乐学京东 2023-07-11 7:21:02

国内汽车金融的现状和前景是怎样的

金融行业创业接近尾声

2018年的金融创新市场（尤指信贷），基本已经形成了固定的「场景-风控-资金」模式，新的模式几乎被探究完毕。除非有重大的数据上的突破（如金税三期数据源），否则我认为不存在模式创新后一轮轮融资走上资本化的道路。我自己听到VC圈一线的炮火声越来越小，看金融的投资经理已经供大于求。

然而，由于信贷本身的竞争力很大程度上在场景和资金的BD能力，这两个能力未必能规模化赢家通吃，这就使得金融行业不具备投资的机会但具备创业的机会。

从创业而言，2018也未必是一个好的年景，监管太左，既然能将168元的水果卡定性为顶风违纪，就不会在乎为了风险而扼杀掉多如牛毛的创业公司。从具体政策上来看，主要是对资金端的压制。

今天信贷无非两种模式，要么自有放贷主体，要么给其他机构做助贷。

对于自有放贷主体的玩家而言，监管对杠杆率的限制为致命。过去小贷公司虽然有杠杆率限制，但是通过ABS出表（可以简单理解为债权转让出去），就可规避监管。中国国情潜规则多，监管政策不能看条文，BAT的应对是更关键的指标。2017年12月18日，蚂蚁金服为重庆阿里小贷增资82亿，给整个行业带来致命的负面信号。原本重庆阿里小贷一直违规超杠杆做业务，2017年注册资本是20亿却ABS出表了数千亿的业务，早已违规。

阿里的解决方案是一边增资补足杠杆率，一边将自己放贷改为贷款超市，让银行在背后给消费者通过二类户放贷。对于阿里这样和监管走得很近的机构，尚有沟通的余地，大部分小公司，一旦政策落实下来，可能会因为杠杆率被一帮子打死。

助贷模式也并非一帆风顺，银监发〔2018〕4号是大的痛。第九条：

违规接受未取得融资担保业务经营许可证的第三方机构提供担保、增信服务以及兜底承诺等变相增信服务。

讲的是，过去往往助贷公司负责获客和风控，银行负责资金。因为前端风控很大程度上是助贷公司做的，所以助贷公司要给银行做担保，银行也更愿意和强担保能力的渠道开展合作，比如万达小贷、360金融、京东金融、小米贷款……

这件事造成的问题就是，银行把风险放在资产负债表外了，某银行从08年做汽车金融至今，未出现一笔坏账，但下属助贷公司实际上承担了大量风险，不爆则已，一旦爆发就是大问题。因此监管要求，如果一家公司要给银行做助贷加增信，要么是融资性担保公司，要么是保险公司。然而前者受到10倍杠杆率限制，后者牌照极难拿。

汽车金融是信贷行业仅剩的创业机会

今天信贷创业要选什么方向，归结了两点：

信贷行业从未出现赛道都赔钱，只有某公司赚钱的情况，更多还是同赔同赚，因此要选择人人赚钱的赛道。

不要烧钱或者负现金流，后期望通过资本化变现，很难实现；应当做一家一开始就盈利或者正现金流的公司，即便靠分红也能变现。

汽车金融行业完美的符合了这两点：

其一，由于市场处于金融供不应求，渗透率快速提升的阶段，市场利率水平还很高，所有万家利润都非常丰厚。以银行担保系的公司为例，经营得好的，现金流大赚，利润表小赚；经营得不好的，现金流小赚，利润表打平，自己的小金库还贪污一笔钱，总体还是大赚。

其二，汽车金融行业如果通过助贷模式砍3年的头息，会有非常好的现金流。3年期的二手车分期，基本上可以砍头息11%，扣除运营成本和费用，剩下5%问题不大。即便通过融资租赁模式，也有办法把大部分收益前置。

二手车消费贷是汽车金融的先锋队

上图是我归纳的汽车金融的机会分布。简单讲，今天汽车金融行业要么自己做交易场景，要么给交易场景做资金批发。理论上自己做交易场景是好的，但是：二手车因为收车定价需要老板做，历来小而散；新车4S店长期经营状况并不好，新玩家如果没有明显竞争优势，很难逆转行业的整体颓势。

资金批发中，车抵贷格局完成了，不是个大市场；车商贷本质上是给高杠杆的小微贸易企业放贷，大方向就是不赚钱的；消费贷中新车机会归巨头；二手车消费贷利润高，而且创业公司有机会。

每一个参与汽车金融的玩家，无论从何种赛道切入，都应致力于舔到二手车消费贷这块奶油。以下主要为对二手车消费贷的分析。

消费端利率下行，提出精细化运营要求

2018年市场大的变化，我认为既不是某些银行的资金政策（因为好资产总有人要），也不是某些浩浩汤汤的汽车新零售（因为想做好太难了），而是大资本进入带来的消费者端利率大幅下降。

以某行卡分期公司在浙江做二手车分期展业为例，利率大约是担保公司收取10%的服务费。之后用户向银行按「本金=贷款额(1+10%)」偿还，3年等额本息，银行3年共收利息9%，折合年化58%。银行利息部分我们不管，金融公司收到手上的砍头息就是11%，包含了运营成本、风险成本、公司利润。

对于运营的不好的公司，运营成本6%，风险成本4%，实际上利润已经是0了。之所以它们仍赚得盆满钵满，原因如下：

西北等偏远地区服务费可达18%，全国平均可达14%，相比于浙江地区，多了4%的净利。

4%坏账为Vintage峰值，但时间上是滞后的，故没有在现金流上体现。

但这两个盈利手段都站不住脚。个，偏远地区的高息本质上是金融供给不足的结果，但是在如今汽车金融大红大紫的背景下，这个窗口期也就1年时间。第二个，坏账虽然滞后但还是要显露出来的，对于一个正常的经营者，只赚现金流不赚利润表似乎也没什么意义。

