乐学京东 2023-12-05 11:17:01

京东物流的技术崇拜

京东物流的速度在这场扑杀新冠状病毒的战争中表现异常抢眼。

2020年1月25日，一批重要物资需广州快发武汉，京东物流仅用17个小时就送到了武汉第四医院仓库；

1月26日，又有一批医药用品需从江苏发往武汉，京东物流11小时就完成了任务。

在大多物流公司都放假的春节假期，京东物流短短几天时间就运送了40吨救援物资到武汉。

毫无疑问，京东物流的社会效应已经发挥出优势。

这让我们不得不重新审视京东物流。曾经，它因连续亏损12年饱受外界质疑；如今，它扭转亏损后不断在物流行业展现出超强的战斗力。

京东物流的破局之路，验证了一个“宁可一思进，莫在一思停”的商业哲学：战斗的唯一取胜方法就是前进，绝对不能在思考的时候停下来。

那么，京东物流翻盘的核武器到底是什么？
京东的核武器是技术。
大家可能不知道，物流之所以被看做是重资产行业，主要是两个方面原因：仓储建设和技术投入。正是前期源源不断的拿地建仓与后期不计成本的技术布局，让京东物流背上了一口亏损12年的锅。
可能有的人对技术投入的概念很模糊，不明白为什么技术会那么“烧钱”，那么我们就来看看京东到底对技术“痴迷”到了一个什么地步。
2012年，京东在华东区建立了第一座集商品暂存、订单处理、分拣配送功能于一体的电子商务运营中心，这就是“亚洲一号”的前身。此后，京东相继建成了25座亚洲一号智能仓群，用技术砸出了一个全国性的智能物流园。
我们以2019年投用的东莞“亚洲一号”为例，管中窥豹，可见一斑。
在50万平方米的仓库内，2000万件中号商品整整齐齐地码在20多米高的货柜上。让人吃惊的是，这些商品的存取几乎不需要人力的参与。
商品送到自动传送口，然后被传送带送到22米高的堆垛机，堆垛机再根据入库信息把它放到提前规划好的位置上。
用户下单后商品再次自动进入传送带，由机器人打包分拣，传送到不同的配送站装车。这种高度自动化的运作，大大提高的物流速度，其效率是传统人力的几十倍。
除了亚洲一号，京东还孵化了云箱、京小仓等7个技术驱动的项目，链上签、智能视觉中心等技术创新也已经落地商用。
当然，技术人才更是京东的香饽饽。2019年，京东投入了10亿基金用于人才发展，对技术更是求贤似渴，到目前为止，京东物流的技术人员超2800人，仅仅是博士就有近百人。
独立两年的京东物流还挥舞着支票投资了十几家科技公司，包括金蝶、蔚来、快递100等明星企业，横跨软件、硬件、互联网平台等多个领域，获得数千项科技专利。通过投资来补齐短板，京东物流基本上完成了在生态上的布局——这些可都是要真金白银的。
在京东物流的推动，京东零售的模式从人找货开始转向货找人，从卖商品开始转向卖服务。从前一个商品送到消费者手中，过程非常繁杂，现在通过技术，商品在最短时间内抵达消费者，购物体验大大提升，这些都离不开技术的加持。
举个例子，大家只知道华为和阿里深谙起名之道，而很少知道京东的玄武系统、青龙系统、沧海系统。青龙系统采用深度神经网络、机器学习等等技术，颠覆了传统的等单送货模式，可以说京东之所以能保证“211”限时达，靠的就是青龙智能配送系统。
2007年8月18日，在北京东潘家园的一个小区里，京东建立了第一个快递站，宣告了京东物流的诞生，从此每年8月18日就成为了京东物流的生日。
刘强东对物流的重视程度超过任何一个人，只要物流缺钱用，他就会第一时间站出来。在京东最艰难的时候，刘强东好不容易拿到3000万美元投资，结果他一分不剩全砸向了物流。
在12年多时间里，京东在物流上面的投入不下千亿，顶着质疑和骂声，它苦心孤诣负重前行，用成绩回击了一切。
我们都知道，电商的购物体验除了质量还有速度。2019年，京东物流继续唯快不破，通过技术提升效率，不断优化网路时效，它做到了全国88%的乡镇24小时送达。
在商家和个人用户满意度双双创下新高的同时，越来越多的客户在合作过程中把物流业务给到了京东，很多人还选择了京东的技术服务，这就形成了一个良性闭环：速度快服务好，服务好用户多，用户多成本低收入高，收入高又带来技术投入提高速度。
大家请看一组数据：
2019年，京东物流外部收入占比超过40%，收入达成率103%，整体利润达成率178%，超预期完成了收入、利润的目标，这说明使用京东物流的用户越来越多；
2019年前3季度，京东物流履约费率64%，比去年降低了07个百分点，仅在2019年前3季度，物流就为京东节约了27亿履约费用；
具体到业务上，2019年618期间京东冷链的B2B业务环比Q1增长超10倍，快递航空件日均单量相比去年1111增长627%，B2B业务货量同比去年同期增长354%，云仓订单量同比增长13倍。

