乐学 京东2017年一季度财报超华尔街预期是怎么回事？
北京时间2017年5月8日，京东集团发布了2017年第一季度业绩。
详细情况：
本季度，京东净收入达762亿元，同比增长412%，经营利润达到8431亿元人民币，非美国通用会计准则下（Non-GAAP）经营利润则达到17亿元人民币。
观点：
京东集团首席执行官刘强东表示，“2017年首个季度京东业绩表现强劲，反映了中国市场对我们提供的高质量电商体验的日益青睐。中国消费者越来越注重生活品质，京东长期以来坚持品质保证和用户体验至上的理念获得了越来越广泛的认同。放眼未来，我们将利用京东平台多年来积累的强大能力和先进经验，进一步提升用户体验，同时对外开放，服务于我们的合作伙伴和更广泛的商业生态圈。”
京东一贯坚持强化运营管理，2017年第一季度各项运营指标均保持在行业领先水平。截至2017年3月31日，京东过去12个月的库存周转为371天，远低于行业同类企业。
截至2017年3月31日，京东过去12个月的经营现金流为102亿元人民币，同比增长405%。剔除经营现金流中包含的京东金融相关影响，京东过去12个月的自由现金流为168亿元人民币，同比增长120%。
目前，京东已成长为全球唯一拥有中小件、大件、冷链、B2B、跨境和众包（新达达）六大物流网络的企业。未来，京东物流子集团将为合作伙伴提供包括仓储、运输、配送、客服、售后的正逆向一体化供应链解决方案服务、物流云和物流科技服务、商家数据服务、跨境物流服务、快递与快运服务等全方位的产品和服务。
你见过哪些厉害的商业思维？知乎 · 669 个回答
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分享三个商界传奇人物的顶级商业思维：
第一个：任正非的“流量思维”
第二个：乔布斯的“战略思维”
第三个: 贝佐斯的“不变思维”
一、任正非的“流量思维”
躺在书桌上的一堆油画颜料，不会自动变成一幅美妙的油画。一定是因为有了某种外界能量交换，比如，你拿起了画笔，打开了颜料，开始画画，颜料才能变成油画。
这是什么意思？
意思是说，只有在与外界交换能量之后，一个人才有可能发生翻天覆地的变化。这样的人就是有着“流量”思维的人，相反则是“存量思维”。
2012年的时候，任正非有个非常重要的讲话，叫做《华为的2012》。
他在书里提到，他对华为是这样做的：
在华为的研发上做出巨额投入，比如华为2017年在研发上的投入超过900亿元的情况，研发投入占收入的近16%，这个研发的投入强度，可能比阿里和腾讯的研发投入总和都要大，更是超过了苹果。过去10年累计投入研发2400亿人民币，华为也已连续多年都是全球专利申请第一名。
从1997年开始，华为就开始持续引进来自外部的管理经验，包括IBM、埃森哲、波士顿咨询等。他们陆续给华为提供了多方面的变革，使华为在管理创新、组织机构创新、流程变革方面不断进步，奠定了华为成为一家全球化公司的根基。
作为一家国内知名公司，即使不做巨额科研投资，也可以既有“存量”为荣；然而，华为却并不这么想，它看到的是“流量”，是开放系统所需要的能量交换。
相反的，我们来看看死守“存量”的例子：
1975年，24岁年轻的柯达工程师史蒂夫·萨松发明了世界上第一台数码相机，当他把这项惊人的成果呈现给公司高层的时候，傲慢的管理层对这个只能拍100·100像素的奇怪机器嗤之以鼻—“没有人愿意在电视上看他们的照片”，彼时的柯达在胶片时代笑傲群雄。
30十多年后，当柯达在2012申请破产保护的时候，当年的决策者们不会想到，敲响他们丧钟的正是他们自己公司发明并雪藏起来的数码相机。