挑战的背后是机遇，精耕细作的公司可以抢占粗放经营公司的市场空间。

所谓「大数据风控」

任何技术传到中国都会被神话，每一家放贷公司都不得不假装自己拥有大数据风控技术，来面对资金端的质疑。说者不明白，听者也未必明白，但是似乎挂上了高科技，能解释一些不能用常理解释的坏账率，于是皆大欢喜。

实际上，大数据风控更多的就是回归分析，根据大量的历史数据，系统统计出：这些特点的人不还款，这些特点的人还款。

至于其中需要使用到的服务器技术和数学模型，我们这些技术白痴没必要关心。

根据大数据风控本身的特点，很容易判断，什么类型的贷款可以使用大数据风控：

大量的案例，不仅包括用户提交的变量，而且要有对应的还款情况。因此现金贷这样大量案例的贷款易于做大数据风控，而房抵贷这种期限长金额高的，很难做大数据风控。

需要获取到真实数据，如果获取的数据可以被包装，大数据风控就完全没有用武之地。

让我们把汽车金融的风险做一下拆分，看看哪里有大数据风控的机会，大体风险分三类：

真实购车用户违约，大约Vintage坏账在1%，相比于3C和医美分期，买车（豪车除外）的消费行为本身已经筛选出有一定资信的用户。

车抵贷包装成消费贷的套现单，即车的买方和卖方都是一起的人，通过消费贷的方式借到了相当于车抵贷的钱。由于后续会慢慢还款，套现单短期看不出坏账，但后患无穷。车抵贷用户本身资质差，借来的现金多半是生意周转或还外债，市场上车抵贷的年化利率都在40%以上，消费贷给消费者的年化利率不到20%，中间的差额就是公司的损失。从另一个角度看，虽然做得好的车抵贷公司催回后坏账率可达5%以下，但展期率（另一个角度就是逾期率）却可能高达20%，消费贷公司往往不具备强催收能力，这个问题就会尤其显著。

纯粹诈骗，消费贷购车后将车二抵或者黑车卖掉，一般还款1期以后就再也不还。由于首付比例高，且卖黑车有折价，通过这个方式骗得的金额并不高，而手续却极其繁琐。可以认为，一般不会有人准备一套手续仅为了骗一辆车，多半是车商拉一堆白户骗走金融公司大批量贷款，作案时期可能在数周到一个月。

种风险是我们可以接受的，由于市场大环境好，不需要太担心，反而是做了风控容易提高拒单率，得不偿失。

第二种风险是不能接受的，是容易被很多汽车金融公司总部忽视的隐形炸 *** 。而第二种风险的发生，一定是车商和业务员的一致配合，车商必然知道买家和卖家是一起的，多半情况业务员也会知道，因为需要包装材料并做高评估价。在第二种风险中，大数据风控完全无效，因为传到总部录入系统的数根本就是假的。今天大部分汽车金融公司处理此事的做法是高压线的管理政策，有的直接开除，更有甚者直接让作恶员工吃牢饭。

第三种风险是整体性的风险，不出事则已，一出事可能就是总AUM的2-5%的坏账。由于利益太大，可以骗一票后出国永不回来，对员工高压线的做法也已经不管用了。今天大部分汽车金融公司处理此事就两个方法，一个是总部电核，一个是巡查制度。

讨论一下大数据风控的应用：个风险可以用大数据风控，但没啥效益。第二个风险都是假资料，根本没法用大数据风控。第三个风险中，大数据风控可以发现一些假单子的聚类，从而给出警告，通知人工核查。但这也属于屠龙之术，出事情之前没人能觉察到效果，也没人会重视。

总结一下，大数据风控的作用是识别批量造假的单子，但没什么值得神话的。线下放贷的生意，一线的炮火声只有业务员听见，把人管好才是根本。

三种模式：直营、区域代理、商户代理

理论上，和任何消费分期市场一样，二手车分期应该也有三种模式：

直营：自己的业务员在二手车门店蹲着等单子。

区域代理：区域加盟商负责养业务员并且承担风险。

商户代理：二手车商作为代理，给自己的客户附加金融产品，并直接给金融公司总部推单子。

到底哪种方法好，大家一直争论不休。

直营是原始也是靠谱的模式，的缺点就是扩张慢，一旦扩张快就管理事故。

区域代理解决了扩张速度的问题，但由于区域代理的收入取决于业务量，区域代理天然就有放宽风控甚至帮助包装材料的倾向。为了解决这一问题，很多金融公司要求区域代理连带担保，但是代理商实际不具备相匹配的主体资信，后的结局就是，一旦不小心出了风险，代理商只能不断扩大业务量搏一把，后不得不跑路。

商户代理貌似比区域代理好一些，商户本身了解业务场景，也具备主体资信可以提供担保。

直营和区域代理相比，毫无疑问，直营更好。但今天二手车消费金融市场做全国展业的公司，没有真正做直营的，直营因为扩张速度的原因顶多做到2-3个省份。大量号称直营的，实则区域代理。这两者本无优劣，无非数量与质量的权衡问题。我相信，小而美的区域性直营公司，大而全的全国区域代理公司，将在很长一段时间内并存。

商户代理模式就有更多可探讨的空间，参考为成熟的3C分期市场的经验，大的两家，捷信和买单侠是直营模式。闪银是区域代理模式，是因为当时希望快速占领市场的权益之计，选择的代理商并不要求行业背景，而清一色是当地有水电站、大型超市等产业的老板，主要考虑到代理商的担保能力。在3C分期领域，商户代理模式从来没有成功过，基本以商户骗贷告终。

3C分期中商户代理不可行，对比二手车分期是否也不可行呢，有几个情况差别：

3C市场，风险都集中在用户的还款能力；而二手车市场，风险都是欺诈问题，如果商户配合，可以有效降低二手车分期的风险。

3C市场，都是连锁店面，每个单独店面的员工不具备风控能力；而二手车市场，都是老板常驻一家核心店面，具备风控执行能力。

3C市场，金融收入只占总商户总收入很小比例，商户没有动力管理金融业务；而二手车市场，金融收入占比极高，每一个老板都有兴趣参与金融业务。

总结一下：

从业务扩张速度看，区域代理>商户代理>直营。在2018年，业务扩张速度再怎么强调都不为过。

从风控水平看，直营>区域代理=商户代理。值得一提的是，第二种客户骗贷的风险，商户代理模式或许可以完全杜绝；但对于第三种整体跑路风险，因为商户代理模式给了商户更大的权限，很容易在商户代理模式下出现。