技术除了降本增效，还间接带动了京东快递小哥的收入，截至2019年底，京东物流月均收入超过2万的一线员工数量同比增长225%，这在物流行业中独此孤例。
2019年8月，刘强东在2019年Q2财报电话会议上披露，京东物流经过多年布局，目前已实现盈亏平衡，这意味着它一举摘掉了12年的亏损帽子。
“胜败兵家事不期，包羞忍耻是男儿。”知耻后勇的京东物流发起狠来，连自己都怕！
京东在技术上不计成本的投入让它至少在两个方面尝到了未雨绸缪的成效。
首先，中国经济在经历了长达三四十年的高速增长后，目前下行压力较大，这意味着企业的增长将更多依靠自身效率的提升。京东的技术优势无疑让它能更加轻松地决胜经济拐点。

其次，根据人力资源和社会保障部的预估，到2035年中国劳动人口将比目前减少1亿，国内劳动力市场面临巨大挑战，也就是说技术驱动的企业将在未来游刃有余。
初试牛刀后，京东物流CEO王振辉在年会上提出，2020年，京东物流将聚焦“能力夯实、技术驱动、敢闯新路”三大方向。夯实底盘能力，以数据和技术驱动效率提升、业务增长，为发展提速，寻找新的增长点，为持续高质增长蓄能。
除了方向，京东物流还将技术作为底层驱动力提振到核心发展战略，从2020年起，京东物流核心战略从“体验为本，效率制胜”正式升级为“体验为本，效率制胜，技术驱动”。新增加的“技术驱动”战略既是对京东物流在过去12年投入的肯定，也是对未来继续布局的展望。
年会上，王振辉还阐述了京东物流独立后三个发展阶段的梦想：
从2017年独立到2019年底，京东物流实现了从企业物流向物流企业的转型，第一阶段的梦想已经基本完成；
第二阶段，京东物流将持续优化客户体验、提升产业效率、保持高质增长，3年内将成为国内顶尖的供应链物流企业；
第三阶段，京东物流将持续强化技术驱动，成为世界领先的供应链物流企业。
我们看到，无论在哪个阶段，技术都是京东物流安身立业的基础。在京东战略转型步入深水区后，技术加持的京东物流如后劲十足的列车头，正加速行驶在丰收之路上。
雄关漫道真如铁！让我们给京东物流点一次赞，从亏损之王到物流标杆，它跑通了一条路，向世界证明了科技永远是第一生产力，选择正确的方向，坚定不移地投入，我们就能收获成功。

作者：风清

京东物流主要有六大业务，分别是仓配一体、冷链物流、大件物流、国际供应链、供应链金融、快递业务。下面我们具体看看分别都有什么内容。
仓配一体：首先，通过卖家货物的集中存放，可是实现仓储成本的规模经济；其次，货物出仓后的统一配送成本低于卖家从单个仓库统一发货；再次，通过京东配送，可以统一运往京东或菜鸟部署的中心仓，减少了揽件成本和运费。
最后，通过京东的销售大数据库，商家在客户下单前就用算法预测了当地的出货量，并提前在相应的大区仓库铺货，节省了干路运输费，又大大缩短了整体快递时间，最终提高存货周转效率，改善客户体验。可以预见，对于B2C商家乃至C2C商家，仓配一体化模式是未来电商物流的主要模式。
冷链物流：优先配载，定制化温控配送，专业冷链技术与设备支持多种产品的全称冷链配送，新鲜直达。2019年Q2期间，京东冷链完成包括冷链仓储、冷链卡班、冷链城配、冷链整车在内的B2B业务产品体系搭建，全面满足商家从工厂端到消费端的F2B2C一站式冷链服务，与乳制品巨头蒙牛乳业达成合作，助力蒙牛冰品服务提质。今年618期间京东冷链的B2B业务环比Q1增长超10倍。
大件物流：致力于成为中国B2C电商领域订单履约专业物流服务商，标准定价、标准 *** 作流程，网络覆盖全国各省市和区县。
国际供应链：全球供应链管理强调在全面、迅速地了解世界各地消费者需求的同时，对其进行计划、协调、 *** 作、控制和优化，在供应链中的核心企业与其供应商以及供应商的供应商、核心企业与其销售商乃至最终消费者之间，依靠现代网络信息技术支撑，实现供应链的一体化和快速反应，达到商流、物流、资金流和信息流的协调通畅，以满足全球消费者需求。其在全国多个海外仓及保税仓满足不同的一般贸易及跨境业务。
供应链金融：盘活企业库存，加速资金流转，联合仓储品类质押，数据化驱动新模式。京东供应链金融模式搭建了“电商+金融”的二元结构，电商平台不仅给平台金融业务带来了规模庞大的客户资源和增长迅猛的市场需求，还为信贷评估提供了核心数据，使得平台金融业务利用平台数据收集及处理优势能够低成本高效率解决征信问题，成为平台得以开展金融业务的基石。
快递业务：10月18日上午举行的2018全球智能物流峰会上，京东物流CEO王振辉宣布，京东物流正式上线面向个人客户的快递业务。
京东物流目前正在收集资金，表示在未来1-3年的时间内继续升级扩展这六大业务。相信未来京东物流能带给我们更多的便利，有更好的发展。

