拼多多营收大涨亏损收窄,陈磊交上接任后首份答卷

拼多多营收大涨亏损收窄,陈磊交上接任后首份答卷,第1张

出品 | 搜狐 科技

作者 | 尹莉娜

5月26日,拼多多发布2021年一季度业绩报告。

财报显示,2021年一季度,拼多多营收为2217亿元,去年同期为654亿元,同比增长239%。如剔除商品销售收入的影响,拼多多的营收约为1704亿元,同比增长1605%。净亏损291亿元,相较于去年同期的412亿的亏损收窄约294%。

其中,来自在线营销的广告收入为1411亿元,同比增长157%;交易服务收入为293亿元,同比增长180%。来自商品销售的收入为512亿元,相关数据在2020年四季度的业绩报告中首次出现,为536亿元,环比有所下滑。但受春节等因素影响,一季度本身并非销售旺季。

尽管在GMV上,拼多多与阿里两者之间仍存在差距,但在年度活跃买家的数量上、最大农产品上行平台的称号上,拼多多已经能与阿里抗衡。

黄峥辞任后首份答卷

上季度财报公布后,最为爆炸性的消息莫过于黄峥宣布辞任拼多多董事长。

黄峥表示,辞任董事长后,个人名下股票将继续锁定3年不出售。自己将结合个人兴趣,致力于食品科学和生命科学领域的研究。他认为,要确保拼多多10年后的高速高质量发展,有些 探索 现在正当其时。作为创始人,黄峥希望结合自身兴趣,跳脱出来“摸一摸10年后路上的石头”。

他在致股东信中举例展望了自己辞任董事长后将长期致力的科研领域。比如,通过对农产品种植过程的方法的控制, 探索 对马铃薯、番薯、西红柿等的潜在有害重金属含量进行可靠有效的控制,同时对其可能有的、有益的微量元素进行可控的标准化提升等。

前不久,拼多多已与新加坡 科技 研究局(A STAR)旗下的新加坡食品与生物技术创新研究院(SIFBI)合作,研究植物肉对人类 健康 的影响。该所研究员将对受试者进行系列检查,以分析在不同时间段内,用植物蛋白替代传统动物蛋白对营养和 健康 的影响,这项研究也是针对新型植物肉的首创性研究。

这已经不是拼多多的第一个科研合作项目。拼多多董事长兼CEO陈磊透露,一年前,拼多多就启动另一个农业科研项目,开发一种更便于携带且成本更低的农药残留检测仪。该项目致力于提升食品安全和质量,从而使很多人受益。

百亿补贴活跃用户超1亿

对于拼多多来说,本次财报最大的亮点之一莫过于蝉联了年度活跃买家第一的位置。同时,还以更低的营销费用,获得了比老对手阿里巴巴更快的用户增速。

一季度,拼多多在市场营销上的费用约为130亿元,与此同时,拼多多年度买家数从上一季度的7884亿增加至8238亿,增加约3540万。

对比之下,阿里巴巴在市场营销上的费用约为2515亿元。截止3月31日的年度活跃消费者为811亿,上个季度为779亿,增加约3200万。

当然,平台商家的数量与用户活跃程度是“相互成就”的:在拼多多“百亿补贴”频道,活跃用户数已经超过1亿,每天超过1000万人拼购下单。

农产品上行是必争之地

在财报发布后的业绩电话会议上,陈磊表示:“拼多多是中国最大的农产品上行平台,在朝着世界最大农业和日用品平台目标努力。”

今年3月2日,拼多多宣布2020年农产品订单的GMV超过人民币2700亿元,同比涨超100%。

早在2014年,阿里就将农村定为与全球化、大数据与云计算并举的三大战略之一,并在当年提出了布局1000个县级运营中心和10万所村级服务站的“千县万村”计划。大约一年后,拼多多的前身之一、主打农产品拼团的拼好货才刚刚上线。

