度为26亿元，2021年盈利77亿元，看起来似乎不错。京东亏损近30亿，阿里净利润为19799 亿元，但同比下降24%。
拼多多营收放缓，利润却在增长，这是为何？原因就是缩减了营销费用。营销费用减少，新用户增长就放缓。 去年四季度拼多多平均月活用户环比减少810万，今年一季度环比微涨238%。 毫无疑问，拼多多的增长神话逐渐消失。
用户增长放缓，是因为下沉市场被阿里、京东抢夺，分走了不少用户，而在一二线市场，拼多多又进展艰难。没有了用户增长，那业绩增长自然不理想。
这两年，拼多多的股价也是大跌，市值大幅缩水， 目前为61070亿美元，京东市值为83835亿美元，阿里市值为251374亿美元。黄峥的财富也是大缩水，从2021年的553亿美元，减少至今年的113亿美元。
拼多多放弃了高营销策略，“砍一刀”创造的神话也逐渐消失，拼多多不给补贴，没有了价格优势，未来想超过阿里和京东，那就更加困难。
新眸大公司研究组作品
撰文 李姝颖
编辑 桑明强
一个明显的感知是，我们所熟悉的拼多多正在发生改变。
根据拼多多2021年二季度财报，营收23046亿元，同比增加了89%，低于市场预期的26438亿元；平均月活跃用户数为7385亿，同比增30%，也低于市场预期7592亿，单从这份成绩单来看，首次盈利固然可喜，但数据并不算出色，各项增速明显放缓。
关于这件事，市面上大致有三类观点： 1、拼多多的业务逻辑发生转变，不再依靠过去的拼多、社交打法，转向新业务（比如农业）；2、拼多多是牺牲广告营销投入，首次盈利或许只是缩减投入下的效果，但缩减的平衡点需要把握好；3、部分资本对拼多多逐步失去耐心，拼多多需要新的故事。
在新眸看来，拼多多的各项增速放缓，在某种程度上也代表了原先的社交电商来到了瓶颈期，在拼团模式下，五环外的流量生意边界逐渐清晰，这也解释了为什么拼多多会放弃高举高打的业务模式，转而大力发展农业等新方向，基于此，新眸将以拼多多为例，尝试探讨电商行业格局和业态的变化。
拼多多是社交电商的典型代表，它的驱动力主要来源于两方面： 一是目标用户的规模增长，二是用户粘性、追求短、平、快。
在明确了方向后，拼多多就开始了高举高打的玩法：
以2019年拼多多推出百亿补贴为例，这个活动对全网热销商品实施不限量、不限时补贴，覆盖超30000款品牌标品并实现全网最低价，值得一提的是，仅2019年Q4，拼多多“百亿补贴”的支出金额就超过50亿，平均每件商品的平台补贴约为15%。
在高幅优惠力度和好的媒介方式下，拼多多自然成为流量的宠儿。根据公开数据，2019年，拼多多实现GMV10066亿元，同比增长113%，拼多多活跃买家的年平均消费额，进一步增长至17201元，同比增长53%。这种烧钱换流量的行为，也让拼多多颇受大众质疑，质疑的原因也很简单： 流量有天花板，拼多多不可能一直玩流量生意。
国盛证券曾在《 历史 级的泡沫，缩量方可求变》研报中直白地写道：“拼多多是中国互联网 历史 上最大的泡沫。”报告中还提及： “从全价值链角度分析，拼多多在整个商品流通环节中创造的真实价值非常有限，它只是改变了成本结构，将其价值链上必然产生的亏损转移，从而促成交易，其真实价值与市值显著不匹配。”
我们再来看用户粘性。
就平台本身表现而言，拼多多在几年间的确取得了快速发展，但在货品质量和售后服务上，一直让拼多多为人诟病。事实上，早期拼多多的商业模式天然导致了这种困窘，拼多多在过去几年里，也一直尝试改变，但很多品牌方依然对拼多多不感冒。
举个简单的例子，在2020年第四季度，拼多多曾上线了1P业务，1P业务很好理解，当某些头部品牌未入驻拼多多的时候，拼多多会通过自营商品销售的形式，去满足消费者对这类商品的需求，比如拼多多自己花钱买iPhone，然后平价甚至折价卖给用户。
1P业务的核心目标在于服务拼多多的 品牌战略 ，改善其在用户心中曾经低端、劣质的品牌印象，但至今这个目标尚未达成，多数消费者对在拼多多上买高价产品仍有所顾虑，对于一些质量较好的产品，消费者还是选择到天猫京东上进行购买，这也解释了为什么拼多多的 客户粘性并不高 （特指高价值sku）。
流量焦虑，是所有电商玩家的一块心病，拼多多也不例外。
疫情期间， 集聚大量用户的社区成了“流量新大陆” ，针对社区人群的便利店、生鲜电商、前置仓等各种业务纷纷兴起，社区团购成为了主战场。在此期间，拼多多也没有掉队，推出了一款基于微信生态的团购工具—快团团。