资金从哪里来

今天二手车消费贷公司获取资金主要是银行担保系（助贷）和融资租赁两大模式，具体产业链结构可以见我下图的总结。

一条路是助贷，即银行担保系准入。缺点是资金不稳定，优点是高杠杆率且砍头息。CEO清一色60后和70后，没有80后的。大公司和小公司拿资金的能力不会有特别大的差距，我认为担保系的大公司不应该享受超额溢价。

另一条路是自己放款，理论上可以有融资租赁、保理、小贷、消金等牌照，但由于融资租赁可以占有物权方便催收，且牌照便宜，所以融资租赁成为主流模式。融资租赁先放款，形成资产包后再转让给资金方。优点是鲁棒性更强，不依托任一资金方，而是打包成现金流资产后，可以卖给任何机构。但资金方实际上还是无法看清资产包内的资产，缺点是依然要依靠资产端主体资信来决定融资能力。

曾和一个CEO聊起，什么事情都能靠BD，只有找资金不能靠BD。看的案子越多，这句话我越认同，找资金这件事，不是新经济，而是旧经济，是传统金融。如同某知名汽车金融公司，CEO原本主机厂金融高管出身，一开始做银行助贷，再抱大腿联合成立融资租赁，通过几轮股权融资，让公司真正具备了主体资信。在做汽车金融早期投资的时候，我们应当致力于发现具备这样潜质的CEO，并给予超额溢价。

车源问题

上面讲的都是资金批发中风控、展业、资金的细节，除此以外，很多人在思考，是否有资金批发以外的方式和车商建立关系？大约探索了如下模式：

SaaS：属于附加物，工具类产品的竞争壁垒是有限的。

保险：属于另一摊生意，不同保险经代在不同时间能拿到不同价格提供给渠道方，有比价和出单平台的机会。车险本身已经是没有利润的生意，除非保险公司违规变相补贴，否则很难有玩家在这个领域具备规模化竞争优势。

车史数据：可以帮助车商提供检车的辅助，有一定价值，但是车商不会为单笔查询付太多钱。

估价数据：用途比较有限，定价是车商的核心能力，估价数据更多的是用于参考，基本低于实际成交价。

销售：小城市的二手车是如何成交的？首先，二手车市场是一个卖方市场，掌握了优质车源的车商是强势方。其次，车商和「拼缝的」（拉客户给车商的中介）一起，一方面找熟人关系杀熟，一方面在58赶集和当地论坛刷帖子，希望碰到肥羊。一般一个车商一个月也就成交2-3台车，都是强销售和信息不透明的路数。为二手车商提供的销售服务无法做到闭环，仅能起导流作用。然而，正如访谈的某车商所说「老子有一辆奔驰在手，城里想买二手奔驰的，无论找到哪个车商都会带到我这里。本来就是我的客户，有没有XX平台都会到我们市场里来。」

车源：非常重要的手段，车源是车商的核心生产资料，谁控制了车源，谁就控制了车商。大部分汽车金融行业的投资人和创业者都认为，车源是颠覆行业的关键。

现有二手车源是怎么来的呢？90%以上都是4S店的置换车。一个车主需要将车子出手，多半是要换新车，于是去4S店买新车的时候，4S店就会找到当地二手车商过来定价收车，车商再返给4S店工作人员一定的好处费。

如何提高车源效率？一个方法是创新性地拿到车源，一个方法是提高车商串货效率。

先讲拿车源问题，需要考虑的两个关键要素分别是「流量」和「定价」。

流量上，从消费者有卖车需求开始，到接触4S店被收车，中间的时间很短，如何在这么短的时间内切入消费者。显然互联网营销是不管用的，因为命中率太低。通过做4S店导流，顺便抓取精准流量，是一个方法，难点在于4S店导流本身是个亏钱买卖，没人做好。和4S店集团合作统一收车，也是一个有效的方法，但如果无法做大蛋糕，仅仅是将员工的灰色收入变为4S店集团的收入，还不如直接让4S店做全员降薪，解决不了根本问题。

定价上，由于「一车一况」，任何数据化的定价方案都只能确定参考价，一旦涉及人来主观定价，委托给任何人都存在权利寻租空间。现有成熟的方案是优信拍，集中车源在一个场地，买家线下看车线上竞拍，来解决定价问题。但很多时候，优信拍无法做到交易闭环，车商让用户在优信拍上定价后，提高一点儿价格在场外完成交易。

车商串货问题，彼此相识的车商可以直接微信达成交易，互联网改造这个场景的核心在建立车商信用体系。譬如某些城市车管所建立的当地二手车商联盟（商会），先通过担保制度和邀请制度做好车商准入，再建立一系列的信息发布规范，对于不遵守者进行惩罚，久而久之，建立起各车商的信用体系，大大降低了交易的摩擦成本。

综上，汽车新零售是二手车车源端改革的机会，车商联盟是解决车商串货问题的有效手段。

结论

今天二手车消费贷公司获取资金主要是银行担保系（助贷）和融资租赁两大模式，具体产业链结构可以见我下图的总结。

总结前述内容的观点如下：

1受限于监管和降杠杆周期，金融行业的创业接近尾声

2但汽车金融仍然处于金融渗透率提升的阶段，至少还有2-3家上市公司的机会

3二手车消费贷是汽车金融中肥的肉

4消费端利率下行，精耕细作的公司可以抢占粗放经营公司的市场

5大数据风控效果有限，历经时间打磨出来的管理半径是风控核心

6直营小而美，区域代理大而松，号称全国直营的，大部分都还是区域代理

7相比区域代理，商户代理可以防止套现单，但是容易整体跑路，并非好模式

8资金端能力要靠老板背景，具备强资金能力老板的早期公司是投资洼地

9汽车新零售是二手车车源端改革的机会，车商联盟是解决车商串货问题的有效手段

消费金融的三种业务模式

电商互联网消费金融运营模式是以电商平台为基础，通过为客户提供商品的分期服务在平台上进行消费，并提供理财服务。此类模式我们最为熟知的便是蚂蚁金服的微贷和京东金融的京东白条。这种业务模式充分借助了电商平台的大数据优势。客户在购买商品的过程中中，电商平台通过对大数据的分析，确定对特定商品的分期，并在对海量客户进行分析，根据客户的消费能力和信用等级进行授信。当消费者完成商品消费后，由京东金融白条或蚂蚁微贷向供货商提供资金;最后由消费者按照贷款期数偿还借款，其具体运营模式如图1所示。

