这个京东背后的男人，身家205亿毕业于耶鲁！曾与明星传过绯闻

作者丨市界 沈淼

编辑丨老拿

时隔近一年，京东创始人刘强东的案件依然在发酵。人们在关注案件本身的同时，也将视线对准京东集团的发家史，其中有一件轶事一直流传至今：2010年，刘强东要搞自营物流，欲融资7500万美金，但京东的重资产模式普遍不被认可。这个时候，一个大佬站了出来，说：“要么不投，要么让我投3亿”。

这个大佬就是张磊。在2019胡润全球富豪榜上，张磊的个人身家是205亿元。

张磊投资京东，让刘强东拿到了弥足珍贵的融资，也让自己一战成名。

3亿变39亿

一战成名

张磊，高瓴资本的创始人兼CEO。

张磊与刘强东的故事，最终以高瓴向京东投资255亿美元结束。

当时张磊的理由是：“这个本身就是需要烧钱的生意，不烧足够的钱在物流和供应链系统上是看不出来核心竞争力的。”

四年之后，京东在纳斯达克成功上市，张磊的3亿美元变成了39亿美元。

张磊一战成名。事实上，张磊的投资眼光在京东之前就已经表现出独到的投资眼光。

2005年回国创立高瓴资本后，张磊投资的第一个对象就是腾讯。当时腾讯上市不久，估值还不到20亿美元，最著名的产品是QQ。张磊在经过市场调研之后，认为社交流量将会是接下来的方向，于是主导高瓴资本开始大量购买腾讯股票。如今，腾讯已经成为亚洲市值最高、超4000亿美元的互联网巨头。后来张磊曾说：“现在回想过去，我惊讶地发现腾讯股票如此便宜”。

相比于沈南鹏、徐小平等“网红”型投资人，张磊的知名度并不高。但事实上，他手中目前掌握着超过4000亿人民币等值的基金规模，投资的企业遍布全球。他的高瓴资本被拿去与华尔街的顶尖投资基金相提并论，他本人也被视为跻身全球资本话语权金字塔主流层级的几位中国人之一。

2

小城走出的状元

考上人大留学耶鲁

张磊1972年出生于河南驻马店市，1990年以河南省高考文科状元的身份考取中国人民大学国际金融专业，是典型的小城里考出的状元。张磊还有一个同一所中学的师兄：施一公。

人大高材生张磊，后来到耶鲁大学留学。在这里，张磊获得了工商管理硕士及国际关系硕士学位。他后来的公司高瓴资本，名字来自于成语“高屋建瓴”，而其英文名称“HillHouse Capital”则取自耶鲁大学的高瓴大道（HillHouse Avenue）。

耶鲁给张磊的远不止是留学的经历和学位。在这里，他得到了耶鲁基金首席投资官大卫·史文森的青睐，被其招至麾下，传授各种投资技巧。史文森美国投资界教父级人物，张磊从这时开始为日后自己创业打下基础。

2005年张磊回国创立高瓴资本。史文森为从耶鲁投资基金拨出2000万美元给他作为启动基金，随后又追加了1000万美金。正式这笔启动资金，让张磊能够成为腾讯的早期投资人。直到今天，张磊也说对其投资理念影响最大的两个人，一个是巴菲特，另一个就是史文森。

因花边新闻上热搜

曾捐给人大3个亿

一向低调的张磊唯一一次上热搜是因为 娱乐 明星。

2017年10月， 娱乐 圈有自媒体爆料称彭于晏出柜，对方是国内金融圈大佬，就是高瓴资本的老总张磊。不少所谓的金融圈人士言之凿凿地爆料，还称全北京的金融圈都听闻了此事。消息一出立刻引爆网络，迅速登上微博热搜。

接着有自媒体开始梳理二人之间是否有交集，发现彭于晏曾代言知名洗衣液品牌蓝月亮宣、全球最大民宿租赁社区Airbnb和阿迪达斯等品牌的广告。而这些知名公司的背后，都有高瓴资本的身影。

