京东白条运发展历程和风险机制分析

京东打白条分期6期如果有钱了可以提前还款 ？ 京东白条是通过京东集团旗下京东金融推出的一项针对京东商城用户的金融服务，依托京东商城用户的消费数据，为消费者提供的一种先拿货后付款的金融产品。消费者在京东商城购买物品时，可以选择京东白条作为支付方式先下订单，然后在免息期30天后偿还购物款，也可通过分期还款的方式来偿还货款。京东白条在2014年2月正式推出后，京东白条作为京东集团的一个重要金融产品开始在京东商城范围内推广使用。

京东白条 的开设流程为:用户登录京东账号后到京东金融找到白条专区，己经完成实名认证和 *** 绑定的用户直接点击开通白条即可完成，未进行实名认证或 *** 绑定的用户还需要进行用户信息绑定后才能完成，部分用户数据不健全或数据量少的用户可能无法获得白条开通资格;然后，京东金融会根据该用户在京东商城的历史消费记录、退货返修次数、购物金额、购物评价等一系列数据对用户进行风险评级;最后京东金融在完成风险评级后，将会授予每个用户一定的信用额度，目前京东白条给予消费者最大的信用额度在2万元左右，用户可以在信用额度内以京东白条的形式在京东商城进行消费。

目前，白条用户可以选择延期还款与分期还款两种方式进行还款，前者可以在原30天免息期内在获得最长30天的免息时间，后者与银行的 *** 类似，分期期限为3个月到24个月，用户可以根据自己的资金情况自由选择，目前京东白条的分期利息低于银行 *** 的0 75%，每期按0 5%利率来计算，相当于3期手续费为1 5%, 6期为3%, 12期手续费为6%。如果用户在规定时间内没有还款，则需要向京东白条支付一定比例的违约金(日息0 03% )，同时京东将以短信或电话的形式通知用户。3 1 2京东白条的运作机制

京东白条实质是互联网消费金融的一种产品，是京东集团为了构建串联整个京东供应链网络的互联网金融产品。目前，京东的供应链金融主要由两部分构成，一部分是面向供应链下游京东商城供应商的应收货款，出资方主要是商业银行，利用京东系统内的供应链数据进行风险管控;另一部分则是面向供应链上游的终端消费者，出资方主要来自京东集团的自有资金，京东为主要债权方，通过对京东用户进行消费信贷授信的方式，打造成为一种“先消费，后付款”的购物模式，在赚取一定金融服务费的同时，增加客户粘性。

为了更大限度地利用资金，更好地满足消费者使用京东白条的需求，京东集团旗下的京东金融公司开始将京东集团的京东白条形成的应收账款打造成为债权包，通过在资本市场出售的方式获得更多资金来继续运转京东白条。例如，早在2015年10月，京东白条应收账款债权资产支持专项计划便获得了深圳证券交易所的允许，京东白条债券首次完成了资产证券化((ABS)。此产品被分为优先级与劣后级两种资产支持证券，融资规模在8亿元人民币左右。此后，2016年3月，京东白条又进行了第二次的应收账款债权资产支持专项计划，获得了12亿元的募集资金。

显然，京东白条通过资本渠道获得资金的方式是国内金融市场不断发展和结果，这种方式提高了资金的利用效率，对于资金成本的降低有很大的帮助资金流动的对象更为多样，也带来了更大的金融风险。完善的但同时资金流动的对象更为多样，也带来了更大的金融风险。

京东白条尽管拥有传统消费信贷产品的一般特征，但由于其网络化与电商化的特性，使得这种新型信贷模式具有一定的专有特点，主要有额度小、特定的消费场景及高风险性。

(1>额度小。京东白条主要是针对消费者在京东商城的购物需求而提供的小额贷款，产品在设计支出就充分考虑了消费者在京东商城的平均消费数据，再加上京东金融的风险管控体系尚未建立完全，因此京东白条目前的授信额度普遍不高于2万元。

(2)特定的消费场景。京东白条的另一个主要目的就是带动京东商城交易量的增加，最大程度上的满足购物者的潜在消费需求。同时也希望通过这种增值服务来提升消费者的用户体验，从而增强商城用户的粘性。京东白条最初的使用场景只有京东商城，但随着京东金融作为独立集团从京东集团剥离，京东白条也开始变得社会化，逐渐能够使用于与京东金融合作的商户。