信贷互联网消费金融采取手机APP+场景的运营模式，客户可以通过手机客户端填写个人资料申请贷款，得到现金后用于日常生活消费，但是资金的具体用途难以掌控。纯信贷互联网消费金融运营模式是将消费者的消费借款以未来应收账款的形式转让或出告给互联网理财平台，理财平台将其进行打包并包装成互联网理财产品，提供给投资人进行投资。该种模式下的信贷平台属于中介平台，将投资人的资金提供给消费者进行商品的分期支付，最后再由消费者按照规定的分期时间对投资人进行连本带息的借款偿还，其具体运营模式如图2所示。从当前纯信贷互联网消费金融的发展情况来看，消费者的借贷风险主要是由互联网理财企业承担。而互联网理财企业则主要通过大数据与云计算等互联网技术创新金融场景，以最大限度地控制坏账风险。

P2P互联网消费金融运营方式与传统商业银行的借贷业务相通，通过平台的信息优势将资金供求双方进行对接，并按照借贷资金的数额按比例抽取利润。P2P互联网消费金融与小额借款类似。首先，消费者基于消费目的将借款项目发布到P2P借贷平台并由平台进行资格审核上线;其次，投资人根据自身偏好选择项目进行投资以满足项目发起人的消费需求;最后，消费者按照约定的时间向投资人进行还款付息，具体运营模式如图3所示。值得注意的是，P2P互联网消费金融在审核、监管的成本和难度较大，无法对项目借款人的真实身份以及借款意图进行完全掌控，因此风险较大。但是，依靠中国人口众多的基数优势，P2P互联网消费金融业务仍有许多上升空间。

1网络银行直接支付：
作为最早被接受的互联网支付方式，由用户向网上银行发出申请，将银行里的金钱直接划到商家名下的账户，直接完成交易，可以说是将传统的“一手交钱一手交货”式的交易模式完全照搬到互联网上。早期的网络银行服务促进了电子商务的发展，随着电子商务市场的不断发展，在网络零售业中普通用户更加倾向邀请具有公信力的第三方参与交易从而起到监督的作用。但是在一些数额较大的B2B交易中，仍然普遍使用此种支付模式，主要原因是随着交易金额的增大，对于第三方机构信誉的要求也越来越高，而且B2B支付要求有很高的资金收付速度。
2第三方辅助支付：
此种支付方式除了用户、商户和银行外还会经过第三方的参与，但是与第三方支付平台不同的是，在此种支付方式中，用户勿需在第三方机构拥有独立的账户，第三方机构所起到的作用也更注重为了使得双方交易更方便快捷而存在的。就拿超级网银为例，超级网银是2009年央行最新研发的标准化跨银行网上金融服务产品。通过构建“一点接入、多点对接”的系统架构，实现企业“一站式”网上跨银行财务管理，是以方便企业金融理财 *** 作为目的的金融服务产品。
3第三方支付平台：
所谓第三方支付平台，就是一些和产品所在国家以及国外各大银行签约、并具备一定实力和信誉保障的第三方独立机构提供的交易支持平台。在通过第三方支付平台的交易中，买方选购商品后，使用第三方平台提供的账户进行货款支付，由第三方通知卖家货款到达、进行发货；买方检验物品后，就可以通知付款给卖家，第三方再将款项转至卖家账户。因此买卖双方均需在第三方支付平台上拥有唯一识别标识，即账号。第三方支付能够对买卖双方的交易进行足够的安全保障。
互联网支付并不完全等同于第三方支付，互联网支付与第三方支付只是拥有一定的交集，既不是等价关系也非从属关系。互联网支付除了包含第三方支付以外就还包括个人网络银行直接支付方式，而第三方支付的本质是通过第三方参与交易使得交易更加安全、方便，因此除了可以在互联网上进行外还可以通过其他渠道完成，如易付宝就已实现了离线支付，允许通过电话进行第三方支付。
按支付工具分类
1电子 *** 网络支付
*** 是银行或其他财务机构签发给资信状况良好人士的一种特制卡片，是一种特殊的信用凭证。电子 *** 网络支付模式可以分为无安全措施的电子 *** 支付模式、借助第三方代理机构的电子 *** 支付模式、基于SSL协议机制的电子 *** 支付模式和基于SET协议机制的电子 *** 支付模式电子 *** 网络支付模式覆盖范围宽广，但对网络安全环境的要求较高。
2数字现金支付
电子现金是一种以数据形式流通的、能被客户和商家普遍接受的、通过Internet购买商品或服务时使用的货币。通过隐蔽签名技术的使用，允许数字现金的匿名，从而最大程度的保护了用户的隐私。无需银行银行中介的直接支付和转让使得这种支付模式十分经济。
3智能卡支付
智能卡是使用计算机集成电路芯片(即微型CPU和存储器RAM)用来存储用户的个人信息和电子货币信息，具有进行支付与结算等功能的消费卡。智能卡的网络支付方式依据在线或离线可分为两类，前者更多的是将智能卡当做拥有中央处理器的 *** 使用，而后者的典型代表则是我们日常使用的公交IC卡。
4虚拟货币支付
货币是社会生产发展的自然产品，是一种作为一般等价物的特殊商品，主要有三种职能：价值度量、价值储藏和交换媒介。因此从理论上来讲，除去传统的金本位，任何一种商品只要拥有作为一般等价物的资格都可以作为支付工具。虚拟货币就是应运而生的。但因为2009年6月文化部、商务部今日联合下发《关于网络游戏虚拟货币交易管理工作》的通知明确指出同一企业不能同时经营虚拟货币的发行与交易，并且虚拟货币不得支付购买实物。因此现在我们所说的虚拟货币并不包括网游中的虚拟货币，主要指Q币、U币等。
5网银支付
网上银行又称网络银行、在线银行，是指银行利用Internet技术，通过Internet向客户提供开户、销户、查询、对帐、行内转帐、跨行转账、信贷、网上证券、投资理财等传统服务项目，使客户可以足不出户就能够安全便捷地管理活期和定期存款、支票、 *** 及个人投资等。可以说，网上银行是在Internet上的虚拟银行柜台。
6电子支票网络支付
电子支票是客户向收款人签发的，无条件的数字化支付指令。它可以通过因特网或无线接入设备来完成传统支票的所有功能。电子支票网络支付继承了纸质支票支付的优点的同时又降低了交易的费用成本，而因为使用公用关键字加密签名或个人 *** 号码(PIN)代替手写签名等方法确保了交易的安全性，因此，现在电子支票网络支付得到了B2B电子商务的认可。
7电子汇票系统支付
电子汇票系统是依托网络和计算机技术，接收、登记、存储、转发电子汇票数据电文，提供与电子汇票货币给付、资金清算行为相关服务，并提供纸质汇票登记查询和汇票公开报价服务的综合性业务处理平台。该系统支持金融机构一点或多点接入。
按支付终端分类
1移动支付
用户使用移动终端(通常是手机)对所消费的商品或服务进行账务支付的一种服务方式。目前移动支付业务主要是由移动运营商、移动应用服务提供商(MASP)和金融机构共同推出。手机支付分为近场支付和远程支付两种。近场支付是指将手机作为IC卡承载平台以及与POS机通信工具从而进行支付。远程支付仅仅把手机作为支付用的简单信息通道，通过Web、SMS、语音等方式进行支付，又可分为手机话费支付方式、指定绑定银行支付和银联快捷支付三种。除手机外使用平板电脑、上网本等其他移动终端也可以进行移动支付。
2电脑支付
电脑支付是最先兴起的互联网支付方式，从某种程度上来说，电脑支付的兴起推动了电子商务产业的发展。虽然近期随着移动支付的兴起，地位受到挑战，但在目前仍然占据着互联网支付中最多的份额。
3互联网电视支付
主要分为两种，一是将类似POS机的装置植入到遥控器当中；二是将 *** 的支付功能植入到数字电视机顶盒里面。

