乐学品牌百科 2022-07-13 9:11:02

京东受哪里监管

JD.COM博士。US)是中国最大的直销零售商，由于监管逆风扰乱中国科技股，其股价今年以来下跌超过20% 。但是，JD。COM的表现仍然远远好于其主要电商竞争对手巴巴。我们和拼多多(PDD。美国)，其市值今年分别下跌了约50%和 70%。

JD.COM被认为是中国电子商务市场上更安全的赌注，因为它没有像阿里巴巴那样受到漫长的反垄断调查的打击。拼多多并没有像今年早些时候承诺的那样，承诺将最近的利润全部用于中国政府规定的“共同繁荣”措施。

1.腾讯撤资。

自7年前首次公开募股以来，腾讯(OTC代码:TCEHY)一直是JD.COM最大的投资者。今年早些时候，它仍持有该公司17%的股份。

将腾讯在JD.COM的在线商店整合到微信中，该公司在最近一个季度为1，260 万月活跃用户提供服务。微信是中国最大的移动通讯和小程序平台，提供电子商务服务、交付、游戏、支付和其他服务。四年前，JD.COM 和腾讯共同投资了唯品会(VIPS。US)，将这家规模较小的电商的闪购整合到自己的平台上。

腾讯和JD.COM都将阿里巴巴视为共同的竞争对手。腾讯在金融科技、云平台、媒体和游戏市场与阿里巴巴竞争，而JD.COM是阿里巴巴在电子商务市场的最大竞争对手。因此，将他们的资源集中在一起是一个互利的策略。

然而，在12月23日之后，腾讯宣布将通过164亿美元的股息将大部分股份分配给投资者，将其在JD.COM的股份降至约2.3% 。腾讯执行董事兼总裁刘德华也将离开JD.COM董事会。腾讯和JD.COM仍将是战略合作伙伴，但这一大规模撤资——可能是为了安抚中国的反垄断监管机构——可能会削弱JD.COM与其最重要盟友之间的关系。

2.JD.COM也不能幸免于监管的不利影响。

JD.COM没有受到大规模反垄断调查的严厉批评，但它在过去一年收到了一系列小额罚款。中国市场监督管理总局(SAMR) 对京东进行了罚款。COM的“不规则”定价策略，“虚假”广告和其他未披露的违反反垄断法的行为。

上个月，JD.COM、阿里巴巴、百度(BIDU。美国)和数十家其他公司因之前未报告的交易而被罚款。个人罚款金额很小，仅为每人50万元人民币(合78，497美元)，但这表明国家市场监督管理局将密切审查未来在JD.COM的所有投资和收购。

但这只是问题的一半。在美国，证券交易委员会(SEC) 计划将连续三年不符合更严格审计标准的外国公司股票摘牌。中国和美国的监管机构也在审查可变利益实体(VIE)的结构，这使得JD.COM等中国科技公司能够通过其在开曼群岛的控股公司在美国上市。

如果JD.COM拒绝遵守新的审计标准，或者VIE结构被禁止，其美国投资者可能需要将其美国存托凭证股票换成其在香港上市的股票。所有这些监管压力可能会限制京东。COM的收入。

3.“共同富裕”的压力可能会挤压其利润率。

今年早些时候，中国启动了“共同富裕”计划，迫使企业为政府支持的计划提供资金，并重新分配他们的财富。

阿里巴巴承诺在未来五年内向这些项目投资1000亿元人民币(157亿美元)。拼多多将其所有季度利润分配到100亿元人民币(16 亿美元)的目标中，即在低收入和农村地区升级农业系统，这需要在它使用任何利润来扩展核心业务之前实现。

JD.COM没有像阿里巴巴和拼多多一样做出具体承诺，但它最近扩大了司机的福利，并为所有员工建立了工会。这些决定可能有利于其员工，并防止JD.COM成为政府监管机构的目标，但它们也可能挤压JD.COM零售公司较低的个位数百分比营业利润率。

这些危险信号会让投资者望而却步。

分析师JD。COM今年的收入预计将增长29%，对于股价不到今年销售额1 倍的股票来说，这似乎是一个稳定的增长率。然而，他们也预计，他们更高的投资和监管阻力将使他们今年的净收入减少2%——对于一只预期市盈率为36 的股票来说，这是一个不温不火的增长率。

JD。COM的利润增长明年可能会稳定下来，但不可预测的逆风可能会阻止投资者为该股支付溢价。所以，我期待JD。2022年，COM的股票仍将承受巨大压力。