乐学 京东方柔性屏研发水平怎么样？
根据Sigmaintell调查显示，2019年京东方液晶显示屏在智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视五大领域市占率均位列全球第一。
京东方 OLED显示屏2019年出货量是上年同期的7倍，柔性OLED在国内以867%的市占率居首位。BOE产品主要应用于智能手机、平板电脑、液晶电视、画屏、智慧终端等等。
2020年京东方收购了南京中电熊猫平板显示科技有限公司及成都中电熊猫显示科技有限公司部分股权，收购之后，BOE拥有5条85代线，1条86代线、2条105代线，稳坐国内产能第一。
这又是一个我国企业在世界范围内一马当先的行业--面板行业。在国内厂商进行长时间逆周期投资和技术迭代创新技术的洗礼下，已经充分实现了规模、成本和技术优势，在此过程中对海外的企业也产生了一定的威胁，成功倒逼海外厂商逐步退出该行业产能，目前行业洗牌基本完成，国内面板双雄站稳全球第一。学姐这就来科普一下面板双雄之一京东方A，它具备着哪些投资优势呢？
在研究京东方A前，先研究一下这份面板行业龙头股名单吧，直接领取就可以了：宝藏资料！面板行业龙头股一栏表
一、公司角度
公司介绍：京东方是国内液晶显示产业的先遣者和模范企业，在众多的半导体显示器企业中，它是为唯一一家自主研发、生产、制造于一身的公司。在 28 年内发展成为全球半导体显示领域的龙头，显示屏幕出货量处于世界最高水平。近些年公司在原本显示业务的地基上，成功切入智慧系统和健康服务领域，如今在显示器件、智慧系统和健康服务这三大事业群方面已经构建完成。
对公司的基本概况要有一个简单的了解，我们现在来看看公司的独特亮点。
亮点一：当之无愧的全球面板霸主
2014 年起，京东方在全世界领域里的智能手机屏和平板电脑显示屏市占率保持第一；笔记本电脑显示屏从2016年开始市占率高处全球第一位；紧接着，京东方在全球电视面板范围里当上了第一。至此京东方在面板主流应用领域市占率均为全球第一，实至名归的全球面板霸主。
亮点二：技术实力无人能敌
公司在柔性OLED、传感、人工智能、大数据等创新领域增加了专利申请超4,500件；新增专利授权一共超过了5500件，在其中海外授权超过了2300件；公司还参与制定了"LCD 多屏显示终端"IEC 国际标准、"8K 电视显示屏接口规范"等团体标准；获得柔性AMOLED技术研发与产业化项目获评北京市年度科学技术进步奖特等奖；并在文字识别、行为识别等5项人工智能技术的国际行业赛事中获得第一名，论实力的话，是同行业中数一数二的公司。
亮点三：打造"1+4+N"模式，赋予成长新动能
在显示领域获得了全球领先地位后，公司通过面板的"1"延展价值链。打造传感器及解决方案事业、Mini LED 事业、智慧系统创新事业以及智慧医工事业四项事业的"4"作为公司未来主营业务增长的驱动力，并在此基础上，公司逐渐将业务延伸至智慧车联、智慧零售、智慧金融、工业互联网等，逐步向"N"扩展，以此增强公司的盈利能力，公司前景可待！
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二、行业角度
面板行业，严格来说属于一个周期性行业，行业相隔数年，就因为供不应求的形势呈现，价格逐渐变高，促使面板行业发展机会很大，当产能放大甚至是剩下的时候，价格会降低，公司进入不景气阶段，产能又不够用，紧接着价格高涨，又开始了新的周期。
2020年和2021年上半年，赶上了欧洲杯和奥运会举行的时机，需求量增加进入上行期，结束后也就进入下行期。好的是随着日韩系厂商的退出，行业格局已成定局，国内双雄占据了大部分的市场份额，特别是在京东方A的身上，并且伴随着京东方A打造的"1+4+N"模式，将会弱化周期的影响，进入行业的上行周期。所以目前到底京东方A迎来了上行周期了吗？假若你想更无误的了解京东方A未来市场价格走势，直接点击链接，有专业的投资顾问帮助你诊股，看一下京东方A的估值是否准确：免费测一测京东方A现在是高估还是低估？
应答时间：2021-10-07，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请
京东方好。1、知名度高，京东方是一家全球创新型物联网公司,同时也是全球半导体显示产品龙头企业。目前全球有超过四分之一的显示屏来自BOE(京东方)。
2、持续的研发投入，这些年，京东方持续的大手笔研发投入，确保了京东方不断创新及科技领先。
3、强强合作，作为国内显示界龙头，京东方的产品得到华为、苹果等科技巨头的认可，是其技术领先的最好证明。
4、需求强劲，2020年，京东方的显示屏出货量位列全球第一，包括智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视五大主流显示产品，出货量和市占率持续稳居全球第一。自从1925年英国人贝尔德发明世界第一台机械扫描式黑白电视机以来，电视已经走入了千家万户。
从最初的机械扫描式电视机，到当下流行的液晶屏电视机，科技的进步带给了消费者视觉享受，也为面板产业带来了深刻的变革。
伴随着激烈的市场竞争，企业间掀起了惊心动魄的生死搏杀，小小的显示屏见证了无数企业的兴衰荣辱。
纵观面板产业的发展，往往遵循着新产线投产——产能过剩——面板厂亏损——降低产能或关闭产线——产能不足——面板涨价的运行轨迹，在这一“洗牌”的过程中总有人“出局”，也有人逆周期顺势崛起。
本文按时间顺序，梳理了在面板技术发展过程中各国厂商的起起落落。