先来简单解释下快团团，它的主要作用是协助各地商家收集社区居民物资需求、完成在线下单，简单的说，就是一款帮助“买菜群”更高效的对接本地商户与消费者的工具，类似当年的群接龙，商家通过快团团上线商品，分享到社群，由社区消费者在小程序进行跟团，当达到一定人数后，先配送至社区门口，再到消费者手中。
在这样一个程序中，除了高效的供应链，团长是至关重要的存在。
一方面，团长手握商品渠道和用户资源，完全可以脱离平台自行开团；另一方面，团长并非平台雇员，除了依靠高额的补贴吸引团长以外，其实并不能保证团长的忠诚度， 于是乎，拼多多一改之前的低调做法，转而通过降低教易佣金的方式拉拢团长，以争夺市场份额。
在新眸看来，拼多多此举的目的有三：1，可以将 自有的渠道与团长的渠道相加 ，丰富自家的商品库。2，通过开展快团团的业务，可以 丰富自身的销售数据 ，以便于以后可以选择到更加畅销的商品。3，快团团提供了 分销制 ，有机会让团长们得到额外的利润，以此来 提高团长与平台的粘性 。
跳出快团团再看拼多多，你会发现这只是拼多多在寻找新增长点的表现。
设想一下，一旦快团团的社区购物业务模型成熟，拼多多极有可能利用快团团的模式以及生鲜平台多多买菜的供应链资源，再造一个“拼多多”，可以从一定程度上，缓解现在拼多多所遇到的窘境。
事实上，除了快团团只是其中的一条明线，拼多多还在 探索 另外一个出口。
我们注意到，就在2021年第二季度财报发布当天，拼多多设立了百亿农研专项，CEO 陈磊表示，本季度的全部利润及以后几个季度可能有的利润，将首先进入这个专项，直至 100 亿的总额得到满足。值得一提的是，此次 设立的“百亿农研专项”，是拼多多面向消费者推出“百亿补贴”后，面向农业领域推出的升级版“百亿补贴” ，这不是拼多多第一次强调在农业方面的投入，但却堪称最重磅的一次。
关于百亿农研，拼多多的解释是专项致力于推动农业 科技 进步，以农业 科技 工作者和劳动者进一步有动力和获得感为目标，并不以商业价值和盈利为主要目的，它主要的投资方向为： 粮食安全、食品安全以及农业生产的相关 科技 三方面。
要知道，在国内电商平台里，对农业领域持续重视并不多见。
原因在于农业科研、农产品改良得慢，和互联网追求的快“逊色”很多。拼多多的这项举动恰恰相反， 不惜牺牲短期利益而“重投农业”，或许醉翁之意不在酒 ：电商行业发展至今，增量放缓，存量提升是正常态势，比起一时的高速增长， 健康 的业绩构成和稳定发展态势 显得更为重要。
回到陈磊自身，自2020年接手拼多多之后，一直致力于把“重投农业”刻在拼多多的基因里：举个简单的例子，为了提高物流效率和消费者体验感，陈磊专门从拼多多的技术团队中，抽调了近百名骨干集中研发，上线了拼多多的全新农产品物流体系，以“农地云拼”为例。“农地云拼”是早前拼多多研发的分布式AI技术，是一种农业电商新模式。
该模式将分散在全国各地的农业产能，汇聚整合形成“云端大农场”，继而将分散在全国各地的农产品需求通过拼购、直播、多多果园等传播方式，聚集到“云端”，最后再通过产地直发的模式，将农产品从田间直接送到消费者手中。
在新眸看来，陈磊之所以对农业上心，背后原因可能是农业的“长期价值”。
从某种程度上来说，社交电商没有最优解，只有更好的解决方案。
关于这个问题，我们需要从两个方面来讨论： 1、供应链差异化；2、线上+线下模式。
长远来看，打造差异化的供应链是社交电商更稳固的护城河。但国内电商市场的特点是，淘系能量过于强大，以淘宝为例，它在商品覆盖度和性价比上，已经做到了极致，所以其它电商在供应链上也比较难打出差异化。
对于新入局者来说，要找到新的机会，还是要找尚未被满足的需求空白地。
电商平台的产品一般分为两类：
一类属于标品，标品就是所谓的品牌货，无论消费频次高低，只要是品牌货，今天在淘宝上已经没有差异了，同时在销售量上，社交电商又很难和淘宝做到相同量级，这导致它在性价比上，难以持续保持优势，最后的结果就是，用户很难在社交电商上满足对大量日常标品的需求。
这也解释了为什么社交电商就只能做另一类 ：即高度非标的产品。 这里解释下什么是高度非标，直白一点就是厂牌，这类商品供应链不是很稳定，从用户需求上来看，也不是主流需求，普遍被用户当做补充性渠道。
