乐学 京东数科再调架构：成立数字金融群组，整合原CSU、ESU群组
出品|WEMONEY研究室
文|曾仰琳
继京东金融更名京东数科、蚂蚁金服更名蚂蚁 科技 集团后，又一家金融 科技 巨头宣布更名。
8月7日，美股上市金融 科技 公司360金融对外公布品牌升级，启用“360数科”为新品牌。
更名背后，可以看到的是各个互联网大公司“去金融”的趋势，相比起“金融”，各公司似乎更愿意打上“ 科技 ”的标签。
FinTech还是TechFin？
这一波更名的浪潮还要追溯到2017年。
2017年3月，蚂蚁金服正式宣布，未来只做tech（技术），帮金融机构做好fin（金融）。
此番宣言，蚂蚁金服正式将自己定调为“TechFin”而非“FinTech”。
彼时，蚂蚁金服相关高管还对外表态，“蚂蚁金服的优势不是金融而是 科技 ，2017年开放金融平台成为蚂蚁金服战略转型的重心，利用‘财富号’做好 科技 ，帮助金融公司、银行、证券、保险以及金融企业打造开放的金融平台。”
然而，蚂蚁金服虽然在2017年就提出要侧重于“ 科技 ”，但在随后的3年里，其集团名称仍标榜的是“小微金融服务集团”。
时间到了2018年末，京东金融率先更名，启动“京东数科”品牌名称，随后开展一系列 科技 化部署。
2020年6月，蚂蚁金服也宣布更名为“蚂蚁 科技 集团股份有限公司”，去掉了原注册名中的“浙江”，以“ 科技 ”替代“小微金融服务”。
在蚂蚁集团和京东数科更名后，360金融也宣布升级为360数科，这可以视为顺应时代大趋势的一种选择。
其实，在更名前，360金融就于2019年就开启战略升级，此后动作频频。
据WEMONEY研究室不完全统计，360金融在 科技 上的投入举措，包括与上海交通大学共建人工智能联合实验室，引入首席科学家，搭建数据AI中台，更迭组织架构等等。
尤其值得一提的是，2020年7月，360金融宣布组织架构升级，此次调整包含了领导层人员及职责变化，调整的岗位涉及CFO（首席财务官）、CSO（首席战略官）、CRO（首席风险官）和副总裁。
其中，CSO为新增设职务。彼时，360金融相关负责人表示，增设该岗位是360金融在金融 科技 20时代，面对新监管趋势和市场发展的重要部署。
经过一系列的调整后，360数科的诞生就水到渠成了。
对于品牌升级，360数科CEO吴海生表示： “360数科自成立以来就定位为一家 科技 公司。我们通过行业领先的数字平台，帮助金融机构触达并服务于更广泛的用户群体，更好地践行普惠金融。 如今，我们业务中越来越多的比例由技术服务贡献。此次更名反映了这种趋势，也更好地代表了我们在市场上的长期战略定位。未来，我们将继续加大在前沿 科技 领域的投入，积极投身于数字金融新基建的浪潮，为更多的合作伙伴和用户提供更为高效、更有品质的服务。”
更名能否带来更高估值？
业内有一种观点认为，“金融”没有“ 科技 ”香。“香”在资本市场上，最直观的体现就是估值。
这一点在蚂蚁集团和京东数科相继宣布上市计划后，市场传出的两家公司的估值情况也得以印证。
蚂蚁集团将在A+H股同步上市，外媒称，其IPO市值寻求至少达到2000亿美元。
京东数科将在A股的科创板上市，据媒体报道称，其估值近2000亿元人民币。
蚂蚁集团和京东数科，均选择在中国的资本市场上市，而360数科作为一家美股上市的公司，其面临的资本市场情况如何呢？
从境外上市的国内互联网金融公司和传统互联网 科技 公司的市盈率来看，互联网金融公司的市盈率偏低，均值仅在5倍市盈率的水平，而传统互联网 科技 公司市盈率均值逾60倍。
因此，可以预判，强调 科技 属性，转型轻资本模式，有望让360数科的估值获得提升。
从股价表现来看，8月7日，360数科收盘价报1288美元，更名后的第一个交易日（8月10日），收盘价报1319美元，略有上涨。