20世纪日企的面板江湖
作为TFT-LCD 工业的创造者，日本曾是面板产业最初的“王者”。
1960 年，在美国无线电公司(RCA)经过8年的研究，制造了世界上第一块LCD。但由于LCD技术在短期内无法与CRT显像管技术竞争，RCA最终决定放弃继续投资。
于是，RCA在展示液晶平板电视后，便再也没了下文。同期，多家美国公司在投入海量资金以及漫长的研发周期后也都败下阵来，相继退出面板领域。
但就在美国放弃LCD领域时，日本公司却选择了入局。须羽精工和夏普分别从 RCA 和美国人弗格森手中买下了LCD技术，并走出了一条不同寻常的道路。
在买下技术的次年，夏普便推出了第一款采用TN-LCD为显示面板的计算器，日本精工则推出了第一款LCD数字显示电子表，这两款产品一经上市，便引发了数字电子表热潮。
商业上取得的巨大成功，进一步推动了日本企业在LCD研发领域的热情。许多大牌厂商纷纷入场，如Casio、Toshiba等迅速加入了LCD产品的研发行列。
1983年，精工发布了一款具有划时代意义的产品——12英寸的微型彩色液晶电视手表。该电视手表的液晶显示超出了8位计算器和电子表这类既简单又转换缓慢的应用，并在LCD液晶屏中，加入了蓝色二极性染料，出现了彩色显示。
该产品首次展现出了液晶显示技术的潜在价值，彻底引爆了日本电子产业界，也吸引了松下、东芝、日立等众多老牌电器公司投身TFT-LCD研发。奈何TFT-LCD产线的设备配置、生产流程和工艺规范方面的研发资金是个无底洞，加之当时日本股市泡沫破灭，精工无力继续支持LCD研究，在无奈之中退出了赛道。
而直到1987年，新的液晶产品方才问世，夏普宣布其3英寸液晶电视正式投入生产，然而产量却不尽人意。直到次年，夏普才凭借世界第一台14英寸TFT-LCD名声大震，而后开始尝试将大尺寸TFT-LCD量产，在经历连续5年的持续亏损后，终于将良率从8%提升到80%。
与此同时，日本更多企业选择押注该赛道，纷纷建立了面板生产线。例如IBM日本与东芝于1989年共同投资1亿多美元建设TFT-LCD量产线；次年8月，NEC 也宣布入局。有数据显示，1991 年-1996 年间，全球至少有25家大批量面板生产线建成，其中有21条建在日本。
伴随着液晶面板产业的崛起，日本形成了平板制造供应链中完整的上下游配套体系。在几乎所有关键设备和材料供应链的每一个环节上，都至少有一家日本企业产业。1994年，日本在全球面板产业的份额跃至 94%，夏普更是风光无限，被誉为“液晶之父”，甚至掌握了当时的定价权。
20年前韩企坐上面板“铁王座”
韩国企业逆周期投资，成功夺取面板王座。
1994年，日本在全球面板产业的份额跃至 94%，但这并不意味着日本领先者的地位不可挑战，更不意味着后来者难以进入。
事实上，自从面板行业进入大规模产业化生产后，便出现了明显的起伏周期，也成为了推动产业发展的重要因素。
在1995-1996年液晶产业的第二次衰退周期中，韩国企业大规模进入TFT液晶面板行业，用不到10年时间，硬是把日本人挤下了世界第一的宝座。
1991年，看到日本面板产业正在如火如荼地建设，三星电子也在其半导体事业部内设立了一个特殊事业部，使命便是研究TFT液晶技术。三星管理层希望其能够为周期性很强的DRAM业务提供多样化发展的机会，同时确保集团内的电子产品能获得最先进显示技术的稳定供货。
同所有公司一样，面板研究是极其困难且耗资巨大的，但即使多年亏损，三星集团不顾流言，仍然坚持投资。并在日本设立研发机构，利用面板产业衰退期，雇佣失业的日本工程师，积累研发能力。
而LG电子则是从1987年，开始了对液晶显示器的研发。1990年，LG电子成立了专门的研发中心。并在接下来的时间里持续投入，新生产线大规模面世投产。
机会永远是留给那些有准备的人，面板周期更替也是如此。
20世纪末期，亚洲金融危机爆发，与其他行业相同，面板行业也受到了不景气的影响，此时日本厂商虽然仍占据垄断地位，但眼前的亏损，让面板行业的厂商举棋不定，减缓了持续投入研发的力度。
在这种情况下，LG和三星电子采取了反周期的投资战略，将数十亿美元用于大尺寸液晶面板生产线的建设与工艺的改进，积聚了惊人的爆发力。如此激进的策略，让韩企在行业回暖的时候快速挤占了原本属于日本厂商的市场份额。
1999年，随着笔记本电脑、台式机及平板电视需求的急速增长，三星以188%的市场份额占据全球面板行业第一，LG则以162%的市场份额位居第二，一举将昔日的霸主夏普赶下台。
韩国企业从开始量产到盈利，经历了痛苦的产业能量积累阶段。三星的液晶业务从1990年到1997年连续亏损了7年，平均每年亏损1亿美元。LG的液晶业务从1987年到1994年连续亏损了8年，平均每年亏损5300万美元。
韩国企业对TFT-LCD行业的投资得以逆袭既得益于天时地利，也得益于三星与LG敢于逆周期投资的魄力与远见，最终成功在面板行业登顶。
15年前台企强势入局
从一穷二白到三足鼎立，四面楚歌的台湾面板已然落幕。
在液晶产业的第二次衰退周期中，韩国以一种近乎“疯狂”方式将钱砸到面板产业，以三星为代表的韩国企业在加速扩张产能方面更是不遗余力。而就在韩国取代日本成为行业霸主的同时，台湾也迎来了自己的机会。
台湾省的LCD产业起步时间比韩国还要早三年，1976年台湾敬业电子引进美国休斯公司的技术、材料和设备，便开始生产电子表用的TN-LCD液晶屏。但真正杀入市场，还是依托于日本面板企业的技术转让。
本来日本企业一直拒绝向台湾转移液晶面板技术。但是由于受到金融危机和产业衰退的双重打击，已经难以像以往那样处心积虑地保护核心技术。