拼多多能够在短时间崛起，除了媒介侧的作用，还在于它 抓住了供应链端和用户端一个比较好的时间窗口，正好借助了淘宝往外挤出一些低端供应链的时间。 现在陈磊接手拼多多，把农业作为重点项目去发展，背后的原因或许是想让自己的供应链，与其它的电商品牌有更大的差异，从而获得新增长。
就当下而言，社交电商主要问题是用户增量已经到达瓶颈期，但“线上+线下”可以完美地解决这个问题。
在该模式下，消费者先在线上下单，然后可以在线下任何一家实体店进行取货（参考盒马鲜生），一方面，线上订单占比提升为门店坪效提供增量，线下门店以中高端海鲜现场烹制为特色改善体验集聚客流，另一方面，门店作为订单发货前置仓共享了一部分门店仓储成本，优化了配送速度，也是收入与体验的双重提升。
最为关键的是，通过线下实体店，消费者能够实实在在地感受到商品本身。
文/孟永辉
拼多多Q4财报如期而至。在这份沉甸甸的财报里，有些在情理之中，有些则在意料之外。这符合拼多多的一贯风格，因为它总是会在不经意之间给你一些意外。透过这份财报，我看到了拼多多一如既往的增长势头，更加看到了一个更加富有想象力的拼多多正在缓缓向我们走来。
拼多多Q4财报显示，截止2020年年底，拼多多年活跃买家数达788亿，成为当下中国市场用户规模最大的电商平台，单单第四季度新增买家数就突破了5710万。
伴随着年度活跃买家规模的不断扩大，拼多多的年度成交额同样水涨船高。 截止到2020年年底，拼多多的年成交额（GMV）为16676亿元，同比增长66%。 这说明拼多多在万亿GMV的基础上依然获得了较快增长，远高于行业平均水平的6倍增速。
从营收数据来看，拼多多的全面营收达到了59492亿元，同比增长97%；Q4营收为26548亿元，同比增长146%。非通用会计通则下，全年归属于普通股东的净亏损为2965亿元，同去年相比有了较大幅度地收窄。
如果说拼多多Q4财报的亮眼在意料之外的话，那么，拼多多董事长黄铮宣布辞去拼多多董事长，并由联合创始人、现任CEO陈磊接棒，则是让人有些意外的。 在给股东的信中，黄铮指出，辞任董事长后，个人名下股票将继续锁定3年不出售。而他自己将会结合个人兴趣，投身到食品科学和生命科学的研究，即使“成不了科学家，但也许有机会成为未来（伟大）科学家的助理”。
百亿补贴如期兑现，用户数第一实至名归
在“双循环”战略的引领下，拼多多开启了激活内循环，打开外循环的尝试。百亿补贴计划便是在这样一个大背景下诞生的。借助百亿补贴计划，拼多多不仅实现了平台活跃买家数的大幅度增加，同样让平台买家的粘性进一步增强。
据财报显示，截至2020年年度，拼多多的年度活跃用户数达到了788亿，接近8亿大关，业已成为国内用户数首屈一指的电商平台。 对于一个创立不足六年的企业来讲，拼多多正在实现服务更多中国用户的目标，并且开始承担起连接供给和需求的更多的功能和作用。
如果说用户规模仅仅只是一个数字的话，那么，活跃用户的表现则正在为我们展示拼多多作为一家新电商平台所具备的强大的发展潜能。 从月度活跃用户数来看，2020年第四季度，拼多多APP的平均月活跃用户数达7199亿，单季净增7650万。 值得注意的是，拼多多用户的活跃度还拥有强大的“长尾效应”，影响延伸到了2021年。
据QuestMobile报告，今年春节期间，拼多多日活跃用户首次登顶行业第一，其间，拼多多人均单日使用时长同比增长259%，在日活过亿的APP中增速最快。
这就不得不提拼多多第四季度推出的百亿补贴计划。因为正是这一计划的推出和落地，才让拼多多平台上的用户活跃度得以持续保持活跃。 据拼多多Q4财报显示，在第四季度，拼多多用户补贴和推广的费用达到了1471亿元，百亿补贴计划完美落地。 对于广大的用户来讲，他们收获到的是满满的实惠，而对于拼多多来讲，则收获了持续不断活跃的用户。
得益于拼多多用户的持续活跃，拼多多本身同样获得了快速发展。2020年，拼多多活跃买家的粘度销售额增长至21152元，较上一年同比增长23%。同时，拼多多在2020年的年度交易额攀升至16671亿元，较上一年同比增长了66%。
这说明拼多多通过补贴不断将发展成果让利于消费者，从而让自身的发展有了更加坚实的基础，并且获得了远高于同行的发展增速。根据国家统计局数据显示，2020年，全国网上零售额同比增速为109%。而拼多多66%的增速，很显然6倍于行业的平均增速。