(3)高风险。京东白条通常都是线上申请，用户审核信息也完全在线上完成京东在对用户的消费额度进行确定时，也主要是通过考量用户消费记录、消费金额、购物评价等标准化的因子来完成，并通过线上授信的方式来完成贷款发放。因此，即使用户授信时考虑的标准化因子再完善，由于数据获取的时效性以及真实性，得出的风险评级也是存在一定问题的，这种无抵押消费信贷为京东集团后续的债款追回带来了很大挑战。再加上京东用户遍布全国、非常分散，在进行线下追债时也会面临成本高的问题，有时候甚至比欠款金额还高。此外，京东金融作为京东集团的专业金融子集团，尽管近些年来通过人员培养与行业人才挖掘的方式己经在金融风险控制上取得的了很好的成绩，但是由于金融业务开展经验少，与传统金融机构相比，很多风险控制流程、客户资产认定上还不够成熟，进一步加大了京东白条的风险。

京东白条最初的开发目的一方面是通过增值服务增加客户粘性，另一方面也希望通过购物、物流、金融这一服务链条完善京东集团的产业链，提高企业整体的竞争力。为了提高资金的利用效率，京东金融开始尝试更多的资本方法来扩大白条的规模，例如京东在2015年首次以资产证券化的方式将白条积累的债务销售给其他第三方与资本市场，从而解决了早期京东白条推广时受限于京东自有资金的困境。但资本证券化实质上是一种金融杠杆，其在扩大白条资金规模的同时，也增大了其潜在风险的发生几率与影响程度。

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债券型基金主要投资于债券，债券的收益主要是债券的利息收入和债券买卖的价差收入，基金风险较小，收益较为稳定。 债券型基金适合追求风险较小、稳定收益的投资者，投资新手可以选择纯债基金，如果想在稳健收益的基础上获得更高的投资回报，能够承担一定的风险，可以选择一级债基、二级债基或偏债混合基金，追求收益的投资者也可以适当配置。

消息称央行、住建部与重点房企座谈 “三条红线”试点有望扩围

1月5日据财联社消息，近日央行、住建部召集重点房企举行座谈会。

据悉，与会房企除了去年9月已参与融资新规试点房企，亦包括部分去年未参与试点的房企。有知情人士称，融资“三条红线”试点有望扩围。

新媒体了解到，“三道红线”即依据杠杆水平高低设置三条红线，扣除预收款后负债率大于70%、净负债率超过100%、现金短债比小于1倍，央行将房企分为“红-橙-黄-绿”四档设置信贷增长规模，对应有息负债增速0、5%、10%、15%。

据过往报道，去年8月20日，央行、住建部、银保监会召开了房企座谈会，与会房企代表包括碧桂园、恒大、万科、融创、中梁、保利、新城、中海、华侨城、绿地、华润和阳光城(000671,股吧)等。

住建部部长王蒙徽：坚持房住不炒 完善地产金融宏观审慎管理体系

1月6日，住房和城乡建设部部长王蒙徽在接受媒体采访时表示，下一步，将坚决落实中央经济工作会议部署，牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，不把 房地产 作为短期刺激经济的手段，时刻绷紧房地产市场调控这根弦，全面落实房地产长效机制，强化城市主体责任，因地制宜、多策并举，促进房地产市场平稳健康发展。

一是完善政策协同机制，建立住房与土地、金融联动机制，加强 住宅 用地管理，完善房地产金融宏观审慎管理体系。加快研究编制“十四五”住房发展规划。

二是健全部省市联动管控机制，加强对重点城市的指导，实施精准调控。

三是建立监测预警和评价考核机制，常态化开展月度监测、季度评价、年度考核，落实城市主体责任，确保市场稳定。

四是完善舆情监测和舆论引导机制，客观解读房地产市场形势和调控政策。

五是完善市场监管机制，开展整治房地产市场秩序专项行动，维护群众合法权益。

央行、商务部、国资委等六部委发文：进一步优化跨境人民币政策

1月4日来自央行官网消息，人民银行会同发展改革委、商务部、国资委、银保监会、外汇局联合发布《关于进一步优化跨境人民币政策 支持稳外贸稳外资的通知》。

新媒体了解，《通知》共包括五个部分，共十五条，涵盖围绕实体经济需求推动更高水平贸易投资人民币结算便利化、进一步简化跨境人民币结算流程、优化跨境人民币投融资管理、便利个人经常项下人民币跨境收付、便利境外机构人民币银行结算账户使用等五个方面内容。