历史总是惊人的相似，同样的事情还发生在了摩托罗拉和诺基亚的身上。死守“存量”，蔑视“流量”，终会带来“当下很好、未来很糟“的必然结果，而这个结果往往不是一般人能够承受的，就像清政府当年的”闭关锁国“政策一样。
二、乔布斯的“战略思维”
在说乔布斯的战略思维前，让我们先来思考一下战略的本质。
战略的本质是什么呢？
是取舍，是聚焦，是确定要做什么以及不要做什么。
那接下来，让我们看看乔布斯是怎么做的。
在乔布斯重回苹果的时候，苹果拥有多条产品线，各种型号、杂七杂八的产品充斥在各个产品线上。很显然，苹果最大的问题出在了产品上，产品太糟了，早就失去了以往苹果的魅力。在1995年的时候，苹果已经推出了54款电脑，在硬件方面，除了电脑外，苹果公司还推出一些自己并不擅长的产品，比如说打印机、显示器乃至3D图形卡等。最令人不可思议的是苹果还涉足了游戏产品，在1996年的时候，苹果和日本万代公司合作生产了一款多媒体游戏机，结果遭遇惨败，全世界范围内仅卖出了42万台。而在软件方面，项目更是种类繁多，数不胜数。
当乔布斯接手时，他开始思考苹果真正需要的产品究竟是什么。
于是，在一次大型的产品战略会议上，乔布斯大笔一挥，在白板上画了一横一竖两条直线，做成一个简单的两行两列的方形四格表。在行的上方分别写上“台式机”和“便携机”，在列的两侧分别写上“消费级”和“专业级”。这样两两组合就是四个产品。然后乔布斯告诉大家，苹果现在要做的就是这四个伟大的产品。
整个会议室里鸦雀无声，大家都被乔布斯这个大胆而充满创意的“四格战略”震撼住了。
9月，当乔布斯把这个想法告诉董事会时，现场同样鸦雀无声。他们对这个战略计划起初并不认同，因为苹果的竞争对手们正在不断地推出越来越多的产品，挤压苹果的市场空间，如果大幅消减项目，岂非自废武功？这样没有把握的事情在董事会眼里简直就是冒险，他们苦口婆心的劝说乔布斯，希望他能改变主意。
但乔布斯没有改，他相信自己的判断。
于是，凡是与这四个领域无关的业务都遭到了无情的清洗。不论它们看起来是多么迷人，有多少人强烈反对，乔布斯都无情的否决了。
事实证明，乔布斯实行的“四格战略”，大幅削减不相干的项目是卓有成效的。一方面，乔布斯通过裁撤项目，扭转了公司的财务状况；另一方面，乔布斯集中精力开发四种产品，使得苹果的产品线从混乱回归清晰，苹果的工程师和管理人员都知道了自己的奋斗方向，研发出了非常优秀的产品。在随后几年，苹果的工程师和管理人员按照乔布斯的理念，最终果然按照乔布斯画出的“四格战略”推出了极其优异的产品，让苹果起死回生。
所以，乔布斯说：“决定不做什么跟决定做什么同样重要。”
之前有一本书，名叫《最重要的事, 只有一件》，作者加里凯勒（Gary Keller) 根据自己的亲身经历给出了一条非常实用的建议，那就是“重要的事只有一件”。在他看来，无论是工作还是生活，想要取得最好的结果，就要尽量缩小目标。
这种思维方式的本质也是“战略思维”，通过不断收缩自己的目标与工作任务，直到它剩下最重要的一件或几件，然后将所有的时间和精力投入进去。
三、贝佐斯的“不变思维”
当大家都在依据变化而进行创业的时候，当大家都在担心自己的商业模式会被新技术和新模式的崛起而迅速颠覆的时候，亚马逊的创始人贝佐斯却提出了一个问题：“未来十年，什么是不变的？”
他找到了三件非常非常普通但却不会改变的事情：
第一：无限选择
第二：最低价格
第三：快速配送
贝佐斯说，即使再过10年也不会有客户跳出来说：“哎，贝佐斯，我爱你，我爱亚马逊，但我希望你那价格再贵一点，我希望你的配送再慢一点。”
比如：亚马逊的Marketplace业务。