京东2022年Q1净亏损30亿

京东2022年Q1净亏损30亿，本季度营收增速为京东上市以来最低，低于2020年一季度的2075%。目前，京东业务划分为京东零售、京东物流、达达及新业务四个板块，京东2022年Q1净亏损30亿。

京东2022年Q1净亏损30亿1

2022年5月17日，京东集团发布了2022年第一季度业绩，1-3月实现收入239655亿元，同比增长18%，归母净利润-2991亿元，同比转盈为亏。

事实上，虽然收入方面仍维持增长，但这已经是京东集团净利润连续亏损的第三个季度，更是净利润处于下滑大趋势中的第五个季度。

在此之前，京东集团从2019年第四季到2020年末，基本保持净利润波动增长的趋势，且连续9个季度净利润为正数。

直到2021年第三季度开始，亏损局面一直延续至今。

从利润表来看，成本费用占收入的比重比较稳定，变动相对明显的“其他收益”，2022年1-3月亏损3898亿元，年报显示是由于京东旗下的达达在收购完成前的股价变动，以及上市公司股权投资的市价波动所致——2021年全年该数值为亏损59亿元。

Wind数据显示，美股上市公司达达集团的股价，从2021年6月末的29美元/股一路降至当前的781美元/股，跌幅高达7499%，而京东自2022年初小幅增投达达后，对其持股比例从2021年末的4679%提高至目前的5199%。

如果对比2017年以来京东集团的净利润和其他收益两个指标，会发现二者从2019年开始均保持在坐标轴同侧，尤其是2022年一季度，其他收益的亏损成为该季度亏损的主要原因。

发展至当前接近万亿元的收入规模，京东集团的各项收入与成本也基本进入一个相对稳定的增长节奏，而以股价、公允价值计量的“其他收益”科目，成为唯一一个不可控的，也能够影响京东整体盈利的科目。

对达达集团的“上心”，某种程度上也是京东对于自身物流板块日渐重视的体现。

结合最新财报数据，京东集团近几年收入中商品收入的比重不断降低，从2018年的90%降至2022年一季度的'853%，平台及广告服务收入占比相对稳定，保持在7%左右，但来自物流业务板块的收入占比不断提高，从268%增至当前的733%。

除了达达对应的即时配送物流业务之外，京东集团旗下的京东物流，是更为重要的一个业务板块。

从京东自营业务起家，京东物流于2021年5月独立上市，2022年一季度来自京东集团之外的收入占比达到584%，同比提高了38个百分点，目前主要发展一体化供应链客户，为包括沃尔沃、小米有品这类企业提供一系列的供应链物流服务。

与京东集团同时发布业绩的京东物流，2022年一季度实现收入27351亿元，同比增长22%，净利润方面亏损1386亿元，但已经较2021年1-3月110亿元的亏损大幅降低，亏损率也处于2018年以来的相对低位。

2021年京东物流全年收入104693亿元，净利润为-15842亿元，在港股是亏损排名第五的上市公司，身前是快手、美团、商汤和中国国航。

2022年一季度亏损虽然大幅收窄，但收入增幅也有明显降低。

何时能够实现盈利，仍是京东物流面临的问题，而从整个京东集团的层面来看，2022年一季度的大幅亏损，也为全年业绩带来较大的压力。

京东2022年Q1净亏损30亿2

5月17日晚间，京东集团（9618HK/JDO）发布一季报，季内营收同比增长18%至2397亿元，略高于市场预期；净亏损30亿元，上年同期为盈利36亿元。本季度营收增速为京东上市以来最低，低于2020年一季度的2075%。

对于亏损原因，京东解释称，主要由于基础设施、技术研发、员工薪酬福利的持续投入，减少疫情影响和让利给消费者导致。同时，2月京东增持达达集团持股达52%，达达营收在一季度并表，收购达达的股价变动导致确认亏损36亿元。

目前，京东业务划分为京东零售、京东物流、达达及新业务四个板块。核心业务京东零售收入同比增长约17%至217524亿元，略低于集团整体增速。其他板块仍处在亏损状态，新业务亏损最为严重，经营亏损为2386亿元，这部分业务包括京东产发、京喜、海外业务及技术创新。

对于疫情影响，京东CEO徐雷在财报会上表示，奥密克戎变异株的传播速度更快、更不易发觉，在疫情防控策略不变的情况下，波及的城市和消费者更多，“前两年的疫情对互联网电商应该是利好的，当时受影响面比较小，时间也比较短，线下消费有明显转移到线上来的趋势。但这次的疫情对线上、线下企业来说是一次双杀。”