在大概5年的时间里,曾经的互联网巨头和初创公司,已经几乎站在了同一起跑线。

陈磊表示,未来5年,拼多多将继续通过与地方政府和农业机构合作,加大对农户的技术培训,用技术赋能农业生产。

按照陈磊的说法,对于农产品上行,一是要解决农产品品质问题,即帮助消费者采用更 健康 ,更环境可持续的饮食;二是要解决农产品供应链,即物流问题。

在物流问题上,陈磊表示:“就像拼多多是目前唯一一个纯移动端的电商平台一样,我们正在以崭新的角度思考如何推动发展,没有任何先入为主的观念。”据悉,拼多多正在基于算法和数据分析来更动态地追踪、定位、管理包裹流,设计一种响应更快的物流体系结构。

在解释拼多多在物流方面的优势时,陈磊表示:“我们平台上有很大的包裹量,去年中国超过三分之一的日均包裹量来自拼多多。”

在2018年,拼多多自身推出的物流电子面单系统,在短时间内便成为中国乃至世界第二大电子面单系统。自2019起,公司进一步加大在物流基础体系上的研发投入,根据国家知识产权局官网信息,拼多多已获得虚假运单识别、物流实效评价、仓储拦截、以及物流号段存储的方法、装置、电子设备等方面的专利权。

而在解决完农产品品质和供应链这两个关键问题后,“农产品上行”也就会从目前看似“公益”的现状变成真正的“生意”了。

元旦以来拼多多的瓜比较多,员工猝死、跳楼、员工匿名发帖被辞退之后,这两天又爆出两条大瓜,让人瞠目结舌。相比于2018年上市时的公关危机,2020年披露财报时被质疑是“ 历史 级的泡沫”,如今拼多多的危机全面爆发,很可能就真的戳破一个大泡泡!


第一个瓜是有人爆料称,自己在手机上截屏保存的揭发拼多多营销套路的照片,被拼多多APP远程删除了,不过自己手机系统检测到了。拼多多客服回应网友称是清除缓存造成的,不过手机品牌官方客服称如允许对应的权限,该软件就可以获取对应的信息。另外,拼多多工作人员致电该网友称,没有删除,可以补偿30元无门槛代金券。


这一下可把一帮网友吓得半死。大家从来没有想到,一个互联网大厂、电商平台竟然会有这种骚 *** 作,纷纷表示,赶快卸载拼多多。



一波未平一波又起。拼多多安全大佬、黑客天才Flanker疑因拒绝违法攻击被逼离职。这个瓜说来话长,简短点说,就是最近知乎上出现一个热门话题:“如何看待天才黑客Flanker疑因拒绝做黑客攻击业务,被拼多多强行辞退,错失上亿股票?”话题冲上知乎热榜第一,但很快,知乎热榜上却找不到这一话题的踪影了。



然后呢网友们就在Flankerd的微博上发现了蛛丝马迹——Flanker在微博中连发了三条破坏计算机系统罪的科普:



紧接着,安全圈的大佬们纷纷站出来为Flanker鸣不平,而且点名道姓,矛头直指拼多多。这样一来,吃瓜群众们就觉得不淡定了,黑客攻击这种行为可是直接触及到法律红线了,这样的事都敢干,吃瓜群众以后就别想吃瓜了。


自去年11月国家启动互联网反垄断以来,对互联网企业违法违规开始大力查处,如果拼多多上述行为属实,可谓是顶风作案。实际上,远程删除用户,远非一般的侵犯用户隐私,而是直接损害用户权益,性质是非常恶劣的。至于发动黑客攻击部分,暂时没有见到更多信息,不方便评论,不过就Flanker发的微博来分析,都是指向触犯刑律的犯罪行为。事实到底如何,我们期待拼多多能正面回应这些传闻,有关部门也应及时介入调查,保障消费者权益。


相比合规上的问题,拼多多经营上的问题更加触目惊心。我们如果从公开财报中来分析拼多多经营状况的话,发现财报中早有端倪,现在乱象全面爆发,一点也不奇怪。


1、靠补贴扩大市场


财报显示,拼多多2020年前三个季度营收超过142亿元,同比增长89%,非常亮眼,但是同时期营销费用约10072亿元,同比增长46%,占营收的71%!大家知道,拼多多营销费用之所以这么高,那是因为补贴巨大,比如“百亿补贴”的长期在线。也就是说,拼多多基本是在靠补贴抢占市场。


虽然在非美国通用会计准则(NON-GAAP)下,拼多多三季度归属于普通股股东的净利润为4664亿元,首次实现了季度盈利,但稀释后每股收益仍亏损122元。


在亏损情况下,补贴也不能长久持续下去,如果没有了补贴,拼多多还能保持这么高的增长吗?


