招股说明书揭示发展逻辑 京东数科“‘toB’不只是口号而已”

近日，京东数科向上交所递交了招股说明书，从招股书内容可以看出，京东数科一直提的“toB”不只是口号而已。从营收比例、技术投入占比、 科技 人才占比等各种数据来看，京东数科已经完全是一家toB的公司，而且完成了阶段性落地。

根据京东数科的招股书显示，京东数科的业务分为三大类：金融机构数字化解决方案、商户与企业数字化解决方案、政府及其他客户数字化解决方案。截至2020年6月，上述三大业务的营收占比分别为4148%、5237%和557%。其中，京东数科金融机构数字化解决方案营业收入年复合增长率达到10051%，京东数科政府及其他客户数字化解决方案年复合增长率达到23905%，创新型业务正在成为驱动京东数科高速增长的关键因素。

京东数科CEO陈生强曾总结道，“我们总是在发展最好的时候去想公司的风险在哪，公司的天花板又在哪，然后提前去解决、去布局。2015年，在互联网金融如日中天的时候，我们开始转型金融 科技 ；2017年，在金融 科技 方兴未艾的时候，我们着手布局产业数字化。”

战略创新对企业来说并不容易，这意味着要放弃原先已有成熟盈利模式的业务，开拓全新的战场。在这些业务进化背后，我们能观察到其一直在遵循着一条清晰的底层逻辑，就是一方面只做与 科技 相关的业务，另一方面始终恪守 社会 价值、长期价值与价值共生的原则。

另辟蹊径踏上ToB增长路

时间倒退至2013年，刘强东对时任京东财务负责人的陈生强说，京东如果做金融的两个原则，一是要做最长久的生意，一定是要做最苦的大家不愿意去做的事；二是如果可以赚100元，赚80元就够了，另外20元别赚。

背靠着京东商城当时已经拥有的近5000万活跃用户，彼时还叫京东金融的京东数科完全可以借助手中的支付业务，在互联网金融行业里一骑绝尘。然而，京东数科却主动选择了一条更难的路。

京东的零售商身份使其能够精准了解每个商家实时有多少货，这些货值多少钱，多长时间能够销售出去，什么时候能够回款。与此同时，京东也非常清楚每个消费者的信用数据，以及对金融服务的需求以及偿付能力。如何将这些有价值的数据通过技术能力转化为商家和消费者的信用资产，从而方便他们获得金融机构的融资服务，成为当时的京东数科核心考虑的问题。

成立两个月后，京东数科率先推出面向供应商融资需求的“京保贝”；4个月后，推出了面向消费者短期借贷需求的“京东白条”。

迅速完成供应链金融和消费金融两大业务的布局，京东数科迎来丰厚的回报。彼时的陈生强却又在未雨绸缪地考虑建设底层能力的问题——作为金融业通用底层能力的“风险定价”成为必选项。

正是在大数据风控上的率先突破，让京东数科的业务效率远超行业：白条业务的坏账率和资损水平长期低于行业平均值50%以上。

陈生强没有满足于此，他早已在思考另一个问题：现有模式的天花板在哪里？要继续冲，该往什么方向冲？

京东数科积累的底层能力成为其独特优势，一条全新的增长之路呼之欲出——从toC做自有金融业务的“ 科技 金融”公司，变成一个toB向金融机构提供技术能力、解决方案的“金融 科技 ”公司。2015年，京东数科成了在国内第一个提出“金融 科技 ”，第一个提出B2B2C服务模式的公司。

正是这一决策，打开了京东数科通往ToB的大门。到2017年下半年，经历1年多正式转型的京东数科与金融机构的合作进入爆发式接入阶段。

同样在2017年，BAT等头部企业都开始做金融 科技 ，整个行业意识到金融服务的上限，和toB市场的蓝海。而此时的陈生强，又在酝酿数字 科技 的模式。

20到30创新业务推动智能城市升级

2018年，京东数科正式升级成为一家服务产业数字化的 科技 公司。就在那一年，中国数字经济规模已达到299万亿，数字中国已经初具规模。

一年之后，京东数科已经参与到“千年大计”雄安新区的智能城市建设中。京东数科与新区共建的块数据平台，将扮演新区的数据汇聚中心、数据管理中心、数据服务中心和AI赋能中心的角色，承担着汇聚新区全域数据、统筹新区数据管理、实现新区数据融合应用的重要使命，成为新区打造数字孪生城市的数据基底。