在消费低迷的宏观环境下，供需两端都受到冲击。徐雷表示，今年初与很多品牌沟通发现，品牌纷纷调低了今年的预算，将保利润作为重点，从上游角度来说不支持高速增长；另外，4月到5月，京东在流量、用户增长的同时，客单价同比却在下降。

财报显示，截至一季度末，京东的年活跃用户数为5805亿，相比2021年末增加了约1080万。一季度，用户平均购物频次创历史新高，用户平均贡献收入值（ARPU）接近三年来的最高。

物流方面，徐雷介绍称，今年核心区域的仓储风控导致了整体物流履约的困难，商品的入库、出库都受到了比较大的影响，整体履约周期变长了。4月份订单的取消率有明显上升，5月份的情况有所好转，但订单取消率还是高于去年。

京东物流（2618HK）在同日披露了一季报，季内实现营收274亿元，同比增长22%，其中外部客户收入达160亿元，占比584%，来自一体化供应链客户收入达179亿元；经调整后净亏损为798亿元，去年同期亏损1366亿元，同比收窄416%。

京东物流CEO余睿在财报会上表示，一些客户原有的供应链管理模式为“一地发全国”的方式，一旦仓库所在地遭受疫情或是其他突发情况，会面临全网的业务受阻。京东物流通过将客户的货物分别存放在公司运营的多个仓库中，可以实现多个仓库间的紧急调配，在突发情况出现时，最大限度的保证供应链的运转。

二季度京东将迎来重要消费节点“618”。对此，徐雷表示：“由于疫情等原因，品牌商、商家的销售压力非常大，因此我们看到今年品牌商、商家会比往年更积极地参与京东618活动。我们也希望在疫情好转的前提下，京东能利用好这次销售节点，尽可能地提升二季度经营业绩。”

京东物流二季度情况尚不明朗。余睿介绍称，4月是公司受疫情影响最严重的一个月，由于疫情封锁，京东物流在全国曾有700个左右的终端配送站点无法正常运营。5月公司运营能力正在逐步恢复，要根据6月份电商行业、线下零售等相关行业的复苏情况，才能对公司后续业务做出预判。

截止发稿，京东集团港股跌251%，报每股2094港元；京东物流跌69%，报每股1484港元。

京东2022年Q1净亏损30亿3

京东集团（Nasdaq:JD)率先交出一季报。

5月17日京东发布的财报显示，今年一季度，京东总营收为2397亿元，同比增长18%，市场预期为2367亿元。经营利润为24亿元，而去年同期为17亿元。归属于普通股股东的净亏损30亿元，而去年同期的净利润为36亿元。

对于亏损原因，京东解释称，主要由于基础设施、技术研发、员工薪酬福利的持续投入，减少疫情影响和让利给消费者导致。同时，由于2月份京东完成认购达达集团发行普通股的交易，达达的营收也并表京东一季度财报。

截至美股5月17日收盘，京东涨415%，报收5367美元。

徐雷：疫情使零售业务承压，4月订单取消量提升

从细分数据来看，京东的总营收主要分为零售、物流、达达、新业务四大部分。财报显示，在疫情影响下，京东的核心业务零售依然较为稳健，总营收达到217524亿元，同比增长1707%，其经营利润为7891亿元，同比增长75%。

在电话会议中，京东CEO徐雷也被追问到疫情带来的具体影响，他坦言4月份的订单取消量明显提升，到5月已经有所好转。同时，北上广深在内的大城市均受到疫情影响，通讯电子、服装等库存销售有所放缓。

徐雷表示，奥密克戎对线上线下消费是双重影响。他认为，疫情的考验，让京东的供应链能力和组织调度能力得到压测和迭代的机会。“在疫情影响下不确定性加重的大环境里，京东在更加严格地控制投入节奏、注重效率的同时，也在更好地降本增效、抵御外界因素的冲击。”

对于即将到来的618，徐雷表示，受到线下消费的冲击，品牌和商家可能会更加积极地投入线上电商购物节，这也将尽可能地提升二季度业绩。

值得注意的是，京东的整体活跃用户数量有所提升：财报显示，京东过去12个月的活跃购买用户数较2021年同期的4998亿增长162%至5805亿。特别是今年一季度的用户平均购物频次创历史新高，用户平均贡献收入值（ARPU）接近三年最高。

财报显示，除之前提到的疫情和研发投入影响，京东一季度亏损还有其他原因。其中部分是投资亏损导致：一季度京东以权益法核算投资亏损11亿元，去年同期为盈利7亿元。京东称，主要是由于分担权益法核算的若干被投资方损失所致。

还有合并达达带来的影响：一季度其他非经营亏损39亿元，去年同期为盈利20亿元。京东称，损失主要是由于收购达达的股价变动导致确认亏损36亿元及由于上市公司股权投资的市价波动导致的投资证券的公允价值变动。