彭于晏工作室第一时间站出来辟谣，称纯属捏造，已经交给律师处理。彭于晏的经纪人也发朋友圈澄清：“现在造谣成本太低了，给我来半打大闸蟹压压惊!没有的事，都洗洗睡吧！”

张磊对此没有任何表示，不过确实很多人因此第一次知道这位低调的投资大佬。而在此之前四个月，张磊刚刚大手笔给母校中国人民大学捐赠了3亿人民币，设立“中国人民大学高瓴高礼教育发展基金”。并在演讲中说出了后来被多次引用介绍高领资本的那段话——

“你们有没有用过微信，骑过摩拜，用滴滴打过车，在京东上剁过手 这些公司都是高瓴投资的。”

想 探索 更多好玩资本故事，也可关注公众号市界（ID：ishijie2018）

张磊投资的公司有腾讯、京东、滴滴、美团等。

1、腾讯

腾讯控股有限公司是一家互联网企业，由马化腾、张志东、许晨哗、陈一丹、曾李青于1998年11月共同创立，是中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一。腾讯多元化的服务包括QQ、微信、QQ空间、腾讯游戏、腾讯动漫、腾讯新闻客户端和腾讯视频等。

2、京东

中国自营式电商企业，由刘强东于1998年6月18日在北京中关村创立，是“财富”全球500强企业的成员。京东旗下设有京东商城、京东金融、拍拍网、京东智能、020及海外事业部等。京东定位于以供应链为基础的技术与服务企业。

3、滴滴

滴滴全球股份有限公司是一家由程维创办的移动出行科技公司，在亚太、拉美、非洲等市场提供网约车、出租车召车、代驾、顺风车等多元化出行服务，并运营车服、外卖、货运、金融业务。

张磊

张磊成功投资了腾讯、京东、美团、滴滴、摩拜、蔚来等等，被誉为中国的巴菲特。他用15年时间将其投资了800多家企业总结出来的价值思维、投资智慧融合成一本书，这就是《价值，我对投资的思考》，《价值》里的每一段文字都蕴含其思维和认知高度。

他说，15年做高瓴，投了800多家企业，都是为了写这本书，憋了这么多年，还真把书给憋出来了。

红杉资本投资的公司有：

红杉资本中国基金的投资组合包括京东商城，阿里巴巴，蚂蚁金服，京东金融，今日头条，摩拜单车，饿了么，滴滴出行，拼多多，快手，瓜子，车好多，酒仙网。

一下科技，华大基因，贝达药业，诺亚财富，中通快递，再鼎医药，药明生物，中持水务，中曼石油，DJI大疆创新找钢网，优客工场，VIPKID，斗鱼，蜜芽宝贝，安能物流，达达-京东到家，依图科技。

发展：

红杉资本于1972年在美国硅谷成立。红杉资本始终致力于帮助创业者成就基业常青的公司，为成员企业带来全球资源和历史经验。

红杉资本中国基金是2005年9月由沈南鹏与红杉资本共同创办。红杉资本中国基金作为创业者背后的创业者，专注于科技、传媒、医疗健康、消费品、工业科技四个方向的投资机遇。自2005年9月创立以来，红杉资本中国基金投资了500余家企业。

活动时间：2017年8月25日-2017年9月30日，
活动期间，用户在美团APP、美团外卖APP、大众点评APP、饿了么APP，百度外卖APP、猫眼APP、本来生活APP、摩拜单车APP平台上使用京东闪付完成支付，可享订单金额满20元立减5元优惠，同一用户每日限享受1次。

他一直以来都给人以低调、神秘的印象。你可能没有听过他的名字，但你一定用过他投的产品。

BAT三大巨头中，他投资了两家：百度、腾讯。除此之外，十几年间，他还投资了京东、美团、滴滴、格力、美的、携程、去哪儿、蔚来 汽车 、摩拜单车、蓝月亮等800多家企业，在业界被称为“没人敢不给面子的人”。