这是贝佐斯推出的一个业务，后来成为亚马逊业务的基石之一。这是一个什么业务呢？
这项业务是允许第三方卖家在亚马逊的平台上卖货。这个业务最初推出时内部员工和华尔街都看不明白，有点像京东允许淘宝去它上面卖货。因此这个业务对于亚马逊原本的收入是有冲击的。
然而贝佐斯却说，引入第三方卖家，才是对客户最好的方式。因为如果有一个商品，它的价格或者品质比我们卖得更好，那么我希望能让用户在亚马逊上也能轻易地买到。而不是还要去其他地方很费劲地寻找。哪怕这样会暂时影响我们的利润，但长期来看，客户的利益就是我们的利益
贝佐斯不是说说而已，他是真的把他找到的“不变”踏踏实实做了下来，哪怕在短期内会伤害到亚马逊的收益。如今，他获得的成功也是有目共睹的。
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水瓶
这种分析好像都是倒推的，能不能分析现在的哪个小企业未来会成为巨头 这才是真本事啊
咚咚
死守存量，藐视流量
他一直以来都给人以低调、神秘的印象。你可能没有听过他的名字，但你一定用过他投的产品。
BAT三大巨头中，他投资了两家：百度、腾讯。除此之外，十几年间，他还投资了京东、美团、滴滴、格力、美的、携程、去哪儿、蔚来 汽车 、摩拜单车、蓝月亮等800多家企业，在业界被称为“没人敢不给面子的人”。
作为中国“价值投资”领域教父级人物，他一直坚守长期价值投资，买入并长期持有公司股份，要做正和 游戏 ，拒绝零和 游戏 。
如今的他，早已成为中国最富有的投资人之一。更重要的是，他深刻影响了中国的电商格局。他就是高瓴资本张磊。
1972年，张磊出生在河南驻马店市一个“双职工家庭”，父亲是外贸局干部，母亲是律师。虽然称不上富贵，但也算是中产家庭。
小时候，由于父母都很忙，没时间管教张磊，造就了他从小非常独立自主的性格，并且鬼点子多。
张磊在七岁的时候就展露出经营天赋。当时，他家住在火车站附近，放暑假时，就在车站旁摆上小椅子，把自己的连环画书出租给候车的人看，赚了一些钱。
上小学时，张磊成绩很差，由于靠近少林寺，他满脑子想着“仗剑走天涯”，一心想要“投奔”嵩山，差点连初中都没有考上。小学考初中的最低录取分是140分，张磊考了141分，刚好多1分。
虽然不喜欢学校里的功课，他却喜欢读各种各样的书籍。他认为别人知道的书里都有；但书里有的，别人未必知道。从书中看到的世界，比现实世界要大得多。
从学渣到学霸，除了多读书带给了张磊人生智慧的启迪之外，他还受到一个人的影响，这个人就是中国科学院院士、清华大学教授施一公。施一公是河南人，和张磊是半个老乡。张磊看了施一公写的文章后，很受启发，觉得人生不能虚度，要做出一点成绩。
于是，在上高二的时候，张磊开始发奋学习。
能做到学习和挣钱两不误，张磊不得不让人佩服。
高中时，张磊发动同学们从家里拿来书到火车站摆地摊，搞流动借书站。高三暑假，当别人都在享受第一个没有假期作业的暑假时，张磊却在扩大他的租书生意，大量购进杂志后再转手倒卖，后来又开始卖矿泉水、方便面以及湖南腊肠。
1990年，18岁的张磊以当地高考文科状元的成绩考入中国人民大学金融系就读。当离开家乡去北京时，他已净赚了800元人民币，足够支付自己的学费了！要知道，当时公务员的月薪才100元。
在人大就读期间，是张磊求知若渴的四年，也是积累人脉资源的四年。“现在我交的很多很好的朋友还都是当年在人大读书的时候认识的。他们当中，现在有的是朋友，有的是关系很深的合作伙伴，有的还一起从事一些公益性事业。”张磊回忆道。
1994年毕业后，张磊希望进入一家央企工作，并如愿以偿地入了五矿集团。