1998年，日本企业在韩国的凶猛攻势下，刻意高调地将技术转让给台湾企业作为反击。这样一方面可以收取高额的技术转让费，另一方面也可以弥补日本在产能上的不足。
而当时台湾地区为提升整体科技实力，扶植具前瞻性有发展潜力的高科技产业，自2000年开始推行“两兆双星”产业发展计划。
为此，台湾当局在税收、技术移转、高素质人才等方面采取种种补贴和优惠措施，大力支持“两兆双星”产业的发展。
在日本技术转移的加持以及政策的推动下，中国台湾面板产业快速成长，在显示器产业蓬勃发展的带动下，形成了友达光电、奇美电子、广辉电子、中华映管和瀚宇彩晶“五虎”的格局。
数据显示，2003到2009年，中国台湾的面板产业投资金额超过1万亿新台币，该地区液晶面板出货量更是占据了全球40%以上的份额，形成了与日、韩三足鼎立的局面。
不过好景不长，熬过2008年经济危机的中国台湾面板产业，又遇到了2009年的产业下行周期，与日韩不同，台湾面临着有产品却无市场的窘境，不得不将产能利用率降低至四成，台面板企业危在旦夕。
但这时大陆选择出手相助。工信部、国台办出面，连续两次组织中国九大彩电厂商，赴台湾采购液晶面板，总金额高达44亿美元，总量超过1200万片，将台湾液晶面板企业，拉出了金融危机的泥潭。
但令人出乎意料的是，刚刚度过危机的台企竟以“不愿依靠内地客户，怕渠道被控”为由，竟转而与韩企进行低价合作，以控制对大陆的产能，进而哄抬价格。并且与日韩保持同步，制约中国液晶产业发展。
这进一步刺激了大陆对面板产业链自主化的需求，为后来台湾面板产业的衰退埋下了种子。
2010年，智能移动终端市场的快速发展以及图像、视频分辨率的提升，对显示设备性能要求急剧提升。就在缺乏技术和新生产线的台企还没反应过来的时候，内地厂商背水一战，将台企彻底击败。
经过多年的“烧钱”投入，大陆面板龙头——京东方多条产线在手，恰逢2017年全球面板市场需求暴增，京东方成功打入世界主流市场，而此时的台湾面板企业份额已所剩无几，在衰败中越走越差。
内地厂商影响力迅速扩大，日、韩企业自顾不暇，台湾面板厂商在失去了内地客户的同时，又没有外来资本和技术支持，难以继续维持研发投入，更无法大规模投产，可以说到此为止，台湾面板企业已经完全失去了竞争力。
中国面板“京东方们”强势崛起
“缺芯少屏”，曾一直是国人心中的痛。
直到2008年，中国的液晶面板几乎全部要依靠进口，而如今我国已成为了全球液晶面板产能第一大国。但这二十年来，哪怕在政府的鼎力支持下，中国的面板企业仍然承受了巨大的压力，但他们却一直砥砺前行。
讲起中国面板行业的发展，绕不开京东方的发展。京东方的发展史，也是中国面板行业的发展史。
2002年，亚洲金融危机使韩国现代集团陷入债务危机，加之当时处于液晶衰退周期，现代集团宣布出售旗下的液晶显示业务。次年1月，京东方以38亿美元收购该业务，获得进入TFT—LCD产业所需的基本技术、专利资源等要素。
通过此次收购，京东方才算是站上了面板这条跑道，也将各大巨头对大陆的面板封锁撕开了一个口子。
在收购现代集团的液晶显示业务后，为了完成对技术的内化，形成属于自己的核心技术，京东方于2003年建成中国大陆首条自主建设的5代线，自此，中国大陆结束了无自主液晶显示屏时代。也是从这一年开始，京东方正式获得了TFT—LCD领域的“入场券”。
成功量产的5代线，成为京东方培养产业人才的“学习平台”。在发展过程中，京东方的专业工程师从不到300人，迅速增长至2000多人；为其后续扩张产能，提供了人力储备。
2003年，在刚刚建成5代线后便迎来了液晶景气周期上行，当年营收达到破纪录的1118亿元，实现净利润403亿元，较上年增长3867%。
但是，好景不长，从2004年下半年开始，液晶周期进入衰退阶段。同时北京5代线于2005年初试生产时也正好赶上低谷期，良品率不高导致经营性亏损，再加上设备折旧，京东方于2005和2006年两年持续亏损。
连续两年的亏损给京东方带来了极大的压力。其中最大的压力便是来自于银行，5代线的设备折旧需要7年，而银行贷款要求5年就结清，唯一出路便是请求贷款展期。
在巨大的压力下，京东方开始四处求援，请北京市政府出面协调，邀请各个银行参观5代线。在经过艰苦努力后，最终于2007年5月，各家银行同意将还贷周期从5年延长至10年，这才让京东方重获生机。
危机也是促使企业成长的动力，在巨大的资金压力下，京东方内部启动了“3020”行动，即提高产品价值30%，降低单位成本20%，以速度和品质取胜。
同时，因危机时期开拓市场的努力，使得京东方在中国市场的销量迅速攀升，到2007年7月，中国区销量已经达到每月55万片，是一年前的8倍，中国市场的同类产品，几乎全部被京东方占领。
危机中快速成长的企业能力，为京东方经营状况的好转奠定了基础。2007年6月，全球液晶面板市场开始回暖，京东方实现了首季盈利。5代线运营的全面好转，使京东方2007年实现净利润7亿元，并在这个阶段迅速还清了大部分债务。
但是，正如液晶产业发展历所证明的，进入这个行业就像骑上了虎背，骑着不舒服，但下来更危险，只要不想退出，就必须继续投资扩大规模。
2008年金融海啸后，为了应对经济衰退的威胁，中国政府也开始了“反周期投资”，推出了4万亿投资计划。北京市政府在寻找拉动内需的投资项目时，立即就想到了京东方的85代线。
但此时的面板厂商，面对疲软的市场需求，纷纷停止继续投资扩产，放缓了脚步，而京东方却凭借积累下来的科研技术实力与上一轮危机中得到的经验，开足了马力。在得到政府支持后，京东方的85代线立刻进入方案实施阶段。