作为中国“价值投资”领域教父级人物，他一直坚守长期价值投资，买入并长期持有公司股份，要做正和 游戏 ，拒绝零和 游戏 。

如今的他，早已成为中国最富有的投资人之一。更重要的是，他深刻影响了中国的电商格局。他就是高瓴资本张磊。

1972年，张磊出生在河南驻马店市一个“双职工家庭”，父亲是外贸局干部，母亲是律师。虽然称不上富贵，但也算是中产家庭。

小时候，由于父母都很忙，没时间管教张磊，造就了他从小非常独立自主的性格，并且鬼点子多。

张磊在七岁的时候就展露出经营天赋。当时，他家住在火车站附近，放暑假时，就在车站旁摆上小椅子，把自己的连环画书出租给候车的人看，赚了一些钱。

上小学时，张磊成绩很差，由于靠近少林寺，他满脑子想着“仗剑走天涯”，一心想要“投奔”嵩山，差点连初中都没有考上。小学考初中的最低录取分是140分，张磊考了141分，刚好多1分。

虽然不喜欢学校里的功课，他却喜欢读各种各样的书籍。他认为别人知道的书里都有；但书里有的，别人未必知道。从书中看到的世界，比现实世界要大得多。

从学渣到学霸，除了多读书带给了张磊人生智慧的启迪之外，他还受到一个人的影响，这个人就是中国科学院院士、清华大学教授施一公。施一公是河南人，和张磊是半个老乡。张磊看了施一公写的文章后，很受启发，觉得人生不能虚度，要做出一点成绩。

于是，在上高二的时候，张磊开始发奋学习。

能做到学习和挣钱两不误，张磊不得不让人佩服。

高中时，张磊发动同学们从家里拿来书到火车站摆地摊，搞流动借书站。高三暑假，当别人都在享受第一个没有假期作业的暑假时，张磊却在扩大他的租书生意，大量购进杂志后再转手倒卖，后来又开始卖矿泉水、方便面以及湖南腊肠。

1990年，18岁的张磊以当地高考文科状元的成绩考入中国人民大学金融系就读。当离开家乡去北京时，他已净赚了800元人民币，足够支付自己的学费了！要知道，当时公务员的月薪才100元。

在人大就读期间，是张磊求知若渴的四年，也是积累人脉资源的四年。“现在我交的很多很好的朋友还都是当年在人大读书的时候认识的。他们当中，现在有的是朋友，有的是关系很深的合作伙伴，有的还一起从事一些公益性事业。”张磊回忆道。

1994年毕业后，张磊希望进入一家央企工作，并如愿以偿地入了五矿集团。

在五矿，张磊要经常坐车火车，去全国各地的收购矿山资产，这培养了他对 社会 的洞察能力。

由于长期做这份工作，感觉未来的发展有限，于是想出国留学。

1998年，张磊去美国耶鲁大学继续深造。耶鲁之行不仅改变了张磊的命运，更改变了许多当时渴望发展却苦于没有巨大投资的“刘强东们”。这是后话。

刚刚来到耶鲁大学的张磊，新鲜劲儿还没有过去，就因囊中羞涩面临了严重的财 务危机。

当时之所以选择耶鲁大学，就是因为了解到耶鲁大学是唯一能够提供奖学金的。而且，耶鲁是一所有着三百多年 历史 的世界顶级名校，培养出无数名人，其中美国总统就有5位。

据说耶鲁老师之间经常开的玩笑是:“一不小心，你就会教出一个总统来。”

不过到了耶鲁后，张磊才知道自己得到的只是一年期奖学金，而整个研究生阶段为期三年，后面的学费要自己掏，急需要找到工作。

就像很多焦虑而迷茫的年轻人一样，张磊投出了无数的简历，最终都石沉大海，他经历了无数的面试，最后都没了回音。每次都是满怀憧憬去，垂头丧气回。

然而， 人生有“生生不息”的绝望，也有不期而遇的温暖。 当他一次次拖着疲惫的身子回到学校时，完全没有想到，机会竟然就在自己出发的地方等他。

张磊在《价值》一书中写到，与大卫·史文森初次相见是在课堂上，但近距离的会面却是在耶鲁投资办公室。

在耶鲁投资办公室的面试室，张磊的恩师大卫·史文森教授给了他一个弥足珍贵的机会——跟着他实习。大卫·史文森是耶鲁大学捐赠基金的首席投资官，在全球投资界，他是和巴菲特齐名的投资 人，不仅理论功底深厚，而且还培养了很多投资界的人才。