在五矿，张磊要经常坐车火车，去全国各地的收购矿山资产，这培养了他对 社会 的洞察能力。
由于长期做这份工作，感觉未来的发展有限，于是想出国留学。
1998年，张磊去美国耶鲁大学继续深造。耶鲁之行不仅改变了张磊的命运，更改变了许多当时渴望发展却苦于没有巨大投资的“刘强东们”。这是后话。
刚刚来到耶鲁大学的张磊，新鲜劲儿还没有过去，就因囊中羞涩面临了严重的财 务危机。
当时之所以选择耶鲁大学，就是因为了解到耶鲁大学是唯一能够提供奖学金的。而且，耶鲁是一所有着三百多年 历史 的世界顶级名校，培养出无数名人，其中美国总统就有5位。
据说耶鲁老师之间经常开的玩笑是:“一不小心，你就会教出一个总统来。”
不过到了耶鲁后，张磊才知道自己得到的只是一年期奖学金，而整个研究生阶段为期三年，后面的学费要自己掏，急需要找到工作。
就像很多焦虑而迷茫的年轻人一样，张磊投出了无数的简历，最终都石沉大海，他经历了无数的面试，最后都没了回音。每次都是满怀憧憬去，垂头丧气回。
然而， 人生有“生生不息”的绝望，也有不期而遇的温暖。 当他一次次拖着疲惫的身子回到学校时，完全没有想到，机会竟然就在自己出发的地方等他。
张磊在《价值》一书中写到，与大卫·史文森初次相见是在课堂上，但近距离的会面却是在耶鲁投资办公室。
在耶鲁投资办公室的面试室，张磊的恩师大卫·史文森教授给了他一个弥足珍贵的机会——跟着他实习。大卫·史文森是耶鲁大学捐赠基金的首席投资官，在全球投资界，他是和巴菲特齐名的投资 人，不仅理论功底深厚，而且还培养了很多投资界的人才。
而在此之前，张磊从未真正接触过投资。
大卫问了张磊很多关于投资的问题，张磊对多数问题都诚实地回答“我不知道”。后来，张磊曾问过大卫，为什么会接受一个对很多问题都回答“I don’t know”的小白？大卫说，很多时候，坦诚都是最为重要的品质。
张磊后来回忆说，在那里，他找到了自己事业的坐标系，选择进入了投资行业。
在耶鲁投资办公室实习时，张磊被派去木材行业做行业研究，几周后回来，张磊拿出了一份行业深度报告，足足有25厘米厚，相当于一本书的厚度。
这份报告中，体现张磊不少读到的见解，其扎实的分析能力与态度，与大卫的长期价值投资理念不谋而合。
大卫在张磊身上看到了巨大的投资潜质，对他刮目相看，传授了自己的毕生所学，并介绍他认识了许多华尔街的金融界大佬。
在那段宝贵的实习期内，大卫回答了张磊提出的数百个关于投资的基本问题。
1999年，自认为羽翼丰满的张磊，决定回国发展。
2000年，张磊创办了中华创业网，主要业务就是帮助中国的互联网企业融资。那时候，张磊坚信中国的雅虎和亚马逊5年之内就会诞生，而中华创业网正是那一场革命的催化剂。此后，张磊组织了上百场投融资对接会，并与张朝阳、马云、马化腾等人结下了哥们儿友谊。
仅仅6个月过后，中华创业网就开始赢利，会员企业超过13000多家，投资机构超过200多家，遍布北京、上海、香港、旧金山等20多个城市，一度被海外媒体评为中国最有影响的投资品牌。黄金年代，高调至极，他和公司的名字一起出现在《纽约时报》的头版和一众媒体上。
然而，2001年全球互联网泡沫破灭，张磊的第一次创业以失败而告终。那一年，28岁的张磊经历了人生的第一次大起大落。
此后，张磊从大众眼中消失了，他重新回到了耶鲁校友基金会。后来，他又辗转到全球新兴市场投资基金、纽约证券交易所工作，并担任纽交所驻中国首席代表。
2005年，互联网行业的魔幻之年。
当时，行业内所有目光都聚焦在李彦宏身上。8月5日，百度在纳斯达克上市，上市当天股价从27美元飙到120美元，敲钟现场，李彦宏喜极而泣。