产业数字化市场规模超万亿，是BATJ等互联网巨头都在布局的巨大市场，不过，各家的策略有所不同——阿里巴巴凭借自身在供应链、物流、电商、本地生活、金融等领域的积累，更擅长输出以中台能力为核心的“全家桶”式解决方案；另一巨头腾讯的优势则集中在社交领域，更擅长打通C2B2C的渠道闭环。

与上述两家不同，京东数科以技术为矛，行业深度应用为盾，通过提炼底层逻辑输出数字化 *** 作系统，开辟了产业数字化蹊径。

雄安块数据平台绝不是个案。从京东数科的招股书来看，政府及其他板块其实就是京东数科在数字 科技 模式下的创新业务，增速极快，已覆盖300+城市，人群6亿人次，合作40+政府服务机构。

可以说，数字 科技 行业前景广阔，符合 社会 价值和国家战略产业数字化必将驱动产业生态发生前所未有的变革。

（编辑 张明富）

新一代互联网 科技 公司中的佼佼者也终于走到了上市这一新阶段。2020年以蚂蚁 科技 和京东数科为代表的新一代互联网 科技 巨头相继宣布冲刺科创板。借由上市的契机，市场可以通过招股说明书第一次看到两家数字公司的全貌。

那么京东数科和蚂蚁 科技 究竟有哪些相同的不同。首先，两家新一代互联网 科技 公司的开端本质上都是以C端业务为基础，从而进一步向数字 科技 服务和金融 科技 服务转型。

京东数科的业务起步于京东零售生态，蚂蚁金服则是基于淘宝、天猫交易的支付体系支付宝。可以说两家公司的开头是“同源”的，但基于双方资源禀赋以及对市场洞察的差异，两家公司又走上了截然不同的发展路径。

基于京东零售独有的“自营+平台”模式，京东数科积累了为企业客户提供深度定制化解决方案的能力，并进一步向生态外大型及中小型商户提供数字化解决方案；随后，京东数科推出了以银行为核心客户的金融机构风控解决方案，并发展为面向各类金融机构提供全产业链数字化解决方案。

有了商业企业、金融机构数字化方案解决能力，京东数科向更多实体产业领域进行应用拓展和迭代升级，面向政府机构、线下媒体提供智能城市 *** 作系统等体系。基于在产业数字化领域的布局以及 探索 ，京东数科也被市场认为是科创板数字 科技 第一股。

而蚂蚁 科技 的数字 科技 业务则是定位于金融 科技 开放平台，致力于通过 科技 创新，联合广大金融机构服务极其广阔的大众消费者和小微企业，推动个性化、 场景化和智能化的数字普惠金融服务的发展。

可以看到，两家数字 科技 公司目前的发展路径大相径庭，已经处于了不同的发展方向之上。

在今年疫情的影响之下，全 社会 “数字化”的进程进一步加快，因此也有越来越多的公司开始转型“数字 科技 ”，试图打上“数字 科技 ”的标签。部分公司是打着“数字 科技 ”的旗号，实际上仍是金融或者类金融业务为主，“数字 科技 ”仅是噱头。

但从目前准备登陆资本市场的两家数字 科技 公司来看，“ 科技 ”展业的理念深入骨髓，两家公司确实都是在引领新一代互联网 科技 的发展，两家公司也都在用实际行动告诉市场一家名副其实的互联网 科技 公司应该有的样子。

京东数科欲进一步强化自己身上的 科技 标签。

12月30日，京东集团宣布，经董事会授权推进，其拟将旗下云与AI业务整合到京东数科，以实现在 科技 板块的一体化协同。

京东集团还表示，京东云与AI和京东数科将在技术创新上实现协同、应用场景上实现互补、产品方案上实现打通，“可以更好地为客户提供行业应用、产品开发与产业数字化服务”。

京东集团没有在财报中单列出云与AI的商业化成果。但从京东集团今年三季度财报来看，包括技术创新、海外业务、向第三方提供的物流服务等在内的新业务当期收入约为110亿元，约是零售业务当期收入的7%。此外，新业务当期的经营亏损约为688亿元，零售业务的经营利润则为6305亿元。