社区团购亏损环比下降，已采取“关停并转”

京东的另一亏损原因来自于新业务，其中主要包括京喜、京喜拼拼等社区团购业务。

财报显示，新业务板块的亏损幅度环比有所下降。一季度录得营业亏损239亿元，去年同期为亏损228亿元，相比上季度巨亏322亿元，亏损幅度有所收窄。

“一季度，京喜拼拼的运营效率有所提升。”徐雷在电话会议中表示，由于从去年年底开始用户增长持续承压，新业务板块在一季度进行调整，对短期商业化不利的项目进行关停并转，未来会持续聚焦重点业务。京东CFO许冉也表示，京东已经从3月份开始采取新的成本控制措施。

此前澎湃新闻记者曾获悉，京喜事业部已进行部分地区的撤裁和优化，比例约为10-15%，主要集中在京喜拼拼业务。

京东物流亏损同比下滑，除上海之外京东订单履约率基本正常

另一“烧钱大户”京东物流本季度的表现较为亮眼。

财报显示，一季度京东物流总营收274亿元，同比增长22%，其中外部客户收入达160亿元，占比584%，来自一体化供应链客户收入达179亿元；经调整后净亏损为798亿元，去年同期亏损1366亿元，同比收窄416%。

“除了上海地区之外，目前京东订单的履约率基本正常。”徐雷表示，未来会持续加强京东的供应链、仓储、配送、履约、算法能力以满足宏观环境需求。

对于在上海抗疫中发挥的作用，京东物流称，已通过航空、海运、铁路、公路等方式，将包括米面粮油、药品、母婴用品等超过8万吨物资运抵上海；在全国调集超过4000位快递小哥、分拣员等一线员工，支援上海的运营和物资配送。

同时，京东物流还落地超1600个无接触社区保供站，部署100多台智能快递车、数十台室内配送机器人，为封闭社区、方舱医院等地进行物资的无接触配送。

到5月初，京东物流已对上海、吉林等地商家恢复全国物流，基本实现全面正常营业，上海商家在京东的订单量已恢复到疫情封闭前的6成以上。此外，京东通过降低“三费”等多项扶持措施，帮助商家降低运营成本，截至五月初已为入驻商家减免费用超2亿元。

截至今年3月31日，京东物流运营约1400个仓库，包含京东物流管理的云仓面积在内，仓储总面积超过2500万平方米。与2021年第四季度相比，京东物流在一个季度内新增了100个仓库，仓储总面积增加了100万平方米。

遇到重复铺货的问题，需要商家在请在24小时内将你的宝贝下架，将错误的宝贝重新整理。还有在重新整理宝贝时，请修改宝贝名，宝贝说明，注意不要使用一条宽带，还有在 *** 作的时候，最好不要用一台电脑搞几个店铺。
在京东上开店，肯定也有一些卖家会选择上架宝贝，但是也有可能会出现重复铺货的情形，针对这种情况，卖家们应该要怎么正确的处理呢针对重复铺货这种场景有哪些常见问题呢
遇到重复铺货的问题，需要商家在请在24小时内将你的宝贝下架，将错误的宝贝重新整理。还有在重新整理宝贝时，请修改宝贝名，宝贝说明，注意不要使用一条宽带，还有在 *** 作的时候，最好不要用一台电脑搞几个店铺。
常见问题有哪些
Q1:发布的商品仅品牌不同，其他重要属性均相同，是否属于重复铺货
商家朋友您好，在同一店铺内同时发布同款商品两件及以上，
或者在相关联店铺(指同一公司主体开设的不同店铺)中发布同款商品两件及以上，会产生重复铺货违规。
其中的“同款商品”，—般是指完全相同或商品的重要属性相同或高度相似的商品。因此您所描述的“仅品牌不同，其他重要属性均相同的商品”若在同一店铺或关联店铺发布两件及以上，即属于重复铺货。
对于不同的商品，商家在填写信息时须保持各商品间的标题、描述、、重要属性等各方面信息不同，否则将被认定为同款商品。
Q2:不同SPU推广的主SKU不同，但是其中有几款SKU是相同的，也算重复铺货吗
商家朋友您好，不同SPU推广的主SKU不同，但是其中有几款SKU是相同的，也算重复铺货。
Q3:旗舰店和专卖店都是卖一样的商品是重复铺货吗
商家朋友您好，如果旗舰店和专卖店为关联店铺，发布同款商品属于跨店铺重复铺货。
Q4:好多重复铺货的,为什么没下架
商家朋友您好，如果发现重复铺货的商品，可以点击商品右下角“举报”按钮进行举报。若您所举报的商品确实存在重复铺货违规，审核人员会及时对被举报商品进行下架处理。