百度的腾飞也鼓舞了一批有志青年的斗志，于是，2005年诞生了许多互联网公司：去哪儿网、58同城、 汽车 之家等等。
张磊意识到了中国即将雄起——“整个国家焕发勃勃生机，每个人都能发大财，国内涌现了众多朝气蓬勃的创业者与高 科技 创业公司。”
于是， 32岁的张磊拿着耶鲁导师的3千万美元戎马归来，创立了高瓴资本（Hillhouse Capital ）。高瓴资本，字面上取“高屋建瓴”之意，一出道气势就有了。
据说这3000万美金，是大卫·史文森为了支持爱徒，从耶鲁投资基金拨出了2000万美元给他作为启动基金，随后又追加了1000万美金。不得不说，大卫真是张磊的贵人！
张磊人生中第一笔真正的投资和QQ有关。
2005年，腾讯只是一家刚刚在香港上市的小企业，市值只有十几亿美元，主要用户是“三低”——低年龄、低学历、低收入，即时通信市场的老大还是MSN。
从价值投资的角度看，腾讯绝对算不上是一家好公司。但张磊却将公司仅有的3000万美元All In了腾讯。
人们不知道的是，在投资腾讯之前，张磊曾跑到义乌商品城调研，每个摊主的名片都印有QQ号，当地招商办也有自己的QQ号，这恐怕是张磊All In腾讯的直接原因。
有人说张磊这样投资腾讯未免太过冒险，而身为股神巴菲特忠实粉丝的张磊，却一直坚持长期价值投资信念： “ 社会 早晚会奖励不断疯狂创造长期价值的企业家。”
后来，这笔投资让他获得了超过200倍的回报。
但真正让高瓴拿到顶级投资圈的门票并一战成名的，是投资京东。
2010年，京东正在筹建物流和配送体系，刘强东将营收和2009年新融资的2100万美元中的大部分都用于成立控投物流子公司、购买新的仓储场所等物流体系的建设，可以说，正是急用钱，又一时无法看到收益的投入期。
这种重资产的经营模式，并不被资本市场所看好，始终凑不齐投资款。
时年，37岁的刘强东找到大一岁的人大校友张磊，希望高瓴资本能给京东投点资。
当了解了京东的基本情况后，张磊问刘强东需要多少资金？刘强东犹豫再三，从牙缝里挤出7500万美元这个数字，他以为，张磊很难投资这么多。出人意料的是，张磊坚定地说，要么投资3亿美金，要么一分钱不投。
这是当时国内早期互联网企业的投资中，单笔投资量最大的交易之一，高瓴也一度被人取笑“人傻钱多”。
但是张磊看到了京东背后的强大发展潜力。
京东在他眼中，恰似当年的亚马逊，而贝索斯的遗憾正是亚马逊成立时美国已经有了UPS这类的物流巨头，因此丧失了做供应链整合 的机会。而在中国，京东不存在这样的对手，因此面临更好的 历史 机遇。 对于当时的京东而言，不烧足够的钱在物流和供应链系统上，根本看不出来核心竞 争力。
正是高瓴的3亿美元大手笔投资，为刘强东争取了足够长的周期，京东才得以顺利确立B2C电子商务领域内不可撼动的领先优势，甚至在某种程度上威慑了新的资本投向该领域的竞争公司，强化了京东的绝对领袖地位。
当时对高瓴资本来说，3亿美金也是一笔巨款，如果投资失败，将全军覆没。张磊的这种反人性的投资，让他在投资界被贴上了“另类”的标签。然而，他又赢了。
2014年5月，京东成功在纳斯达克上市，市值上升至260亿美元。京东的这笔投资让高瓴大赚12倍多，高达38亿美元。
更重要的是，张磊深刻地影响了中国电商格局。
2014年腾讯电商和京东合并，腾讯成为京东的第一大股东，这起大变局的幕后推手正是张磊。
如今，高瓴资本基金规模从最初的3000万美元，已经飙升至600亿美元，十五年的时间，增长了2000倍，平均年化收益率高达65%。高瓴也已连续多年成为亚洲的最大基金。
随着国内经济的发展，以及产业不断升级，高瓴的投资领域也走向了多元化之路。