需要提及的是，业务整合并不是京东数科在这个月宣布的唯一变化。

有业内人士认为，这两桩拟进行和已发生的变化意味着，IPO或已不是京东数科的“当务之急”。

今年9月，京东数科对外宣布欲登陆科创板，拟计划募资203亿元，发行不超过538亿股，占发行后总股本的比例不低于10%。但随着金融 科技 行业面临监管收紧，在蚂蚁集团登陆科创板只差临门一脚时被叫停后，京东数科的IPO进展也一直没有新消息传出。

在某电商平台购物节期间，大二学生晓敏凌晨3点被一串“夺命连环call”震醒，拿起手机后，他瞬间清醒，这个“羊毛”必须得薅！

信息提示，该平台出现一个巨大漏洞，用户可以领取100元无门槛优惠券，作为整个黑产组织中的一员，他需要快速调整脚本软件，以免被“同行”抢占先机。

晓敏的判断没有错，不久之后，群中就有人晒出了一份薅到90余万元电子币的账单截图。据后来的新闻报道，直到被发现，平台已经被数千万元优惠券，虽事后平台紧急处理，但依然造成了不少损失。

每年双十一，无论是各大电商平台还是众多商家，都会投入资金来做营销。

对于商家来说，每年的双十一是店铺的重要营销节点，这是吸引新用户、留住老用户绝佳机会，不少商家愿意投入一定资金做营销活动补贴，并以相对低的利润，来培养长期用户。

对于各大电商平台来说，这也是提高用户活跃度的大好时机，从广告、补贴到各种眼花缭乱的活动，投入可观。

而对于用户来说，双十一也的确能享受到比平时更好的服务和优惠。

本是一件“多赢”的事情，但黑产组织则会让整个链条陷入恶性循环，不仅会对商户和平台的营销转化造成恶劣影响，普通用户更是眼睁睁看着优惠券就秒没，极大降低了广大消费者的购物热情。

其实，每年消费者购物狂欢之时，也是电商平台与黑灰产在暗中博弈最激烈的时刻，如何打赢这场“反黑产暗战”，是每个平台都要面临的严峻考验。

经过电子商务多年的发展，我国黑灰产已经形成了一个庞大的“黑金”利益链，根据京东金融研究院联合中国人民大学、中国刑事警察学院等共同撰写的《数字金融反欺诈白皮书》显示，2017 年， 职业“羊毛党”已经形成 15 余工种，160 万余的从业人员，并通过上中下游的严密分工构建起了一个密切协作的网络，形成了产业规模超千亿元人民币的黑色产业链。

赵锐是京东数科欺诈风险管理部的负责人，主要负责应对支付端的欺诈风险，据他介绍，近年来黑产正在通各种作弊手段，绕过监控规则，套取企业营销费用，并快速壮大形成了组织化的职业“羊毛党”，对各大平台营销活动疯狂围剿。

他们把薅羊毛变成了黑色产业链，直接利用黑客脚本或者技术脚本，将商家的优惠活动全部薅过来，专挑那些优惠力度更大的，然后变成自己的资源倒卖，不薅则已，一薅到底，有的企业甚至会因此破产。

随着近年来电商营销活动的增大，黑产的“装备”越来越来越先进，产业链条中的资源、技术、组织、变现等在逐步升级，不仅手法越来越隐蔽，杀伤力也呈指数倍增长。

“我们经常会发现，攻击比防护更简单，因为攻击只要找到一个漏洞就可以，但是防守不一样，必须要进行全体系的防。”对于赵锐和团队来说，在目前的攻防态势下， 必须建立一个攻防兼备的反欺诈系统，在营销活动中，每成功阻断一次欺诈交易，就等于挽回了真金白银。

面对“全副武装”的对手，京东数科早在成立之初就开始潜心研究黑产攻击手段，并在过往的大促实战中，已经利用反欺诈技术累计拦截数百亿次黑产恶意攻击，为公司节省数十亿的营销资金损失。

尽管羊毛党很狡猾，但随着近年来逐步建立起来的反欺诈体系，黑产的日子越来越难过。“以前电商平台和黑产之间的对抗其实处于一种非常被动的状态中，当黑产发起攻击时，我们才会想办法去攻击它。但现在不一样了，我们会主动去研究黑产。”赵锐介绍，早在京东数科成立之时，就开始了与黑产的反击战。