在宣布85代线启动的消息后，全球面板产业仿佛发生地震一般，震碎了外国企业对中国的技术封锁，外资纷纷要求在大陆建设高世代的产线。也标志着中国大陆“无大尺寸液晶显示屏时代”的结束，真正实现了中国全系列液晶屏国产化。
在接下来的时间里，京东方持续建设高代产线，并在2017年、2020年完成了合肥与武汉105代生产线的投产，自此，京东方在各方面均成为了LCD行业真正的巨无霸。
截至2021年，全球LCD液晶屏的出货量创下历史新高，京东方在出货量份额上也首次超过了30%，而排在二三位的也是大陆厂商华星光电和群创。至此，以京东方为代表的大陆面板厂商经过卧薪尝胆、历经坎坷，终于摘掉了“少屏”的帽子，标志着大陆企业在LCD领域的胜利。
战局正酣，未见分解
LCD赛道胜负已定，但是“屏”的未来竞争依旧激烈。
在大陆面板LCD产线快速投产、挤压利润的情况下，三星、LG作为韩系面板头部企业，决定关停LCD产线，将重心放在OLED面板上。
OLED不同于采用背光源并通过液晶与彩色滤光片呈现色彩的LCD，有着可自行发光的自发光特征，拥有极其出色的色彩还原性。即使是在太阳光较强的室外，也可感受到清晰鲜明的画质。
并且OLED结构更简单，随着面板变薄，使得智能手机的重量和厚度也得到减少，可实现更纤薄的产品设计，产品内的电池区域也得到了扩大，从而为移动设备提供最优的环境。
可以说，集省电、轻薄、柔性于一身的OLED技术是面板产业的下一代核心技术。三星、LG、京东方等巨头皆斥巨资不断加码OLED。
截止至2021年底，全球的智能手机中，已有超过40%换上了OLED屏，而到2022年预计这个比例会超过57％。这意味着智能手机的OLED化趋势已经是势不可挡了，OLED屏才是主流方向。
调查数据显示，2021年全球市场AMOLED智能手机面板出货约668亿片，其中三星一家就拿下了72％的份额，另一家韩系厂商LG则拿下了7%的份额，也就是说，韩系厂商共拿下了近80%的手机OLED屏市场。
目前，韩国面板产业在三星显示和LG的带领下已经站在OLED面板行业最领先的位置，在量产、良率、成本方面都有着更多经验。
而国产OLED屏幕起步较晚，综合生产技术落后于三星、LG。同时，OLED产业链还未完全自主化，部分关键原材料如驱动IC、导电玻璃、封装玻璃、有机材料基本依赖进口，关键设备以及整套设备的系统化技术等也都掌握在外企手中。
韩国面板产业虽然已经告别LCD市场，但在OLED市场上仍然如日中天，在可以预料到的未来里，大陆面板企业将面对更加惨烈的竞争，但我们坚信，中国OLED产业也能像LCD领域一样，从“跟跑”、“并跑”最终走向“领跑”。
写在最后
回头看面板行业的发展之路，每一步都是企业辛酸的血泪史。
作为TFT-LCD 工业的创造者，曾风光无限的夏普集团最终被逆周期投资的韩企击败，落得被收购的下场。
作为成功夺取行业王座的韩企，三星与LG风光一时，但大陆厂商崛起，市场份额被大幅挤占，最终退出LCD行业的竞争。
作为半路逆袭，像黑马一般杀出的台企，最后也在大陆与韩企的夹击下退出了历史舞台
一、公司简介
京东方 科技 集团股份有限公司（BOE）创立于1993年4月，是全球领先的半导体显示技术、产品与服务提供商。产品广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视、车载、数字信息显示等各类显示领域。2014年，京东方全球首发产品覆盖率38%，年新增专利申请量5116件；2015年上半年累计可使用专利超过32000件，位居全球业内前列。此外，京东方手机面板市占率达到18%；平板电脑面板市占率达32%，均位列全球第一。京东方是中国大陆唯一能够自主研发、生产和制造15英寸-110英寸全系列半导体显示产品的企业。
国内可比公司包括TCL 科技 （华星光电）、深天马A。
二、亮点分析
1、四大因素将驱动公司价值重估：LCD 行业摆脱周期走向稳定成长；OLED 面板产量提升，未来持续贡献盈利，有望再造一个京东方；物联网等新业务想象空间大、资本投入小、进入壁垒高；公司业务结构转变，成长加速，风险降低。
2、LCD：扩产高峰已过，周期弱化，稳定成长：依托下游产业配套和逆周期投资能力，大陆 LCD 产能占比不断扩大；产能扩张与外延并购并举，行业双寡头格局已定。产能扩张平缓有序，LCD 行业周期弱化。需求增长，LCD 行业走向稳定成长。龙头地位不断巩固，中尺寸优势驱动成长。
3、OLED 市场规模将实现快速扩张，中国产能占比将迎来快速提升。柔性面板更能发挥 OLED 优势，京东方产线更加契合市场需求。京东方手机 OLED 面板出货量快速提升，市场份额不断提高。与华为合作，旗舰机应用京东方屏幕。京东方还向苹果供应 OLED 面板，手机厂商 OLED 供应商多元化需求强烈。OLED 定制化程度高，行业不会走向价格战。OLED 设备产能受限、技术扩散慢、资金壁垒高，集中度将高于 LCD。综上，OLED 行业未来将会是少数厂商的舞台，并且厂商彼此之间更多凭借自身产品的技术和工艺水平为下游厂商进行定制化生产，价格因素并非第一竞争力。
三、走势分析
从近期走势分析来看，刚刚经历了一波调整，股价在60日均线附近运行，MACD在零轴附近，如果后期突破向上，将打开上涨空间，也可能在零轴附近继续调整，静待爆发。
公司预计 2021-23 年公司营业收入为 2000/2200/2400 亿元，归母净利润为 240/290/320 亿元，对应估值 11/9/8 倍，参考 SW 电子 2021/4/27 最新 TTM 估值 44 倍，考虑到公司龙头地位，我们认为公司低估，维持“推荐”评级。