品牌升级后 科技 收入想象空间在哪？
更名除了能为各个金融 科技 巨头带来更高的估值外，可以预见，未来各个公司 科技 带来的收入占比也将逐渐增加。
以360数科为例，数据显示，2019年其 科技 收入增速为336%，而2018年为228%。 科技 收入占比由2019年年初的08%跃升到年底的22%。2020年一季度， 科技 服务促成交易金额逾109亿元，同比增长3107%。
科技 收入的提升，很大程度在于360数科为越来越多的金融机构提供 科技 赋能。
截至2020年一季度末，360数科的金融机构合作伙伴数量已增至近百家，包括了国有银行、股份制银行、城商行、持牌消费金融公司、信托公司等各类持牌机构。
据360数科方面透露，与其合作的金融机构，在业务流程上均实现了98%的全自动化审批。360数科通过与金融机构开展联合建模、共同设立联合实验室等项目，协助金融机构完善数字化基础设施，帮助金融机构加快数字化转型步伐，已有多家金融机构在360数科的技术支持下完成自主风控的搭建，实现线上信贷业务全流程的打通。
业内人士分析表示，360数科未来会有2个趋势的变化。一方面，承担风险模式的收入将逐步降低；另一方面，为持牌金融机构提供个贷和小微业务在营销、风控和客服等应用场景的分阶段的标准或定制化解决方案，包括提供模块工具、联合建模、业务咨询和系统架构搭建咨询等服务收入将增加。预计360数科的 科技 收入将逐渐体现在其财务报表上。
从宏观大环境来看，数字经济的浪潮正在来袭。
数字经济一词也多次出现在政府工作报告中，最新的是，2020年全国两会提出，“打造数字经济新优势。”
在生活中，我们也可以感受到，以互联网、物联网、大数据、人工智能等新技术为代表的数字经济，正成为当今 社会 生产、生活中的热词。
毫无疑问，数字经济目前正成为承接农业经济、工业经济的一种新的 社会 经济形态。
而以360数科、蚂蚁集团、京东数科等为代表的金融 科技 企业，也将成为数字经济的重要参与者和建设者，协助金融机构加速数字化转型。
京东科技是京东金融软件。金融软件2013年独立运营，企业在2018年更名京东数科，整合京东云等事业部后，于2021年5月更名京东科技，2020年9月，京东数科科创板上市申请披露，2020年4月2日，上交所披露，发行人撤回上市申请或保荐人撤销保荐，京东数科科创上市申请终止，2020年末，京东数科CEO由陈生强，变更为原京东集团首席合规官李娅云。7月16日，京东数字 科技 与中国经营报联合主办的“金融 科技 下半场——第一届资管 科技 行业高峰论坛”于北京举行，京东数字 科技 资管事业部副总经理徐叶润出席并发表演讲。他指出，经过了五到六个月的积累和开发，我们逐渐进入了JT的阶段，20会提供什么服务，最终目标是想建立一个生态。
JT如何形成一个生态，这里面有两种模式，第一种模式，作为一个平台型的输出，JT本身作为一个平台，它可以落到金融机构里面，运用金融机构本身的客户资源开拓它的服务功能，这是一种模式，另外一种模式，JT作为生态，他有更多的市场参与者加入到JT的开发功能服务方面，这里面就形成了一个生态，我们有更多的金融公司和金融机构参与JT里面整个开发的环境。
作为一个非金融机构，我们离金融某些行业比较远，我们需要有更多的市场参与帮助我们完善这个平台，这是为什么我们说我们希望做成一个资管生态全生命周期开放式的平台，当然我们也知道，我们是一家 科技 公司，所以我们对这个技术本身有炙热的追求，尤其是对于比较前沿的技术，京东资管 科技 我们已经在尝试很多前沿性的技术，包括区块链技术，如何用区块链进行交易。