而在此之前，张磊从未真正接触过投资。

大卫问了张磊很多关于投资的问题，张磊对多数问题都诚实地回答“我不知道”。后来，张磊曾问过大卫，为什么会接受一个对很多问题都回答“I don’t know”的小白？大卫说，很多时候，坦诚都是最为重要的品质。

张磊后来回忆说，在那里，他找到了自己事业的坐标系，选择进入了投资行业。

在耶鲁投资办公室实习时，张磊被派去木材行业做行业研究，几周后回来，张磊拿出了一份行业深度报告，足足有25厘米厚，相当于一本书的厚度。

这份报告中，体现张磊不少读到的见解，其扎实的分析能力与态度，与大卫的长期价值投资理念不谋而合。

大卫在张磊身上看到了巨大的投资潜质，对他刮目相看，传授了自己的毕生所学，并介绍他认识了许多华尔街的金融界大佬。

在那段宝贵的实习期内，大卫回答了张磊提出的数百个关于投资的基本问题。

1999年，自认为羽翼丰满的张磊，决定回国发展。

2000年，张磊创办了中华创业网，主要业务就是帮助中国的互联网企业融资。那时候，张磊坚信中国的雅虎和亚马逊5年之内就会诞生，而中华创业网正是那一场革命的催化剂。此后，张磊组织了上百场投融资对接会，并与张朝阳、马云、马化腾等人结下了哥们儿友谊。

仅仅6个月过后，中华创业网就开始赢利，会员企业超过13000多家，投资机构超过200多家，遍布北京、上海、香港、旧金山等20多个城市，一度被海外媒体评为中国最有影响的投资品牌。黄金年代，高调至极，他和公司的名字一起出现在《纽约时报》的头版和一众媒体上。

然而，2001年全球互联网泡沫破灭，张磊的第一次创业以失败而告终。那一年，28岁的张磊经历了人生的第一次大起大落。

此后，张磊从大众眼中消失了，他重新回到了耶鲁校友基金会。后来，他又辗转到全球新兴市场投资基金、纽约证券交易所工作，并担任纽交所驻中国首席代表。

2005年，互联网行业的魔幻之年。

当时，行业内所有目光都聚焦在李彦宏身上。8月5日，百度在纳斯达克上市，上市当天股价从27美元飙到120美元，敲钟现场，李彦宏喜极而泣。

百度的腾飞也鼓舞了一批有志青年的斗志，于是，2005年诞生了许多互联网公司：去哪儿网、58同城、 汽车 之家等等。

张磊意识到了中国即将雄起——“整个国家焕发勃勃生机，每个人都能发大财，国内涌现了众多朝气蓬勃的创业者与高 科技 创业公司。”

于是， 32岁的张磊拿着耶鲁导师的3千万美元戎马归来，创立了高瓴资本（Hillhouse Capital ）。高瓴资本，字面上取“高屋建瓴”之意，一出道气势就有了。

据说这3000万美金，是大卫·史文森为了支持爱徒，从耶鲁投资基金拨出了2000万美元给他作为启动基金，随后又追加了1000万美金。不得不说，大卫真是张磊的贵人！

张磊人生中第一笔真正的投资和QQ有关。

2005年，腾讯只是一家刚刚在香港上市的小企业，市值只有十几亿美元，主要用户是“三低”——低年龄、低学历、低收入，即时通信市场的老大还是MSN。

从价值投资的角度看，腾讯绝对算不上是一家好公司。但张磊却将公司仅有的3000万美元All In了腾讯。

人们不知道的是，在投资腾讯之前，张磊曾跑到义乌商品城调研，每个摊主的名片都印有QQ号，当地招商办也有自己的QQ号，这恐怕是张磊All In腾讯的直接原因。

有人说张磊这样投资腾讯未免太过冒险，而身为股神巴菲特忠实粉丝的张磊，却一直坚持长期价值投资信念： “ 社会 早晚会奖励不断疯狂创造长期价值的企业家。”