核心电子商务依然是阿里的收入增长引擎，互联网业务全面布局建立生态体系在阿里巴巴的各项业务中，电子商务依然是拉动收入增长的核心引擎，2017 财年核心电子商务收入 1338 亿元，在总收入中占比达 846%。其中国内零售业务 2017 财年营业收入达到 1141 亿元，占总收入的 72%，淘宝引领国内C2C 业务，天猫在B2C 电子商务市场中的占比接近 60%；跨境业务方面，速卖通瞄准跨境出口业务，在俄罗斯等国家和地区具有较强的发展优势，同时收购东南亚电商平台 Lazada，利用国内多年的互联网经验在东南也地区开展电子商务。

除电子商务以外，阿里积极布局其他互联网业务：主要包括云计算、数字媒体、菜鸟网络、蚂蚁金服等。云计算在中国属于爆发期，阿里起步较早且拥有数据和技术优势，这块业务已经成为拉动其收入的一个新增长点，未来有望实现更大的突破。数字媒体方面，主要依托两大平台优酷土豆和UC 浏览器进行信息分发；在内容方面也不断发力，依托淘票票这个流量入口，布局阿里影业。其他两大支撑分别为以菜鸟网络为核心的物流生态体系和以蚂蚁金服为核心的金融布局。

品牌化与个性化共同驱动零售业务增长

在阿里巴巴中国零售业务中，核心的两个平台为淘宝和天猫，二者的模式不同，也存在“万能淘宝，品质天猫”的定位差异。两个平台在 GMV 方面的表现而言，目前仍是以淘宝为主，占比约为 585%，为消费者提供了更多个性化的商品和服务，在长尾市场占据重要的位置；从 GMV 的增速来看，天猫增长快于淘宝，2015-2017 财年天猫复合增长率达 359%，淘宝则为 174%。这与中国整个网络零售发展趋势相关，随着人民收入水平的提高，用户越发注重商品品质和购物体验，这种诉求为 B2C 市场的快速扩张提供了机会，天猫在这种趋势下不断引入线下品牌和国际品牌，为消费者提供品质化的商品和服务。

加重物流生态布局：菜鸟网络

菜鸟裹裹提供两类服务：基于数据和技术的物流解决方案以及国内仓储管理服务。基于数据和技术的物流解决方案：将商家、物流商和消费着对接，实时追踪物流信息。商家依靠菜鸟网络上的数据信息选择物流服务商、精准匹配和优化送货路线。这种模式下，商家自己建仓，为快递公司支付打包费、运费、分拣费，进行最后一公里的配送。菜鸟作为平台，不需要投资仓库、运输或最后一公里配送的重资产，模式较轻。平台模式下，菜鸟裹裹整合物流提供商的资源，建立起物流生态系统。国内仓储管理服务：针对规模以上需求以及专门需求提供定制化的仓储服务。此外，还与国际物流公司合作，为商家提供跨境物流服务。

截至 2017年 3 月，菜鸟网络上的快递合作伙伴一共 15 个，覆盖中国 600多个城市和31 个省份，总配送员工 180 多万人，为中国零售市场交付了 166亿份快递。阿里巴巴拥有菜鸟裹裹 47%的股权。作为阿里在物流方面的重要布局，菜鸟网络 2016 年实现营业收入935 亿元，2014-2016 年营收复合增长率高达 2152%，未来仍有较大的发展潜力。

阿里巴巴的“新零售”计划

“新零售”更强调消费者场景化体验，线上线下的无缝衔接。2016 年以来，阿里围绕“新零售”进行了一系列的线下布局，通过投资入股、战略合作等方式入局生鲜、线下百货、超市等领域，打通线上线下数据，提升用户体验。

线上自营业务为拉动总营收的核心引擎

京东与其竞品相比，最大的优势在于其自营模式。近年来，京东逐步开放线上平台，自营与平台协同发展。2012-2016 年数据显示，线上自营业务均占到总净营收的 90%以上，虽然占比呈下降趋势，但自营业务仍然是拉动整体营收业务增长的核心引擎。

电商：全品类发力，继续扩大规模

京东的在线销售平台仍以自营为主，但第三方平台的规模在不断扩大。截至2016年12 月31日，京东在线市场有超过 12 万名第三方卖家。近年来，第三方平台的规模不断扩大， GMV 从 2014 年的人民币 832亿元增加到2016年的 2859亿元，对京东的 GMV增长起到了较强的拉动作用。

在品类方面，传统的优势品类 3C 家电依然保持较高的增长，2016年 GMV达到 3271亿元；其他一般商品品类的交易规模逐渐扩大，截至 2016年交易规模达到 3304亿元，反超 3C 家电品类。

仓储物流：保障消费者体验的核心竞争力

京东在 2007年开始建立和运营自己的全国物流基础设施，建设仓库和运送线，配送在线零售业务的商品。随着在线平台的开放，京东也向平台上的第三方卖家和其他平台的卖家提供配送服务，逐渐发展为独立的物流体系。