其中，《通知》提出将放宽对部分资本项目人民币收入使用限制。

上述通知将于2021年2月4日起实施。

泰禾因未能偿债收到四川信托、浙商金汇信托诉讼 涉资54亿

1月4日，泰禾集团(000732,股吧)股份有限公司公告称，收到两份诉讼。

新媒体了解，泰禾集团收到《上海金融法院民事起诉状》（案号为〔2020〕沪74民初1942号）。该公司因金融借款合同纠纷，被四川信托有限公司提起了诉讼。

泰禾集团未能根据贷款合同约定支付剩余本金和利息。四川信托因此希望判令泰禾集团偿付本金3995亿元及相关利息、罚息等，共计4797亿元。

同时，泰禾集团亦收到《杭州市中级人民法院民事起诉状》（案号为〔2020〕浙01民初1944号）。泰禾因金融借款合同纠纷，被浙商金汇信托股份有限公司提起了诉讼。

浙商金汇信托于2018年6月25日向上海金闵房地产开发有限公司发放贷款7亿元，由泰禾集团、黄其森、黄其森夫人叶荔提供连带责任担保。

而后，上海金闵未能根据贷款合同约定支付本金和利息。浙商金汇信托因此希望判决上海金闵偿付本金6亿元及相关利息、罚息等，共计611亿元。

富力回售39988万手公司债，完成两笔约13943亿元的债券本息兑付

1月4日，广州富力地产股份有限公司发布公告称，公司债券“18富力08”回售金额为3999亿元，回售有效登记数量为39988万手。

同时，1月5日，广州富力地产股份有限公司公告称，完成两笔债券的兑付。

新媒体了解，富力地产已完成对“18富力10”回售本金及利息支付，涉及回售金额702亿元，利息491亿元。

此外，富力地产完成对2016年公司债券（第一期）品种一的本息兑付及摘牌。该债券发行规模为60亿元，本期债券利率72%。按此计算，利息为432亿元。

大唐地产超额配售30144万股 获净额约135亿港元

1月4日，大唐集团控股有限公司公告称，公司超额配股权已由工银国际融资于2020年12月31日（交易时段后）部分行使，涉及合共30144万股股份，占超额配股权获行使前根据全球发售初步可供认购的发售股份总数约9%。

公告显示，大唐地产以促成退还借股协议项下所借的用以补足国际发售中超额分配的部分股份总数，将按全球发售项下每股发售股份的发售价每股股份456港元发行及配发超额配发股份。

按此计算，大唐地产将自发行及配发超额配发股份获得额外所得款项净额约1354亿港元。

普华永道料港IPO今年总集资额最多4600亿港元

1月4日，普华永道发表今年香港新股市场展望，预计今年香港新股市场总集资额达4200-4600亿港元，上市公司数目达170间。

并相信香港集资金额今年可重返全球首位，及创自2010年后新高。而去年新股市场总集资额达3977亿港元，按年升255%。新上市公司数目则按年跌185%至154间；当中集资金额超百亿港元多达12间，比去年的3间大幅增加。

普华永道相关人士亦指，估计今年中慨股回归香港上市续活跃，更加比去年有上升趋势，由去年9间进一步增加至10-15间，集资金额介乎100-150亿港元。

港交所计划次季起优化衍生产品市场的市调机制

1月7日，港交所公布，计划次季起优化衍生产品市场的市场波动调节机制(市调机制)及开市前时段，容许市调机制于每个交易时段可被多次触发，以保护市场持正 *** 作。

港交所指，当触发市调机制时，若价格相对5前的最后交易价变动幅度超过5%，便会触发一次5的冷静期。机制适用于恒生指数期货、小型恒生指数期货、恒生中国企业指数期货及小型恒生中国企业指数期货的首两个合约月份，总计8个合约。

港交所表示，现时市调机制已为市场所熟悉并广泛接纳，为进一步维护市场 *** 作，计划加强市调机制，容许于每个交易时段可被多次触发。

另外，于开市前议价时段内，系统会在开市前不经对盘程序而定出“拟定开市价”，港交所计划在开市前时段及开市前分配时段设立随机停止机制，以防止竞价过程接近结束时可能出现的投机行为，并鼓励尽早输入买卖盘。

因应随机停止机制，开市前时段将会缩短1，开市前分配时段亦将延长1。机制适用于早市和午市的开市前议价时段，以及具有优化开市前时段的相关产品。

传京东物流已选定美林及高盛协助安排香港IPO

1月4日，京东分拆京东物流再有新进展。据外电引述知情人士指，京东物流已委聘美林及高盛为上市负责行，公司计划集资约40亿美元，最快于今年第二至第三季上市，其估值可能达到400亿美元。

京东集团2007年开始自建物流，2012年注册物流公司，2017年4月正式成立京东物流集团。截至2020年9月30日，京东物流在全国运营超过800个 仓库 ，包含云仓面积在内，京东物流运营管理的仓储总面积约2000万平方米。

此前，公司于2018年完成25亿美元融资，当中高瓴资本、红杉资本、腾讯 、中人寿、郑志刚名下的K11 Investment亦有份投资。

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