不知攻，焉知防？首先，知己知彼很重要。要反击黑产就要明白它是如何运转的，所以， 团队成员会潜入薅羊毛的各类群中来进行反侦察。

在此过程中，他们会将羊毛党的套路拿来做测试实验，如果攻击成功就不会让活动马上上线，降低黑产用已知方式攻击成功的概率。但面对黑产日趋多变与隐蔽的欺诈手段，传统的欺诈防范手段已显得有些捉襟见肘。

如何通过对一个账户实时行为的分析，来知道现在它有没有进行危险交易，从而在第一时间阻断？

针对这个问题，京东数科研究出了一套主动型、智能化全栈式决策风险引擎。不仅可以突破传统规则系统的性能瓶颈、时效性以及指标复杂度等多个问题，同时也能更全面、更及时覆盖全场景多维度风险监控识别。

反欺诈的难点在于我们在做防守的时候，黑产也在持续攻击我们，并利用高 科技 手段不断突破我们原有固化的策略和模型，攻击方式是变化多端、非常迅速，这就意味着防止黑产自动攻击的模型策略也需要快速更新。面对不同黑产多攻击模型如何快速响应迭代？

负责京东数科反欺诈技术的吕军表示，这个问题如果单纯靠人工解决是比较滞后的，且资源投入很大，而自动对抗机器学习平台攻克了这一难题。

自动对抗机器学习平台采用小样本学习、图神经网络等算法，实时捕捉欺诈动态信息，可达到特征自动衍生、模型自动选取、策略自动推荐和欺诈自动对抗。目前，针对账户安全、批量机器注册、营销黑产薅羊毛、支付盗刷、信贷套现等不同场景，智能反欺诈自动对抗平台覆盖数千个业务场景，通过采用高可用性AI集群保证业务正常运转，目前每日超过1000亿次复杂计算，计算速度达到毫秒级。

从密码、指纹到刷脸支付，实际上消费者在前端使用的体验感一直在不断提升，毫秒级交易顺滑无痕，离不开高效的智能风控支持。

但正常用户和坏用户都是千人千面的，如今每个作案团伙的作案特征或者作案手段是不同的，用传统的规则或者黑名单的方式做行为轨迹判定可能就失效了，这时又需要AI手段出马了。

每个人的行为都有自己的专属特征，如果将这些特征建立起一个的模型数据库，面临同类型的特征或者有相似的行为轨迹，就能事先预判到这种风险，对异常用户接下来要做的动作进行拦截。

在此过程中图神经网络对这种规模性的黑产攻击是非常有效的，但对黑产进行超大规模的用户和社群关系的建模过程中，会面临很多的问题，比如如何学习这些复杂网络里的节点和关系的表征。

“京东数科提出来一种无监督异构的图神经网络模型，非常巧妙地解决了这个问题，而且针对5亿节点10亿条边规模的图数据，计算时间能够达到分钟级返回，这在业界已经非常领先。”在此基础上，发现高度关联的群体，通过采用异常检测技术识别出欺诈团伙。

基于图数据和创新算法的反欺诈系统在实际业务中针对5亿点、10亿边，算法可分钟级返回，对欺诈团伙识别精度达到99%以上。除了赋能京东自身，京东数科的智能反欺诈平台也正在利用多年积累的经验、系统及人工智能模型能力，对外提供反欺诈综合解决方案，并通过为数十家银行和金融机构提供反欺诈服务，提升金融业的反欺诈管理能力。

和很多电商平台一样，每到电商大促节，我们最担心的不仅仅是羊毛党们，更担心的是用户的利益。花样翻新的诈骗手法更让消费者防不胜防，打击各种新型网络诈骗犯罪已经成为一场需要警方、互联网企业和网络完全同行共同携手进行的攻坚战。

多年来，京东数科一直在密切联合业内同行、警方，实现警企合作形成合力，共同对抗网络违法犯罪行为。与此同时，京东数科也正在通过“京东安全应急响应中心”等平台，联手业内其他“白帽子”来一同及时发现漏洞，保障系统安全运行。

可别以为反欺诈只是安全专家和警方的事儿，你可能也是其中的一份子！

为了给广大消费者更好的安全教育和风险警示，京东数科设立了消费者权益保护部，通过微信、微博、进校园等线上线下渠道，定期向用户提供最前沿的反欺诈知识，揭露网络黑产作案手法，并通过"国家网络安全宣传周"、"网络安全科普大讲堂"等活动为契机，走进校园、社区，面对面地向青少年学生、中老年消费者宣讲识别，避免晓敏一样的不懂法的普通人被黑产所利用。