我们也进行多边计算或者加密计算，使得客户没有把其他数据给我们之前如何进行更多的计算，这是另外一个新型的技术手段。5G的出来又为边缘计算提供了极大的方便，我们又在尝试边缘计算这种新型的业务模式，或者新型的技术手段。加在一起，我们认为京东数科在资管 科技 方面已经处于领先地位，但是我们会不断的追求卓越，更深入的在资管领域永远做一个领跑者。
以下为发言实录：
各位尊敬的来宾下午好。首先看一下这张PPT，这是一个现状，资管业务是一个强金融属性的，但是对于技术的需求，目前远远没有达到有应该有的地位，在这张PPT里进一步提供了下一阶段资管 科技 应有的发展路径，从一个大的层次上讲出了金融下半场非常核心的工作要点，如果我们再从一个高的层次朝下走，在这张PPT里，我们用了一个世界经济论坛在去年讲到了一个比较重要的观点，他们对全球有两百多家头部的金融机构做了一个整体的框架划分，把整个金融服务分成六大部分，从投资管理到金融市场，所有的这些跟金融有关的，这六大部分里，又把所有的对于技术的需求分成了五个阶段，在这五个阶段里看技术要素所处的地位，所以在这五个里面我们也可以看出，整个金融今后的发展趋势，逐渐的可以归纳成这两个要点，这是一个总结，新技术不断的演进，逐渐的弱化了传统的差异化竞争的优势，而这个新技术的本身又带来了新竞争的优势，新的竞争优势是陈总提到的，有一个定制性的开发、全价值链、一站式服务，以及产品的组件生态，如果我们从一个大的范围逐渐朝一个更低层次沉淀，我们可以看出在今后几年里大概的方向，技术在哪些领域里带来的不同点在什么地方。
从这个六边形里看出，京东数科，在前面几年里已经有了很大的铺垫，不光是从支付也好，财富管理也好，资本市场服务，所有这些在前面的四到五年里已经有了非常深的业务沉淀，这就是说如果我们看整个京东数科现在有的技术积累，业务的积累，一般说，京东数科已经有了一个无与伦比的生态建设，以及在这个生态的基础上，他所有的技术的积累，包括人工智能这些最新型的前沿性的技术，都是京东数科在前面几年所积累出来的技术能力。
在这个基础上，京东数科还有一块优势，在前面几年因为自己业务的需求，他在结构化金融方面的需求，在量化理念方面的需求，自己积累了很多经验，而经验反过来帮助京东数科建立自己的资管 科技 ，这是为什么我们说在金融 科技 的上半场，京东数科已经有了极大的积累，然后逐渐的有了今年2月份的资管有方10的发布，10的发布具体做什么？
今天经过了五到六个月的积累和开发，我们逐渐进入了JT20的阶段，20会提供什么服务，下面会介绍一下，最终目标是想建立一个生态，这是我们有一个JT+的资管 科技 生态的组成部分。
我们先看一下JT10，他到底给我们提供什么样的服务，这张片子是今年2月份发布会上的片子，在这张片子里介绍了4个系统，这四个系统基本上是提供了四大能力，产品设计能力、销售交易系统、资产管理系统、风险管理的能力，这四大系统组成了JT平方10的整个框架，这四套系统的推出到目前为止，尽管我们只经历了五六个月的时间，但是市场的反响非常好。这里是这四个系统目前的市场反馈，这四个系统也存在一些问题，比如，第一，它是一个垂直型的系统，它系统的架构更多的是一个单一产品，比如结构化金融，只对着结构化金融，而销售交易更多的是对着债券的交易信息，所以系统本身比较简单，简单也就是说它是单资产，这是第一个问题。
第二个问题，当我们进入一个资产管理行业的时候，他更多的是组合管理，他更多的是如何把帐户和资产打通，如果把定价风控统一在一起，第二个要解决的是如何在最底层的数据层把它打通，这是第二个问题。
第三个问题，我们要解决的是统一估值的问题，当我们的资产没有打通的时候，我们是用不同的估值系统支撑不同的交易系统。我们知道了所有不足的地方，我们能够进入到JT平方20的阶段。现在看一下20是什么样的结构。