投诉京东第三方商家方法步骤
1、点击打开京东网上商城以后，在京东网上商城页面的上方找到“请登录”，然后点击打开。
2、点击打开“请登录”以后，需要输上自己在京东网上商城的帐号和密码，然后点击“登录”。
3、登录成功以后，在“我的京东”下找到“查看所有订单”，然后点击打开“查看所有订单”。
4、点击了“查看所有订单”之后，在“我的订单”页面中左侧找到“我的投诉”，找到后点击打开。
5、点击打开“我的投诉”之后，可以看到自己在京东网上商城之前购买的所有商品。
6、然后找到自己不满意的商品，在该商品后面有一个“我要投诉”的提示，然后点击“我要投诉”即可。
京东上怎么投诉卖家,如何投诉京东卖家：直接打京东客服电话投诉,打客服电话按要求告知投诉的订单号他们就会处理相关的商家的哦,你也可以登录京东帐号找网上客服投诉
在手机京东app上如何向平台投诉卖家 - ：你投诉商家应该是投诉的商家卖给你东西的那个订单,在京东app上,你可以看到订单信息,点进去这个订单的最下面有一个联系客服,把跟商家的聊天截图和你的问题一起发给客服进行投诉
怎么举报京东店铺 - ：你好!在商品的下方有举报的选项,你可以点击它进行举报或者,直接向京东客服进行反映,由他们进行处理
京东网购遇到商家欺诈有什么渠道可以投诉,详细点谢谢： 12315投诉
怎么投诉京东卖家 - ： 1登陆网页,进入京东,登陆自己的帐号2点击我的京东,进入自己的京东后台3在左侧会看到我的投诉,点击一下进入4进入后你会发现你买过的所有的定单都在那里,定单的后面都有我要投诉字样找到你想投诉的商品,点击我要投诉进入5好了,把你投诉的内容写进去,记得,一定要真实的,不要随便填内容6填完了后,提点提交我的投诉,就可以了
怎么才能投诉京东商城的卖家 - ：你遇到李鬼了一定是京东第三方加盟店干的事,不是正牌子京东自营商品对加盟店(包括亚马逊、当当都有加盟店),我是敬而远之,能不买则不买京东已经声明,加盟店自负其责,负责售后你在我的订单--已经成交的订单这一项旁边,点击 “退货/换货”,并说明理由,提交申请然后,等着卖家与你邮件联系注意站内信另外,京东主页右上方-- 客户服务--投诉中心,投诉呗
京东怎么举报店家 - ：第一,向京东内部投诉: 1登录京东商城,和在线客服沟通投诉 2打电话京东客服的服务电话:4006065500投诉 3、在京东的帮助栏目里选择“我要投诉”进行投诉第二,向执法机构投诉: 1如果京东商城不解决问题,如果是质量和售后问题可以向12315投诉 2、如果是京东给您带来了其他损失,可以人民法院提起起诉!
如何有效投诉京东第三方卖家 - ：最快的方式就是你打电话给12315工商投诉,然后你再打电话给京东客服,跟客服说你已经投诉工商了,然后客服会直接升级到京东最高级部门的客服处理,客服最迟会在24小时联系你,给你处理问题的
京东网投诉卖家电话是多少 - ： 400-606-5500选1
京东上买东西对商家不满意,怎么投诉 - ：京东购物投诉商家步骤如下: 1、登录手机京东APP,找到下方TAB栏目,点击右下角“我的”;2、进入“我的”界面后,找到“工具与服务”栏目,点击“客户服务”;3、打开“我的客服”,找到下方TAB栏目,点击“在线客服”;4、在“在线客服”页面的中间找到“投诉维权”并点击;5、这里会显示你之前所有的订单,选择你想要投诉的订单,点击订单右下侧“投诉”即可;如果没有投诉的订单,而是想直接投诉商家或者问题的话,可以点页面右下角进入“直接投诉”