追赶20180202不读财报就出局作业，京东方行业背景调查一、公司概况：
（一）主营业务：显示器件业务、智慧系统产品业务、智慧健康服务业务
（二）经营范围：制造电子产品、通信设备、机械电器设备、五金交电、建筑材料、纸制品、工业气体、工具模具、蒸汽热汽；制造电子计算机软硬件；购销电子产品、通信设备、电子计算机软硬件；计算机数据处理；设计、销售机械电器设备、五金交电、建筑材料、纸制品、工业气体、工具模具、蒸汽热汽；技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让、技术培训；承办展览展销活动；自营和代理各类商品和技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外；无线电寻呼业务；自有房产的物业管理（含房屋出租）；机动车停车服务；企业管理咨询。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部分批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
二、公司资料
（一）董事长：王东升 法人：王东升 总裁：刘晓东
（二）公司简介：京东方科技集团股份有限公司（BOE）创立于1993年4月，是全球领先的半导体显示技术、产品与服务提供商。产品广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视、车载、数字信息显示等各类显示领域。 2014年，京东方（BOE）全球首发产品覆盖率38%，年新增专利申请量5116件；2015年上半年，新增专利申请量3250件，累计可使用专利超过32000件，位居全球业内前列。此外，京东方（BOE）手机面板出货量同比增长38%，市占率达18%；平板电脑面板出货量同比增长37%，市占率达32%，均位列全球第一。电视面板出货量同比增长154%，尤以UHD面板出货量增速迅猛，使京东方电视面板市占率增至11%，升至全球第4位。 目前，京东方（BOE）拥有北京第5代和第85代TFT-LCD生产线、成都第45代TFT-LCD生产线、合肥第6代TFT-LCD生产线和第85代TFT-LCD生产线、鄂尔多斯第55代AMOLED生产线，以及重庆第85代TFT-LCD生产线等7条半导体显示生产线，还有一条建设中的成都第6代LTPS/AMOLED生产线和一条建设中的福州第85代TFT-LCD生产线，是中国大陆惟一能够自主研发、生产和制造15英寸-110英寸全系列半导体显示产品的企业。 京东方（BOE）以北京为核心，以合肥和成都为分中心，分别建有研发和制造基地。我国首个且唯一一个TFT-LCD工艺技术国家工程实验室就落户在京东方（BOE）技术中心；在合肥，京东方（BOE）与安徽省共同建设了“安徽省平板显示工程技术研究中心”，与清华大学、北京大学、中国科技大学、电子科技大学、合肥工业大学等知名高校合作进行高精尖人才培育以及自主专利技术的研究；在成都，京东方（BOE）与电子科技大学共建了OLED联合实验室。不仅如此，京东方（BOE）还积极致力于与全球顶尖大学、研究所和企业的合作，实现价值共创。2014年3月，京东方（BOE）加入了美国麻省理工学院全球产业联盟，成为中国大陆的首家显示领域高科技企业会员。京东方（BOE）在内蒙古鄂尔多斯、重庆、河北固安、江苏苏州、福建厦门等地也拥有多个制造基地，营销和服务体系覆盖欧、美、亚等全球主要地区。
三、经营分析
董事会经营评述：
（一）概述
为契合全球产业生态从后互联网时代向第四次产业革命方向的转型进化，抓住这一历史机遇，拥抱新技术浪潮，完成新跨越，成为物联网领域全球领先企业，公司将业务进一步定位为“为信息交互和人类健康提供智能端口产品和专业服务的物联网公司”。
2017年上半年，全球经济复苏缓慢，中国经济回暖，显示行业整体基本供需平衡，市场表现稳定。公司继续坚定执行DSH事业战略，快速布局新业务领域，夯实并提升全球竞争力。报告期内，公司市场份额进一步扩大，市场营销渠道不断丰富，品牌推广能力不断加强；精益管理持续加强，降耗增收成绩提升；重大建设项目进展顺利，事业布局稳健推进。在此基础上，实现营业收入446亿元，同比增长69%，实现净利润43亿元，同比大幅增长。具体各事业单元经营情况如下：
1、显示和传感器件事业（DBG）
半导体显示产品整体市场份额稳步提升，主要细分市场占有率继续保持业内领先：智能手机LCD显示屏、平板电脑显示屏、笔记本电脑显示屏业务市占率稳居全球第一。15寸FIC OLED、像素密度高达2300PPI的21寸VR、5寸喷墨打印工艺AMQLED、52寸护眼显示、55寸QHD人眼追踪3D等多款全球前沿技术产品实现全球首发，获得SID“Best In Show”大奖；多款柔性OLED产品在新产线成功点亮，8K超高分辨率系列产品、TDDI产品、MLOC主动笔产品成功推出。通过不断强化精益管理，不断优化瓶颈工艺，深化产能挖潜，北京、合肥、重庆85代线产能创新高；重点项目良率明显提升，产品结构优化效果显着，竞争力持续提升。成都、合肥、福州、绵阳等地重点产线项目顺利推进，其中部分产线实现提前点亮或量产。传感器事业加快创新转型，光电传感器开发完成，理化检测、分子天线、安防等项目稳步推进，玻璃基指纹识别传感器实现样品出货，基因测序与国内外一线客户达成合作意向。
2、智慧系统事业（SBG）