配送站：截至2016 年12月 31日，京东物流在全国共设立 6906个派送站，覆盖 7个省份，25 个城市。仓库方面：截至 2016 年 12 月 31 日，京东共运营 256 个仓库，总建筑面积约 560 万平方米，覆盖全国 54个城市，6606个送货站和 2655个县。运力：截2016年 12月 31 日，京东在全国 1410个县市提供同日和次日交货。

京东在物流仓储建设上不断加大投入,仓储物流费用不断上升，2016年同比增长 505%，在总成本中的占比也从 2015 年77%上升至 81%。截至 2016 年12月 31日，京东共支付了约人民币 48亿元（约合 7亿美元）用于收购土地使用权，仓库建设和仓储设备采购。根据京东财报显示，其 2014 年，2015年和 2016 年的资本支出主要也是与扩建基础设施，技术平台，物流设备以及新办公楼有关的支出。仓储物流是京东电商平台保障消费者体验的核心竞争力。

发展现状：活跃用户与消费频次增长，驱动收入与利润持续增长

唯品会成立于 2008 年，经历近十年的发展，唯品会凭借其独特的“特卖”模式，快速发展，成为中国B2C 网络购物市场领先者之一。数据显示，2017年上半年唯品会总净营业收入为 3347 亿元，保持了 30%以上的高速增长。活跃用户数和订单量支撑唯品会营收的良性增长。财报显示，2017 年 Q2，唯品会净营收达 1752 亿元，同比增长 303%，订单量达 8480 万，同比增长 230%，活跃用户数达2810 万人，同比增长 220%。营收增幅快于活跃用户数增幅，单个用户营收贡献值增大，用户粘性进一步增强。

业务布局：电商、金融、物流“三驾马车”，拓宽未来想象空间

2017 年上半年，唯品会正式宣布将分拆互联网金融业务、重组物流业务，打造由电商、金融和物流三大板块组成的战略矩阵，逐渐跳出单一电商业务的模式，实现多业务发展，在带来更大挑战的同时，也拓宽了未来的想象空间。

电商：特卖电商领导者，品质升级

模式：深度折扣，正品特价。唯品会主打限时特卖，通过对深度折扣的品牌货品进行限时销售，营造一种抢购的氛围，吸引用户消费。折扣特卖模式的本质逻辑，在于特卖渠道高周转与低成本的相互循环。对于供给方来说，特卖电商高于其他平台的品牌曝光率和周转率，帮助供应商实现薄利多销，同时还能清理大量尾货库存；对于消费者来说，深度折扣满足了消费者高性价比购买到品牌商品的诉求，实现多赢。相较于其他综合型和垂直型电商平台，唯品会周转效率优势明显。

在品类上，唯品会以自营服饰起家，随后逐渐拓展至鞋包、化妆品、体育用品、母婴亲子产品等多样化品类。2014 年至 2015年，唯品会通过投资乐蜂网、辣妈帮等垂直电商，进一步拓展在美妆、母婴等其他领域的发展。

在货源上，由于品牌尾货具备天然的清仓需求，是折扣零售最常见的货源，但实际上，只要成本足够低，新品首发、定制包销、自有品牌均可以成为折扣特卖零售的可持续货源。成立初期，唯品会货源以尾货为主，但随着唯品会在电商领域的不断发展，新品和专供品的占比不断提升，早在 2016 年 Q2 的财报分析师电话会议中，唯品会就已经披露当季新品和平台特供品占 37%。随着唯品会对品牌品质形象的进一步升级，未来定制化和自由品牌的货源有可能进一步提升。

在供应链方面，为了进一步提升货品的售卖比，精准选货对于特卖平台来说至关重要。唯品会在成立初期即在全球范围内组建了千人买手团队，通过买手团队的培养打造，保障选品的质量，截止到 2016 年底，唯品会买手团队已达 1600 人。此外，在品牌商合作方面，唯品会持续加大力度招商，吸引全球优质品牌和商家，合作品牌已突破 20000 家，包含众多国内外知名品牌。

物流：持续投资基础设施，带动物流履约及分发提速增效

近年来，唯品会在物流基础设施的建设方面，投入颇多。国内，唯品会在全国建立了五大物流配送中心，辐射全国大部分区域。在活跃用户聚集、配送需求量较大的地区，唯品会增设前置仓，截至 2017 年 6 月 30 日，唯品会仓储总面积达 220 万平方米，前置仓总数增加至 11 个，拥有最后一公里配送人员约 27000 名，配送站点约 3600 个。此外，唯品会还在不断扩大其国际仓库空间，助力唯品国际跨境电商业务发展。2017 年 Q2，唯品会 95%的自有业务都由自建的快递团队完成配送。

基础设施的完善带动唯品会物流履约效率不断提高，履约费用率从2012年Q1的167%下降到 2017 年 Q2 的 94%。未来随着品骏物流开放程度不断提升，将从成本中心变成利润中心，探索更多盈利可能。