文/ 郑栾

电商江湖，七年之变。

随着马云和刘强东的归隐，局面从一对一的决斗，变成了张勇、蒋凡、黄峥和徐雷四个人的三国杀，烈度较几年前丝毫不减。

把时钟拨回2013年，蒋凡进入阿里，徐雷重回京东，黄峥开始了他的第三次创业，张勇正在筹备他的成名之战“All in无线”。

这场电商三国杀的时间线，从那时候就已经被开启，拥有各自的走向，却又在现在的时空中收束。

四位玩家走到今天这一步，既有自身的努力，也要感谢命运的安排。

2013，张勇超越经理人

马云最讨厌职业经理人。他曾经多次公开表达对职业经理人的不喜欢，还说过自己不想让CFO做CEO。

马云挑了又当过职业经理人，又当过CFO的张勇，在他退休之后领导阿里巴巴这艘银河战舰。

如同他说，“我不喜欢钱，我对钱没有兴趣”。

显然，在张勇接班之时，他早已不是马云口中的“职业经理人”。

张勇后来也在一次采访中说：“我们不希望管公司的是个manager，这很重要。我不断跟团队强调的就是这一点，改天你去采访马老师，可以问问他张勇是不是一个经理人？如果我是一个经理人，他肯定不会把阿里交给我的。”

张勇很幸运，尽管在阿里，他既不是元老，也不是最被看好的接班人选，但阿里的制度让他有机会施展自己的才能。

他坦陈，“阿里更多样性，并没有严格规定CFO该做什么。在别的公司像我这样的职务是不可能做业务的。”

于是张勇得以在阿里留下自己深刻的印记——双十一购物节、天猫商城、手机淘宝……这让“外来户”张勇得以成为阿里首次对外公布的27位合伙人之一。

他不仅兢兢业业地维护着阿里的价值观和组织架构，还拼命留住那些年轻精英，比如蒋凡。

2013年，阿里收购友盟，作为创始人的蒋凡进入阿里。原本实现财务自由的他准备“过段时间就撤了”，但据说张勇亲自到办公室挽留他，并说服他成为自己“All in无线”的得力助手。

马云-张勇-蒋凡，在蒋凡出事前，阿里的最高权力变动似乎已经明朗而平顺。

阿里的对手京东则截然不同。徐雷当上轮值CEO之前，没几个人知道他。

徐雷在京东的命运，和京东自身的组织发展有着莫大的关联。

今日资本总裁徐新是刘强东的贵人，她不仅给京东带来了第一笔过千万美元的大手笔投资，让京东声名鹊起，还给了刘强东很多可行的建议。

在京东快速发展的过程中，迅速扩充团队是必要的。京东最早的团队从中关村卖光碟起家，除刘强东本人是中国人民大学毕业之外，其他早期员工普遍学历不高。徐新给了刘强东两个建议： 一是引进几个牛人，另一个是招募管培生。

徐新建议先招一个财务总监，当时格局还有限的刘强东答应了，但要求工资不能高过京东的老员工，当时京东老员工最高的月薪是1万元。但徐新看得上的财务总监开价都在2万元以上。

徐新是真想让京东好，她找来了陈生强，现在京东金融的CEO，并且由自己和京东各承担了他一半的薪水。

刘强东尝到了“能人”的甜头，后来，徐雷从好耶网络加盟，王振辉（现任京东物流CEO）从怡亚通转投京东。

到京东筹备上市的时候，刘强东渐渐发现，仅靠这批管理者+管培生提拔，已经无法满足管理的要求，于是以沈皓瑜为首的一批职业经理人开始被他招进京东。

COO沈皓瑜、CMO蓝烨、CTO王亚卿、CHO隆雨……当时的京东管理层一下子空降了很多人，客观来讲，这些证明过自己能力的精英为京东上市做出了不小的贡献。

也许是这样的变化，让徐雷在2011年离开京东，在百丽旗下的优购网担任CMO，他在深圳度过了两年。

两年后，要去美国游学的刘强东特意找徐雷喝了几顿酒，把他喊了回来。可见，不管是在任还是离职，刘强东对徐雷的能力和人品都相当认可。

2013年的阿里和京东，都处在上市的前夜。它们日后最强劲的竞争对手拼多多，那时还没有诞生。

2015，黄峥的第四次创业

那时的黄峥在做什么？

和他开挂的人设完全不符，黄峥在2013年开启了自己的第三次创业，成立了一个叫寻梦游戏的公司，业务并不高大上，主要运营一些打情色擦边球的网页游戏。就在这个游戏公司有了一定利润的时候，倒霉的黄峥又得了中耳炎。接近一年的时间里，黄峥没怎么参与过公司运营。

就算浙大毕业，美国留学；就算你大学的时候认识了丁磊和段永平；就算你拥有在谷歌中国工作的光鲜履历；就算你已经通过创业实现了财务自由，创业的种种琐事照样会不断困扰着你。

黄峥也是凡人，也得想办法养活团队，只能做些赚钱的业务，譬如别人看不上的页游运营。

但他身上当然也有着不平凡的光点。

从谷歌中国离开后，段永平把步步高的电商业务交给了黄峥，黄峥在此基础上成立了欧酷网，但他发现做3C已经很难和当时的京东竞争。

于是欧酷网被他卖给了谷歌中国的另一位前同事，兰亭集势的创始人郭去疾。不过黄峥没有把欧酷网全盘打包，而是留下了技术团队。

这个技术团队跟着黄峥又做了电商代运营公司“乐其”和游戏公司“寻梦”，后来又成为拼多多团队的基础。这是很多创始人不具备的格局与眼光。

从中耳炎的折磨中走出来后，闭关了一段时间的黄峥仍然想创业。起初，因为中耳炎，黄峥考虑过开医院，但后来看到微商的凶猛，黄峥决定不要贸然跨行，而是抓住电商行业的机会。