正如拼多多CEO陈磊所说，“6年前，我们就看到，移动是必然趋势。因此，在全球主流消费互联网公司中，我们是唯一一家专注于移动体验的公司。移动互联网从根本上改变了人们互动的方式。这种移动变革如今正在摧毁物质世界和数字世界之间的‘墙’。”
营收增长强劲，远高市场预期
2020年，受到诸多突发事件的影响，诸多评级机构下调了拼多多的市场增长预期。从拼多多Q4财报的数据显示，本季度，拼多多实现营收265477亿元，较上一年同比增长146%，全年实现营收594919亿元，较上一年同比增长97%，几乎翻倍增长。
深入分析导致营收增长的内在原因，我们不难发现，在线营销技术服务收入和新增商品销售收入的增长，是导致拼多多营收实现强劲增长的根本原因。
财报显示，第四季度，拼多多的平台在线营销收入为18922亿元，较上一年同比增长95%；而2020年全年，拼多多在线营销技术服务收入为479538亿元，较上一年同比增长79%。 另外，第四季度，拼多多的平台商品销售收入为53578亿元。
拼多多创始人黄峥将这一表现归结为拼多多正在加速内部业务和管理的迭代上。他表示，这说明拼多多正在从一家纯轻资产的第三方平台，转变成为一家新业务不断萌芽并且成长的新平台。
正是基于这种逻辑，拼多多在第四季度，加大了在仓储、物流以及农货源头上的重投入。即使是在这种大背景下，拼多多依然实现了该季度的基本盈亏平衡。
非通用会计准则下，平台四季度归属于普通股股东的净亏损为1845亿元，对比上一年同期为815亿元。全年归属于普通股股东的净亏损为2965亿元，对比上一年同期为42658亿元。
随着生态体系的日渐成熟，拼多多的现金流保持了稳健的增长。财报显示，第四季度，拼多多当季运营现金流为149466亿元，全年实现运营现金流281966亿元。截至2020年底，拼多多的现金、现金等价物以及短期投资合计870亿元。
对此，拼多多创始人黄峥将其归结为拼多多正在从一个三年前“刚上学的小孩”，迅速成长为“正在进入青春期的少年”。正是由于如此，拼多多才抵挡住了严峻环境的考验，取得了远超市场预期的成绩。
扎根农村，全面助力乡村振兴
从诞生之初，拼多多就与农业、农村和农民之间有着非常密切的联系。从第四季度的财报当中，我们同样可以看出拼多多在这一方面的布局。
继2020年10月，拼多多荣获全国脱贫攻坚“组织创新奖”之后，2021年2月，再次荣获全国脱贫攻坚“先进集体奖”。 这既是对拼多多长期扎根农村市场的一种肯定，同样是对拼多多长期精耕农村市场的一种奖赏。
作为中国最大的农产品上行平台，拼多多直连农业生产者已经超过1200万人。另外，拼多多还长期深入农村不断强化农业“最初一公里”的服务，并且与国内外多个顶级科研机构和院士专家等科研团队开展了一系列的深度合作，在科学种植、无人温室、智慧农业等领域不断投入，以更好地帮助农民增收，助力农业升级。
2020年，拼多多来自农副产品的成交额为2700亿元，规模同比翻倍，占全年成交额的162%，远高于行业3%左右的平均水平。 对于拼多多来讲，长期扎根农村，长期服务农民，长期助力农业，并且全面助力乡村振兴将会是一项长期的工作。
这一点，我们可以从黄峥辞任拼多多董事长，并且将会投身到食品科学、生命科学的研究当中的做法上看到一丝端倪。
在给股东的信中，黄峥表示，以规模和效率为主导的竞争方式存在着不可避免的问题，必须从更底层、根本的问题上行动，在核心 科技 和其基础理论上寻找答案。他认为，要保持拼多多10年后的高速高质量发展，有些 探索 正当其时。
因此，黄峥表示，他将会跳脱出来，结合自身的兴趣，“摸一摸十年路上的石头”。同样地，正是由于拼多多与农村、农业和农民的诸多联系，所以，黄峥将目光投向了通过对农产品种植过程的方法的控制， 探索 对马铃薯、番薯、西红柿等潜在有害重金属含量进行可靠有效的控制，同时，对其可能有的、有益的微量元素进行可控的标准化提升等。
用黄峥自己的话说，“成不了科学家，但也许会有机会成为未来（伟大）的科学家的助理，那也是一件很幸福的事儿。”
结语
拼多多Q4财报既是对拼多多2020年的完美诠释，又是对拼多多未来十年的基本描画。相对于前者，我更加愿意将它看成是一个拼多多的新开始。 因为相对于Q4财报的必然，未来驶入科研无人区的拼多多才有更多的想象空间。
—完—