20的架构，底层的基础组件还是按照原有的数据平台，计算平台，微服务和AI这四个不同的组件，它可以沿用京东数科现有的技术框架，我们看作一个基础的组件，而这个基础组件既可以用自己的组件，也可以用客户的组件，在这一层更多的是看成提供了通用型的服务。上面一层是中台，更多的体现了我们的能力，而中台服务里有七个服务，这七个服务是提供了上端应用架构的基础。
这七个服务更多是从最底层的DaaS，就是数据既服务，还有一个共识加密，区块链和数据是我们最底层的两层。
在这两层上建造了一个智能挖掘层，如何把市场数据统一在一起，如何把我们特有的数据资源整合在一起，建立一个智能挖掘层，如何把AI最基本的功能装到这个智能挖掘层，这个称为通用功能层，这个不仅仅可以用在资管 科技 里，同样可以用在其他的 科技 里面，或者其他的功能板块里，再往上是投资技术层，投资技术层的产生或多或少决定了这家公司，这家企业的核心竞争力，我们基本上定了四个服务，风控服务、估值服务、交易设施和智能配资，我们一会儿对每个服务做一个大概的拆解。
再回到中台服务，再朝上是我们的应用层，在10的情况下有四个系统，这四个系统在新的建构里，这四个系统就变成了智能研究，智能交易架构和结构化金融平台，原先10的智能系统在新建构里就逐渐变成三个前台的应用，我们这三个应用仍然支撑着京东数科的两大业务体系，资管平台和结构化金融工厂。这个前台的应用逐渐的把所有的服务和功能输出给客户，整个架构体现了我们现在20的机构。
再朝下走，我们再看一下这七个服务，具体的拆一下，第一个是通用服务，京东自己的数据既服务的架构，这个服务对京东数科来说是独立的整体，他既可以用在资管 科技 里面，也可以作为一个独立的服务输出给所有的市场客户。今天整个DaaS平台服务已经有了广泛的市场客户，已经有了实际的应用，而我们仅仅是他其中的客户之一，如果感兴趣，我们可以专门花时间看一下如何服务于我们的市场客户。
第二个服务，共识与加密，区块链的通用服务，6月份京东数科把整个共识与加密或者区块链通用服务变成开源服务，整个开源的服务使得所有的机构企业能够更好更便捷的使用区块链的技术，这对于我们整体的刚才杨明辉总提到的ABS区块链的合作项目，跟中信证券，应用整个开源技术，为我们推广ABS区块链提供了帮助，区块链技术如果没有公共的底层技术，很难在上面加以应用，整体京东数科区块链开源的技术，我们曾经跟客户做过交流，两个小时里面，基本上就可以把区块链整体的基础设施布到一家完全没有任何区块链知识或者技术的公司，花两个小时就可以布上去，当然可能有更长的时间，这个不是花在区块链技术上，更多是内部的网络设施，技术本身完全是通用型的，这是为我们所有ABS的推广，我们以后还会讲一下，既然有这套系统，我们已经不限于ABS本身了，我们可以把区块链作为交易网络，而不仅仅是底层资产的系统，如果感兴趣我们也可以帮您引见一下京东数科区块链的部门，他们有一个非常庞大的团队，有70个人，是一个通用的技术。
这两个通用技术的基础上，我们可以进行比较专业性的看法，就是第三个通用类的服务，我们称为智能挖掘，我们有海量数据，这些数据的存储抓取分析，尤其是怎么通过智能型的，大数据的计算，NLP，图谱、机器学习，智能型的分析，在我们的JT平方里作为通用性服务输出，当然今后也可以解耦，可以作为开源的基础设施推广在市场，使得更多的客户应用我们的底层设施，底层技术再往上走。
下面是风控的服务，我们整个市场上谈风险有四大类风险，市场风险、信用风险、流动性风险以及合规 *** 作风险，这四大风险整合在一起，一般是有四套不同的系统，然后这四套不同的系统，对于不同的组合进行分门别类的计算和预判，然后整合在一起，在做这个风控的时候，我们想到的第一点，如何把四个风控系统整合在一起，在整个风控里面，我们不仅仅是一个传统型的计算型的风控，我们要引进更多大数据的能力和人工智能的能力，这是为什么在这里面，第一个信用风险更多是引用了大数据的能力，市场风险的部分我们更多的是引用了估值，引用了计算的能力，合规风险，我们更多的用到了AI的能力，这几套东西拼在一起，我们有一个综合性风控的体系，可以把所有的四大类风险整合在同一个平台上，这是我们的风控服务。