不仅投资了腾讯、京东、美团、去哪儿、摩拜等互联网公司，而且还持有美的、格力、福耀玻璃、蓝月亮、百丽等制造业和消费品行业的股票。
2017年，高瓴资本最大的一笔投资就是控股“一代鞋王”百丽。百丽本来是一家卖鞋子的传统企业，高瓴收购后一顿 *** 作猛如虎，进行各种转型和资本运作。
2019年，百丽被高瓴分拆出一块运动类资产滔搏单独上市，市值远超百丽私有化时的估值，高瓴又是大赚一笔。大约也是在百丽之后，高瓴开始在中国的投资圈封神。
2019年，高瓴资本正式接手格力集团出让的格力电器15%的股权，成为格力电器第一大股东。
后来，高瓴投资蓝月亮时，又把京东拉进来合作，不仅通过京东的后台数据进行消费者分析，帮助蓝月亮研发新产品，而且还帮蓝月亮解决了线上销售和供应链管理的问题。
资本市场瞬息万变，而张磊一直坚持“重仓中国”的理念，从未改变。关于张磊的故事还在继续，他过往的人生经历和价值观，也值得我们回味与思考。
“我花了20年时间从宿迁到北京，又花了20年时间从北京到纽约。”这是京东上市的庆功会上，来自刘强东的感慨。现如今，功成名就后的八卦边角料，成了刘强东和京东时常让人关注的焦点。而翻开那段京东的 创业 史，出身草莽，一步一个脚印，和现在的创业者比起来，没有少走一个坎。
资本寒冬下的创业融资困境，每个创业者都曾感受过投资人的拒绝。同样的事情在早年的京东身上则更为严重，最困难的时候，刘强东曾听40家投资机构说过NO。
两个决定
在北京坐地铁四号线，到中关村站下车，都不用出地铁站，沿路就有人手里拿着小广告，热情询问：“买东西还是维修啊给你个熟人价。”把时间倒回去，在这群人中，可能也出现过京东老板刘强东的身影。
从中国人民大学毕业后，还没正式工作，刘强东就因为校内创业失败欠了一屁股的债。为此，他在中关村站过柜台，卖过碟，打过地铺，和周围店家有一点不一样的是：他坚持只卖电子正品。好不容易名声散开，生意有点起色，不巧撞上了2003年的非典。
如果研究一下国内的电商发展，你会发现非典其实在电商领域是有历史意义的。当非典的阴影笼罩全国的时候，阿里巴巴的员工们在各自隔离的家里完成了淘宝网的上线。
在距离杭州1200多公里的北京，这件事也打开了刘强东新世界的大门—— 互联网 电商。一年后，他决定关闭所有店面，将线下经营全部搬到线上。
2007年，京东拿到第一笔融资，投资方是今日资本。钱刚到手，刘强东宣布了两个决定：将京东从售卖3C产品向全品类扩张，转为一站式消费平台，并决定自建仓配一体的物流体系。
投资人们从刘强东口中听到这两个决定时，几乎个个哭笑不得。因为不论是全品类扩张还是自建仓配物流，在他们眼中都是花样烧钱。全品类产品会加大物流和运营成本，仓配物流更不用说。大洋彼岸的前车之鉴——美国生鲜电商Webvan就是因为自建仓库烧掉整整12亿美元，吓得美国的生鲜电商整整停滞了20年。
第一个扩张品类的决定，所有投资人全部反对，京东管理层内部也有将近一半质疑，原因很简单，连亚马逊都没能在网上把大型家电卖掉，何况是国内。第二个自建仓配和物流的决定提出时，投资人委婉地让刘强东先做个预算。然后他的预算是：需要10亿美元。
今日资本的总裁徐新也算了算：投资仓配一体的物流，一个城市一天要送2000单才能盈亏平衡。要达到2000单的业绩，却需要很长时间，有可能是9个月，也有可能是两年。
10亿美元和两年，这两个数字一出来，在场的投资人估计都想跑了。只有刘强东异常坚定：“利润不能拿钱袋子装起来，有更大的疆土需要开拓，收获的资金或者资源应该像种子一样撒出去。”