作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。长期专注行业研究，累计发表 财经 科技 文章超400万字。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。
拼多多二季度净利润达88亿元，在电商领域疯长性发展。拼多多副总裁表示这次营业额增长属于偶发事件，以后不一定会持续下去。同时一定会出现更多的竞争者，因此他们也开始考虑现在行业的变化，可能会做出一些改变。
拼多多在各个平台投放了大量的广告，曾经很多人都用过拼多多。相比其他平台，拼多多能够满足一部分人的消费需求。同时他们也推出了百亿补贴这一个福利，可以用较低的价格在这个平台上买到更好的产品。但是由于很多网友在上面买到了假货，因此对平台的信赖度越来越低。很多人甚至一直给朋友砍价，领金钱，觉得拼多多的套路非常多。因此拼多多在前段时间也出现了暴跌的问题。现在拼多多在大家心目中的形象越来越差劲，这一次利润如此高，也让大家觉得特别震惊。
这一季度农业项目有所延期，同时推广活动也没有之前那么多，这都是被动减少的。虽然能够让他们的业绩看上去更加的好看，但是也不得不为其担忧。有些平台也开始模仿拼多多的模式，这样就会分走一部分消费者。有很多人认为可能是碰上了疫情，因此隔离在家的用户不得不囤更多的货。
这对于拼多多来讲，既是一次机遇，也是一次挑战。很多网友想要看看下一季度的拼多多到底如何，说不定到那个时候就会给大家想象的要少许多。由此可以看出，如果想将一个平台发展扩大的话，一定需要运气。但是运气这种事情琢磨不定，也并不是任何一个人都能够碰到的。有的时候也会到达一个极点，迅速的跌入谷底。拼多多可能会进行跨界服我，他们可能会将这个平台推广到海外。
3月17日，拼多多发布了2020年第四季度以及全年的财报。根据财报显示，多项指标均大幅超出市场预期。截至2020年底，拼多多年活跃买家数达7884亿，超越淘宝、天猫，成为中国第一。当年四季度，拼多多APP平均月活跃用户数达7199亿，单季新增7650万。
其实，这件事没什么意外的，因为在2020年第三季度末，拼多多的活跃买家人数已经非常接近阿里，都是7亿级别的用户数。
而拼多多四季度营收增长146%至265477亿元，2020年全年营收增长97%至594919亿元。消费者去年为拼多多带去了大约166万亿元的销售额。当然这个数字多少有点水分，因为它还包括了退货商品。作为这些海量销售的平台，拼多多赚取了大约540亿元的广告营销收入。
与此同时，市场还接到了另一则略显意外的消息，黄铮宣布即日起从拼多多退休，卸任董事、退出董事会、投票权交给董事会集体决策，董事长由公司CEO陈磊接任。按照他自己的解释是：拼多多要转型，要有新人来领导，因为疫情等原因导致的外部环境的剧烈变化，加速了拼多多内部业务和管理的迭代。拼多多从一个纯轻资产的第三方平台，开始转重，在仓储、物流及农货源头开始进行新一轮的投入，新的业务开始在拼多多内萌芽并迅速成长，这既改变了拼多多，更催生了、锻炼了新一代的领导者、管理者，“是时候逐步让更多的后浪起来塑造属于他们的拼多多了”。作为创始人，他希望跳脱出来，希望能看得远一点，“去摸一摸10年后路上的石头”。
在中国互联网领域，能够挤上牌桌与国际巨头掰手腕的，便是中国的电商，而其中的代表是阿里、京东、拼多多。它们互为对手，偶尔在公关战场上拳脚相向，如今，这三家公司的创始人，马云、刘强东、黄峥都隐居幕后。
放在美国，这样的隐退现象并不多见。除了偶尔荐书、为疫情奔波的比尔·盖茨外，其他的创始人依然活跃。马克·扎克伯格的Facebook在出售隐私的丑闻曝光后，几次出现在国会听证席，被公司的创始人建议下台的争议中，依旧坚持自己不会卸任董事长；马斯克不过是因为一条大嘴巴的推特，而被要求卸任董事长，不过迄今仍活跃在一线；亚马逊的创始人贝佐斯，在今年三季度计划辞去CEO，但他还将继续当董事长，继续参与亚马逊重要的项目。
而在中国这种现象，在情理之外却也在意料之中。因为翻开中国 历史 会发现一个规律，古往今来，无论是政界还是商界，有太多人虽然功成名就到了人生巅峰，就是因为不懂得急流勇退，立刻又急转直下，身价和性病都不能保，栽倒在人生的终点。记得在2019年的教师节，阿里成立20周年之际，马云宣布卸任阿里集团董事局主席，成为了一名教师。如果马云在当时真正退出江湖，也许还能够华丽退场。可惜他身退人不退，依旧活跃在各种场合，依然还在构建更高的圈层，且在公开论坛上发表了震动监管层的讲话。