成功开拓全球知名品牌客户，智造服务整机出货量不断增长，智能工厂建设项目稳步推进，合肥智能工厂完成一期智能物流整体规划，大幅节省人力并顺利量产；重庆智能工厂主厂房实现提前43天结构封顶；智慧车联业务不断深度融合，成都车载基地顺利完成客户认证；智慧零售启动收购法国SES公司，布局商超零售解决方案，初步形成iGallery画屏艺术零售业务、实体零售店电子标签物联网系统、金融零售物联网系统等产品线；智慧能源发电能力储备量持续提升。
3、健康服务事业（HBG）
健康服务事业形成移动健康、数字医院、再生医学、生命保险、健康园区协同发展的业务架构。移动健康推出无创多参数检测仪(MTX)和移动健康管理平台(APP)，无创组合血糖仪(COG)通过CFDA（国家食品药品监督管理总局，英文全称为China Food and Drug Administration）认证；明德医院经营业绩同比持续提升，合肥数字医院建设项目稳步推进，北京、成都等地项目积极规划；再生医学开工建设三位一体再生医学研究院，推出国内首创心肌、角膜等细胞膜片；保险公司牌照申请稳步推进；健康园区事业能力不断强化，现有园区稳定运营基础上，拓展TS项目并推进落地。
（二）报告期内公司从事的主要业务
京东方科技集团股份有限公司（BOE）创立于1993年4月，核心业务包括显示和传感器件、智慧系统和健康服务：
1、显示和传感器件业务
引领半导体显示和传感的创新和发展，夯实核心能力，通过技术方向、产品形态、应用拓展三个方面创新转型，提升价值创造，致力于TFT-LCD、AMOLED、Micro Display、Sensor等事业的研发、生产和销售。目前，主要提供手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视及车载、穿戴、工控、医疗、拼接、透明等显示屏以及理化检测、基因检测、安防、分子天线等传感器产品。
2、智慧系统业务
以“物联网和人工智能”为主要方向，构建智造服务、智慧零售、智慧车联、智慧能源四大业务体系。目前主要为全球伙伴提供最具竞争力的整机和背光模组等ODM/OEM服务和个性化智造服务，以及提供电视、显示器、VR/AR、高清车载、异形车载、曲面车载、艺术零售、商超零售、金融零售、光伏电站、EMC（合同能源管理，Energy Management Contracting）、植物工厂、电/碳资产交易等物联网细分解决方案。
3、健康服务业务
以“信息医学和大数据”为基本特点，打造移动健康、数字医院、再生医学、生命保险、健康园区五大业务体系，构建健康服务生态圈。
（三）核心竞争力分析
1、坚定执行DSH事业战略，快速布局新业务领域，夯实并提升全球竞争力
2017年上半年，京东方坚定推进落实DSH事业战略，做强做大显示和传感器件事业，快速布局智能系统事业和健康服务事业领域，夯实并提升全球竞争力。
显示和传感器件事业：快速布局AMOLED和大尺寸TFT-LCD生产线，成都第6代柔性AMOLED生产线完成首款产品点亮，合肥第105代TFT-LCD生产线设备提前搬入，为实现做强做大显示与传感器件事业，促进转型升级，提供产能和技术上的保障。
智慧系统事业：打造智造服务、智慧零售、智慧车联、智慧能源四大业务体系，2017年通过增资建设合肥整机智能制造生产线实现智能制造生产线升级，启动收购法国上市公司SES（SES-imagotag SA）5001%以上的股份，实现“硬件产品+软件平台+场景应用”整合。
健康服务事业：打造移动健康、数字医院、再生医学、生命保险、健康园区五大业务体系，《京东方（成都）数字医学中心项目投资合作协议》和《京东方—北航“中国医工硅谷”项目合作框架协议》完成签署，京东方通过战略合作实现健康医疗产业创新，推进中国物联网和健康医疗等重要新兴产业的发展。
2、坚持客户导向，深耕细分市场
坚持“深度合作、协同开发、价值共创”方针，京东方已成为半导体显示领域全球领先供货商，与包括三星、LG、海信、康佳、联想、戴尔、惠普等在内的国内外知名客户保持了长期、可持续的合作，是众多国际一线品牌的第一供应商。在加强战略客户的开拓与维护的同时，深耕细分市场，实现各细分市场占有率稳步提升。显示和传感器件事业：根据IHS Markit（全球性信息咨询公司，英文全称为Information Handling Services, Inc&Markit Ltd）数据显示，截止6月底，智能手机LCD显示屏、平板电脑显示屏、笔记本电脑显示屏稳居全球第一。智慧系统事业成功开拓全球知名品牌客户，整机出货量近700万，TV和MNT市占率显着提升；车载显示系统出货导入客户；VR/AR等产品专案积极推进中。
3、强化自主创新，企业创新力进一步提升
京东方坚持自主创新和“技术领先、全球首发、价值共创”创新理念，继续加强专利攻防体系建设，积极参与国内外行业标准制定，不断强化自主创新能力，保持技术和产品的前瞻性和领先性，全面提升全球竞争力。2017年上半年，新增专利申请持续创新高，集团新增专利申请超4,000件，同比增长5%，其中柔性OLED、人工智能、大数据领域新增专利申请同比增长22%。
新增专利授权2,262件，同比增加34%。1月份入选IFI发布的2016年美国专利授权量TOP 50，2月份跻身联合国知识产权组织（WIPO）发布的2016年国际专利申请量TOP 10。同时，京东方持续推进技术与产品创新。15寸FIC（Full In Cell）OLED、像素密度高达2300PPI的21寸VR、5寸喷墨打印工艺AMQLED、52寸护眼显示、55寸QHD人眼追踪3D等多款全球前沿技术产品实现全球首发，获得“Best In Show”大奖；55寸QHD、59寸FHD柔性OLED产品在成都新产线成功点亮；成功推出27寸、65寸等一系列8K超高分辨率产品；智能手机TDDI产品销量不断提升，成功推出TPC（Tablet Personal Computer）101寸WU TDDI产品，成功推出133寸FHD MLOC（Multi-layer On Cell）主动笔；高分辨率产品销量持续提升。