后来，这笔投资让他获得了超过200倍的回报。

但真正让高瓴拿到顶级投资圈的门票并一战成名的，是投资京东。

2010年，京东正在筹建物流和配送体系，刘强东将营收和2009年新融资的2100万美元中的大部分都用于成立控投物流子公司、购买新的仓储场所等物流体系的建设，可以说，正是急用钱，又一时无法看到收益的投入期。

这种重资产的经营模式，并不被资本市场所看好，始终凑不齐投资款。

时年，37岁的刘强东找到大一岁的人大校友张磊，希望高瓴资本能给京东投点资。

当了解了京东的基本情况后，张磊问刘强东需要多少资金？刘强东犹豫再三，从牙缝里挤出7500万美元这个数字，他以为，张磊很难投资这么多。出人意料的是，张磊坚定地说，要么投资3亿美金，要么一分钱不投。

这是当时国内早期互联网企业的投资中，单笔投资量最大的交易之一，高瓴也一度被人取笑“人傻钱多”。

但是张磊看到了京东背后的强大发展潜力。

京东在他眼中，恰似当年的亚马逊，而贝索斯的遗憾正是亚马逊成立时美国已经有了UPS这类的物流巨头，因此丧失了做供应链整合 的机会。而在中国，京东不存在这样的对手，因此面临更好的 历史 机遇。 对于当时的京东而言，不烧足够的钱在物流和供应链系统上，根本看不出来核心竞 争力。

正是高瓴的3亿美元大手笔投资，为刘强东争取了足够长的周期，京东才得以顺利确立B2C电子商务领域内不可撼动的领先优势，甚至在某种程度上威慑了新的资本投向该领域的竞争公司，强化了京东的绝对领袖地位。

当时对高瓴资本来说，3亿美金也是一笔巨款，如果投资失败，将全军覆没。张磊的这种反人性的投资，让他在投资界被贴上了“另类”的标签。然而，他又赢了。

2014年5月，京东成功在纳斯达克上市，市值上升至260亿美元。京东的这笔投资让高瓴大赚12倍多，高达38亿美元。

更重要的是，张磊深刻地影响了中国电商格局。

2014年腾讯电商和京东合并，腾讯成为京东的第一大股东，这起大变局的幕后推手正是张磊。

如今，高瓴资本基金规模从最初的3000万美元，已经飙升至600亿美元，十五年的时间，增长了2000倍，平均年化收益率高达65%。高瓴也已连续多年成为亚洲的最大基金。

随着国内经济的发展，以及产业不断升级，高瓴的投资领域也走向了多元化之路。

不仅投资了腾讯、京东、美团、去哪儿、摩拜等互联网公司，而且还持有美的、格力、福耀玻璃、蓝月亮、百丽等制造业和消费品行业的股票。

2017年，高瓴资本最大的一笔投资就是控股“一代鞋王”百丽。百丽本来是一家卖鞋子的传统企业，高瓴收购后一顿 *** 作猛如虎，进行各种转型和资本运作。

2019年，百丽被高瓴分拆出一块运动类资产滔搏单独上市，市值远超百丽私有化时的估值，高瓴又是大赚一笔。大约也是在百丽之后，高瓴开始在中国的投资圈封神。

2019年，高瓴资本正式接手格力集团出让的格力电器15%的股权，成为格力电器第一大股东。

后来，高瓴投资蓝月亮时，又把京东拉进来合作，不仅通过京东的后台数据进行消费者分析，帮助蓝月亮研发新产品，而且还帮蓝月亮解决了线上销售和供应链管理的问题。

资本市场瞬息万变，而张磊一直坚持“重仓中国”的理念，从未改变。关于张磊的故事还在继续，他过往的人生经历和价值观，也值得我们回味与思考。

---