黄铮显然很聪明，京东和阿里的遭遇看在眼里记在心里。1980年出生，刚步入不惑之年的黄峥，只用了不到六年的时间，拼多多就有了近8亿的用户，本人身价也来到了4500亿，位居中国第三，站在了马云之前。树大招风之下，低调才是生存之道，所以创始人要和企业进行解绑。
去年拼多多23岁的年轻员工猝死在加班回家的路上，这一悲剧把拼多多推上了舆论的风口浪尖。从那时候起，在不少公众眼里，拼多多成了一座没有人性、违反劳动法、加班异常严重的“监牢”。不过，和马云、刘强东等人不同，黄铮与拼多多并没有捆绑的那么严重，马云的阿里、刘强东的京东，在公众眼里自然而然地划上等号。这样的好处是公司和个人形象互相成就，但一旦遭遇危机就会互相牵连。蚂蚁金服出事，大家要提马云，刘强东出事自然波及京东。而黄峥就不一样，拼多多发展到这么大的规模了，却并没有多少人知道拼多多的老板是谁。所以当拼多多遭遇公关危机被口水淹没的时候，黄峥仍然安然无恙。当然这并不能保证以后还能这样安然无恙下去。
这个雷是不能再踩了，前人已经付出了足够的代价。不过，黄铮这次的退出，并不意味着放弃控制权，也不代表绝对的风险隔离。黄铮早在去年7月就发出一封内部信，表示从2020年7月1日起，将不再担任公司CEO、联合创始人、而陈磊将接任CEO。在8个月后，黄铮辞任拼多多董事长，新CEO陈磊也顺利接棒。
根据拼多多去年7月1日提交给美国证监会的文件显示，黄峥控制的拼多多股份比例从2020年4月的433%降至最新的294%；投票权比例从884%降至807%。如今，拥有三成股权、八成投票权的黄铮，在卸任所有职务后，一比十的超级投票权也将失效，名下投票权也交由董事会投票决策，所以很多人把这解释为“裸退”。
但如果各位去看当年拼多多的招股书，应该会注意到，黄铮的控制权是有多道保险的，和阿里一样拼多多有完善的合伙人制度。这个合伙人制度条款很多，我们摘取最主要的两条：决定执行董事和推举CEO。这种结构极大地削弱了董事会的权利。比如，如果董事不超过5人，则应有两名执行董事；如董事为6-9人，则应有3名执行董事。所以，即便黄峥不当董事长和CEO，也没有了一票当十票的超级投票权，但只要他还控制着拼多多的合伙人委员会，这家公司就还是姓黄。
如今，拼多多也进入了一定的瓶颈期，转型或者升级已经迫在眉睫。很多人说，拼多多之所以有市场，是因为中国有6亿月收入1000元的群体存在，也就是所谓的“低收入人群”的下沉市场。
但这并不完全是拼多多能生存的原因。拼多多能够生存是因为正好承接了阿里系逃离的商户，拼多多对假冒伪劣的高容忍度让这些商户还能赚钱，从而支撑起了拼多多。淘宝当年能够做起来，是因为正好承接了从连锁超市和百货商场逃离的商户，因为超市和百货的压榨让这些商户无法生存，淘宝的出现正好赶上了这一波市场转移的机会。而现在的拼多多，包括直播带货都是如此，为什么直播带货里面的假冒伪劣特别多呢？因为只有这样才能赚钱，因为还能赚钱，从而也就能支撑直播带货继续做下去。
因此，随着市场规范，管理日趋严格，拼多多和直播带货都会面临转型，否则就是面临关门大吉。
2020年拼多多实现了营收、平均消费额、月活用户三方面的高增长，但是增速放缓也非常明显。营收上，2020年拼多多全年营收增长97%，相较2019年的130%放缓达25%；作为电商兴衰风向标的商品成交额，2020年拼多多商品成交额达到16676亿元，同比增长66%，较2019年放缓41个百分点。
要知道，现在的拼多多股价已经从2020年年初的40美元左右，上涨到了150美元，最高时的股价一度超过212美元。2020年拼多多的亏损幅度虽然在缩小，但仍亏了718亿美元，比市场预期亏损6663亿还要高。拼多多的高估值让市场开始担忧，在过去资本市场还能信仰“月活跃数量增长”的故事，但接下来就是展示盈利能力的时刻。这是蝴蝶蜕变的过程，也是夺命的惊险之跃。
不可否认，拼多多是一个奇迹，但它也是一个尚未被完全兑现的奇迹。
金融界5月27日消息，投资者权衡PCE核心物价指数以及其他经济数据，同时 科技 巨头财报利好以及欧洲主要股市集体走高为市场带来提振，美股在纳指领涨下延续前一个交易日的强势集体高开，纳指涨逾百点； 科技 股多走高，拼多多Q1营收同比增长7％至238亿元涨超7％；戴尔大涨超17％，Gap盘初触发停牌，此前一度跌超8％；迈威尔 科技 涨554％。