其实，只要营销活动还在，就少不了挑战规则漏洞的投机者。互联网中的攻防之战将一直持续下去，面对这条配合紧密的黑产链，我们要做的不仅仅是依靠一套强大的安全架构，更需要各个“兵种”深度配合，才能力保城门不失。

针对这一业务整合，京东集团公告表示，是基于行业环境和自身发展战略做出的选择，“此举将使京东集团进一步聚焦于以供应链为基础的业务主航道”，同时，使整合业务成为京东对外提供技术服务的核心业务抓手。

据京东方面指出，云与AI和数科将在技术创新上实现协同、应用场景上实现互补、产品方案上实现打通。“整合后的京东数科将不仅拥有核心的风险管理能力、用户运营能力、产业理解能力和企业服务能力，还将拥有面向不同行业的解决方案能力，可以更好地为客户提供行业应用、产品开发与产业数字化服务。”

公开资料显示，京东集团在2019年12月6日时宣布整合原京东云、人工智能、loT三大事业部的架构与职责，设立京东云和AI事业部，并由京东集团副总裁周伯文负责。

时隔仅一年多，京东决定将云与AI业务和京东数科加以整合。在京东集团首席战略官廖建文看来，未来“京东数科将通过与京东集团旗下各个业务板块紧密协同”。

对于京东数科而言，即将过去的2020年12月尤为特别。不久前的12月21日，其发生了一次管理层的“震荡式”调整，此时原京东数科CEO陈生强卸任CEO一职，担任数科副董事长及京东集团幕僚长，而原京东集团首席合规官李娅云接任京东数科CEO，将统筹负责京东数字 科技 的日常经营管理并向京东集团CEO刘强东汇报。

针对这一自京东数科成立以来做出的最大管理层调整，官方曾做出回应称，管理层的任命提议是京东集团轮岗制度的体现，目前京东集团的核心管理层在现有岗位上满一定年限后都会转至其他不同岗位进行轮岗，以此打造人才的综合能力和多元视角。

京东金融给用户打电话具体要做什么有以下几种情况：
1给用户推销一些金融产品。
2催收用户的在使用京东金融过程中产生的一些逾期欠款。
3如果用户之前向京东金融咨询过什么问题，就可能是京东金融打电话来给回复。
4用户账户出现异常情况，京东金融也会给用户打电话。
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京东金融是京东数字科技集团旗下个人金融业务品牌 ，已经成为众多用户选择的个人金融决策平台 。京东金融以平台化、智能化、内容化为核心能力，与银行、保险公司、基金公司等近千家金融机构，共同为用户提供专业、安全的个人金融服务。
支付能力
京东支付依托京东体系资源优势及京东数科技术能力，为企业和个人用户提供综合支付服务，输出线上、线下多场景的综合支付解决方案，是国内领先的电子支付解决方案服务商，是中国银联最大的第三方支付战略合作伙伴之一。
京东支付目前涵盖京东码付、京东闪付NFC、聚合支付、通道支付、刷脸支付、跨境支付等，满足用户在线上和线下的多元化支付需求。
同时为商户提供单笔或批量代付、支付结算、资金流转、数据分析等服务，满足用户在线上和线下的多元化支付需求。京东支付也支持组合支付，用户可在支付页面，选择白条、小金库、 *** 、余额等支付方式进行组合支付。
在技术层面，京东金融建立了自主产权的支付结算服务平台，平台使用分布式计算，同城多中心架构，实现多中心互备的高可用容灾能力，具备7 24小时不间断交易能力。
利用动态规则拆分算法专利，京东金融可以解决海量数据对账问题，15分钟以内可完成5000万笔交易对账，平稳支持618 和1111等交易洪峰，支付系统可靠性达到99 99%。
与此同时，京东金融的“刷脸支付”模块符合中国银联人脸识别终端相关技术标准，成为了首批中国银联向自助售货机场景提供人脸支付整体解决方案的合作方。
京东金融自研多模态人脸活体检测算法通过国家金融IC卡安全检测中心— *** 检测中心（BCTC）的技术认证，达到国家认证的金融支付级安全标准，真人识别正确率达998%。
2017年03月，网联清算有限公司试运行，京东数科旗下网银在线位列首批接入其中的第三方支付机构；2017年08月，网联清算有限公司正式设立，京东数科旗下网银在线等45家机构出资共建。

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