于是在2015年，黄峥第四次创业，成立了拼好货，用社交的玩法做生鲜电商。

下半年，当拼好货在跌跌撞撞中快速发展的时候，寻梦游戏 CEO找到他，告诉他这种拼单模式可以做成平台，游戏公司希望自己做一个项目。

黄峥同意了，寻梦游戏将最核心的员工抽调20多人出来，将游戏公司之前赚的钱投到新项目拼多多上。一个团队撑起了两个项目，拼好货做B2C的生鲜电商；拼多多做C2C的电商平台，核心阵地都是社交流量。

黄峥发现，由于拼多多团队既做过电商，又做过游戏，相比拼好货的纯电商团队，他们对前端的理解，对消费者深层次需求的理解，包括怎么样做好软件产品等确实要强。

拼多多更重视软件产品的互动，把产品当成游戏运营，强调用户以什么方式第一次接触、互动、怎么做用户筛选。“ 游戏跟电商公司有一个思路是有差别的，它不认为进来的所有用户都是他的，始终在试图寻找适合这个玩法的用户，他在寻求的是玩法的迭代和更新。”

下沉市场里，黄峥的两个“儿子”——拼多多和拼好货，避开了京东和阿里的竞争，避开了 *** 打出头鸟，正在野蛮生长。

2016，徐雷脱颖而出

京东在2016年遭遇了第一次大危机。

成功上市后，刘强东把京东商城CEO的位置让给了沈皓瑜。但沈皓瑜毕竟只是个职业经理人，两年过去，刘强东发现很多管理者不作决策，大量事情议而不决，京东最擅长的战斗力逐步被稀释、下降。

刘强东只能结束在美国读书、谈恋爱的生活，重回京东的业务一线。同样具有“回归”意味的，是徐雷重掌京东市场部。

2016年京东618没有公布GMV，公司内悲观情绪漫延，股价也跌到低点。刘强东被迫重回一线，并且进行组织架构调整。沈皓瑜、蓝烨、王亚卿、熊青云等高管转岗，很多人实质上被架空了。

徐雷抓住了机会。 他提出把京东的“红六月”改为“618”，以期给消费者留下更深刻的印象，并且和双十一对标；同时，和张勇一样，他也负责了京东的无线化过程。 两年时间里，他带着京东顺利完成了无线化。

他的轨迹和张勇如出一辙。

那一年，马云干了两件事：一是提出新零售概念，二是举办了首届“马云乡村教师奖”颁奖典礼。100名乡村教师在海南三亚见到了马云，每人获得了10万元的奖金。从那之后，马云拍、搞达摩院，已然过上了逍遥日子，直到2019年正式退休。

彼时，张勇已经担任阿里巴巴集团CEO一年，大部分繁琐又不得不由企业一把手来处理的事情都来到了他这里。

对张勇来说，2016年最重要的事情是，3月份手机淘宝团队和淘宝合并。他在内部信中说， “淘宝的无线化已经完成，消费者也已经完全迁徙到无线上。”

当时，张勇手下有三大将，负责技术，花名南天的庄卓然；负责用户体验设计，花名青云的杨光以及没有花名的蒋凡。

而对蒋凡来说，那一年也发生了两件大事。

5月，蒋凡极为看重的“淘宝直播”被推出，阿里进入直播时代，大批网红从中受益，其中就有张大奕。同年，阿里巴巴以约3亿元入股如涵，这一投资为如涵赴美上市提供了背书。

黄峥也在这一年做出了自己的重要决断——将拼多多和拼好货合并，自己担任CEO。合并之后，拼多多的单月GMV已经超过20亿元，付费用户过亿。

2020，蒋凡马失前蹄

蒋凡是85后，和70后的徐雷几乎是两代人。

蒋凡既懂技术，又懂年轻人。有传闻称蒋凡办公不用电脑，几乎所有工作都在手机上完成，对手机的熟悉也帮助他成为了阿里巴巴全面转型无线时代的急先锋。

与他的伯乐张勇一样，蒋凡也在阿里留下了属于自己的印记。 他用1年的时间，将手机淘宝的日活从3000万提升到11亿。更重要的是，如今火爆的淘宝直播，正是由蒋凡一手主导。

这是阿里在眼下战场上的最大王牌，因此阿里绝无可能临阵换将，也无人能代替蒋凡在这条业务线上的地位。

蒋凡出事出得实在不是时候。

就在2019年底，阿里刚刚进行了一轮不大不小的组织架构调整。12月19日，阿里巴巴宣布新一轮面向未来的升级，集中发力推进全球化、内需、大数据和云计算三大战略。蒋凡在负责淘宝和天猫业务的基础上，分管阿里妈妈业务。

如此重要的三大业务交到蒋凡手中，几乎坐实了他接班人的位置。可惜蒋凡远没有学到张勇的低调和谨慎。

成为阿里CEO后，张勇经常强调一句话：“到哪天我从这个位置退下来，我做了10个大的决策，6个是对的，4个是错的，我已经很高兴了。”

徐雷则低调得多。

近几年，刘强东在学习马云、学习阿里巴巴，更多“老京东人”走上前台：徐雷、陈生强、王振辉被刘强东提拔起来。

因为自己的丑闻，他需要比马云的隐退更快、更低调。同时，他还需要一个既懂京东的基因，又有自己强劲战斗力的人，这个人就是徐雷。

伴随在后端的，是密集的组织架构调整——要保证即战力应对拼多多和淘宝的竞争，要让新CEO徐雷可以令行禁止，还要适应互联网环境未来的发展趋势。

学阿里并不丢人。阿里拥有极为先进的组织架构和管理体系，这在中国商业史上都是一大创举，哪怕学到其中三分精髓，对京东来说，都大有裨益。

当然，站在2020年5月这个时间点来看，京东做的很好，徐雷也做的很好。

很多人下意识认为徐雷是傀儡，要么是刘强东的傀儡，因为后者权力欲极强；要么是徐新的傀儡，因为他是徐新招进京东的，徐新又是京东的股东，徐雷的上位也许体现了资本的意志。