道指涨6628点，涨幅为020％，报3270347点；纳指涨13154点，涨幅为112％，报1187219点；标普500指数涨2722点，涨幅为067％，报408506点。
英国富时100指数上涨02％，德国DAX指数上涨06％，法国CAC-40指数上涨08％。黄金反 *** 触及1860美元，油价上涨；美元触及一个月低点。
美国通胀见顶了？4月核心PCE物价指数同比增长49％，较前值回落
美国4月核心PCE物价指数同比升49％，预期升49％，前值升52％；环比升03％，预期升03％，前值升03％。4月PCE物价指数同比升63％，预期升62％，前值升66％；环比升02％，预期升02％，前值升09％。作为美联储最为青睐的通胀衡量指标，这一数据在很大程度上影响美联储对于通胀前景的预期及收紧货币政策的步伐。
紧缩终点就在前方？美银预测：美联储可能在9月暂停加息
美东时间周四，随着美联储会议纪要公布，市场对美联储政策前景的担忧有所减缓。美国银行的策略师在一份报告中说，如果金融状况恶化，美国央行可能会在9月份暂停收紧政策，将基准隔夜利率维持在175％至2％的区间。
抄底大军来了？全球股票基金资金流入创10周以来最高水平
根据美国银行援引的EPFRGlobal数据，在截至5月25日的一周内，全球股市净流入约200亿美元资金，其中流入美股的资金最多。现金以约280亿美元的净流入领跑各类资产，显示市场参与者仍在寻找避险资产。债券基金净流出58亿美元。花旗集团策略师周四报告称，现在是抄底股市的时候了，尤其是欧洲和新兴市场的股票，因为在全球股市暴跌之后，这些股市的估值颇具吸引力。
4290亿美元！小摩：企业回购规模创纪录新高，美股或已接近触底
摩根大通在一份最新的报告中称，在美股持续下跌期间，企业回购大幅增加，今年迄今宣布的回购数量已达创纪录水平。有鉴于此，股市可能已接近触底。数据显示，标普500指数成分股公司今年来宣布的回购规模达到创纪录的4290亿美元。摩根大通首席股票策略师Kolanovic表示，这一水平代表着今年迄今为止的回购比2019年和2021年更强劲。
巴克莱：预计美国雇主将在5月保持强劲的招聘步伐
下周五将公布美国5月非农就业报告，预计将增加375万个非农就业岗位，低于4月份的428万，但仍显示出美国就业市场的韧性。5月份的就业增长将保持强劲，与此同时私营部门的职位空缺数量仍将高企。预计失业率将降至35％，显示劳动力市场持续紧俏。至于工资，预计平均每小时工资月率将增长03％，与4月份表现相似。就业和工资增长应会推动劳动力薪酬再次强劲增长，足以抵消高通胀对总购买力的影响。
摩根士丹利：美国国债收益率曲线将在年底出现倒挂
预计到今年年底美国国债收益率曲线将出现倒挂，两年期美债收益率将达到325％，十年期美债收益率接近3％。目前预计美联储今年将再加息两次，每次加息50个基点，然后放缓至连续加息25个基点。预计到今年年底，联邦基金目标利率将在25％-275％之间，美联储资产负债表规模将下降至65万亿美元。由于通胀依然高企且增长放缓，对滞胀或完全衰退的讨论应继续成为今年投资者辩论的主题。最终，这应该会限制美国国债收益率在年底前的上升幅度。
对冲基金大鳄：美国经济最快今年陷入衰退，美联储无法阻止食品和能源通胀
美国对冲基金大鳄、海曼资本（HaymanCapital）首席投资官凯尔·巴斯（KyleBass）日前表示，美国经济可能在今年年底或2023年初陷入衰退，食品和能源价格上涨将继续冲击美国，而美联储对此无能为力。虽然（美联储）对新冠病毒爆发的下意识反应可以说是必要的，但最终，显然美联储印刷的货币比一开始流通的多了40％，这有点太多了。巴斯周四在接受媒体采访时表示。
美国能源通胀有多猛？航空燃油价格同比翻番，4月机票涨价幅度创纪录
据美国能源情报署（EIA）日前公布的数据，本周美国航空燃油现货价格触及每加仑3517美元。虽然较4月高点有所下降，但仍是一年前每加仑1765美元的两倍左右。这一价格涨幅也远远超过汽油价格51％的同比涨幅。这也推动了美国航司4月票价涨幅创纪录，据报道，从纽约到旧金山的机票价格为662美元，较2019年几乎翻了一番。
原油猛涨势头又来？布油六连涨隔夜站上117美元！创两个月来新高