金融：大力发展消费金融，活跃用户快速增长

唯品会自 2013 年开始布局金融业务，先后获得商业保理牌照、小贷公司牌照和第三方支付牌照。截止目前唯品会已实现“信贷+支付+保险（筹）”的金融业务布局。今年上半年，唯品会宣布拆分金融业务独立运营，这一方面将有助于金融业务在母公司的电商平台外获得更广阔的成长空间，另一方面也有利于提升金融业务的品牌价值和估值潜力。

唯品会的产品主要包括：（1）信贷：2B 端的供应链金融（唯易贷），2C 端的消费金融（主要产品为分期付款业务唯品花）；（2）理财，与光大基金合作向消费者提供货币基金产品（唯品宝），（3）保险：与国华人寿、新华人寿合作提供年金险和旅游意外险。电商平台开展消费金融业务有着天然的场景和客户优势，财报数据显示，2017 年 Q2，唯品会消费金融信贷活跃用户数达到 440 万，相较于去年同期的 160万增长179%。

零售升级的路径不同，但背后的逻辑相同，目的相同。任何商业运作的开展均是由易到难、由浅入深，网络零售也不例外。供应方主力由 C 端中小卖家逐渐向规模化的品牌商和代理商转变；商品品类由标品向非标和全品转变、由虚拟件小件和易保存的实物向大件、生鲜等品类扩充；货品配送由一般时效向当日达和定时送演进；需求方状态由自然增长的线上流量到几近停滞增长的固定人群，使得电商平台不得不打破线上边界利用数字化来开拓线下新空间。适应营商环境变化和消费需求变化，从丰富购物场景和提升购物体验的角度出发，理解消化并遵守零售本质和规则，就能够赢得生存空间：阿里从渠道到生态进行系统建设、京东坚持自营电商和基建、唯品会强调品质电商、苏宁主打线上线下一体融合、国美从家电扩充到全品类、网易考拉踩准跨境网购的机会、小米向上游改革供应链，中国电商江湖百花齐放。

中国物流行业主要上市公司： 韵达股份(002120)、万林物流(603117)、中储股份(600787)、顺丰控股(002352)、嘉友国际(603871)等。

本文核心数据： 发展历程、投资动因、业务范围、营业收入、业务趋势等

京东先后认购/收购达达集团和德邦股份

京东分别先认购达达集团普通股，共计持有其51%的股权;后收购德邦股份，正式形成“京邦达”的“大一统”，
补齐京东物流原本的短板，成为中国较强大的物流联盟。

京邦达形成的“物流王国”

京东物流在京邦达形成前所涉及的业务范围较广，其通过收购、战略投资、股权收购等方式进入快递快运、限时快递、冷链、跨境运输、仓储等业务领域;德邦和达达则分别专注在大件快运和同城配送领域，京东收购德邦和达达是为了补齐在快运和同城配送的短板，并扩大京东在物流领域的市场。

京东投资动因何为

——京东投资较多物流产业链项目

从2016年至今，京东物流投资较多企业，被投资企业业务涉及到不同相关行业，但均分布物流的产业链中，根据下图中前瞻所收集到的物流相关行业的投资事件来看，京东在物流相关行业的投资业务/项目不乏上游的物流设施、仓储、物流机器人等领域，中游的同城配送、大件快运、生冷链配送等领域，下游的整车运输交易平台、社区电商、跨境贸易平台等领域。

注：较深的蓝色底为京东在物流产业链中游的投资并购事件，红色字体的则为本次“京邦达”事件主角的相关事件。

——其主要动因在于产业链整合

从上文中不难看出，京东的不断大胆投资，其最主要目的在于物流产业链整合，并通过产业链整合扩大自身在物流行业的竞争力优势，形成一个物流产业链闭环，开创新的物流王国。前瞻认为其还存在其他动因，具体如下所示：

京东在高端物流领域的最大对手即顺丰

从竞争格局来看，京东和顺丰均站在中国民营物流企业的顶端，且两者同处于物流行业的第一梯队(高端物流领域)，双方之间的竞争剧烈;在高端物流领域，京东和顺丰互为强有力的对手;此时，京邦达的正式成立无疑给顺丰带来一定的“威胁”。

注：该竞争格局是前瞻根据中国物流与采购联合会发布的“2020年中国民营物流企业50强名单”以及各企业所涵盖的业务范围的综合评定得出。

两者在覆盖业务、应用领域、区域范围均不相上下;双方都在不断地整合物流行业产业链，进而扩大自身的竞争优势以及业务范围，补齐自身业务短板。

——顺丰在物流方面发展较早

顺丰在物流领域的发展较早于京东，存在一定的“先手优势”，且IPO时间更早。从两者的发展历程和投资情况来看，两者都在组建以自身为重心的“物流产业链闭环”，从上中下游的各方各面渗透。

——两者业务方向和地区范围相差甚小

从企业官网了解到，截至目前，京东和顺丰在业务方向和地区范围上较为相似，区别甚小，应用领域所涵盖的范围也差异不大。

——顺丰和京东营业收入呈增长趋势