我们知道风控不仅仅是一个单一的计算，单一的组合能力，我们可以看一下高盛的案例，高盛每天要算两百亿个价格，每天的持仓量有七八百万，这么庞大的计算量不是简单的计算就可以支撑的。我们看一下阿拉丁系统，16万亿的资产，他也不是整体的单一的计算，他需要工程化体系放在一起，这是我们这里特地提出一点，京东数科工程化的能力在这个市场上，在境内是超强的，整体的JT平方在20阶段不仅仅提供单一的，我们也能够提供工程化的能力。
智能配置更多的是智能投研能力，怎么通过数据和计算相结合整合在单一的研究平台上，对于资产的配置和投后管理进行智能化统一的整合。交易实施服务，更多的是怎么样用区块链的技术，能够把整个市场上，尤其是银行间市场和场外市场，通过区块链的技术，整合在一起，因为时间关系不能细讲，这也是比较大的项目，现在希望跟更多的金融机构一起建立一个联盟，更多的在这个联盟里通过区块链把市长的流动性提高。
讲了七大服务，这七大服务又通过三大提升，一个是数据的智能化，另外一个是运营体系，我们开发的工程化，最后是创新化，如何才能把这几块结合在一起，给金融机构提供五大效率，包括差异性的竞争，投资效益的提升以及整体的技术层次的提升，这边大概提了几个案例，第一，我们综合性的研究体系，更多的是怎么样用AI模式能够自动投研，或者更准确的预判交易的信号，更准确的提供预警。我们今天提供的这个案例已经在跟我们的某些客户进行合作，某些功能已经推广到市场，已经在运营了。
下面是工程化能力，包括指数工程，大家可以看一下这些指标，一级行业指标，二级行业指标，三级行业指标，所有指数的产生并不是一件难的事情，只要有规则和数据都可以做，难在指数有工程，怎么把指数日积月累的帮他们把整体指数所有的处理、指数所有的回报、预测，绩效等等整合在一起，这是一个浩大的工程，目前我们已经开始做这方面的尝试。
区块链的ABS，时间关系先跳一下。这是我们想象中的JT平方20的终极目标，如何把我们刚才的七大服务三大能力整合在一起，最终为金融机构低端客户提供整套服务，这是我们讲的以服务为中心的JT平方。
讲了JT平方的平台本身，20的终极目标也细化了，最后讲一下，JT平方如何形成一个生态，这里面有两种模式，第一种模式，作为一个平台型的输出，JT平方本身作为一个平台，它可以落到金融机构里面，运用金融机构本身的客户资源开拓它的服务功能，这是一种模式，另外一种模式，JT平方作为生态，他有更多的市场参与者加入到JT平方的开发功能服务方面，这里面就形成了一个生态，我们有更多的金融公司和金融机构参与到JT平方里面整个开发的环境，这是第一个。
第二，作为一个非金融机构，我们离金融某些行业比较远，我们需要有更多的市场参与帮助我们完善这个平台，这是为什么我们说我们希望做成一个资管生态全生命周期开放式的平台，当然我们也知道，我们是一家 科技 公司，所以我们对这个技术本身有炙热的追求，尤其是对于比较前沿的技术，京东资管 科技 我们已经在尝试很多前沿性的技术，包括区块链技术，如何用区块链进行交易，这是第一个。
第二，我们也进行多边计算或者加密计算，使得客户没有把其他数据给我们之前如何进行更多的计算，这是另外一个新型的技术手段。5G的出来又为边缘计算提供了极大的方便，我们又在尝试边缘计算这种新型的业务模式，或者新型的技术手段。加在一起，我们认为京东数科在资管 科技 方面已经处于领先地位，但是我们会不断的追求卓越，更深入的在资管领域永远做一个领跑者，谢谢大家！
来源: 新浪 财经
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