在去年同期,拼多多营销费用占营收的比率约为91%,也就是1元前的补贴营销差不多带来1元营收,现在营销费用占比大幅减少,看来还是下了一番功夫。从众多网友反映的“砍一刀”问题来看,邀请一人就直接提现100元难以实现。这从侧面反映了拼多多补贴营销战略难以为继,基本要靠连哄带拖来糊弄,但消费者网友也不是那么好糊弄的,结果就出了前面远程删的事情,反而牵扯出更多的问题。


2、管理费用大幅下降,奥秘何在?


由于营销费用巨大,所以拼多多千方百计要从财务、人员等管理成本上减少亏损。在营收大幅增长89%的情况下,拼多多同期管理费用反而下降16%,从2019年同期的436亿元减少到368亿元。对投资者来说,好像是拼多多换了CEO后,组织管理上出了效果,又或者是营收扩大后出现规模效应?


实际上拼多多仍处于疯狂扩张阶段,不能与阿里、京东成熟模式相比,而且拼多多在去年上线了多多买菜,应该是管理费用大增才比较正常。但是拼多多是如何做到管理费用下降的呢?


根据2020年3月拼多多财报电话会上的内容,2019年公司员工规模增加至近6000人。据此推算,2019年,拼多多人均创造GMV近17亿元,每人每天支撑订单包裹数接近一万件,“人效比”再创行业新高。


2020年拼多多员工人数暂时未见披露,但从拼多多管理费用下降、多多买菜员工猝死后反映的加班时长来看,拼多多的“人效比”在2020年应该又创了行业新高。


基本可以认为,拼多多GMV的高速增长基本是靠一线员工拿命“拼”出来的。这种高速增长短期内支撑了拼多多股价持续上涨,但从长期来看,就如同国盛证券在2019年11月发布的报告:拼多多或火不过3年。


3、创造的真实价值非常有限


2019年11月25日,国盛证券发布研究员吴凡的报告,称“拼多多或火不过三年”,认为:电商用渠道连接消费者与商家,拼多多在其中创造的真实价值非常有限。


吴凡列举的理由如下:


1商品:拼多多的商品阿里京东都有,成本并未降低,C2M竞争力最弱;


2渠道:商家在拼多多卖货渠道成本高于阿里京东,多项补贴吸引了商家;随着拼多多流量及物流成本上升,我们判断拼多多平台上商家的利润率将变得更低甚至无法盈利;


3用户:实为补贴出的“便宜”而来,真实价值缺失用户留存困难。所谓“下沉市场”并没有很多电商尚未开发的空白用户,市场对其潜力存在高估;


4行业:拼多多的传统模式下空间有限,电商市场转向价值驱动。未来中国电商市场,将更加注重成本效率的提升。



吴凡通过计算整个链条的综合成本发现,拼多多的综合成本是238%(其中物流成本是大头11%,商家运营成本71%、平台运营成本17%),而淘宝是128%,京东是152%,线下零售是205%。


可见,拼多多的确让消费者爽了,但是拼多多这个模式是不赚钱的,成本太高,没有竞争力,也没有创造真正的价值,早晚熬不下去。


在2020年3月拼多多年报发布后,国盛证券继续做空拼多多,又发布了一份《 历史 级的泡沫,缩量方可求变》。不过,一些机构继续看好拼多多,尤其在推出多多买菜后,拼多多股价更是一骑绝尘——既有GMV数据的高速增长,又正好赶上大消费概念的狂热。



在2020年做空拼多多的机构可谓损失惨重,国盛证券也被狠狠打脸。虽然如此,他们对拼多多的分析未必不正确。果不其然,现在拼多多的问题就开始陆续暴露出来。因此,如果后面继续爆出拼多多的大瓜,大家不要感到奇怪。