4、推动转型升级，公司品牌形象进一步提升
随着转型升级的推进，产品和服务品质进一步改善；组织创新活力进一步激发；公关宣传和市场推广工作进一步加强，企业品牌形象进一步提升。加速全球市场渠道拓展，俄罗斯、巴西、中东子公司开始运营；进一步强化国内营销网点布局，增设了（成都）西南区域总部，以及青岛、天津、沈阳、石家庄、太原、杭州、南京、合肥、西安、重庆、广州、武汉、长沙、厦门共14个分公司；推进iGallery画屏、MTX（无创多参数检测仪）等创新转型产品销售能力与渠道建设，支撑了向软硬融合与服务营销转型；优化打造以官网、官微、APP为主导的全方位、多层次线上传播平台、创新官微传播内容与形式；成功参加SID、日本商用显示专业展等国际知名展会，斩获多项奖项，进一步提升了公司品牌形象。
（四）公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济波动风险
2017年下半年，宏观经济与市场环境将更加复杂，全球经济增长预计有所反 *** ，但受政治不确定性、贸易保护主义继续发酵，金融外汇市场不稳定因素增加，半导体显示产品市场继续面临市场竞争。
公司将坚持创新驱动转型升级，抓住物联网快速发展带来的市场机遇，继续提升产线运营效率，持续优化产品结构，加快提升AMOLED全球竞争力，推动传感事业快速发展，夯实软硬融合技术基础，加快信息医疗核心能力建设，推进“+互联网战略”实施，促进业务转型升级，全面增强盈利能力。
2、转型升级带来的管理风险
公司目前已经建立规范的管理制度，经营管理运转情况良好，随着公司DSH事业战略的发展带来产能规模增长和业务领域扩张，对公司的经营管理水平提出更高要求。
公司将推动全局性的、面向物联网时代的组织能力革新和再造，进一步强化战略管控和执行能力，完善标准化管控平台及信息化管理系统，建立主动战略管控和专业服务的意识、能力和运行机制，及时培养、发掘、引进并有效发挥高端经营和管理人才的作用，适应事业升级的经营管理要求。
针对以上风险，公司将严格按照有关法律法规的要求，规范公司行为，及时、准确、全面、公正地披露重要信息，加强与投资者的沟通。同时公司将采取积极措施，有效降低各类风险，积极为股东特别是中小股东创造价值。
四、新闻公告
重要新闻：20180214 京东方高管团队集体增持；20180208 12股特大单净流入超亿元
异动新闻：20180212两融余额八连降 中国平安等6股遭到大额抛售
五、公司大事
2018-04-24 披露时间： 更多>> 将于2018-04-24披露《2017年年报》
2018-02-13 融资融券： 详情>> 融资余额14807亿元， 融资买入额708亿元
2018-02-12 高管增持： 孙芸(董事)、荆林峰(高管)、陈炎顺(董事、高管)累计增持13万股，累计累积变动数量占流通股本比例00004%，成交均价为529元。 详细内容
2018-02-11 股东人数变化： 详情>> 截止2018-01-31，公司股东人数比上期（2018-01-15）减少1045户，幅度-009%
2018-02-11 投资互动： 详情>> 最新21条关于京东方A公司投资者动态互动内容
2018-02-09 高管增持： 岳占秋(高管)、杨安乐(高管)、谢中东(高管)等累计增持2645万股，累计累积变动数量占流通股本比例00009%，成交均价为527元。 详细内容
六、行业对比
京东方在三级行业分类（电子 -- 光学光电子 -- 显示器件Ⅲ，共21家）：
每股净资产排名第15；每股现金流排名第4；净利润排名第1；营业收入排名第1；
总资产排名第1；净资产收益率排名第6；股东权益比例排名第18；销售毛利率排名第5名；
总股本排名第1
初步分析：从以上对京东方的各项指标可以看出，京东方在整个显示器件行业中属于上游企业，可以长期持有，由于还没有深入学习财报，这只是个人的一些简单的想法，希望通过学习度财报可以解读得更理性、分析的更深入。
3月29日，在2021川渝媒体见面会上，BOE（京东方）首次披露其在西南地区总体战略布局，即构筑成都、绵阳、重庆三地为核心的西南产业集群，包括6条半导体显示生产线、1个研发中心、2个智慧系统创新中心、1个数字医院等，累计投资规模约2000亿元，助力打造西南万亿级产值规模的电子信息产业带。近年来，BOE（京东方）依托其雄厚的技术能力、产品能力、制造能力及上下游产业链整合能力等核心优势，不断从业务布局、运营管理体系、企业规模、品牌形象等四个维度进行全面升级，并确立了“1+4+N”航母事业群的全新业务矩阵，向着构建物联网创新生态的目标稳步迈进。
BOE（京东方）执行副总裁、显示事业首席执行官高文宝
BOE（京东方）执行副总裁、显示事业首席执行官高文宝在本次活动上表示：“过去BOE（京东方）从0到1铸就了一条全球顶级显示之路；当前，BOE（京东方）秉承“芯屏气/器和”的坚持，正用技术创新融合培育富饶的物联生态“沃土”；未来，BOE（京东方）将在全球用户心中树立一座“BOE即物联”的丰碑。”
四大变革助力二次腾飞 “1+4 +N ” 航母事业群全线迸发