但事实是， 今日资本手中的大部分京东股票已经兑现；而对刘强东来说，完全脱手京东当然不现实，但当下的徐雷，绝非一个傀儡角色。

徐雷为了对抗拼多多力推的京喜，日均订单量已经超过百万，年初他更是在表彰大会上放话，要在2020年打赢全渠道、下沉新兴市场和平台生态这三大必赢之战。

于是，进入4月以来，京东零售分几次宣布了数位副总裁级别的新岗位任命。徐雷正在按自己的节奏改造京东的组织架构，试图打造一个高效的大中台。

京东的对手实力太强，节奏太快，一个傀儡不可能带着京东活下去。

蒋凡有没有出轨，目前还没有定论，但从表面看，桃色新闻的主角蒋凡和张大奕都没有否认此事。

因此，阿里对“蒋凡事件”的处理，颇有些各方妥协的意味：降级、除名阿里合伙人，但蒋凡负责的业务没有动。既维护了阿里的价值观，又没有损失战斗力。因此，蒋凡还有戴罪立功的机会，为了阿里，也为了自己亲手打造的那些业务。

电商大战在快速升维，它从线上延伸到线下，从交易延伸到供应链，从城市延伸到农村。 如同张勇所说：“如果我们不杀死自己，就会被敌人杀死。”

4月25日凌晨，拼多多发布2019财年年报。年报显示，2019年拼多多实现成交额10066亿元，平台年活跃买家数达5852亿，年营收3014亿元，全年净亏损6968亿元，同比下降三成，曾经饱受诟病的用户留存也有所改善。

为了更好的活下去，黄峥拉上了国美。

喜欢在微博分享音乐的徐雷，清空了自己的微博，把所有精力都投入了在京东的工作。

战争永不改变。

理财是对资金进行时间、风险和收益的配置，实现财富的升值。科学的理财，既要实现财富的升值，又要保障生活的品质。假设一个普通中产家庭，收入稳定，有老人有小孩，有房产有存款，这个家庭的理财主要考虑对流动性强的资产（现金）进行配置。

世界权威金融分析机构标准普尔公司推出的家庭资产配置图如下：

根据标准普尔资产配置，一个家庭的资产配置中：10%的现金用于日常开支；20%的现金用于保险保障；30%的现金用于购买房产，投资股票、基金等；40%的现金用于养老和教育长期规划。

（1）首先，家庭的保障是非常必要的，这个是我们好多人或家庭忽视掉的部分。虽然保障平时看不到什么明显的作用，但是到了关键的时刻，它能够保障你的生活不被风险所吞噬。因此20%用于保险保障非常必要，这部分主要投资于保险保障产品，例如意外伤害、家庭成员重疾保险以及家庭支柱人员的人寿保险等。

（2）在整个家庭有了基本的保障保护后，后面要考虑的即是那些未来“必定”要支出的部分，例如小孩的教育，未来的养老。这些“届时”都需要大额的资金，而且是肯定是需要支出的部分，因此这部分的投资（正常情况下为家庭可投资资产的40%）应该相对比较稳健。设定明确目标，通过长期稳健投资获得稳定回报以达成预期目标，因此这部分的主要投资于相对稳健的偏固收类产品，例如债券、信托产品以及一些定期理财产品，有兴趣的朋友可以关注我们度小满理财APP上的该类产品。

（3）在家庭已经有了“抗风险”（保险保障）能力以及明确（目标）执行计划后，就可以关注怎样最大化在风险可承担范围内提升家庭财富回报率。可以拿出家庭30%的资产用于“高回报”性投资，因此这部分资产主要投资于一些高风险高回报的资产，例如股票、基金等，以期望在一个相当长的周期内获得“超额”的回报。

（4）当家庭保障、目标规划、以及财富增长都已经有了对应的安排，剩下要考虑的就是日常生活支出，正常情况下，预留家庭3-6个月的基本支出费用，主要投资于一些流动性很高的产品，例如货币基金、银行存款理财产品，例如我们度小满理财APP上的百信智惠存，支取收益41%，当日起息，随时赎回当日到账，无节假日限制。

总之，科学的理财，是在风险可接受的情况下，对时间和现金流进行管理，保证资金的合理配置，以及与目标的匹配。

作为国内电子商务两个最大的巨头，京东和阿里代表着两种截然不同的模式。也正是因为它们的模式不同，谁家的模式更好走得更远便成了网友们津津乐道的话题。

京东阿里模式之争

从流量规模来看，阿里马云家的淘宝+天猫要甩京东几条街，就目前的情况来看，盈利和规模都要远超京东。而京东的体量虽然没有阿里大，但商品和物流都偏自营模式的京东掌控力要比阿里做得更好。

另外，从电商业务最为依赖的金融工具来看，阿里手中握有支付宝这个超级大杀器，而京东在自有支付方面仅限于京东平台，和阿里之间隔着一座珠峰。

马云刘强东

再有从影响力来看，阿里旗下的淘宝集合了数十万的中小卖家，天猫也聚合了不少的知名品牌开设旗舰店，直接可以影响到无数的制造业岗位。

而京东的商品大部分都是自己从供应商采购，对其他实体的影响力无论从广度和深度来看都比不上阿里。

京东阿里物流对比

从上面这些对比来看，貌似阿里马云的路要更牛掰一些，未来看起来站在阿里这边。

不过呢京东似乎并不这样认为，为了进一步扩大自身在物流方面的优势，有新闻报道刘强东打算扩充20000名快递员，势要将马云的菜鸟物流碾压成渣。

刘强东送快递