从2019年11月吴凡发布“火不过3年”的报告算起,到现才一年多,不过从2018年7月26日拼多多上市火爆算起,已经2年半了……


检验拼多多“真金白银”的时刻已经到了。

拼多多上市前众筹了。
拼多多2015年成立,只用了三年的时间,成功上市,并从淘宝、京东、唯品会等一众势头强劲的竞争对手中,争夺到了属于自己的一席之地。据了解,在2018年拼多多上市之前,它在三线、四线城市的渗透率分别为2138%、3534%,要知道淘宝的渗透率也才分别是2031%和3150%。而我国网民,在三线以下城市的占比达到了55%,拼多多关注到了这部分群体,当淘宝等竞争对手还在争夺主流消费群体时,拼多多另辟蹊径,采取“农村包围城市”的方法,主攻竞争对手无暇顾及的三线城市以下的群体,以互动分享、拼团低价的模式吸引更多三四五线的消费人群,知名度上去之后,拼多多又通过赞助各大综艺节目的方式,再进一步扩大品牌影响力。拼多多在其上市前是众筹了的。

1拼多多,是国内移动互联网的主流电子商务应用产品。专注于C2M拼团购物的第三方社交电商平台,成立于2015年9月,用户通过发起和朋友、家人、邻居等的拼团,可以以更低的价格,拼团购买优质商品。拼多多旨在凝聚更多人的力量,用更低的价格买到更好的东西,体会更多的实惠和乐趣。通过沟通分享形成的社交理念,形成了拼多多独特的新社交电商思维。
2众筹即大众筹资或群众筹资,香港译作「群众集资」,台湾译作「群众募资」。由发起人、跟投人、平台构成。具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征,是指一种向群众募资,以支持发起的个人或组织的行为。一般而言是透过网络上的平台连结起赞助者与提案者。群众募资被用来支持各种活动,包含灾害重建、民间集资、竞选活动、创业募资、艺术创作、自由软件、设计发明、科学研究以及公共专案等。Massolution研究报告指出,2013年全球总募集资金已达51亿美元,其中90%集中在欧美市场。世界银行报告更预测2025年总金额将突破960亿美元,亚洲占比将大幅成长。
*** 作环境:
手机型号:ELS-AN00 200212
拼多多:513

拼多多从上市以来,一直争议不断,他们力求打造最物美价廉的社交电商,主要就是直接让利给顾客。通过拼团的方式,把用户裂变成会员,用户可以买到更便宜的东西。他们总是推出一些获得红包的方法,就是你不断的邀请身边好友的新用户,然后获得奖金多少元,使得整个微信群总是出现让你帮忙拆红包。我也很是苦恼,当自己好不容易把周围人都邀请之后,自己也只是得了一张100元的优惠卷,你也只是有机会得到现金100元。不得不说宣传方面我都觉得坑,在商品上面更是一言难尽,个人觉得这个软件并不实用。

在第四季度未经审计的财报可以看出来,目前的业绩是有改善的,同比增长91%,股东的亏损也在降低。而且他在去年的成交额首次突破万亿,这个只成立五年的拼多多市值都远远超过百度。去年全年的实现营收300多亿元,经营亏损大幅度收缩,净现金流增长了一倍。尽管最新业绩不错,可是各家机构的看法分歧巨大。国盛在报告中提到,从价值链方向分析拼多多在整个商品流通环节创造的真实价值有限,他们只是改变了成本结构,因此真实价值跟市值是不匹配的。

只是安信证券认为,拼多多的兴起是抓住了下沉市场的商机,主打低价拼团,借微信圈裂变。对用户和商家仍保持吸引力,先发优势和流量结合,价格优势使得立足于存量市场。现在它们的成长优势高于利润,说它们的商品端改善好就能带来跨越式成长。主要还是拼多多的营销模式比较厉害,它们的百亿补贴使得很多收到货的顾客复购率比较高。这些分析师都是站在不公角度来评价的,好坏也一目了然,作为顾客只希望它们能加强源头好货。


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