显示在物联时代是信息交互不可或缺的“枢纽”，作为全球半导体显示龙头，BOE（京东方）的显示屏总体出货量及五大主流应用出货量均持续稳居全球前列（调研机构Omdia数据），全球每四块显示屏中就有一块来自BOE（京东方），为其从显示领域迈向物联网全域奠定了先发优势。2020年BOE（京东方）实现业绩逆市增长，预计净利润同比增长将超过150%。与此同时，BOE（京东方）还全面落实“四大变革”，开创物联网时代企业融合发展的新篇章。
业务布局上，BOE（京东方）从以显示与传感事业为主体转变为以半导体显示事业为核心，Mini LED、传感器及解决方案、智慧系统创新、智慧医工等事业融合发展的“1+4+N”航母事业群，并向智慧车联、智慧零售、智慧金融、工业互联网、智慧园区、数字艺术等各个物联网细分领域拓展。
品牌形象上，从全球半导体显示龙头转变为全球物联网创新企业，推动品牌价值飞速增长。2020年首次跻身全球品牌价值500强，并连续登上2020年全球最有价值 科技 品牌100强、最具价值中国品牌100强，同时还获评了新财富最佳上市公司。
运营管理体系上，从矩阵式管控管理转变为适配物联网转型战略的“三横三纵”组织运营体系。建立起有力支援业务发展、敏捷响应、高效协同的组织机制和流程管理体系。
企业规模上，随着物联网战略的全面实施，BOE（京东方）正在从千亿人民币向千亿美金营收全面迈进。
技术底蕴激发创新活力 打造融合发展新引擎
多年来，BOE（京东方）始终保持“对技术的尊重和对创新的坚持”，无论企业经营情况如何，始终将较高比例的营收投入研发，确保技术持续引领产业发展。作为一家全球性 科技 公司，BOE（京东方）累计可使用专利超7万件，PCT专利申请量位列全球国际专利申请排名第七位，连续5年进入全球TOP10，这些成就进一步佐证了BOE（京东方）技术领域的全球领导力。
当前，BOE（京东方）已全线布局一系列行业领先的半导体显示技术。在TFT-LCD（液晶显示）方面，通过搭载独有的ADS Pro超硬屏技术，形成超广视角、超高色域、超高刷新率等优势，在行业中首屈一指；在OLED（柔性显示）方面，BOE（京东方）柔性AMOLED显示屏出货量位居国内前列、全球第二。实现360 内外双向弯折，以及业内微小内折半径1mm的柔性折叠屏，获得全球多家头部客户的采用和青睐；在Mini LED方面，由BOE（京东方）自主研发的Micro LED显示产品创新采用玻璃基主动式驱动方式，具有无屏闪、低功耗、亮度均一、高效驱动、 健康 护眼等优势。
在显示技术优势基础上，BOE（京东方）正全面构建“软硬融合+智能物联”的技术体系，一方面打造多元化的软硬融合智能终端产品体系，加强软件平台应用创新和集成能力；另一方面，形成了行业领先的AIoT技术优势。围绕人工智能技术，已提炼和沉淀出40余项AI关键能力，正在全面向细分行业渗透、落地。截止目前，在人工智能和大数据算法领域，BOE（京东方）荣获8项算法冠军，25项技术位列世界Top10。
近年来，BOE（京东方）智慧创新事业不断取得快速突破，并在多个重大活动及重大项目中大放异彩：光影技术解决方案亮相天安门广场国庆70周年庆祝活动，参与2021年春节联欢晚会8K+5G超高清直播，为全国1500家银行网点提供智慧金融解决方案，为全球超过61个国家的2万余家门店提供智慧零售解决方案，向中国80%以上的高铁线路和全国22家城市地铁线路供应显示产品……
人才战略铸就物联网转型坚实后盾
BOE（京东方）一直秉承“ 科技 价值源于以人为本”的理念，全面构建“正直诚信、勤奋务实、国际视野”的用人标准。员工平均年龄28岁，研发人员超过2万人，海外高级专家近1500人，已逐渐形成专业、 科技 、年轻、高学历等独特的人才特征。在“开放、多元、包容”的用人理念下，从人才招募、人才培养、职业发展、薪酬福利等维度构筑起具有全球竞争力的人力资源管理与发展体系，股权激励等长期激励计划助力员工实现个人价值与企业价值的共赢。
在人才培养与激励方面，BOE（京东方）致力于为物联网产业的可持续发展打造生力军。为推动人才队伍建设培育，BOE（京东方）大学与各专业组织为员工持续赋能；BOE（京东方）测评中心的专业测评，为员工提供与个人能力适配的岗位；在多样化内部管理体系下，公司提供丰富的物联网创业资源，鼓励员工内部创业。一系列人才举措，不断激发BOE（京东方）人的创新活力，为物联网转型提供坚实后盾。
乘区域发展东风开创新天地 共建川渝全新增长极
当前，川渝两地正在共建电子信息产业经济走廊，打造全国重要的电子信息产业基地和全球电子信息高端研发制造基地。川渝两地优越的营商环境、开放友好的产业政策为 科技 企业的发展提供了一片沃土。
BOE（京东方）在成都、绵阳和重庆总投资约2000亿元的布局，吸引逾80家上下游配套企业落地，提供就业岗位26万个，预计未来两年将新增工作岗位2万余个。此外BOE（京东方）还与四川大学、电子 科技 大学、西南 科技 大学等高校建立产学研互补机制，并与电子 科技 大学组建联合创新研究院。BOE（京东方）的智慧物联解决方案也在川渝大地上落地开花：城市光空间解决方案应用于成都天府国际金融中心双子塔，智慧金融解决方案应用于川渝多家金融机构，助力川渝地区数字化转型。
“千亿级西南战略”仅是BOE（京东方）全面推进其物联网转型的一个缩影。以西南辐射全国，BOE（京东方）将携手合作伙伴共同构建物联新生态，推动全行业数字化转型进程，为人们创造更加智慧美好的新生活。
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