他手握京东压倒性数量的股份，在绝大多数人反对的情况下，用刚融到的1000万美元力推这两项措施：筹建广州分公司、购买库房、扩充渠道，产品种类渐渐从3000种增加到18000种。
风风火火一年，为未来做的铺垫还没完成，京东就把第一轮融资用完了，第二轮融资势在必行。只是，金融危机也来了。
一夜白头
大多数人记忆中的2008年，除了金融危机和奥运会，还有就是年初的那场大雪。正是这场雪，把京东上海的仓库也压坏了。
徐新拉着急需融资的刘强东，到处给他介绍投资人，只是客观经济环境实在是太糟糕。华尔街不行了，恐惧在整个创投界蔓延。几个与京东谈得好好的投资人，在听说美国雷曼兄弟破产后，转眼间都避得远远的。
京东的估值跳水式下降，和投资人谈融资，价格从2亿美元降到15亿美元、12亿美元、1亿美元、8000万美元、6500万美元、4500万美元……最后降到3000万美元。徐新打电话给刘强东，说价格虽然不好，但京东得要这笔钱。刘强东直接拒绝了。
这段时间可以说是他最煎熬的日子：投资人都不肯出钱，物流还在亏损，资金也没有到位，京东要活过春节都很艰难。有次，京东的副总裁王笑松拿着付款单找陈生强(现京东金融集团CEO)，因为供应商说京东再不付款就不给货。陈生强也很无奈：“明天要给员工发工资了，这钱付出去之后，工资就发不出来了。”
不得已之下，刘强东向今日资本申请过桥贷款，每年的利息是20%。时间就是金钱，刘强东开始拼命见投资机构，有时一天见两三家，有时一天五六家，拜访了四十多家，还是没人看上京东。每个投资人都问他：京东怎么赚钱你的模式跟淘宝相比有什么优势成本跟国美、苏宁相比，优势又在哪里还夹杂着毛利率过低，运营效率太差等批判。
今日资本给京东做了四五次的过桥贷款，年底就是还款日。刘强东在面对员工时，总是热血沸腾地说：“钱马上要来了!”但在大家看不到的地方，他因为害怕员工知道真相之后失去信心，一个人躲在咖啡店里喝闷酒解压。
“从98年创业开始到现在，京东已经有二三百名兄弟了，很多跟了我快十年， 别人挖都不走。十年后，他们离开时却可能一无所有，连房子都没有，车也没有。而且当他再出去找工作，别人会说他是来自倒闭的京东商城，找工作都很难。一个成功企业的员工离职找新工作很容易，但作为一个失败或者倒闭的企业的员工，找工作是很难的，因为是败兵。我的痛苦真的是难以言喻，骨子充满了恐惧感，还有那种对兄弟们的愧疚、羞愧。”
正是在这段时间里，34岁的刘强东，额头上方生了一撮白发。
最后期限里的转机
彼时，如日中天的富士康高调宣布要进入3C电商，也跟京东谈融资，态度很傲慢，条件很苛刻：想以极低的价格控股，要求刘强东必须答应，不然就用5亿美金砸死京东。刘强东又拒绝了，并强势反击：“我们光脚不怕穿鞋的，和我合作是你们一生中进入零售业的最后一次机会。”
眼看着距离偿还今日资本过桥贷款的日子越来越近，京东还是没有找到投资人。那一年，今日资本在召开年会的时候，除了邀请LP参加，也不忘叫上刘强东。当刘强东在年会的台上介绍自己和京东时，好运终于光临到他头上——一位来自香港的知名银行家留意到他。
这个人是徐新曾经的上司，百富勤投资的创始人兼香港超级富豪梁伯韬。他是徐新找来的“大咖”，并被特意安排在与刘强东同一桌的相邻位置。
“当时与京东同台竞争的还有当当和卓越，但刘强东已经开始强调要建立自己的物流，降低这部分成本。我参考过美国零售业，也认为中国零售层次太多导致费用过高，刘强东的执行力也很强，我认同他的理念。”
认同是一回事，投资又是另一回事。梁伯韬拉上徒弟——雄牛资本的李绪富，打算一起先对京东做个尽职调查。李绪富投行出生，与苏宁紧密合作过，可以说是亲眼见证苏宁是如何颠覆传统零售业并崛起的。与刘强东的结识，让他意识到另一种颠覆的可能性。