周四，国际油价收涨约3％，创下两个月来新高，原因是有迹象显示，美国夏季驾驶季节到来前美国燃料供应紧张，与此同时，欧盟还与匈牙利就俄乌冲突问题禁止从俄罗斯进口原油的计划发生争执。周五亚盘时段，原油继续冲高。截至北京时间17:32，布油日内涨076％，报11845美元，WTI原油涨044％，报1147美元。
特斯拉申请扩建德国超级工厂，正式获批或需一年时间
据德国当地媒体报道，特斯拉已向格伦海德市政府提出申请，计划将其德国超级工厂的厂区面积扩大三分之一，即在工厂以东再建100公顷的厂区。格伦海德市长ArneChristiani表示，市议会将于下周审议特斯拉的申请，他认为，和第一阶段的项目一样，正式批准该公司的扩建计划可能需要一年左右的时间。
再次上演复合剧情！木头姐狂买25万股英伟达
ARKInvest创始人木头姐似乎在奉行别人恐惧我贪婪的投资策略，在狂买1070万美元特斯拉、加仓10万股Zoom视频通讯后，她再次出手，于本周四通过三只ETF买入近25万股英伟达。木头姐此前曾持有英伟达，但在2021年11月5日清仓。
戴尔Q1商用PC营收同比增长22％
戴尔 科技 公布了2023财年第一季度（截至4月29日）业绩，数据显示，Q1总营收及调整后每股收益均超过分析师普遍预期，Q1总营收同比增长16％至261亿美元，超分析师普遍预计的252亿美元；商用PC营收同比增长22％，达到120亿美元。
为提振利润，Paypal本周开始裁员
Gap一季度业绩不及预期并大幅下调2022财年全年指引
GapInc一季度每股亏损044美元，远低于分析师预计的亏损007美元。此外，营收也同比下降13％至348亿美元，低于分析师预期的349亿美元。其中，除BananaRepublic外，该公司其他品牌的销售额均较上年下滑，可比销售额总体下降了14％。更令人担忧的是，毛利率下降了930个基点，而库存上升了34％。展望未来，该公司管理层大幅下调了2022财年全年指引。与上年相比，预计营收将出现中低单位数下降，而在非公认会计准则下的每股收益预计将在030-060美元之间，分析师普遍预期区间高端为130美元。
摩根士丹利：业绩前景不明朗，下调Roblox目标价至27美元
5月27日讯，摩根士丹利分析师BrianNowak将Roblox的目标价从32美元下调至27美元，仍维持与大市持平评级。Nowak表示，虽然Roblox第一季度的业绩好于他的预期，但他仍对今年下半年和2023财年的营收趋势持谨慎态度。Nowak还预计，Roblox加大对开发商支付的投资将对利润率造成不利影响。
拼多多一季度净利润26亿元，去年同期净亏损2905亿元
拼多多一季度净利润26亿元，去年同期净亏损2905亿元。拼多多称，第一季度平均月活跃用户数为7513亿，同比增长4％。截至2022年3月31日的12个月内，活跃买家数为8819亿，同比增长7％。
被传多个部门裁员、副总裁离职，小鹏 汽车 ：暂无回应
据媒体报道，5月27日，媒体就多个部门调整、裁员，VP何立扬离职一事向小鹏 汽车 方面核实，对方表示暂无回应。此前有据媒体报道称小鹏 汽车 正在进行一轮组织调整、裁员，涉及多个部门，目前已有数位高管发生了变动，小鹏 汽车 负责出海业务的副总裁何利扬已于近期离职。
富瑞：下调阿里巴巴目标价至224港元，重申买入评级
富瑞发表报告，阿里巴巴截至今年三月底止季度业绩好过预期，预计阿里巴巴将继续专注于成本效益，并在疫情结束后抓住机遇。该行重申对阿里巴巴买入评级，目标价由268港元下调至224港元。富瑞认为，阿里巴巴旗下天猫市场份额的增长有可持续的长期增长前景，在更高的转化率和相关内容的付费点击增长推动下，迎来可观的货币化机会。
摩根大通：阿里巴巴上季经调整股盈高预期13％，成本节约及利润率前景成股价驱动
小摩发表报告称，阿里2022财年Q4收入略优于预期，经调EPS较市场及该行原预期各高出12％及13％。投资者普遍预期阿里Q4电子商务和2023财年收入前景疲软，因此成本节约举措和利润率前景将成为未来更重要的股价驱动因素。该行对该股的看法更加乐观，市场在克服疫情并开始上调盈利预测，电子商务股可享股价驱动因素；阿里股价为中国电子商务领域的市盈率估值水平最低，且其于2022年利润率提升潜力最大，故料股价较同业有更大上行空间。该行维持阿里巴巴增持评级及目标价130港元。
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