2000亿估值巨头终止IPO！京东数科被什么拦下了？

资本市场的大环境还是会经常变化的，时机不到的时候，你是强求不得的。现在我们国家对于互联网金融公司的监管政策，已经发生了改变。在这样的情况下，京东科技的上市之路被终止，也是必然发生的事。科技金融公司在现有政策的情况下，需要进行调整自己的业务结构，才可以获得重新上市的机会。

一、京东数科终止IPO

京东数科作为京东的孵化出来的独角兽，在京东系里面的位置还是很重要的。京东数科虽然在2020年9月11日向科创板提交的上市招股书，被立刻获批。这样的情况也使得，京东数科可能成为，互联网科技金融公司IPO第一股。

然而，事情的发展也是远远超出了京东数科的逾期。阿里巴巴的上市之路在紧急暂停之后，京东数科IPO之路也变得不切实际。在这样的情况下，京东数科也是主动撤回上市申请。

二、京东数科将会进行业务调整

在监管环境发生变化以后，京东数科依照现有的业务结构，根本是无法完成上市之路的。为了真正的实现登陆资本市场，京东数科需要进行合规性的调整。这也是京东数科主动撤回上市申请的原因。

从京东数科的声明来看，京东集团会把京东云和AI业务整合到京东数科里面，从而使京东数科变得更像一个科技公司。

三、互联网金融需要面临更加严格的监管

从京东数科的上市招股书来看，公司的主要经济来源，还是依赖于互联网的金融业务。虽然京东数科从名字上看，好像科技含量很高的科技公司，其实它叫做京东金融，更加确切。

各位，对于京东数科IPO被拦的原因，你有什么不同想法，可以在评论区留言。

根据2021年的全球亿万富豪榜公布的数据 ，刘强东的总体身价应该达到了224亿美元 。但由于大部分资产都是股票以及市场投资等，这种估值存在着极大的波动性。

实际上，刘强东除了京东这家著名的线上购物商城以外，还有京东科技控股股份有限公司、北京京东叁佰陆拾度电子商务有限公司、天强投资企业等多达29家公司，横跨了诸多的市场领域。因此企业资产是非常之高的。

根据2021年的相关机构报道，刘强东的总体身价达到了224亿美元。

刘全东凭借的京东方、京东健康和京东物流独立等多个企业的投资上市，为其募集了大量的流动性资金。这些企业在资本市场的看好当中也一路高升猛进，间接促进了刘强东本身的个人身家。因此刘强东的个人资产实力在国内也是榜上有名的。所谓224亿美元的市场估值也是非常合理。

刘强东旗下有29家公司关联。

特别是刘强东已经准备退居幕后，将诸多公司的实际掌控人进行卸任，同时将自己最大的核心企业京东将给继承人徐雷进行管理。凭借着他个人大量的流动资金以及核心资产，刘强东未来在私募圈内可能会有着更好的发挥，许多新增的投资领域和公司正是刘强东极为看好和准备专心布局的专业领域。

虽然许多是估值资产，但刘强东的捐献，依旧体现了他承担社会责任的表现。

即使如此。虽然京东的整个市值是估值的情况，但刘强东此次的捐献行为依旧是值得认可和赞赏。作为科技型企业，在当初国家发展获得红利的同时，在当下疫情不断下行的现状，就应该承担起自己的社会责任，为国家的共同富裕做出足够的贡献。

对于互联网公司，投资机构通常会采用以下几种估值方法，
1 乘数估值法
市盈率：估值方法中最常用的是市盈率估值法：估值=净利润市盈率。市盈率分为静态市盈率、动态市盈率、滚动市盈率，不同企业所属的行业具有不同的特点，包括业绩是否具有周期性等等，所以需对应选用不同的市盈率。由于未上市的互联网公司绝大多数处于亏损状态，市盈率一般不适用。
市销率：估值=主营业务收入市销率。包括亚马逊、京东等上市的互联网巨头也曾采用市销率进行估值。电商平台公司、B2B等多种互联网创业公司适合用市销率法进行估值。但需要注意的是，使用市销率法进行估值时，要特别注意公司的规模。无论是电商平台公司还是B2B公司在达到较大规模时，实现盈利并不太难。收入100亿的一家公司，净利率1%的话，则净利润为1亿。收入5亿的公司，如果要达到1亿净利润，净利率需要达到20%，显然后者是很难达到的。
由于互联网创业公司所属的细分行业存在差别，日活、用户停留时长、点击量、ARPU值等与所属行业紧密相关的维度是估值的重要依据。互联网创业公司估值没有固定的公式可用，但可以大体用“用户+流量+ARPU+ X”的公式进行理解，其中X变量和所属行业紧密相关。
2 可比公司法
对标行业已上市的公司，考虑流动性折价等特点，也可对未上市的互联网公司进行估值。当然，互联网创业公司可能没有对标的上市公司，但往往有可以对标的非上市公司。比如A公司目前在融资，可以对标的非上市的B公司，B公司此前以20亿的估值完成融资，日活数为400万，A公司目前的日活数为200万，则其估值可能为10亿元。
3 参照前轮投资法
比如A公司在前轮融资中，其日活用户数为200万，估值为10亿。目前A公司在进行另一轮融资，此时日活用户数为400万，则其估值可能为20亿。
需要注意的是，由于DCF (现金流折现) 模型的局限性，未上市的互联网公司较少采用DCF模型进行估值。

---