京东终于完成第二轮2100万美元的融资，其中雄牛资本领投1200万美元，今日资本跟投800万美元，梁伯韬以个人名义投了100万美元。这笔钱，照样被刘强东有条不紊地用在京东的物流平台、服务技术等方面。
京东“自毁般”的“烧钱”终于迎来效果：2008年到2012年，京东的年销售额分别为132亿元、40亿元、102亿元、210亿元、600亿元。比当当的种类全，比淘宝的正品多，正是刘强东当初一意孤行的两个决定，令京东杀出一条血路。漂亮的成绩单也引来投资：老虎基金、高瓴资本、红杉资本、DST、腾讯……
从2007年下定决心做全品类和物流，到2008年痛苦融资，迄今为止，京东的亏损数额依旧年年登上媒体头条，但2016年世界500强中唯一入榜的中国互联网公司，不是BAT，而是被无数人否定过的京东。
当困境与诱惑同时出现，这对于如今寒冬中的创业者都是一次重大考验：你能否选择更好的坚持
生意模式基本都属于两种之一：一是卖产品，一是卖广告。服务很多时候也是一种产品。
对于网站来说，电子商务类的网站，比如淘宝店，京东商铺，亚马逊商铺，这些都是典型的通过卖产品盈利的。
需要注意的是，这只局限于店家的店铺。对于淘宝、京东、亚马逊而言，他们很多的时候是运营平台，通过向加盟的商户收取服务费，或广告费。
媒体类的网站，广告会是更主流的商业模式。比如打开英为财情首页，我们可以看到这是一个财经类的门户网站，提供各种行情和数据。我们在页面顶部，左右侧都可以看到有横幅广告，同时页面中间，也可以看到由一些广告联盟提供的广告信息，会在页面中有所标注。（国内的百度联盟就是一个大型的广告联盟）。在页面底部，我们可以看到一些交易商的LOGO和链接，这些可以判断是合作伙伴或者广告客户。对于华尔街见闻，也可以做类似的分析。
对于不同类型的网站，他们还会有各种各样的盈利模式，如果网站所属的公司是上市公司，那可以通过查看公开的财报来查看其收入来源。
2022年4月7日，刘强东离任CEO，又一位互联网大佬加入“退位潮”。面对强哥的突然卸任，网友们纷纷调侃称“OKR竟然把老板逼走了”，当然这只是玩笑话。但大佬们扎堆“离职”的背后，偶然更多还是必然使然？从马云开始，各路大佬为啥都纷纷离开了互联网这个香饽饽？
我认为是反垄断调查下的明哲保身除了企业本身发展需要之外，更多猜测集中在了反垄断趋势上。实际上，科技巨头创始人在反垄断大环境中“退休”已经不是第一次了。
多年前因“微软、网景浏览器大战”，美国司法部和20个州的检察长对微软提起反垄断诉讼。微软内部邮件更透露，公司的计划就是要“切断网景的空气供给”，因此当时的微软在公众眼中，执行的是反竞争、不公平、攻击性极强的商业策略。
盖茨本人反垄断听证会上的傲慢态度也让他的公共形象一落千丈。加上盖茨婚外情人的“背叛”实锤了微软的不正当竞争，使得华尔街抛售微软股票。层层压力下，盖茨卸任CEO。有了盖茨的前车之鉴，后续谷歌、亚马逊等巨头掌门人都纷纷在反垄断压力下“被迫”退位。而国内情况与国外也如出一辙。
众所周知，之前阿里巴巴因涉嫌垄断被立案调查，蚂蚁集团的上市计划也被暂停，在互联网平台反垄断趋严的大背景下，刘强东的离职很难说没有这方面的考量。
不过，即使大佬们已经卸任，实际上仍然可以遥控指挥企业中的任何事务。且一旦有机会，创始人回归也是顺理成章。像刘强东发布的声明一样，“我脱离开CEO的工作，将更多的精力投入到长期战略设计，重大战略决策部署，年轻领军人才培养和乡村振兴当中去”。
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